S&P 500: 5 سهامی که باید مانند طاعون در هنگام شروع رکود اقتصادی اجتناب کنید

بسیاری سرمایه گذاران S&P 500 متقاعد شده اند که رکود اقتصادی در راه است. و اگر چنین است، باید بدانید که از کدام سهام اجتناب کنید.

سهامی که به طور معمول در طول رکود بیشترین آسیب را می بینند تا حدودی غیرقابل تصور هستند. پنج سهام در S&P 500، از جمله شرکت صنعتی بوئینگ (BA) و شرکت های انرژی بیکر هیوز (BKR) و هالی برتون (HALتجزیه و تحلیل Investor's Business Daily از داده‌های S&P Global Market Intelligence و می‌گوید که در هر یک از پنج رکود گذشته عملکرد ضعیفی نسبت به S&P 500 داشته است. مارکت اسمیت. همه از S&P 500 در هر یک از پنج رکود از سال 1980 عقب مانده بودند.

این ایده که برخی از خدمات و انرژی ممکن است در شرایط رکود ضعیف عمل کنند، زنگ خطری است. اینها دقیقاً همان بخش‌هایی هستند که بسیاری از سرمایه‌گذاران S&P 500 در حال حاضر به سمت آن هجوم آورده‌اند احتمال رکود افزایش می یابد. جفری روچ، اقتصاددان ارشد در LPL Financial می‌گوید: «ریسک‌های رکود برای سال آینده در حال افزایش هستند، به‌ویژه اگر قیمت‌های بالا در اقتصاد تثبیت شود».

چرا رکود روی میز سرمایه گذاران S&P 500 است؟

سرمایه گذاران معمولاً هر دهه انتظار یک رکود اقتصادی را دارند. و تنها دو سال از شیوع کووید-19 در سال 2020 می گذرد. چرا رکود اکنون نگران کننده است؟

تورم سرسام آوربه ویژه برای سوخت و مسکن، مخارج مصرف کننده را کاهش می دهد.

فدرال رزرو قول داده است که اقتصاد را به شدت سرد کند. اکونومیست می‌گوید سرمایه‌گذاران آماده هستند تا نرخ بهره کوتاه‌مدت تا پایان سال حداقل ۲.۵ درصد افزایش یابد. و هنگامی که نرخ ها به این سرعت افزایش می یابد، معمولاً رکود به دنبال دارد. اکونومیست دریافت که در شش دوره از هفت چرخه ای که نرخ بهره به این سرعت افزایش یافت، کمتر از دو سال بعد رکود ظاهر شد.

فدرال رزرو خواهان تخریب تقاضا است، توقف کامل. این (تنها) چکش سیاست آنها برای میخ تورم است. این برای قیمت دارایی ها بد است.

سرمایه گذاران معمولاً در شرایط رکود یک کار انجام می دهند: آنها سهام S&P 500 را می فروشند. اما نه آنقدر که فکر می کنید. از زمانی که در سال 11 شروع شد، 1953 رکود در ایالات متحده وجود داشته است. و S&P 500 در طول آنها به طور متوسط 2.1 درصد سقوط کرد. مطمئناً می تواند بدتر باشد. S&P 500 در آخرین رکودی که در سال 11.2 شروع شد، 2020 درصد سقوط کرد. و در رکود شروع سال 38 تقریباً 2007 درصد سقوط کرد.

اما برخی از سهام S&P 500 به ویژه در دوران رکود آسیب پذیر هستند.

سهام S&P 500 که در شرایط رکود واقعاً نمی خواهید مالک آن باشید: بوئینگ

اگر سهام S&P 500 وجود داشته باشد که ممکن است سرمایه گذاران را با سابقه ضعیف خود در رکودهای اخیر شگفت زده کند، آن شرکت هواپیماسازی بوئینگ است.

سهام شرکتی که بخشی از انحصارطلبی تقریباً برای هواپیماهای تجاری است، در شرایط رکود اقتصادی بسیار بد است. سهام در پنج رکود گذشته به طور متوسط 40.1 درصد کاهش یافته است. این بدترین نمایش در بین سهام S&P 500 در آن زمان است. این نیز تعجب آور است، زیرا بوئینگ معمولاً حجم زیادی از سفارشات هواپیما را حمل می کند.

اما ظاهرا بخشی از این تقاضا در رکود همراه با تقاضا برای سهام کاهش می یابد. سهام بوئینگ در رکودی که در سال 56 آغاز شد، 2020 درصد، در رکودی که در سال 43 آغاز شد، 2007 درصد و در رکود سال 47، 2001 درصد سقوط کرد. و این یک خطر واقعی برای سرمایه گذارانی است که در سال جاری آن را 37 درصد کاهش داده اند.

اجتناب از انرژی و آب و برق در شرایط رکود؟

سرمایه گذاران امسال برای سود بردن از تورم در سهام انرژی و خدمات آب و برق انباشته می شوند. اما فقط یک مشکل وجود دارد: بسیاری از این سهام در رکود به شدت آسیب می بینند.

هالیبرتون را بگیرید. این یک سهام محبوب در سال جاری است و تقریباً 77٪ افزایش یافته است زیرا تجهیزات مورد نیاز برای کشف سوخت های فسیلی با قیمت بالا را تامین می کند. اما مالکیت آن در رکودهای قبلی سهام وحشتناکی بوده است. سهام هالیبرتون در پنج رکود گذشته به طور متوسط بیش از 40 درصد کاهش یافت. و هنوز هم می تواند بدتر باشد. سهام هالیبرتون بیش از نیمی از ارزش خود را در رکود کووید 2020 از دست داد.

و این یک داستان مشابه با بیکر هیوز است، همچنین تامین کننده تجهیزات شرکت های انرژی. سهام آن در پنج رکود اخیر به طور متوسط بیش از 30 درصد کاهش یافت.

این می تواند افشاگری بزرگی برای سرمایه گذارانی باشد که در حال انباشته شدن در سهام انرژی و آب و برق هستند. به طور گسترده ای تصور می شود که آنها شرط های خوبی در طول تورم هستند. صندوق SPDR بخش انرژی انتخاب (XLE) در طول سال تاکنون 59 درصد رشد داشته است. و صندوق SPDR بخش انتخابی Utilities (XLU) تنها 0.2٪ کاهش یافته است. وقتی S&P 500 تقریباً 18 درصد در سال کاهش یافته است، این عملکرد شگفت‌انگیز است.

اما اگر رکودی وجود داشته باشد، همه شرط‌بندی‌ها متوقف می‌شوند. سهام انرژی بیش از 20 درصد از ارزش خود را در سه رکود گذشته از دست داده است.

فکر نکنید که بسیاری از سرمایه گذاران چنین انتظاری دارند.

بدترین سهام S&P 500 در دوران رکود

آنها در هر یک از پنج رکود گذشته از بازار عقب ماندند

شرکت	آیکون	سهام از سال تا تاریخ % ch.	میانگین درصد سهام ch. پنج رکود گذشته	بخش
هالی برتون	(HAL)	٪۱۰۰	-40.1٪	انرژی
بوئینگ	(BA)	-36.9	-33.4	صنایع
بیکر هیوز	(BKR)	45.4	-31.2	انرژی
شلومبرگر	(SLB)	57.6	-30.8	انرژی
نیروی برق آمریکا	(AEP)	10.4	-13.5	ابزارگــان
S&P 500		-18.0	-9.2