غوطه ور شدن تند بازار دست به مقابله وحشیانه به شرط‌بندان با گزینه‌های اشتباه می‌زند

(بلومبرگ) - در روزی که تورم داغ‌تر از حد انتظار وال‌استریت و فراتر از آن را به لرزه درآورد، درد به‌ویژه برای گروهی از سفته‌بازان که تازه وارد شرط‌بندی‌های ریسکی سهام در گوشه‌های مختلف بازار آپشن‌ها شده بودند، شدید بود.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

معامله گران در آستانه انتشار داده های روز سه شنبه، قبل از سقوط قیمت ها، پول زیادی را روی مجموعه ای از قراردادهای صعودی ریخته بودند. قراردادها فروخته شدند زیرا شاخص قیمت مصرف کننده در ماه ژوئیه رشد را تسریع کرد - امیدها برای کاهش رشد نوپا را از بین برد.

فراخوان ها برای S&P 500 با قیمت اعتصاب 4,300 که در دسامبر منقضی می شود - که شخصی 90 دلار را در معاملاتی که در روز دوشنبه به طور گسترده صحبت می شد و ارزش آن 80 میلیون دلار بود، خرج کرد - تا ساعت 40:59.60 بعد از ظهر با 12 درصد کاهش به 55 دلار رسید. در نیویورک.

قراردادهای شرط بندی صندوق قابل معامله iShares Russell 2000 تا پایان ماه به 199 دلار افزایش می یابد و بیش از نیمی از ارزش خود را از دست می دهد و به 35 سنت می رسد - پس از اینکه یکی از سرمایه گذاران در روز جمعه برای 53 قرارداد هر کدام 30,000 سنت پرداخت کرد. در همین حال، شرط‌های صعودی مرتبط با SPDR S&P Biotech ETF (ticker XBI) با قیمت اعتصاب 100 دلاری که در ماه نوامبر منقضی می‌شود، با 42 درصد کاهش به 1.42 دلار رسید. با این حال، روز جمعه، یک معامله‌گر تقریباً 15,000 تماس از این قبیل را به قیمت حدود 2.65 دلار دریافت کرده بود.

فروش مجدد بازار بیهوده بودن هر گونه تلاش برای مقابله با داده های تورم را نشان می دهد، چیزی که از زمانی که فدرال رزرو برای نجات اقتصاد از تعطیلی همه گیر عجله کرد، هیچ کس تقریباً مسیر آن را پیش بینی نکرده است. امسال، S&P 500 در روز انتشار داده ها به طور متوسط ​​1.5 درصد جابجا شده است که دو برابر نرخ تغییر طی رویدادهای مشابه در پنج سال گذشته است.

آلون روزین، رئیس مشتقات سهام سازمانی Oppenheimer & Co گفت: «تله خرس در حال حاضر به تله گاو نر تبدیل شده است. قرائت تورم اساساً نشان می دهد که انتظارات تورمی فدرال رزرو در مورد هدف 2 درصد یک رویا است. این احتمالاً یک نبرد واقعیت اقتصادی در برابر موقعیت سرمایه‌گذار پیش رو خواهد بود.»

داستان ادامه دارد

S&P 3 با کاهش بیش از 500 درصدی در نیویورک، چهار روزه پیشرفت می کند و به نظر می رسد برای بدترین واکنش پس از CPI از زمان شروع بحران همه گیر در اوایل سال 2020 آماده است.

شرط‌بندی‌ها در بازار مشتقات در آستانه گزارش به اندازه کافی صعودی بودند. این در انحراف S&P 500، معیاری از هزینه قراردادهای نزولی در مقابل افزایشی، نشان داده شده است. سنج گزینه ها در روز دوشنبه برای چهارمین جلسه در پنج جلسه کاهش یافت و نزدیک به پایین ترین حد سه سال اخیر بود.

مطمئناً، بخش غیر مهمی از شرط‌بندی‌های صعودی احتمالاً توسط سرمایه‌گذاران بدجنس به‌عنوان پوششی در برابر موقعیت دفاعی کلی آنها برداشته شده است. در آخرین نظرسنجی ماهانه بانک آمریکا که روز سه شنبه منتشر شد، تخصیص پول مدیران به سهام در میان ترس از رکود اقتصادی ناشی از فدرال رزرو به پایین ترین حد خود رسید.

کریس مورفی، رئیس استراتژی مشتقات در گروه بین‌المللی Susquehanna، گفت: «اگر سرمایه‌گذاران تماس‌هایی را به عنوان جایگزینی برای به دست آوردن سهام طولانی‌مدت در بازگشت اخیری که به دلیل CPI از ریل خارج شد، خریداری می‌کردند، ممکن است لزوماً وضعیت بدتری نداشته باشند. "در آن صورت، ممکن است در واقع بهتر باشد که یک تماس صعودی نسبتاً ارزان داشته باشید، به جای خرید سهام پایه یا ETF."

در همین حال، فروش سهام سه شنبه روندی را در سال جاری از سر گرفت که در آن روز CPI برای سرمایه گذاران سهام مهربان نبود. به استثنای گزارش ماه ژوئیه، S&P 500 هر بار که داده ها منتشر می شد، سقوط می کرد زیرا قیمت های مصرف کننده بیشتر از حد انتظار بود.

لورن گودوین، اقتصاددان و استراتژیست پورتفولیوی در نیویورک لایف اینوستمنتز، گفت: «این گزارش ظن من را تأیید می کند که سرمایه گذاران خیلی امیدوار بودند که فدرال رزرو از سرعت سختگیرانه تر سیاست هایش کند کند. محتمل ترین تغییر ناشی از گزارش تورم ماه اوت، افزایش سرعت پیاده روی از اینجاست.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP