بانک سیلیکون ولی شکست. سیلیکون ولی شکسته است

بسیار بوده است محاسبه برای سیلیکون ولی اواخر - از فضل بنیانگذاران توانا خارج می شود، la سقوط صنعت کریپتو و اخراج گسترده کارکنان در بخش فناوری، چندتا را نام بردن. اما این شکست خیره کننده بانک سیلیکون ولی، بانک قدیمی معمولی منطقه و یکی از بزرگترین بانک های کشور است که در نهایت باید ما را مجبور کند که در نحوه عملکرد صنعت فناوری خود تجدید نظر کنیم - و اصلاح کنیم.

به نظر می رسد حداقل دو دلیل بزرگ وجود دارد که "بانک استارتاپ" ناموفق. ابتدا، سپرده های انبوه روی دفاتر آن بسته شد در اوراق بهادار کم بهره، و آنها از شرکت های دارای پشتوانه سرمایه گذاری خطرپذیر که بودند سوزاندن پول نقد سریعتر از حد انتظار، درست همانطور که بودجه VC به طور کلی کند شد. دوم، آن و بسیاری از مشتریان استارت‌آپ‌اش وابسته به کادر نسبتاً کوچکی از سرمایه‌گذاران خطرپذیر بودند، بنابراین SVB به‌طور منحصربه‌فردی در معرض تهدید بانکی قرار می‌گرفت، اگر آن سرمایه‌گذاران خطرپذیر تصمیم بگیرند که سرمایه‌شان را همزمان جمع‌آوری کنند.

این هست آنچه به نظر می رسد اتفاق افتاده است.

افزایش نرخ بهره ترازنامه بانک را تضعیف کرد، بانک به اندازه کافی برای تضمین برداشت وجوه نداشت و تلاش برای افزایش سرمایه با شکست مواجه شد - بنابراین سرمایه گذاران خطرپذیر برجسته مانند پیتر تیل و صندوق موسس او به شرکت های خود توصیه کردند که از آن خارج شوند. خبر پخش شد و به زودی بقیه هم همین کار را می کردند 42 میلیارد دلار در تلاش برای برداشت

همانطور که بسیاری اشاره کردند، بانک احتمالاً باید با مشکلاتی روبرو می شد زیرا فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش داد و قصد خود را برای ادامه این کار روشن کرد. و بانک باید استراتژی خود را پس از اینکه بحران قریب الوقوع به نظر می رسید و غیره به صاحبان حساب ابلاغ می کرد. اما حتی با نگاهی فراتر از توالی اخیر رویدادها، باید آشکار باشد "ستون فقرات" اکوسیستم استارتاپی سیلیکون ولی مدتهاست شکسته شده است

اگر SVB در برابر افزایش سریع نرخ‌های بهره آسیب‌پذیر بود، به این دلیل است که به صنعتی توجه می‌کرد که در آن حمام کردن شرکت‌های اثبات‌نشده با پول نقد معمول است، با سرمایه‌گذاران خطرپذیر که بین خودشان رقابت می‌کردند تا ببینند چه کسی می‌تواند باران را شدیدتر کند. این یک سیستم ذاتا تصادفی است، سیستمی که بی پروایی را مستقیماً در پایه و اساس خود ایجاد می کند. در واقع کمی تعجب آور است که این مدت زمان زیادی طول کشید تا زیر وزن آن همه سرمایه که به سختی به کار گرفته می شد، از بین رفت.

داستان ادامه دارد

فلسفه «اول بساز، بعد سؤال بپرس»، اخلاق «سریع حرکت کن و چیزها را بشکن». دستور رشد پلتفرم خود به هر قیمتی سپس مدتها پس از ورود نازی ها به داخل، سعی کنید راه هایی برای مدیریت آن بیابید. ذهنیت تک‌شاخ یا سینه‌ای که می‌گوید اگر بازار نتواند به سلطه جهانی برسد، هیچ چیز ارزشمند نیست. اینها همه محصولات جانبی سیستمی هستند که با یک مدل سرمایه‌گذاری خطرپذیر از فناوری در حال توسعه شروع می‌شود.

سرمایه گذاران خطرپذیر پول خود را با شرط بندی روی شرکت های زیادی به دست می آورند به این امید که یکی از آنها به موفقیت میلیارد دلاری بعدی تبدیل شود – با سرمایه گذاری در این مقیاس، هیچ چیز دیگری ارزش آن را ندارد. بنابراین شما هزاران شرکت با بنیانگذاران جوان دارید که ناگهان پول بیشتری نسبت به حق امتیاز دارند و وظیفه دارند آن را به پولی بیشتر از خدا تبدیل کنند.

اغلب آنها حمل و نقل جدید خود را در SVB پارک می کنند. به این ترتیب، اکثریت قریب به اتفاق وجوهی که توسط SVB نگهداری می‌شود، توسط FDIC ضمانت نمی‌شوند، زیرا هر سپرده تا سقف 250,000 دلار بیمه می‌شود – تنها 3 تا 6 درصد از سپرده‌های بانک، بر اساس برخی شمارش‌ها، آنقدر ناچیز است. استارت‌آپ معمولی میلیون‌ها نفر را درگیر خود کرده است.

و معلوم نیست دوباره آن را ببینند یا نه. دارایی‌های SVB در حال خرید هستند، و در حالی که برخی خوش‌بین هستند، این شرکت خریدار پیدا خواهد کرد و سپرده‌گذاران آن کامل می‌شوند، این امر چندان قطعی نیست. اگر کوتاه بیاید، کیفرخواست قابل توجهی از آنچه که سرمایه داران سیلیکون ولی واقعاً ارزش قائل هستند، خواهد بود.

به یاد داشته باشید، فقط کافی بود ایلان ماسک انگشتانش را بکوبد و با برخی از سرمایه گذاران خطرپذیر و جی پی مورگان تماس بگیرد، و او معامله ای برای خرید توییتر به قیمت بیش از حد 44 میلیارد دلاری داشت. SVB پایه اقتصادی برای استارت آپ ها و شرکت های فناوری بی شمار منطقه است. مطابق با مجله نیویورک تایمز، از سال 2015، "به 65 درصد از تمام استارت آپ های موجود و بسیاری از برجسته ترین شرکت های سرمایه گذاری خطرپذیر خدمات می دهد." اگر نتواند خریدار پیدا کند، چه در یک بانک بزرگ‌تر یا سرمایه‌گذاران منطقه‌ای، یا مجموعه‌ای از آن‌ها، به جای اینکه اولویت‌ها در کجا قرار دارند، توضیح می‌دهد.

از آنجا که اگر SVB شکم بالا رود، این بنیانگذاران مشتاق و کارمندان فناوری هستند که بیشترین آسیب را خواهند دید. شرکت هایی که با SVB بانک می شوند گم شدن لیست حقوق و دستمزد به دلیل سقوط افرادی که سرمایه‌گذار نیستند برای کارشان دستمزد نمی‌گیرند، و افرادی که شبانه روز روی رویایی که به آن اعتقاد دارند کار می‌کنند (حتی اگر معتقد باشند ممکن است پول بیشتری از خدا برایشان به ارمغان بیاورد) شرکت‌های خود را از دست می‌دهند.

در مورد سرمایه گذاران خطرپذیر؟ متأسفیم، آنها باید سریع انجام دهند - آنها در آسپن هستند، تقریباً به بالای تله اسکی.

حال، مدلی را تصور کنید که در آن سرمایه‌گذاری که می‌خواهد در یک شرکت فناوری سرمایه‌گذاری کند، در واقع ریسک انجام این کار را ارزیابی می‌کند، یا بنیان‌گذاران برای اثبات قابل فروش بودن فناوری‌هایشان قبل از دریافت سری A 100 میلیون دلاری یا هر چیز دیگری ساخته شده‌اند. دنیایی را تصور کنید که در آن یک مشت آدم وجود داشتند نه می توانند بین خودشان تصمیم بگیرند که آیا یک ایده به طور ناگهانی ارزش تولید ناخالص داخلی یک کشور کوچک را دارد، یا کل صنعت را بدون جایگزینی پایدار از بین می برد - یا برای سرنگونی یک موسسه مالی بزرگ، یکدیگر را وحشت زده می کنند. آرمان شهر، می دانم!

زمان آن فرا رسیده است که راه‌هایی برای محدود کردن این جریان‌های باورنکردنی و بی‌ملاحظه سرمایه بیابیم، یا حداقل مالیات متناسبی از آنها بگیریم تا بخش فناوری را به زمین بازگردانیم.

زیرا جایگزین بدیهی است - محصولات فناوری توسعه یافته و بی پروا رها شده اند، با خطر دائمی سقوط تمام عیار که بر همه افرادی که آدرسشان در جاده سند هیل نیست تأثیر می گذارد.

این داستان در ابتدا به نظر می رسد لس آنجلس تایمز.