آیا باید سهام خود را در زمانی که بازار مخازن است بفروشید؟ افسانه گم شدن بهترین 10 روز

یک افسانه رایج در مورد سرمایه گذاری به این صورت است: با حذف فقط 10 روز از بازار، بازدهی بازار به طرز چشمگیری کمتر می شود. به عنوان مثال، در 40 سال گذشته، بهترین 10 روز (از بیش از 10,000 روز) تقریباً دو سوم بازده بازار سهام برای کل دوره را به خود اختصاص داده است. در 20 سال گذشته، بهترین 10 روز 75 درصد بوده است. همیشه باید سرمایه گذاری کنید زیرا از دست دادن آن روزها به این معنی است که بازده شما بسیار کمتر خواهد بود.

مشکل این افسانه

از نظر ریاضی، عبارت صحیح است. ارزش S&P 500 در 284 سال گذشته 20 درصد افزایش یافته است (بدون احتساب سود سهام) اما بدون بهترین 10 روز این رقم فقط 76 درصد است.

اما اصلاً منطقی نیست که کسی ممکن است فقط بهترین 10 روز را از دست بدهد. یک استدلال به همان اندازه ناقص آینه آن خواهد بود: کسی که بدترین 10 روز در 20 سال گذشته را از دست بدهد، بسیار بهتر خواهد بود: 814٪ تا 284٪. آیا باید تلاش کنید؟ پاسخ البته منفی است. شما هرگز فقط آن روزهای بد را از دست نخواهید داد.

این موضوع اغلب در زمان نوسانات بالا مطرح می شود. چنین دوره‌هایی ترس زیادی را در بین سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند و برخی به طور جدی به فکر فروختن همه چیز هستند تا از ضرر بیشتر جلوگیری کنند.

شایان ذکر است، بازار تمایل دارد که دقیقاً زمانی که نوسانات بالا است و بازار در هرج و مرج است، بزرگترین جهش های یک روزه خود را انجام دهد. در واقع، 9 روز از بهترین 10 روز از سال 2002، در طول بحران مالی 2008/2009 یا در اولین روزهای همه‌گیری کووید-19 در سال 2020 رخ داده است.

بخش مفید این افسانه

یک فرضیه کمی کمتر غیر واقعی این است که کسی که به دنبال از دست دادن بدترین 10 است، 10 بهترین را نیز در این فرآیند از دست می دهد. از نقطه نظر بازگشت، از دست دادن هر دو عملاً مشابه ماندن است: 319٪ تا 284٪ در 20 سال گذشته.

مشکل واقعی این است که زمان‌بندی بازار غیرممکن است و کسانی که تلاش می‌کنند معمولاً از کسانی که فقط سرمایه‌گذاری شده‌اند عقب‌تر می‌مانند. این به این دلیل است که فروش از روی ترس سرمایه‌گذاران را برای مدت طولانی از بازار دور نگه می‌دارد و در نهایت در روزهای اولیه بهبودی بعدی، زمین‌های زیادی را از دست می‌دهند.

یکی دیگر از دلایلی که چرا سرمایه گذاری ایده خوبی است این است که از زمان آغاز به کار S&P 500 هیچ دوره 14 ساله (یا بیشتر) وجود نداشته است که بازار سهام ضرر کرده باشد. حتی احتمال اینکه فردی در هر دوره نگهداری بیش از 7 سال بازدهی منفی داشته باشد، کمتر از 1 در 10 است. اما این شانس برای دوره های نگهداری کوتاهتر افزایش می یابد.

این پدیده گاهی اوقات "تنوع زمانی" نامیده می شود که به این معنی است که میانگین بازده سالانه هر چه بیشتر ادامه دهید صاف تر و پایدارتر می شود. مگر اینکه بتوانید بازار را به خوبی زمان‌بندی کنید، که انجام آن بسیار دشوار است، اگر نگوییم غیرممکن است، بهترین شانس شما برای کسب سود این است که در دوره‌های نوسانات بالا در مسیر خود باقی بمانید.

خودت را بشناس

مگر اینکه شما حرفه ای باشید که برای زیرک بودن آموزش دیده باشید، اگر سعی کنید در بازار وارد و خارج شوید و سعی کنید از ریزش ها جلوگیری کنید، احتمالاً نتایج بسیار ضعیفی خواهید داشت. استراتژی صحیح این است که در سرمایه گذاری باقی بمانید، اما باید به این نکته نیز توجه داشته باشید که چگونه احساسات شما می تواند بهترین نیت شما را از مسیر خارج کند.

اگر در بدترین روزهای بازار بیش از حد مضطرب شوید، ماندن در بازار از طریق ضخیم و نازک می تواند دشوار باشد. این می‌تواند باعث شود که در بدترین زمان ممکن دستمالی نگیرید، فقط برای اینکه درد ناشی از ضررهای کوچک از بین برود. این یک رفتار به ویژه مخرب است و به جای ارزیابی آرام، ناشی از احساسات است.

سرمایه گذاران انسان هستند و انتظار اینکه احساسات هیچ نقشی نداشته باشند، واقع بینانه نیست. درک اینکه چگونه آنها می توانند در مسیر موفقیت شما قرار بگیرند مهم است، و بنابراین سرمایه گذاری های شما باید نشان دهنده تحمل شما در برابر ریسک باشد.

چه کاری انجام دهید

توصیه های عملی شامل این است که اگر نمی توانید در ارزش پرتفوی خود دچار نوسانات بزرگی شوید، روی پرخطرترین چیزها سرمایه گذاری نکنید، یا به جای سهام فردی، صندوق های شاخص را انتخاب کنید. حفظ تنوع گسترده در بین بخش ها همیشه ایده خوبی است. و مقایسه بازده خود با S&P 500 را فراموش کنید. تقریباً همه سرمایه گذاران باید ترکیبی از دارایی ها را داشته باشند که هدف آنها کسب بازدهی معقول و نه سودآور در بازار باشد. این بدان معناست که شما نباید 100٪ در سهام سرمایه گذاری کنید، بلکه باید در ترکیبی از پول نقد، ابزارهای درآمدزا و حتی گزینه های تماس تحت پوشش سرمایه گذاری کنید. هدف کنترل نوسانات است.

اگر همه این کارها را انجام دهید، داستان خوبی برای گفتن نخواهید داشت که چگونه با سهامی که خریده اید، آن را از پارک خارج کرده اید. اما شما همچنین متحمل ضررهای یک روزه اعصاب خردکن نخواهید شد که در نهایت شما را مجبور به فروش در پایین ترین سطح می کند - راهی مطمئن برای از دست دادن پول.