چه چیزی می تواند یک سهام را در یک صعود شهاب سنگ قرار دهد؟ در سال 2021، شاهد بودیم که تعدادی از سهام جهش های واقعا خیره کننده ای داشتند و در روزهای متوالی قیمتشان دو برابر شد. عوامل متعددی در ایجاد این حرکات غول‌پیکر نقش دارند، اما یکی از آنها مطمئناً فشار کوتاه کلاسیک است.
X
در حالی که امروزه برخی از عوامل جدید در بازارها در حال بازی هستند، فشار کوتاه به اندازه کوتاه شدن سهام وجود داشته است.
فشار کوتاه چیست
در اینجا نحوه عملکرد فشار کوتاه آمده است. اگر معامله گران فکر می کنند که قیمت سهام در حال کاهش است، می توانند سهام را کوتاه کنید. آنها سهام قرض می گیرند و آنها را می فروشند، با این هدف که آنها را با قیمت های پایین تر بازخرید کنند.
این کار بیشتر توسط سرمایه گذاران نهادی، مانند صندوق های تامینی، با توجه به ریسک ها و حاشیه مورد نیاز انجام می شود.
و خطرات بزرگی وجود دارد. سهام از نظر تئوری می تواند بی نهایت افزایش یابد. بنابراین یک تاجری که کوتاه قد است می تواند از نظر تئوری با ضررهای بی نهایت روبرو شود.
برخی از سهام جذب می شوند بهره کوتاه بسیار بالا، که می تواند به عنوان مقدار سهام فروخته شده به عنوان درصد شناور یا چه مقدار سهام منتشر شده که برای معامله در دسترس است مشاهده شود.
مشکل زمانی پیش می آید که قیمت سهام شروع به افزایش سریع کند. آنهایی که سهامشان کوتاه است احتمالاً مارجین فراخوانی دریافت خواهند کرد. آنها یا باید پول بیشتری برای حفظ موقعیت خود بگذارند یا موقعیت خود را ببندند.
اگر آنها تصمیم بگیرند - یا مجبور شوند - موقعیت خود را ببندند، سهام را برای بسته شدن می خرند. این می تواند قیمت را بالا ببرد و سایر فروشندگان کوتاه مدت را مجبور به انجام همین کار کند. این یک حلقه تقویت کننده برای خرید و بالا بردن قیمت ایجاد می کند. این همان فشار کوتاه است، زیرا آنهایی که کوتاه می‌آیند، بازار «فشرده» می‌شوند.
سهام فشرده کوتاه: GME
این قطعاً بخشی از آن چیزی است که در آن اتفاق می افتاد گیماستاپ (GME) موجودی. در آگوست 2020، سهام GME حدود 4 معامله شد.
سهام به طور پیوسته صعود کرد تا در سال 2020 کمی کمتر از 20 به پشت سر برخی از سرمایه گذاران نامی که در شرکت سهام دارند، پایان یابد. این باعث جذب فروشندگان کوتاه مدت، به ویژه برخی از صندوق های تامینی بزرگ شد. سپس، در 13 ژانویه 2021، سهام با حجم عظیم به بالاترین سطح تقریباً 40 رسید.
مطمئناً این شروع فشار کوتاه بود. این سطح 40 حدود یک هفته ادامه داشت. در 22 ژانویه، سهام دوباره جهش کرد و در بزرگترین روز حجمی تا آن نقطه، بالای 70 معامله شد.
روز بعد، سهام با اقدامات مشابه در روز بعد، به بالاترین سطح تقریباً 160 رسید. سپس در 27 ژانویه سهام دوباره دو برابر شد و تا 380 معامله شد. بالاترین قیمت 28 ژانویه 483 بود.
در حالی که فشار کوتاه چیز جدیدی نیست، این اقدام بی سابقه است. این اقدام مطمئناً تا حدی خرید سهام توسط گروه Reddit wallstreetbets است.
و در حالی که بسیاری تشویق می‌کردند که خرده‌فروشان کوچک شورت‌های بزرگ سازمانی را شکست می‌دهند، کاملاً واضح است که سایر مؤسسات نیز در این خرید شرکت داشتند. داستان‌هایی درباره سود مایکل بری در سهام GME منتشر شده است و ایلان ماسک در مورد آن توییت می‌کرد.
ضرر و زیان صندوق های تامینی
زیان های بزرگی در این فشار وارد شد.
به طور خاص دو صندوق ضربه سختی خوردند. طبق گزارش‌ها، سیترون ریسرچ و ملوین کپیتال متحمل ضررهای زیادی شده‌اند.
فشار کوتاه معمولاً چیزی است که توسط یک صندوق تامینی بر دیگری اعمال می شود.
این واقعاً اولین بار است که ما شاهد چنین تجارتی هستیم که توسط گروهی از معامله گران خرده‌فروش تحریک شده است.
معاملات گزینه ها نیز یک عامل بزرگ است
بخش دیگری از طرح داستان این واقعیت است که بسیاری از معاملات در GME و نام های دیگر مانند آن است سرگرمی AMC (AMC) و شاه توت (BB) در واقع در حال وقوع بود بازار گزینه ها.
خرید فراخوانی صعودی به جای خرید سهام در اینجا به دلیل اهرمی که ارائه می دهد و این واقعیت که ریسک محدود است، جذاب است.
فراخوان ها قراردادهایی هستند که حق خرید سهام پایه را برای یک قیمت معین (قیمت ضربتی) تا تاریخ انقضا می دهند. بیشترین چیزی که می توان از دست داد حق بیمه پرداخت شده برای تماس ها است.
خرید تماس ها به سرمایه بسیار کمتری نیاز دارد، بنابراین معامله گران کوچک می توانند موقعیت های بزرگ تری داشته باشند.
این در واقع به اثر فشار کوتاه می افزاید.
هنگامی که معامله گران خرده فروشی تماس ها را خریداری می کنند، این بازارسازان هستند که آنها را می فروشند.
بازارسازان خطر تماس های کوتاه را نمی خواهند، بنابراین کاری به نام پوشش دلتا انجام می دهند.
دلتا هجینگ چیست و چرا در یک فشار کوتاه اهمیت دارد
پوشش دهی دلتا به بازارسازان نیاز به خرید سهام دارد. و به دلیل ماهیت تماس‌ها، زمانی که قیمت سهام پایه افزایش می‌یابد، بازارسازان مجبورند سهام بیشتری بخرند تا پوشش ریسک داشته باشند.
ما ممکن است این را فشار گزینه تماس بنامیم.
مشکل اینجاست که این حرکت ها بر اساس تغییرات اساسی در سهام نیست.
برای سهام GME از زمانی که سهام 4 دلاری بود، چیز زیادی تغییر نکرده است، و مطمئناً از زمانی که سهام 16 دلاری بود، تغییری نکرده است.
شرکت‌های کارگزاری بسیار نگران نوسانات این حرکت‌ها هستند، زیرا می‌دانند اگر مشتریان نتوانند موقعیت‌ها را پوشش دهند، ممکن است با ضرر مواجه شوند. آنها شروع به محدود کردن مواضعی کردند که می توان در برخی از این نام ها اتخاذ کرد.
این خبر در 28 ژانویه 2021 منتشر شد که در آن قیمت سهام GameStop از بیش از 500 تا زیر 115 متغیر بود.
این معامله ای است که می خواستید مراقب آن باشید. در حالی که برخی از صندوق های تامینی آسیب دیدند و برخی از معامله گران خرده فروشی ثروت اندوزی کردند - حداقل روی کاغذ - این هنوز ممکن است پایان بدی داشته باشد.
هلیوم که این ذخایر را نگه می دارد برای همیشه دوام نخواهد آورد.
این مقاله در ابتدا در 12 اکتبر 2021 منتشر شد و به روز شده است.
شما همچنین می توانید مانند:
Inside Investor's Corner: 3 نکته در مورد نحوه معامله سهام بیوتکنولوژی
IBD Live را تماشا کنید! نحوه خرید، فروش بهترین سهام را با متخصصان CAN SLIM بیاموزید
منبع: https://www.investors.com/how-to-invest/investors-corner/short-squeeze/?src=A00220&yptr=yahoo