سهام در معاملات پس از ساعت کاری روز چهارشنبه تا 25 درصد کاهش یافت. در روز پنجشنبه 16% کاهش یافت و به 221.45 دلار رسید.
برای سه ماهه منتهی به ژانویه، Snowflake (نشانگر: SNOW) درآمد 383.8 میلیون دلاری را به ثبت رساند که 101 درصد رشد داشت و پیش از پیش‌بینی اجماع وال استریت 372.6 میلیون دلار بود. درآمد محصول در سه ماهه 359.6 میلیون دلار بود که 102 درصد افزایش داشت و مدیریت پیش از محدوده 345 تا 350 میلیون دلاری به سرمایه گذاران گفته بود که انتظار داشته باشند. Snowflake راهنمایی برای درآمد کلی خود ارائه نمی دهد.
اما تحلیلگران روز پنجشنبه خاطرنشان کردند که حاشیه ای که شرکت با آن انتظارات را شکست داد، کمتر از سه ماهه قبل بود که نشان دهنده کاهش اندکی نسبت به رشد 104 درصدی در سه ماهه اکتبر بود.
موضوع اصلی سهام به مدل کسب و کار مبتنی بر مصرف شرکت گره خورده است. مشتریان Snowflake برای زمان محاسباتی که استفاده می کنند هزینه می کنند، نه بیشتر و نه کمتر. و مدیرعامل فرانک اسلوتمن در مصاحبه ای توضیح داد که این شرکت در ماه ژانویه تغییراتی در نرم افزار خود ایجاد کرد که به مشتریان اجازه می دهد همان کار را با منابع کمتر انجام دهند.
این تعدیل تنها در سه هفته در ژانویه برای شرکت حدود 2 میلیون دلار هزینه داشت و این تغییر در ماه‌های آینده همچنان عاملی خواهد بود و به راهنمایی‌های مالی 2023 کمک می‌کند که از تخمین‌های Street دوری می‌کنند. این شرکت تأثیر خالص خالص برای سال جاری را حدود 97 میلیون دلار تخمین می زند، اما Slootman خالص درازمدت مثبت را می بیند.
او گفت: «این یک بشردوستی نیست. وقتی چیزی را ارزان‌تر می‌سازید، مردم بیشتر آن را می‌خرند.» در این مورد، این برای زمان محاسبه صدق می کند.
مورگان استنلی
کیت وایس، تحلیلگر، در یادداشتی تحقیقاتی گفت که Snowflake مبتنی بر نظریه ای به نام پارادوکس Jevons است که به نام اقتصاددان انگلیسی قرن نوزدهم ویلیام استنلی جوونز نامگذاری شده است. ایده این است که همانطور که پیشرفت فن آوری کارایی استفاده از یک منبع را افزایش می دهد، نرخ مصرف به دلیل افزایش تقاضا افزایش می یابد.
ویس خاطرنشان کرد که این شرکت فکر می کند این تغییر نرخ رشد مالی سال 2023 را حدود 8 درصد کاهش می دهد، اما گفت که پیامدهای بلندمدت مثبت خواهد بود. او رتبه اضافه وزن خود را در سهام تکرار کرد.
او گفت: «با بهبود عملکرد قیمت برای مشتری نهایی، Snowflake به درآمدزایی کوتاه‌مدت ضربه می‌زند، اما باید حجم بیشتری از بار کاری را به پلتفرم منتقل کند و رشد طولانی‌مدت‌تری داشته باشد». ما از این جابجایی برای ایجاد موقعیت در این امتیاز نرم افزار اصلی استفاده خواهیم کرد.
عامل دیگری که ممکن است به ضعف سهام کمک کند، اعلام شرکت مبنی بر موافقت با خرید Streamlit است، یک شرکت سانفرانسیسکو که نرم‌افزاری را برای ایجاد آسان‌تر برنامه‌های تجسم داده در بالای پلتفرم Snowflake ارائه می‌دهد. اسلوتمن گفت که شرکت 800 میلیون دلار یعنی 80 درصد سهام و مابقی به صورت نقدی پرداخت می کند. این معامله هیچ درآمد قابل توجهی اضافه نمی کند، اما حدود 25 میلیون دلار در سال جاری به هزینه های عملیاتی اضافه می کند، هزینه هایی که قبلاً در راهنمایی منعکس شده است.
بحث در مورد سهام Snowflake در وال استریت تغییر نکرده است. این سهام یکی از شرکت‌های سهامی عام در جهان است که سریع‌ترین رشد را دارد و یکی از گران‌ترین شرکت‌ها از نظر قیمت به فروش است.
برای کل سال، Snowflake درآمد محصول خود را بین 1.88 تا 1.90 میلیارد دلار پیش بینی کرده است که 65٪ تا 67٪ افزایش می یابد. درآمد کل کمی بیشتر از آن خواهد بود. با فرض اینکه ممکن است 2 میلیارد دلار باشد، سهام در حدود 34 برابر فروش آتی معامله می شود. اما این نیز درست است که سهام قبلاً با ارزشی حتی غنی تر معامله شده است: سهام از زمان 45 درصد کاهش یافته است.
نزدک کامپوزیت
در نوامبر به اوج خود رسید.
تعداد کمی از تحلیلگران قیمت های هدف خود را در روز پنجشنبه کاهش دادند، اما اکثر آنها به طور ثابت صعودی هستند.
جوئل فیشبین، تحلیلگر Truist، رتبه خرید و قیمت هدف 400 دلاری خود را تکرار کرد. او در یادداشتی تحقیقاتی گفت: "ما خریدارانی هستیم که در حال عقب نشینی هستند، زیرا مزایای عبور [تعدیل محصول] را ادامه راهبردی می بینیم که Snowflake را به یک رهبر بازار تبدیل کرد." "با توجه به ارزش گذاری ضمنی، ما سهام را بر اساس رشد تعدیل شده جذاب می بینیم."
گرگ موسکوویتز، تحلیلگر Mizuho تماس مشابهی برقرار کرد و رتبه خرید خود را تکرار کرد، در حالی که قیمت هدف خود را از 370 دلار به 410 دلار کاهش داد. او موافق است که تعدیل پلت فرم در ابتدا مصرف را کاهش می دهد، اما با گذشت زمان "به احتمال زیاد با تحریک رشد حجم کار بیشتر به یک مثبت خالص تبدیل خواهد شد." او پیش بینی خود را برای درآمد مالی 2024 از 3.2 میلیارد دلار به 3 میلیارد دلار افزایش داد که بخشی از آن به دلیل افزایش رشدی است که او انتظار دارد زیرا تغییر پلت فرم هزینه های مشتریان را کاهش می دهد.
برای اریک جی ساویتز در [ایمیل محافظت شده]