سهام نیمه هادی ها به شدت آسیب دیده اند، اما بسیاری از آنها برای رشد سریع آماده هستند. در اینجا 15 مورد انتظار می رود که تا سال 2024 بدرخشند

پرون، در مصاحبه ای، یکی از دلایل کاهش امسال سهام نیمه هادی ها را این بود که ارزش گذاری های خوب، بلندمدت و طولانی داشته اند. او گفت: «نیمه هادی ها چرخه ای هستند. پرون و تیمش در نقش خود به بسیاری از مدیران پورتفولیو از جمله صندوق فناوری و نوآوری یانوس هندرسون مشاوره می دهند.
JATIX.

یکی از بزرگترین بازیگران، شرکت اینتل.
INTC,
نتایج سه ماهه دوم را در 28 جولای پس از بسته شدن بازار منتشر خواهد کرد. در اینجا یک پیش نمایش است.

این فضا با سنا بسیار در حال بازی است فقط تصویب یک لایحه که شامل 52.7 میلیارد دلار یارانه برای صنعت نیمه هادی است. این لایحه به مجلس نمایندگان می رسد که ممکن است در این هفته از این روند پیروی کند. رئیس جمهور جو بایدن از این لایحه حمایت کرده است.

ارزان تر از S&P 500

معیار بازار سهام برای این گوشه از بخش فناوری، شاخص نیمه هادی PHLX است.
SOX,
که از 30 سهام از سازندگان تراشه های کامپیوتری و تجهیزات تولید مرتبط در فهرست ایالات متحده تشکیل شده است و توسط ETF نیمه هادی iShares ردیابی می شود.
SOXX.
اقدام امسال برای SOXX در مقایسه با حرکت ETF SPDR S&P 500 زشت به نظر می رسد.
SPY
:

نمودار بالا بازده کل از سال تا امروز را با سود سهامی که تا 26 جولای مجدداً سرمایه گذاری شده است نشان می دهد.

پرون گفت که افزایش نرخ بهره برای نیمه هادی ها ناشی از "ترکیبی از ارزش گذاری های بالا و تا حدی کاهش وزن فدرال رزرو بر اقتصاد" با افزایش نرخ بهره برای کاهش تورم است.

وی در پاسخ به سوالی درباره کمبود تراشه که صنعت خودرو و سایرین را تحت تاثیر قرار داده است، گفت: با توجه به اینکه موجودی زیادی در کانال وجود دارد، تقاضا می تواند کند شود و خواهد بود.

علیرغم نوسانات بیشتر گروه نیمه هادی، عملکرد بسیار بهتری نسبت به معیار در دوره های طولانی داشته است. در اینجا میانگین بازده سالانه آمده است:

اکنون به حرکت نسبت‌های پیش‌روی قیمت به سود در سال جاری، بر اساس تخمین‌های اجماع موزون سود 12 ماهه برای دو گروه نگاه کنید:

در پایان سال 2021، SOXX با 21.6 برابر سود مورد انتظار معامله شد که کمی بالاتر از P/E پیشروی SPY یعنی 21.3 بود. اما SOXX اکنون با P/E پیشروی 14.8 معامله می‌شود که بسیار کمتر از P/E پیشروی SPY با 16.6 است.

در اینجا نگاهی به میانگین P/E برای دو گروه در 10 سال گذشته می‌اندازیم:

نیمه هادی ها به عنوان یک گروه با تخفیف بیشتری نسبت به S&P 500 نسبت به آنچه که در طول 10 سال گذشته معمول بوده، معامله می کنند.

آیا سازندگان تراشه باید با تخفیف نسبت به S&P 500 معامله کنند؟ در اینجا نرخ های رشد ترکیبی سالانه (CAGR) برای فروش، درآمد و جریان نقدی آزاد (FCF) هر سهم برای این دو گروه تا سال 2024 پیش بینی شده است:

انتظار می‌رود که گروه نیمه‌رسانا نسبت به S&P 500، فروش خود را بسیار سریع‌تر رشد دهد. با این حال، انتظار می‌رود که شاخص کامل معیار رشد سود بهتر و افزایش کمی بهتر در جریان نقدی آزاد را نشان دهد.

بنابراین، نیمه هادی ها به عنوان یک گروه، زمانی که ارزش نسبتاً ارزان آنها را نسبت به S&P 500 و برآوردهای رشد دو گروه در نظر می گیریم، به نظر می رسد یک کیسه مخلوط هستند. بیایید بیشتر در فضای نیمه هادی حفاری کنیم.

غربالگری سهام نیمه هادی

برای نمایش گسترده سهام نیمه هادی ها، ما با SOXX 30 شروع کردیم اما سپس شرکت هایی را در شاخص S&P Composite 1500 اضافه کردیم.
XX: SP1500
(ساخته شده از S&P 500
SPX,
شاخص S&P 400 Mid Cap
MID
و شاخص S&P Small Cap 600
SML
) در گروه صنعتی «نیمه هادی ها و تجهیزات نیمه هادی» استاندارد جهانی طبقه بندی صنعتی (GICS).

ما به S&P Composite 1500 نگاه کردیم زیرا شرکت‌های جدیدتری را که به سوددهی ثابتی دست نیافته‌اند را بررسی می‌کند. استاندارد اند پورز ضوابطالف برای درج اولیه در شاخص شامل سود مثبت برای سه ماهه اخیر و برای مجموع چهار فصل اخیر است.

گروه اولیه ما شامل 56 شرکت بود که ما آنها را به 37 شرکت کاهش دادیم که برآوردهای توافقی فروش برای آنها تا سال 2024 در میان حداقل پنج تحلیلگر مورد نظرسنجی FactSet در دسترس بود. ما از برآوردهای سال تقویمی استفاده کردیم - برخی از شرکت‌ها سال‌های مالی دارند که با تقویم مطابقت ندارند.

در اینجا 15 شرکتی که انتظار می رود بالاترین CAGR فروش را از سال 2022 تا 2024 به دست آورند آورده شده است:

شرکت	دارای صدای تیک تیک	فروش پیش بینی شده CAGR	P / E به جلو	ارسال P/E از 31 دسامبر 2021	ارزش بازار (میلیون دلار)
شرکت Wolfspeed	ولف	٪۱۰۰	347.7	N / A	$9,414
شرکت اول سولار	FSLR	٪۱۰۰	54.9	44.2	$7,841
شرکت انفاز انرژی	ENPH	٪۱۰۰	50.8	60.1	$29,180
SolarEdge Technologies Inc.	SEDG	٪۱۰۰	45.9	54.0	$16,421
شرکت یونیورسال نمایش	OLED	٪۱۰۰	21.8	31.8	$5,129
SiTime Corp.	SITM	٪۱۰۰	35.6	85.3	$3,556
شرکت مارول فناوری	MRVL	٪۱۰۰	18.9	40.6	$42,053
شرکت SunPower	SPWR	٪۱۰۰	33.7	44.3	$2,761
آزمایشگاه های سیلیکون	اسلب	٪۱۰۰	34.9	89.7	$5,068
ASML Holding NV ADR	ASML	٪۱۰۰	29.4	41.2	$213,062
شرکت انویدیا	NVDA	٪۱۰۰	28.5	58.0	$413,325
ADR تایوان شرکت تولید نیمه هادی تایوان	TSM	٪۱۰۰	13.4	24.3	$437,809
Teradyne Inc.	TER	٪۱۰۰	17.3	25.2	$15,724
سیستم های قدرت یکپارچه Inc.	MPWR	٪۱۰۰	33.4	57.9	$19,688
Micro Devices Inc.	AMD	٪۱۰۰	18.7	43.1	$138,148
منبع: FactSet

برای اطلاعات بیشتر در مورد هر شرکت روی تیکرها کلیک کنید.

شما هم چنین باید خواندن راهنمای تفصیلی تومی کیلگور برای انبوه اطلاعات به صورت رایگان در صفحه نقل قول MarketWatch.

شرکت های کوچک و متوسط ​​بر این لیست غالب هستند. با این حال، شامل غول های صنعتی مانند ASML Holding NV نیز می شود
NL: ASML,
شرکت انویدیا
NVDA,
شرکت تولید نیمه هادی تایوان
TSM
و Advanced Micro Devices Inc.
AMD.

نسبت P/E رو به جلو برای برخی از این شرکت ها مانند WolfSpeed ​​Inc می تواند بسیار بالا باشد.
ولف,
به دلیل انتظارات پایین سود کوتاه مدت در بیشتر موارد، نسبت P/E به میزان قابل توجهی کاهش یافته است. یک مثال قابل توجه Nvidia با P/E رو به جلو 28.5 در مقایسه با 58 در پایان سال 2021 است.

ما CAGR را برای EPS یا FCF برای شرکت‌های جداگانه لحاظ نکرده‌ایم زیرا اعداد کم یا منفی در دوره‌های اولیه می‌توانند ارقام رشد را مخدوش کنند یا محاسبه آنها را غیرممکن کنند. بنابراین در اینجا برآوردهای EPS سالانه و EPS CAGR پیش‌بینی‌شده برای گروه، در صورت وجود، آورده شده است:

و برآورد FCF به ازای هر سهم:

در اینجا خلاصه ای از نظرات تحلیلگران مورد نظرسنجی FactSet آمده است: