جنگ روسیه و اوکراین به این معناست که اروپا به حالت عادی بازگشتی نخواهد داشت

اقتصاددانان می گویند که جنگ در اوکراین و تحریم های اقتصادی متعاقب آن بر روسیه، تغییرات بسیار بزرگتری را در اقتصاد و بازارهای اروپا نسبت به بحران های قبلی مانند همه گیری ویروس کرونا ایجاد می کند.

با توجه به تهاجم بی دلیل روسیه به اوکراین، رهبران اروپایی مجبور شده اند به سرعت تسریع در برنامه های کاهش شان وابستگی بیش از حد به انرژی روسیه. پارلمان اروپا روز پنجشنبه خواستار تحریم فوری و کامل شد نفت، زغال سنگ، سوخت هسته ای و گاز روسیه.

با این حال، این جدایی تهاجمی برای اقتصاد اروپا بهای تمام شده دارد، تورم از قبل بالا را به سطوح بی سابقه رساند و تهدیدی برای تضعیف بهبود تولید که سال گذشته با تلاش اقتصادها برای بیرون آمدن مجدد از همه گیری کووید-19 آغاز شد، می شود.

کارستن برزسکی، رئیس تحقیقات کلان جهانی ING هفته گذشته خاطرنشان کرد که اروپا به ویژه در خطر از دست دادن رقابت بین المللی در نتیجه جنگ قرار دارد.

«برای این قاره، جنگ بسیار بیشتر از همه‌گیری همه‌گیر شده است. برزسکی گفت: من فقط در مورد سیاست های امنیتی و دفاعی صحبت نمی کنم، بلکه به طور مشخص در مورد کل اقتصاد صحبت می کنم.

«منطقه یورو اکنون در حال تجربه نزولی مدل اقتصادی اساسی خود است، یعنی اقتصاد صادرات محور با ستون فقرات صنعتی بزرگ و وابستگی بیشتر به واردات انرژی.»

منطقه یورو با بهره مندی از جهانی شدن و تقسیم کار در دهه های اخیر، اکنون مجبور است گذار سبز خود را افزایش دهد و پیگیری استقلال انرژیو در عین حال هزینه های دفاعی، دیجیتالی سازی و آموزش را افزایش می دهد. برزسکی این را چالشی توصیف کرد که «می‌تواند و در واقع باید موفق شود».

اگر و زمانی که چنین شود، اروپا باید موقعیت خوبی داشته باشد. اما فشار بر درآمد و مالی خانوار تا زمانی که به آنجا نرسد بسیار زیاد خواهد بود. در همین حال، سود شرکت‌ها همچنان بالا خواهد ماند.»

«اروپا با یک بحران انسانی و گذار اقتصادی قابل توجهی مواجه است. این جنگ در «سبد نان» اروپا، یک منطقه کلیدی تولید غلات و ذرت در جریان است. قیمت مواد غذایی به سطوح بی سابقه ای افزایش خواهد یافت. تورم بالاتر در اقتصادهای توسعه یافته می تواند در اقتصادهای در حال توسعه موضوع مرگ و زندگی باشد.

برزسکی به این نتیجه رسید که بازارهای مالی "گمراه" هستند، زیرا سهام اروپا تلاش می کند تا رشد کند، و افزود که "در حال حاضر هیچ بازگشتی به هیچ نوع عادی شدنی وجود ندارد."

نگرانی های پایداری بدهی

اقتصاددانان اذعان دارند که این تغییر تکتونیکی برای اقتصاد اروپایی و در واقع جهانی، فشار بیشتری را بر بانک‌های مرکزی و دولت‌هایی که بین سنگ و مکان سخت در مقابله با تورم در برابر پایداری مالی گیر کرده‌اند، وارد می‌کند.

در یادداشتی روز پنجشنبه، BNP Paribas پیش‌بینی کرد که حرکت سریع‌تر برای کربن‌زدایی، هزینه‌ها و بدهی‌های بیشتر دولت، بادهای مخالف شدیدتر به سوی جهانی‌سازی و فشارهای تورمی بالاتر موضوعی پایدار خواهد بود.

اسپیروس آندریوپولوس، اقتصاددان ارشد اروپایی BNP Paribas گفت: «این پس‌زمینه، بانک‌های مرکزی را با محیط چالش‌برانگیزتری مواجه می‌کند که در آن سیاست‌ها را انجام می‌دهند و تورم را روی هدف نگه می‌دارند، نه تنها توانایی آن‌ها را برای پایبندی به یک مسیر سیاستی خاص کاهش می‌دهد، بلکه احتمال اشتباهات سیاست‌گذاری را بیشتر می‌کند.» .

وی همچنین خاطرنشان کرد که افزایش نرخ بهره برای مهار تورم در نهایت زندگی را برای مقامات مالی دشوار خواهد کرد.

اگرچه این یک نگرانی فوری نیست، حداقل به این دلیل که دولت‌ها به طور کلی میانگین سررسید بدهی خود را در سال‌های با نرخ بهره پایین طولانی‌تر کرده‌اند، محیط نرخ بهره بالاتر ممکن است محاسبات مالی را نیز تغییر دهد. در نهایت، نگرانی های پایداری بدهی می تواند دوباره ظاهر شود.

تورم پایین در طول تاریخ اخیر منطقه یورو به این معنی بود که بانک مرکزی اروپا هرگز مجبور به انتخاب بین پایداری مالی و دنبال کردن اهداف تورمی خود نشد، زیرا تورم پایین نیاز به سیاست‌های پولی تطبیقی ​​داشت که به پایداری مالی کمک می‌کرد.

آندریوپولوس گفت: «از نظر سیاسی، بانک مرکزی اروپا توانست - به نظر ما قانع‌کننده‌ای - اتهامات مربوط به کمک به دولت‌ها را با اشاره به نتایج تورم پایین منحرف کند.

این بار، بانک مرکزی اروپا مجبور است سیاست‌های خود را برای مهار تورم در مقابل پس‌زمینه بدهی‌های عمومی بالاتر، میراث همه‌گیری، و فشارهای مداوم بر بودجه عمومی، سخت‌تر کند.