آیا باید این 3 سهام خرده فروشی را در نظر بگیرید؟

اندازه بازار فروشگاه‌های بزرگ جهانی در سال 117.2 2021 میلیارد دلار ارزش داشت و انتظار می‌رود با نرخ رشد مرکب سالانه (CAGR) 5.1 درصد از سال 2022 تا 2028 گسترش یابد. مشتریان برای خرید محصولات نیازی به رفتن از فروشگاهی به فروشگاه دیگر ندارند. این عامل راحتی زیادی را برای مشتریان فراهم می کند و همچنین در زمان و انرژی آنها صرفه جویی می کند و در نتیجه باعث رشد کلی بازار می شود.

فروشگاه های بزرگ به دلیل همه گیری ویروس کرونا از یک دوره سخت خارج می شوند. در آغاز، بسیاری از شرکت ها مجبور شدند فروشگاه ها را به طور نامحدود تعطیل کنند. از فوریه تا آوریل 2020، فروشگاه‌های بزرگ شاهد کاهش 45 درصدی فروش بودند و فروشگاه‌های پوشاک و لوازم جانبی با کاهش 89 درصدی مواجه شدند.

اخیراً، افزایش تورم، کاهش محرک های دولتی و افزایش خرده فروشان فروشگاه های غیر فیزیکی چشم انداز فروشگاه های بزرگ را کاهش داده است. علاوه بر این، خرده فروشان به مبارزه با اختلالات زنجیره تامین که در طول همه گیری آغاز شده است، ادامه می دهند. این عوامل، همراه با کاهش تقاضا، منجر به نگهداری بیش از حد موجودی توسط خرده فروشان شده است. بسیاری به منظور کاهش سطح موجودی، شروع به ارائه تخفیف های بزرگ روی محصولات کرده اند.

بسیاری از فروشگاه های بزرگ از مراکز سنتی سرپوشیده به نفع مراکز خرید در فضای باز فاصله گرفته اند. مراکز خرید در فضای باز اخیراً از مراکز خرید سنتی بهتر عمل کرده اند. علاوه بر این، مراکز خرید سرپوشیده، مراکزی نیستند که قبلا بودند. مراکز خرید سرپوشیده به منظور جذب جمعیت جوان‌تر و به دست آوردن محبوبیت، به سمت سرگرمی‌تر شدن تغییر کرده‌اند. علیرغم تلاش آنها، نرخ مشاغل خالی همچنان در حال افزایش است. شرکت هایی مانند Macy's و Kohl's تمرکز خود را به افتتاح فروشگاه های کوچکتر و در فضای باز معطوف کرده اند.

به طور کلی، خرده فروشان فروشگاه های بزرگ با چند سال مهم روبرو هستند. شرکت‌ها که دیگر توسط محرک‌های دولتی حمایت نمی‌شوند، باید راه‌هایی را برای عبور از یک محیط اقتصادی سخت‌تر پیدا کنند. جذب مشتریان جدید حیاتی خواهد بود. تلاش های قوی برای دور شدن از مراکز سنتی سرپوشیده و احتمالاً در چند سال آینده ادامه خواهد یافت.

درجه بندی سهام خرده فروشی فروشگاه بزرگ با درجات سهام A+ AAII

هنگام تجزیه و تحلیل یک شرکت، داشتن یک چارچوب عینی مفید است که به شما امکان می دهد شرکت ها را به همان روش مقایسه کنید. به همین دلیل است که AAII گریدهای سهام A+ را ایجاد کرد که شرکت ها را بر اساس پنج عامل ارزیابی می کند که نتایج تحقیقات و سرمایه گذاری در دنیای واقعی نشان می دهد تا سهام های موفق بازار را در بلندمدت شناسایی کنند: ارزش، رشد، حرکت، تجدید نظر در برآورد سود (و شگفتی ها) و کیفیت

با استفاده از نمرات سهام A+ AAII، جدول زیر جذابیت سه سهام خرده فروشی—Gap را خلاصه می کند.GPS
، کوهل و میسی - بر اساس مبانی آنها.

خلاصه نمره سهام A+ AAII برای سه سهام خرده فروشی فروشگاه بزرگ

آنچه نمرات سهام A + نشان می دهد

شکاف (GPS) یک شرکت پوشاک تخصصی است که پوشاک، لوازم جانبی و محصولات مراقبت شخصی برای زنان، مردان و کودکان را تحت برندهای Old Navy، Gap، Banana Republic و Athleta ارائه می دهد. این شرکت یک خرده‌فروش همه‌کاناله است که به مشتریان هم در فروشگاه‌ها و هم به‌صورت آنلاین، از طریق فروشگاه‌های تحت مدیریت شرکت و حق رای دادن، وب‌سایت‌های متعلق به شرکت و اشخاص ثالث فروش می‌دهد. این شرکت طیف وسیعی از محصولات پوشاک، کفش و لوازم جانبی را طراحی، توسعه، بازاریابی و فروش می‌کند که ترکیبی از موارد اولیه و مد را منعکس می‌کند. این شرکت دارای فروشگاه هایی در ایالات متحده، کانادا، ژاپن، ایتالیا، چین، تایوان و مکزیک است. همچنین قراردادهای حق رای با فرنچایزهای غیر وابسته برای فعالیت فروشگاه های خود در سراسر آسیا، اروپا، آمریکای لاتین، خاورمیانه و آفریقا دارد. خدمات همه‌کانالی Gap، از جمله پیکاپ کناری، خرید وانت آنلاین در فروشگاه، سفارش در فروشگاه، یافتن در فروشگاه و ارسال از فروشگاه در مجموعه برندهای آن طراحی شده است.

این شرکت دارای درجه ارزش A است که بر اساس امتیاز ارزش 7 است که ارزش عمیق در نظر گرفته می شود. نمرات پایین تر نشان دهنده جذابیت سهام برای سرمایه گذاران ارزشی و در نتیجه نمره بالاتر است.

رتبه بندی امتیاز ارزش Gap بر اساس چندین معیار ارزیابی سنتی است. این شرکت دارای امتیاز 9 برای است بازده سهامداران، 6 برای قیمت به فروش نسبت و 48 برای قیمت به کتاب نسبت (به یاد داشته باشید، هر چه امتیاز کمتر باشد برای ارزش بهتر است). این شرکت دارای بازده سهام 7.2 درصد، نسبت قیمت به فروش 0.24 و نسبت قیمت به دفتر 1.61 است.

درجه ارزش، رتبه صدک میانگین رتبه های صدک معیارهای ارزش گذاری ذکر شده در بالا، همراه با قیمت به جریان نقدی رایگان نسبت و نسبت ارزش شرکت به سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک (Ebitda).

بازنگری‌های برآورد سود نشان‌دهنده‌ی چگونگی نگاه تحلیل‌گران به چشم‌انداز کوتاه‌مدت یک شرکت است. به عنوان مثال، Gap دارای درجه تجدید نظر برآورد درآمد D است که منفی است. این درجه بر اساس اهمیت آماری دو غافلگیری سود سه ماهه اخیر و درصد تغییر در برآورد اجماع آن برای سال مالی جاری طی ماه گذشته و سه ماه گذشته است.

Gap یک شگفتی سود منفی برای سه ماهه اول 2022 از 238.5٪ و در سه ماهه قبل از یک شگفتی سود مثبت 85.8٪ گزارش کرد. طی ماه گذشته، برآورد اجماع سود برای سه ماهه دوم سال 2022 از ضرر 0.032 دلار به از دست دادن 0.054 دلار به ازای هر سهم به دلیل 15 تجدید نظر رو به پایین افزایش یافته است. طی سه ماه گذشته، برآورد اجماع سود برای کل سال 2022 بر اساس 58.7 تجدید نظر رو به پایین، 0.046 درصد از 0.019 دلار به 15 دلار برای هر سهم کاهش یافته است.

این شرکت بر اساس امتیاز کیفیت 71 دارای درجه کیفیت B است. Gap برای تغییر در کل بدهی ها به دارایی ها امتیاز 87، برای درآمد ناخالص به دارایی ها 85 و برای بازده بازخرید 83 دارد. این شرکت دارای تغییر در کل بدهی ها به دارایی ها منفی 8.1 درصد، درآمد ناخالص به دارایی ها 49.8 درصد و بازده بازخرید 1.6 درصد است. نمرات بالا تا حدی با بازده سرمایه سرمایه گذاری شده (ROIC) کم 0.6٪ و بازده پایین دارایی (ROA) منفی 0.6٪ جبران می شود. بعلاوه، Gap دارای درجه رشد F بر اساس رشد ضعیف درآمد سه ماهه سال به سال منفی 201.5 درصد و نرخ رشد سه ماهه سال به سال جریان نقدی عملیاتی منفی 206.5 درصد است.

Kohl (KSS) اپراتور فروشگاه های بزرگ است. این شرکت تقریباً 1,165 فروشگاه و www.Kohls.com را اداره می کند. فروشگاه ها و وب سایت آن کهلز پوشاک، کفش، لوازم جانبی، لوازم آرایشی و لوازم خانگی با برند خصوصی و ملی را به فروش می رساند. فروشگاه‌های Kohl آن مجموعه‌ای از کالاها را با تفاوت‌های مربوط به ترجیحات محلی، اندازه فروشگاه و Sephora دارند. وب سایت این شرکت شامل کالاهای موجود در فروشگاه های آن و همچنین کالاهایی است که فقط به صورت آنلاین در دسترس هستند. ترکیب کالاهای آن شامل برندهای ملی و برندهای خصوصی است که در Kohl's موجود است. سبد خصوصی آن شامل برندهای مختلفی مانند Apt است. 9، Croft & Barrow، Jumping Beans، SO و Sonoma Goods for Life، و برندهایی که از طریق توافق با برندهای ملی مانند Food Network، LC Lauren Conrad، Nine West و Simply Vera Wang توسعه یافته و به بازار عرضه می شوند.

Kohl's بر اساس امتیاز مومنتوم 20 دارای درجه حرکتی F است. این بدان معناست که از نظر قدرت نسبی وزنی خود در چهار فصل گذشته رتبه ضعیفی دارد. این امتیاز از میانگین بالاتر به دست آمده است قدرت نسبی قیمت منفی 5.8 درصد در دومین سه ماهه اخیر، 3.8 درصد در سه ماهه سوم اخیر و 2.1 درصد در چهارمین سه ماهه اخیر، که با قدرت قیمت نسبی پایین تر از میانگین منفی 37.4 درصد در سه ماهه سوم جبران شده است. سه ماهه اخیر نمرات 8، 44، 79 و 65 به ترتیب از آخرین سه ماهه است. قدرت قیمت نسبی وزنی چهار چهارم منفی 14.9٪ است که به نمره 20 ترجمه می شود. رتبه قدرت نسبی وزنی چهار چهارم، تغییر قیمت نسبی برای هر یک از چهار فصل گذشته است، با آخرین تغییر قیمت سه ماهه. وزن 40 درصد و هر یک از سه فصل قبلی با وزن 20 درصد.

سهام با کیفیت بالاتر دارای ویژگی های مرتبط با پتانسیل صعودی و کاهش ریسک نزولی است. بک تست درجه کیفیت نشان می‌دهد که سهام با درجه‌های بالاتر، به طور متوسط ​​از سهام با نمرات پایین‌تر در دوره 1998 تا 2019 عملکرد بهتری داشته‌اند.

Kohl's دارای درجه کیفیت A با امتیاز 90 است. درجه کیفیت A+ رتبه صدک میانگین رتبه های صدک بازده دارایی ها، بازده سرمایه سرمایه گذاری شده، سود ناخالص به دارایی ها، بازده بازخرید، تغییر در کل بدهی ها است. به دارایی ها، اقلام تعهدی به دارایی ها، Z دو برابر ریسک ورشکستگی اولیه (Z) و F-Score. امتیاز متغیر است، به این معنی که می تواند هر هشت معیار را در نظر بگیرد یا اگر هر یک از هشت معیار معتبر نباشد، معیارهای باقی مانده معتبر را در نظر بگیرد. با این حال، برای تخصیص امتیاز کیفیت، سهام باید دارای معیار معتبر (غیر صفر) و رتبه بندی متناظر برای حداقل چهار مورد از هشت معیار کیفیت باشد.

این شرکت از نظر امتیاز F و بازده بازپرداخت در رتبه بالایی قرار دارد. Kohl's دارای امتیاز F 7 و بازده بازخرید 17.5٪ است. میانگین F-Score و بازده بازخرید بخش به ترتیب 4 و منفی 0.3 درصد است. F-Score عددی بین صفر تا نه است که قدرت موقعیت مالی یک شرکت را ارزیابی می کند. سودآوری، اهرم، نقدینگی و کارایی عملیاتی یک شرکت را در نظر می گیرد. با این حال، کوهلز از نظر بازده سرمایه سرمایه گذاری شده، در صدک 28 رتبه ضعیفی دارد.

این شرکت بر اساس امتیاز ارزش 2 که در محدوده ارزش عمیق قرار دارد، دارای درجه ارزش A است. این از نسبت قیمت به فروش بسیار پایین 0.22 و بازده سهامدار بالا 23.6٪ است، در حالی که میانگین بازده سهام این بخش 0.0٪ است. علاوه بر این، کهلز دارای درجه رشد D بر اساس رشد ضعیف سه ماهه جریان نقدی عملیاتی سال به سال منفی 265.5 درصد و نرخ رشد فروش پنج ساله ضعیف منفی 0.3 درصد است.

میسی (M) یک شرکت خرده‌فروشی همه‌کانالی است که فروشگاه‌ها، وب‌سایت‌ها و برنامه‌های کاربردی تلفن همراه را تحت سه برند Macy's، Bloomingdale و Bluemercury اداره می‌کند. این شرکت طیف وسیعی از کالاها، از جمله پوشاک و لوازم جانبی (مردانه، زنانه و بچه‌گانه)، لوازم آرایشی، لوازم منزل و سایر کالاهای مصرفی را به فروش می‌رساند. شرکت های تابعه آن عملکردهای پشتیبانی مختلفی را برای عملیات خرده فروشی آن ارائه می دهند. شعبه بانکی آن، FDS Bank، خدمات جمع آوری، خدمات مشتریان و بازاریابی اعتباری را در رابطه با کلیه حساب های کارت اعتباری که متعلق به بانک ملی فروشگاه های بزرگ، یکی از شرکت های تابعه سیتی بانک NA Macy's Systems and Technology Inc.، یک شرکت تابعه کاملاً متعلق به این شرکت خدمات پردازش اطلاعات الکترونیکی و مدیریت اطلاعات عملیاتی را ارائه می دهد. شرکت های تابعه آن Macy's Merchandising Group Inc. و Macy's Merchandising Group International LLC در طراحی و توسعه مارک های برچسب خصوصی Macy و مارک های دارای مجوز خاص مشغول هستند.

Macy's دارای درجه کیفی A با امتیاز 99 است. این شرکت از نظر بازده بازخرید، تغییر در کل بدهی ها به دارایی ها و F-Score رتبه بالایی دارد. Macy's بازده بازخرید 9.0٪، تغییر در کل بدهی ها به دارایی ها منفی 10.1٪ و F-Score 8 است. میانگین تغییر صنعت در کل بدهی ها به دارایی ها 2.4٪ است، به طور قابل توجهی بدتر از Macy's. رتبه میسی بالاتر از میانگین صنعت برای سایر معیارهای کیفیت است.

Macy's بر اساس امتیاز مومنتوم 70 درجه حرکتی B دارد. این بدان معنی است که از نظر قدرت نسبی وزنی خود در چهار فصل گذشته بالاتر از حد متوسط ​​است. این امتیاز از قدرت قیمت نسبی منفی 15.3 درصد در سه ماهه اخیر، منفی 3.3 درصد در دومین سه ماهه اخیر، منفی 15.3 درصد در سه ماهه سوم اخیر و 56.1 درصد در سه ماهه چهارم به دست آمده است. سه ماهه اخیر نمرات 25، 49، 42 و 97 به ترتیب از آخرین سه ماهه است. قدرت قیمت نسبی وزنی چهار چهارم 1.4٪ است که به امتیاز 70 تبدیل می شود.

میسی یک شگفتی سود مثبت برای سه ماهه اول 2022 از 31.1٪ و در سه ماهه قبل از سود مثبت 22.8٪ گزارش کرد. طی ماه گذشته، برآورد اجماع سود برای سه ماهه دوم سال 2022 به دلیل چهار تجدید نظر نزولی از 0.876 دلار به 0.862 دلار برای هر سهم کاهش یافته است. طی ماه گذشته، برآورد اجماع سود برای کل سال 2022 بر اساس یک تجدید نظر به سمت بالا و شش تجدید نظر نزولی، 2.0 درصد از 4.642 دلار به 4.550 دلار به ازای هر سهم کاهش یافته است.

این شرکت دارای درجه ارزش A است که بر اساس امتیاز ارزش آن 2 است که به عنوان ارزش عمیق در نظر گرفته می شود. این از نسبت قیمت به فروش بسیار پایین 0.22 و نسبت قیمت به درآمد پایین 3.8 است که به ترتیب در صدک پنجم و ششم قرار دارند. Macy's دارای درجه رشد C بر اساس امتیاز 53 است. این شرکت دارای رشد درآمد سه ماهه قوی 204.1 درصدی نسبت به سال گذشته است. با این حال، این با نرخ رشد فروش پایین پنج ساله منفی 0.4 درصد جبران می شود.

____

سهامی که معیارهای رویکرد را برآورده می کند، فهرست پیشنهادی یا خرید را نشان نمی دهد. مهم است که دقت لازم را انجام دهید.

اگر می خواهید یک لبه در سراسر این بی ثباتی بازار ، عضو AAII شوید.