آیا باید قبل از تصمیم سیاست پولی RBA، دلار استرالیا را بخرید یا بفروشید؟

ماه پیش رو پر از رویدادهای مهم اقتصادی و تصمیمات سیاست پولی بانک های مرکزی است که بازارهای مالی را به حرکت در می آورد. یکی از تصمیمات بانک مرکزی استرالیا (RBA) است که قرار است در روز سه شنبه، 5 ژوئیه برگزار شود.

RBA یکی از اولین بانک های مرکزی بود که نرخ بهره یا نرخ هدف نقدی را در پاسخ به افزایش تورم افزایش داد. با این حال، این کار را با سرعتی انجام می دهد که با افزایش نرخ بهره در ایالات متحده همخوانی ندارد.

آیا به دنبال اخبار سریع ، نکات داغ و آنالیز بازار هستید؟

امروز برای خبرنامه Invezz ثبت نام کنید.

به این ترتیب، هدف نرخ نقدی قبل از تصمیم روز سه‌شنبه 0.85 درصد است و فعالان بازار انتظار دارند که نرخ بهره 25 یا 50 واحد افزایش یابد. اما سوگیری این است که RBA تهاجمی‌ترین گزینه را انتخاب می‌کند و هدف نرخ نقدی را با 50 واحد افزایش به 1.35 درصد افزایش می‌دهد.

تورم استرالیا بسیار بالاتر از هدف RBA است

بر اساس گزارش RBA، یک هدف مناسب برای سیاست پولی دستیابی به نرخ تورم در محدوده 2 تا 3 درصد در طول زمان است. چنین نرخ تورمی به بانک مرکزی فضای کافی برای واکنش در شرایط رکود اقتصادی می دهد و همچنین به نرخ رشد اقتصادی ثابت در دوران انبساط دامن می زند.

اما اکنون تورم در استرالیا از 5 درصد فراتر رفته است.

اگرچه تورم استرالیا به اندازه ایالات متحده (8.5٪) یا در منطقه یورو (8.6٪) بالا نیست، اما تورم استرالیا بسیار بالاتر از هدف RBA است. از این رو بانک مرکزی با افزایش نرخ سود واکنش نشان داد و تا زمان کاهش تورم به این کار ادامه خواهد داد.

AUD در برابر دلار آمریکا ضعیف است

تفاوت نرخ بهره یکی از محرک های اصلی در حرکت نرخ ارز است. نرخ مبادله ارزش یک ارز را بر حسب ارز دیگر منعکس می کند و با مقایسه ساده نرخ های بهره دو ارز، می توان حدس آگاهانه ای در مورد ترجیحات سرمایه گذاران ایجاد کرد.

به این ترتیب، تعجب آور نیست که نرخ ارز AUD/USD در سال 2022 کاهش یافت. در حالی که RBA نرخ بهره را افزایش داد، فدرال رزرو مقداری بیشتر افزایش داد. حتی اگر RBA نرخ نقدی را 50 واحد در روز دیگر افزایش دهد، نرخ نقدی زیر سطح 1.5 درصد فعلی فدرال رزرو باقی خواهد ماند.

علاوه بر این، بازار انتظار افزایش ۷۵ واحدی دیگر نرخ بهره را از سوی فدرال رزرو در ماه جولای دارد. از این رو، با افزایش پیش بینی تفاوت نرخ بهره، فشار بر نرخ ارز AUD/USD باید ادامه یابد.

از دیدگاه فنی، AUD/USD زیر سطح محوری 0.70 معامله می شود. در حالی که در زیر، هر جهشی احتمالا با فروش بیشتری مواجه خواهد شد.

سایر جفت‌های AUD ممکن است از منظر اختلاف نرخ بهره برای معامله‌گران جالب به نظر برسند. به عنوان مثال، جفت EUR/AUD ممکن است برخی از قدرت اخیر خود را به دلیل افزایش اختلاف بین نرخ بهره در استرالیا و منطقه یورو کاهش دهد.

در مجموع، RBA اولین بانک مرکزی بود که تصمیم سیاست پولی خود را در ماه جولای اعلام کرد. قبل از اقدام بر اساس اعلامیه های RBA، معامله گران باید هر تصمیمی را در پرتو آنچه که سایر بانک های مرکزی مهم تر در ماه جولای انجام خواهند داد تفسیر کنند. به‌طور دقیق‌تر، در ماه ژوئیه، مهم‌تر است که فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا چه کاری انجام دهند تا آنچه که RBA در روز سه‌شنبه انجام می‌دهد.