روبینی یا فرود سخت ایالات متحده یا تورم کنترل نشده را می بیند

(بلومبرگ) - نوریل روبینی، اقتصاددان گفت، با توجه به تهاجمی ترین کمپین انقباض فدرال رزرو در دهه های اخیر، دو گزینه برای اقتصاد ایالات متحده وجود دارد: فرود سخت اقتصادی یا تورم در سطحی دائما بالا.

رئیس و مدیر اجرایی Roubini Macro Associates در مصاحبه ای در تلویزیون بلومبرگ گفت: «نرخ وجوه فدرال باید بسیار بالاتر از 4٪ باشد - به نظر من 4.5٪ - 5٪ - تا واقعاً تورم را به 2٪ برساند." قدرت با دیوید وستین» دوشنبه.

روبینی که پیش بینی حباب مسکن که منجر به بحران مالی ایالات متحده در بیش از یک دهه پیش شد، لقب دکتر دووم را برای او به ارمغان آورد، گفت: «اگر این اتفاق نیفتد، انتظارات تورمی از بین خواهد رفت. «یا اگر این اتفاق بیفتد، فرود سختی خواهیم داشت. در هر صورت، یا فرود سختی خواهید داشت یا تورم از کنترل خارج می شود.»

آخرین نمودار نقطه‌ای بانک مرکزی از پیش‌بینی نرخ بهره که پس از نشست سیاست‌گذاری ژوئن منتشر شد، نشان می‌دهد که نرخ وجوه فدرال تا پایان سال جاری به حدود 3.375 درصد و تا پایان سال 3.8 به تقریباً 2023 درصد خواهد رسید. روبینی.

او گفت: «حتی اگر شما 3.8 درصد داشته باشید، تورم همچنان بسیار بالاتر از هدف حدود 8 درصد است که تنها به تدریج کاهش می یابد». بازارهایی که انتظار چرخش و کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال آینده را دارند از نظر من توهمی به نظر می رسد.

روبینی به جمعی از اقتصاددانان برجسته، از جمله یان هاتزیوس، اقتصاددان ارشد گلدمن ساکس و شرکت می‌پیوندد، که فکر می‌کنند اجتناب از رکود عمیق و دردناک برای بانک مرکزی دشوار خواهد بود، که به آن فرود سخت نیز می‌گویند.

روبینی گفت: «در ایالات متحده، هر زمان که تورم بالای 5 درصد و بیکاری کمتر از 5 درصد داشتید، تشدید فدرال رزرو منجر به فرود سخت شده است. بنابراین خط پایه من یک فرود سخت است.

بیشتر بخوانید: روبینی هشدار می‌دهد که تماس‌های رکودی سطحی «کاملاً توهم‌آمیز هستند».

تورم ایالات متحده در ماه ژوئیه بیش از حد انتظار کاهش یافت، که سرمایه گذاران حدس می زدند که فشاری را از فدرال رزرو برای ادامه افزایش شدید نرخ های بهره برداشته است. شاخص قیمت مصرف کننده 8.5 درصد نسبت به سال قبل افزایش یافت که از 9.1 درصد پیشرفت ژوئن که بزرگترین در چهار دهه گذشته بود، کاهش یافت.

داستان ادامه دارد

بر اساس گزارش هفته گذشته آمریکا، در همین حال، شاخص قیمت تولیدکننده نسبت به ماه قبل 0.5 درصد کاهش یافت. در حالی که برخی از ناظران بازار، داده های متوالی را به عنوان شواهدی مبنی بر اینکه تورم ممکن است به اوج خود رسیده باشد، جشن گرفتند، روبینی نگرانی های دیگری داشت.

ممکن است به اوج خود رسیده باشد، اما سوال این است که با چه سرعتی قرار است سقوط کند؟ با توجه به اینکه فدرال‌رزرو هنوز نرخ‌های واقعی را در سمت سیاست بسیار منفی دارد، من فکر نمی‌کنم سیاست پولی آنقدر محکم باشد که تورم را به اندازه کافی سریع به 2 درصد برساند.» ما هنوز در یک محیط تورمی شدید نه تنها در ایالات متحده بلکه در سراسر جهان هستیم.»

وی افزود که رویدادهای ژئوپلیتیکی ممکن است به افزایش بیشتر تورم کمک کند، از جمله سیاست سختگیرانه کووید صفر چین، که مقامات را ملزم می کند تا مشاغل را تعطیل کنند و در صورت شیوع گسترده جمعیت را مسدود کنند.

روبینی همچنین گفت که جنگ جاری در اوکراین ممکن است دوباره بر قیمت کالاها، به‌ویژه انرژی فشار وارد کند و از احتمال مارپیچ قیمت دستمزدها ابراز نگرانی کرد.

داستان های بیشتری از این دست در دسترس هستند bloomberg.com

© 2022 Bloomberg LP