آیا باید قبل از نشست روز پنجشنبه ECB یورو بخرید؟

یکی از جالب ترین جلسات بانک مرکزی در سال 2022، جلسه بانک مرکزی اروپا (ECB) است که هفته آینده، در روز پنجشنبه برنامه ریزی شده است. بانک مرکزی اروپا قرار است نرخ اصلی تامین مالی مجدد را صفر نگه دارد و اساساً برای چندین سال بدون تغییر باقی بماند.

اما تورم بسیار بالاتر از هدف بانک مرکزی اروپا است. آخرین گزارش CPI نشان داد که تورم در ماه می به 8.1 درصد سالانه رسید، اما نرخ بهره صفر است. همچنین نرخ تسهیلات سپرده در محدوده منفی قرار دارد.

آیا به دنبال اخبار سریع ، نکات داغ و آنالیز بازار هستید؟

امروز برای خبرنامه Invezz ثبت نام کنید.

آیا این بزرگترین گسست در تاریخ بین سیاست پولی و تورم است؟ شاید اینطور باشد.

با این حال، بانک مرکزی اروپا در تنظیم سیاست پولی مشکل داشت. اولاً، فشارهای زنجیره تامین جهانی همچنان بالاست، حتی اگر محدودیت‌های COVID-19 در اروپا و جهان توسعه‌یافته از بین رفته باشند.

دوم، جنگ در اوکراین، که با حمله روسیه به کشور همسایه خود در پایان فوریه آغاز شد، منجر به افزایش بیشتر قیمت کالاها و خدمات شد. اما از آنجایی که جنگ بر بهبود اقتصادی پس از شوک COVID-19 تأثیر منفی گذاشت، بانک مرکزی اروپا در عادی سازی این سیاست تردید دارد.

آیا بانک مرکزی اروپا در پنجشنبه آینده نرخ بهره را افزایش خواهد داد؟ بازار معتقد است که چنین نخواهد شد، اما این چرخه بازار در سطوح مختلف متفاوت است که نمی توان هیچ نتیجه ای را کنار گذاشت.

با این حال، حتی اگر بانک مرکزی اروپا نرخ‌ها را افزایش ندهد، بدون توجه به آنچه بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه انجام می‌دهد، واحد پول رایج، یورو، همچنان صعودی است. بنابراین در اینجا دو سناریو برای نتیجه روز پنجشنبه وجود دارد که هر دو منجر به یک نتیجه جنگ طلبانه برای یورو می شود.

بانک مرکزی اروپا در ماه ژوئن نرخ بهره را افزایش نمی دهد

بیایید فرض کنیم که بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را در روز پنجشنبه افزایش نخواهد داد. در حالی که برای یورو به شدت مورد توجه است، نظرات همراه با این تصمیم احتمالاً به افزایش 50 واحدی نرخ بهره در جولای اشاره خواهد کرد.

از این رو، علیرغم اینکه بانک مرکزی اروپا روی نرخ‌ها عمل نمی‌کند، می‌تواند یک تصمیم جنگ‌طلبانه برای یورو باشد.

بانک مرکزی اروپا در ماه ژوئن نرخ بهره را افزایش داد

علیرغم اینکه اکثریت قریب به اتفاق فعالان بازار از تغییر نرخ بهره در پنجشنبه آینده چشم پوشی کردند، نباید فراموش کرد که بانک مرکزی اروپا با یک تصمیم تاریخی روبرو است. هرگز در تاریخ نسبتاً کوتاه پول رایج، تورم به اندازه فعلی افزایش نیافته است.

به تعویق انداختن افزایش نرخ‌ها، حتی تا شش هفته از سوی بانک مرکزی، ممکن است برای اعتماد مصرف‌کننده و در نهایت به اعتبار آن مضر باشد.

سایر بانک های مرکزی قبلاً چندین بار نرخ ها را افزایش داده اند. پس چرا بانک مرکزی اروپا آخرین کودکی است که در شهر چنین کاری انجام می دهد؟

همچنین، یک افزایش غیرمنتظره نرخ بهره، یورو را به وضعیتی قوی بازگرداند. اما چرا بانک مرکزی اروپا می خواهد این کار را انجام دهد؟

پاسخ در وضعیت پول رایج نهفته است. فرض کنید یورو همچنان در حال سقوط است، همانطور که افتاد، و تورم همچنان در حال افزایش است.

در این صورت، پول رایج شبیه یک ارز نوظهور به نظر می رسد – چیزی که بانک مرکزی اروپا مایل است از آن اجتناب کند، با توجه به این واقعیت که یورو دومین ارز ذخیره جهانی پس از دلار آمریکا است.

افزایش نرخ ها باعث افزایش نرخ ارز یورو می شود.

اعتبار بانک مرکزی اروپا در خطر است

ارزش آن را دارد که بیشتر در مورد اعتبار بانک مرکزی اروپا صحبت کنیم. این اولین آزمون تورم واقعی از زمانی است که اعضای منطقه یورو ارز مشترک را پذیرفتند.

اعتبار کلید بانک‌های مرکزی است که مایلند توسط مردم جدی گرفته شوند. این فرصتی برای بانک مرکزی اروپا برای به دست آوردن کنترل روایت تورم است، حتی در معرض خطر بازارهای مالی شگفت‌انگیز.

از این رو، افزایش نرخ بهره و حتی لفاظی های جنگ طلبانه تر، نباید در ماه ژوئن غافلگیرکننده باشد.

آیا بانک مرکزی اروپا ارائه خواهد کرد؟ صرف نظر از افزایش یا عدم افزایش نرخ ها، یورو در موقعیت خوبی برای یک فشار کوتاه قرار دارد.