عربستان سعودی در حال افزایش عرضه است - پس چرا قیمت نفت ثابت است؟

قیمت نفت از زمانی که عربستان سعودی و تولیدکنندگان متحدش توافق کردند که تولید را با سرعت بیشتری شروع کنند، به سختی کاهش یافته است. قرارداد نفت برنت برای تحویل در ماه اوت در روز دوشنبه به 119.51 دلار در هر بشکه رسید که بالاتر از قبل از نشست مهم پنج شنبه گذشته گروه اوپک پلاس است. وقتی عربستان سعودی، به اصطلاح بانک مرکزی نفت، نمی تواند جلوی این تجمع را بگیرد، چه خبر است؟

اوپک پلاس چه قولی داده بود - و چرا اکنون؟

پس از ماه‌ها فشار کاخ سفید، ریاض تسلیم شد و با سایر تولیدکنندگان اوپک پلاس به توافق رسید برای تسریع در تولید. این تصمیم افزایش عرضه را که قبلاً توسط این گروه برای سپتامبر و اوت برنامه ریزی شده بود، به جلو می برد، زمانی که افزایش ماهانه حدود 650,000 بشکه در روز خواهد بود.

این افزایش ها تلاشی برای فرونشاندن رشد بازار نفت بود که رشد اقتصادی جهانی را تهدید می کند و قیمت بنزین ایالات متحده را به بالاترین حد تاریخی رسانده است و تنها چند ماه قبل از انتخابات میان دوره ای کنگره باعث ایجاد مشکل سیاسی برای رئیس جمهور جو بایدن شده است. تحلیلگران و یک مقام درگیر در دیپلماسی این توافق را گفتند به آب شدن اشاره کرد بین عربستان سعودی و کاخ سفید بایدن

چرا قیمت نفت همچنان در حال افزایش است؟

حجم ها ممکن است جدید کمتری ارائه دهند نفت از آنچه که عنوان نشان می دهد از مجموع، 432,000 بشکه در روز نفت اضافی برای هر ماه برنامه ریزی شده بود و به این ترتیب در بازار قیمت گذاری شد. به گفته اس اند پی گلوبال، بسیاری از کشورهای کوچکتر عضو اوپک پلاس در ماه‌های اخیر نیز نتوانسته‌اند سهمیه‌های تولید کمتری را برآورده کنند و این گروه را حدود 2.6 میلیون بشکه در روز کمتر از تولید مورد نظر خود قرار داده است - تقریباً 3 درصد از تقاضای جهانی نفت.

در مجموع، گروه مشاوره راپیدان انرژی معتقد است که اوپک پلاس موفق خواهد شد تولید خود را تنها 355,000 بشکه در روز در دو ماه آینده افزایش دهد.

این مبلغ در مقایسه با ۳ میلیون بشکه نفت در روز که آژانس بین‌المللی انرژی می‌گوید ممکن است از دست برود ناچیز است. روسیه در نیمه دوم سال با تشدید تحریم ها.

باب مک نالی، رئیس راپیدان و مشاور سابق کاخ سفید در دولت جورج دبلیو بوش، گفت: "این یک چهره کامل برای سیاست نفتی عربستان است، اما تغییر چندانی ایجاد نمی کند." این به سختی بازگشت به معامله پایه قدیمی ثبات نفت در برابر امنیت [بین عربستان سعودی و ایالات متحده] است، اما این یک گام نمادین معنادار است.

آیا سایر تولیدکنندگان نفت - یا مصرف کنندگان - می توانند به مهار این تجمع کمک کنند؟

ایالات متحده بیشتر از اوپک پلاس می خواست زیرا رشد عرضه سایر تولیدکنندگان نیز به ویژه در تگزاس ضعیف بوده است. تامین کنندگان شیل ایالات متحده، که تولید بی رویه آنها به کنترل قیمت نفت در سال های اخیر کمک کرد، همچنان تمایلی به سرعت بخشیدن به حفاری چاه های جدید ندارند. آنها در عوض آنها را می ریزند درآمد بادآورده از قیمت های بالاتر به سود سهام و بازخرید سهام.

تلاش های ایالات متحده برای تشویق صادرات بیشتر نفت خام از بخش نفت تحریم شده ونزوئلا هنوز جواب نداده است. توافق هسته ای جدید با ایران که به نفت این کشور اجازه بازگشت به بازار را می دهد، هنوز دور از دسترس است. درخواست برای نفت بیشتر از کانادا برای بایدن از نظر سیاسی خیانت آمیز خواهد بود، با توجه به تصمیم وی برای لغو مجوز خط لوله بحث برانگیز Keystone XL. به هر حال، عرضه‌های جدید از هر یک از این کشورها ماه‌ها طول می‌کشد.

در همین حال، تصمیم عربستان سعودی برای تسریع افزایش عرضه، ظرفیت مازاد اوپک را بیشتر خواهد کرد - عاملی که پشتوانه افزایش‌های گذشته بود. مورگان استنلی خاطرنشان کرد: در حال حاضر این بافر عرضه اضطراری به 2 میلیون بشکه در روز "به طور تاریخی کم" کاهش یافته است.

در همان زمان، مصرف همچنان در حال افزایش است - و زمانی که اقتصاد چین از قرنطینه‌های Covid-19 بازگشایی شود، ممکن است همچنان بالاتر رود. اوپک بر این باور است که جهان در سال جاری 100.3 میلیون بشکه در روز مصرف خواهد کرد که در مقایسه با 97 میلیون بشکه در روز در سال 2021 افزایش یافته است.

با شروع فصل رانندگی تابستانی آمریکا، با وجود افزایش 60 درصدی قیمت بنزین در سال گذشته، تقاضا از جانب رانندگان همچنان قوی است. و زمانی که آمریکایی‌ها این سوخت را مصرف نمی‌کنند، پالایشگاه‌ها آن را به بازار جهانی صادر می‌کنند که آن هم خشک شده است - و نگران اثرات تحریم‌ها بر روسیه، بزرگترین صادرکننده محصولات پالایش شده در جهان هستند.

در میان پس‌زمینه عرضه‌های محدود و تقاضای قوی مصرف‌کننده برای نفت، چیزی است که برخی آن را شروع یک «ابر چرخه» در قیمت‌های کالا می‌دانند، زیرا سال‌ها سرمایه‌گذاری ناکافی در عرضه جدید با موجی از مصرف جدید از سوی اقتصادهای در حال حرکت با همه‌گیری مواجه می‌شود. پول محرک دوران

جی پی مورگان آن را "کسری اگزاژول پایدار" می نامد که تا پایان دهه ادامه خواهد داشت. در مقایسه، افزایش اندک عرضه جدید از اوپک پلاس ممکن است برای متوقف کردن این حرکت ناکافی باشد.

دولت آمریکا چه کار دیگری می تواند بکند؟

در حالی که آژانس بین المللی انرژی یک طرح 10 ماده ای برای کاهش مصرف نفت به مصرف کنندگان پیشنهاد کرد، کاخ سفید از این نوع پیام حفاظت صرف نظر کرده است. در عوض، راه‌های ذخیره اضطراری نفت خام خود را باز کرده است، شرکت‌های نفتی را به دلیل افزایش قیمت‌ها مورد سرزنش قرار داده و برخی از قوانین آلودگی هوا را کاهش داده است. صحبت از تعلیق مالیات بر سوخت فدرال شده است. همه اینها برای پایین آوردن قیمت‌ها در پمپ برای محافظت از مصرف‌کنندگان از رالی نفت طراحی شده‌اند - حرکت‌هایی که می‌توانند تقاضا برای سوخت را تحریک کنند، نه مهار کنند.

تب قیمت تنها زمانی ممکن است شکسته شود که تقاضا شروع به کاهش کند. با این حال، علیرغم افزایش بیش از 500 درصدی قیمت نفت در دو سال گذشته، قیمت‌های نفت خام در شرایط واقعی و اسمی کمتر از اوج تاریخی خود در سال 2008 باقی می‌مانند و به گفته تحلیلگران، این نشان می‌دهد که قیمت نفت می‌تواند حتی بالاتر رود.

تحلیلگران مورگان استنلی نوشتند: «ما به قیمت نفت مشکوک هستیم تا به دنبال سطحی باشیم که فرسایش تقاضا در آن آغاز می شود.

راه ناگهانی‌تر که افزایش قیمت‌ها تمایل به محو شدن دارند، به طور فزاینده‌ای محتمل به نظر می‌رسد - و هشداردهنده: رکودی که اقتصاد جهانی را کوچک می‌کند و همراه با آن تشنگی برای نفت را کاهش می‌دهد.