بازده SEC در مقابل بازده 12 ماهه: چرا SEC بهتر است

«هی برت. هوا در کالیفرنیا چگونه است؟

پاسخ معمول من "گرم و آفتابی" است. ساده. به درخواست کننده آنچه را که انتظار دارند می دهد و لذت ها را در حرکت نگه می دارد.

اگر من اهل صحبت های کوچک بودم، وسوسه می شدم که در یک پاسخ گیج کننده و بسیار جزئی با هم ترکیب کنم. مثل این:

"آب و هوا؟ خب، ساکرامنتو در ساعات اولیه صبح 27 فوریه به 24 درجه رسید. و ما در 116 سپتامبر با دمای 6 درجه فوق العاده پختیم. این 12 ماه گذشته است!

دوازده ماه? چه کسی به ۱۲ ماهگی اهمیت می دهد؟ خوب، صندوق های اوراق قرضه انجام می دهند.

هفته گذشتهرا برجسته کردیم iShares 20 + سال خزانه داری اوراق قرضه ETF (TLT): "این (TLT) بازدهی 4.1 درصدی دارد و پتانسیل صعودی جدی دارد."

اگر آن را خریدید، کار خوبی است-TLT در روز بعد 3.9 درصد افزایش یافت. (این برای بازده سالانه 200٪ + خنده دار خوب است.)

وارونه؟ بررسی. و حتی بعد از پاپ، TLT است هنوز پرداخت 4.1٪.

لطفاً توجه داشته باشید که بسیاری از وب سایت ها می گویند که TLT فقط 2.6٪ پرداخت می کند. این نسخه گزارش آب و هوای بسیار مفصل و نه چندان مفید از بازده این صندوق است.

بله، بیش از گذشته 12 ماه، TLT است 2.6 درصد پرداخت کرد. اما متفکران سطح دوم به آنچه اتفاق افتاده اهمیتی نمی دهند. ما به اکنون و آنچه در پیش است اهمیت می دهیم.

اخیرا (30 روز گذشته)، TLT سود سهام را با سرعت 4.1 درصد تقسیم کرده است. این چیزی است که ما می خریم - صندوقی که احتمالاً 4.1٪ پیش از آن پرداخت می کند بعد 12 ماه، نه 12 ماه آخر.

چگونه این را پیدا کنیم؟ «بازده SEC» نشان‌دهنده سودی است که صندوق، منهای هزینه‌ها، در 30 روز گذشته به دست آورده است. این محاسبه عادلانه تر و دقیق تر از آنچه در حال حاضر و پیش رو است نسبت به بازده دوازده ماهه (TTM) است.

با محاسبه SEC، ما تمرکز خود را از پشت آینه ماشین به جاده پیش رو تغییر می دهیم. آنچه TLT احتمالاً بیش از آن پرداخت می کند بعد 12 ماه؟ بازده SEC استفاده کنید: 4.1%.

یکی از محبوب‌ترین درخواست‌های پیکاپ دخترانم این است که اجازه دهند یکی از حیوانات عروسکی ("مواد") ما را به خانه برساند. راننده مهمان ما به همه چیز اطراف نگاه می کند، به جز جاده پیش رو، در حالی که بچه ها می خندند و فریاد می زنند: "به جاده نگاه کن!"

نگاه به عقب برای خنده عالی است، اما نه برای خرید اوراق قرضه. اینقدر خفگی نباش

حال، چرا ما به بازده SEC در مقابل بازده TTM به طور ناگهانی اهمیت می دهیم؟ زیرا ما اوراق قرضه می خریم تا از مزیت الف استفاده کنیم جهش در درآمد ثابت.

اوراق قرضه سال بدی را گذرانده اند. اما امید در راه است زیرا بازده شروع به "بالا رفتن" می کند.

مطمئن نیستم دلیلش دلیلی برای شادی باشد. فدرال رزرو در حال مهندسی رکود برای مهار تورم است. رکودها برای مدت زمان صعودی هستند (چه مدت قبل از پایان اوراق قرضه - توسط ناشر بازخرید می شود) زیرا نرخ ها کاهش می یابد. که باعث افزایش قیمت اوراق می شود.

از آنجایی که ما در حال کاهش سرعت هستیم، نمی خواهیم فقط بخریم هر پیوند قدیمی کیفیت اعتبار مورد توجه قرار می گیرد. هک، هفته گذشته شاهد یک صرافی ارز دیجیتال بودیم منفجر شدن. چیزهای بیشتری در ماه های آینده از بین می روند.

بنابراین، ما می خواهیم فقط ایمن ترین کاغذ را داشته باشیم. TLT با این صورت‌حساب مطابقت دارد، زیرا دارای خزانه‌داری ایالات متحده است که با اعتبار کامل حمایت می‌شود و ماشین چاپ از امریکا.

باز هم، برای شما مخالفان گلزنی به درستی، TLT بازده 4.1٪ (SEC). نه 2.6٪ (محاسبه TTM ناقصی که در همه جا به جز اینجا می بینید).

La iBoxx $ ETF اوراق قرضه شرکتی درجه سرمایه گذاری (LQD) یکی دیگر از صندوق های خوب برای جهش اوراق قرضه است. صندوق دارای اعتبار شرکتی درجه سرمایه گذاری است. اوراق قرضه آن امن است.

به طور کلی، ما به ندرت ETF اوراق قرضه می خریم (ما CEF ها را ترجیح می دهیم). اما وقتی این کار را می کنیم، گیلاس می چینیم معاملات. و LQD آماده است تا زمانی که اوراق قرضه از روی تشک بلند می شوند، افزایش یابد.

بار دیگر، بازده LQD بهتر از آن چیزی است که به نظر می رسد. رایانه ها می گویند 3.2٪، اما گول نخورید. مال صندوق عملکرد SEC 5.7 درصد فوق العاده است.

باز هم، ریسک اعتباری یک نگرانی بزرگ برای LQD نیست. این شرکت دارای اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری است که با کیفیت ترین کاغذ روی کره زمین است.

LQD هرگز این مقدار را بازده می دهد. گول گزارش آب و هوای اشتباه را نخورید! سایت های دیگر می گویند که صندوق فقط 3.2٪ پرداخت می کند، اما این بازده TTM است. با توجه به محاسبه SEC، LQD بازده فوق العاده 5.7٪ است.

برت اوونز رئیس استراتژیست سرمایه گذاری است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، آخرین نسخه ویژه خود را کپی کنید: پورتفولیوی بازنشستگی پیش از موعد شما: سودهای کلان - هر ماه - برای همیشه.

افشای: هیچ