آیا باید سهام هدف را بخرید؟ بله، مشکلات آن برای همیشه دوام نخواهد داشت.

تارگت مجبور شد نه یک بار بلکه دو بار هدایت خود را قطع کند و الف از دست دادن درآمدهای اخیر به درد اضافه شد علاوه بر این، خریداران – که دیگر با پول نقد همراه نیستند و تحت فشار افزایش قیمت‌ها نیستند – کمتر برای اجناس خرج می‌کنند و بیشتر برای مواد غذایی هزینه می‌کنند، منطقه‌ای که Target فاقد مقیاس رقبای مانند

WALMART

(WMT)

اما با کاهش 29 درصدی سهام Target در سال 2022، در مقایسه با سال

S&P 500
کاهش 18 درصدی شاخص، بسیاری از اخبار بد در حال حاضر در قیمت سهام هدف منعکس شده است. در عین حال، هنوز چیزهای زیادی در مورد این خرده فروش بزرگ وجود دارد، از سهم بازار رو به رشد آن گرفته تا سود سهام رو به رشد آن.

بله، همه چیز بد به بدتر شده است، زیرا Target به شدت کالاهای مازاد را تخفیف می دهد، اما اکنون سهام آن مانند یک معامله به نظر می رسد - اما باید هشدار داد که معامله ای است که بهترین گزینه برای سرمایه گذارانی است که در مسیر پردست انداز به سمت رستگاری قرار دارند.

درآمدهای سه ماهه دوم مالی Target که در 17 اوت منتشر شد، ناامیدکننده بود. این شرکت سودی معادل 39 سنت برای هر سهم گزارش کرد و پیش‌بینی‌های 72 سنت را از دست داد، اما ناامیدی بزرگ‌تر ممکن بود این باشد که بدتر نبود. مایکل لاسر، تحلیلگر UBS، می‌گوید بسیاری از سرمایه‌گذاران «فکر می‌کنند [که Target] فرصتی را برای تنظیم مجدد نوار پایین‌تر از دست داده است، و در عوض باید در آینده نزدیک دوباره راهنمایی‌های خود را کاهش دهد. تحلیلگران انتظار دارند امسال 8.16 دلار درآمد داشته باشد که کمتر از 13.56 دلار در سال مالی 2021 است.

نتایج Target آنقدر بد بوده است که حتی برخی از سرمایه گذاران بلندمدت در سهام آن را کمی عصبی کرده است.

بیل اسمید، مالک طولانی مدت Target، مدیر ارشد سرمایه گذاری Smead Capital Management، خرده فروش مستقر در مینیاپولیس را "شرکتی شگفت انگیز با پایگاه مشتری ثابتی که وجود دارد" می خواند. او آن را در «نقطه شیرین» برای میلیون‌ها هزاره می‌بیند که در حال تشکیل خانواده‌ها و خانواده‌های جدید هستند. با این حال، او فکر می‌کند که خرید Target در هر نزولی که آن را از 165 دلار اخیر به محدوده‌ای در حدود 140 دلار و 150 دلار بازگرداند، و به تدریج از آنجا بسته به افق زمانی سرمایه‌گذار و تحمل ریسک، منطقی است.

همه دوست دارند منتظر قیمت بهتری باشند، اما آن ها همیشه خودشان را نشان نمی دهند. و در حالی که سهام ممکن است بیشتر سقوط کند، خرید آن در حال حاضر ممکن است راهی برای رفتن باشد.

مکس واسرمن، بنیانگذار Miramar Capital می‌گوید: «من فکر می‌کنم شما قبلاً پایین‌ترین قیمت سهام را دیده‌اید، و 12 ماه بعد، فکر می‌کنم شانس بیشتری برای افزایش 20 درصدی نسبت به 20 درصد دیگر دارید. اخیراً به دارایی های هدف خود اضافه کرده است. او فکر می‌کند که سهام ممکن است در سال آینده به بالای 200 دلار بازگردد: «این یک تماس جسورانه نیست. درآمد رو به رشد است و سود سهام آن عالی است.» بازدهی سهام 2.6 درصد است.

حق با واسرمن در مورد درآمد است. حتی با 8.16 دلار، Target همچنان تقریباً 2 دلار در هر سهم بیشتر از سال 2019، قبل از شیوع کووید، سود می برد. علاوه بر این، فروش خرده‌فروش رکورد می‌زند، سود سهام آن افزایش یافته است، و بازده آن از حقوق صاحبان سهام و دارایی‌ها - که به ترتیب به 50.9٪ و 13.2٪ در سال گذشته صعود کردند - به طور معناداری بالاتر از دوره قبل از همه‌گیری است.

سهم بازار Target تنها در سال 9 به میزان 2020 میلیارد دلار افزایش یافت و با توجه به اینکه روند ترافیک فروشگاهی همچنان مثبت است و انتظار می رود فروش 3.5 درصد در سال مالی 110 افزایش یابد و به رکورد 2022 میلیارد دلار در سال مالی XNUMX برسد، Target همچنان از رقبا پیشی می گیرد، از جمله در رکود. -دسته‌های مقاوم-مانند غذا و نوشیدنی و لوازم ضروری و زیبایی که فروش آن‌ها در سه ماهه اول دو رقمی بود.

و در حالی که برآوردهای اجماع برای سال جاری و سال آینده در ماه های اخیر به میزان قابل توجهی کاهش یافته است، تحلیلگران همچنان انتظار دارند که سود هر سهم در سال مالی 45، که در ژانویه 2023 به پایان می رسد، بیش از 2024 درصد افزایش یابد، از پایین ترین سطح امسال، به 11.97 دلار. این دومین سال مالی سودآور تارگت در تاریخ است، پس از سال مالی 2021 که طی آن 13.56 دلار درآمد کسب کرد.

البته، با نگرانی در مورد کند شدن اقتصاد و تورم مداوم بالا، سرمایه گذاران مطمئن نیستند که این برآوردها بیشتر از این کاهش نخواهند یافت.

ممکن است ترس آنها بیش از حد باشد.

ادوارد کلی، تحلیلگر ولز فارگو، که Target اخیراً ارتقا یافته است به Overweight از Equal Weight، معتقد است که انتظارات برای سود سال آینده در میان تحلیلگران سمت خرید حدود 11 دلار است، حتی کمتر از میانگین سمت فروش نزدیک به 12 دلار. با این حال، کلی فکر می‌کند که Target می‌تواند در سال مالی 12.70 2023 دلار بالاتر از حد اجماع کسب کند، و او استدلال می‌کند که مسائل حاشیه امسال موقتی هستند. او می نویسد: "Target در رکودهای خفیف مصرف کننده انعطاف پذیری نشان داده است." «مدیریت تصمیمات درستی برای مقابله با چالش‌های خرده‌فروشی می‌گیرد، که اعتماد او را به «پتانسیل بازیابی» تارگت افزایش می‌دهد. قیمت هدف 195 دلاری او 18 درصد بالاتر از قیمت 164.60 دلاری روز جمعه است.

اما حتی بر اساس اجماع، سهام تارگت ارزان‌تر یا حداقل ارزان‌تر از سهام نزدیک‌ترین رقبای خود به نظر می‌رسد. در حال حاضر، آنها 14.4 برابر سود پیش بینی شده 12 ماهه معامله می کنند. این کمتر از S&P 500 است که 16.8 برابر پیش بینی شده و میانگین 10 ساله خود Target 15.9 برابر است. Target همچنین با تخفیف 33 درصدی به Walmart's 21.4 بار تغییر می کند، در حالی که از لحاظ تاریخی این تخفیف 15 درصد بوده است.

در حالی که والمارت مشکلات خاص خود را داشته است، میزان فروش بیشتر مواد غذایی آن به ایزوله بهتر آن از مشکلات موجودی هر دو شرکت کمک کرده است و رکود اقتصادی گذشته را به خوبی پشت سر گذاشته است. در برخی موارد، روند معکوس خواهد شد و Target می تواند جذاب تر از این دو به نظر برسد.

اشتباهات تارگت برای همیشه دوام نخواهد داشت. وقت آن رسیده است که سهام آن را به سبد خرید خود اضافه کنید.

نوشتن به ترزا ریواس در [ایمیل محافظت شده]