برخی از ناظران بازار می گویند که حباب های ریسک در همه جا تخلیه می شوند

(بلومبرگ) - برای کسانی که نگران این هستند که یک دهه سیاست پولی فوق العاده آسان حباب های دارایی را در سراسر جهان ایجاد کرده است، اولین نشانه های مشکل ممکن است در بازارهای متورم ایجاد شود.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

از نظر استراتژیست های بانک آمریکا از جمله مایکل هارتنت، حباب "همزمان" در دارایی ها از جمله ارزهای دیجیتال، پالادیوم، سهام فناوری بلندمدت و سایر مناطق دارای ریسک تاریخی بازار در حال ظهور است. انحلال در حوزه‌های سفته‌بازی زمانی اتفاق می‌افتد که سرمایه‌گذاران آماده می‌شوند تا فدرال رزرو آمریکا سرعت سیاست‌های سخت‌گیرانه را افزایش دهد.

کاهش نقدینگی از سوی فدرال رزرو باعث افزایش حق بیمه ریسک و نرخ بهره خواهد شد که همچنان به طور نامتناسبی بر ریسک‌ترین دارایی‌های بازار از جمله سرمایه‌گذاری‌های مبتنی بر حرکت در سهام فناوری زیان‌ده، سهام مم و به‌ویژه تأثیر خواهد گذاشت. به گفته جی هتفیلد، مدیر پورتفولیوی در Infrastructure Capital Advisors، ارزهای دیجیتال، که ارزش ذاتی ندارند.

در اینجا هشت نمودار وجود دارد که نشان می‌دهد گمانه‌زنی‌ها در کلاس‌های مختلف دارایی‌ها تمام می‌شود:

شاخص ETF نوآوری مدیریت سرمایه گذاری Ark تقریباً 46 درصد از رکورد خود در فوریه 2021 کاهش یافته است. سیگنال جنگ طلبانه از طرف فدرال رزرو ضربه سختی به نام های فناوری گران قیمت زده است و بسیاری از آنها، از جمله شرکت تسلا و شرکت روکو، بر صندوق های Ark تسلط دارند. .

سفته بازی نیز از دیگر گوشه های پرریسک بازارهای سهام تخلیه می شود. سبد سهام شرکت Goldman Sachs Group Inc. از سهام فناوری زیان‌ده پس از یک دوره رشد طولانی مدت سقوط کرده است در حالی که شاخصی که SPAC را دنبال می‌کند 35 درصد از بالاترین سطح خود کاهش یافته است.

تاد روزنبلوت، رئیس تحقیقات ETF در CFRA، گفت: «محیط بالقوه افزایش نرخ بهره باعث می‌شود سرمایه‌گذاران ریسکی را که می‌خواهند بپذیرند، دوباره ارزیابی کنند. "پتانسیل رشد بالاتر، اما کسب و کارهای با ثبات کمتر در حال از بین رفتن هستند در حالی که سرمایه گذاران مشاغل با ثبات تر را در اولویت قرار می دهند."

داستان ادامه دارد

با این حال، او هیچ یک از باز شدن این مناطق از بازار را حباب تلقی نمی کند.

روزنبلوت افزود: «من از عبارت حباب خوشم نمی‌آید، زیرا فقط در گذشته آشکار است». ما در میانه این روند هستیم و ممکن است مسیر خود را معکوس کند یا خیر."

شاخص Nasdaq Biotech، که شامل شرکت‌هایی مانند Amgen Inc. و Gilead Sciences Inc. می‌شود، در اولین هفته سال جدید 6.5 درصد از دست داد که بدترین رشد پنج روزه آن از اواسط مارس 2020 است. برای ایجاد فروش یا سود و تحت تأثیر چرخش سرمایه گذار از سهام پر خطر و با پاداش بالا قرار گرفته اند.

در همین حال، Invesco Solar ETF، با نام TAN، شاهد خروج بیش از 70 میلیون دلاری در پنجشنبه بود که بزرگترین از مارس سال گذشته بود. این صندوق که در سال 2020 بیش از 230 درصد سود را به ثبت رساند، در روزهای اخیر درخشش خود را از دست داده است، زیرا فدرال‌رزرو بیشتر از قبل جنگ‌طلب شده است.

ارزهای رمزنگاری شده از شست و شوی سوداگرانه در امان نمانده اند. بیت کوین تا اواخر روز جمعه پس از رسیدن به رکورد 40 دلاری در نوامبر، حدود 69,000 درصد سقوط کرده بود. اتر، دومین ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار، حدود 35 درصد از بالاترین سطح خود در نوامبر کاهش یافت.

به گفته نوئل آچسون، رئیس بینش بازار در Genesis Global Trading، به نظر می رسد که کاهش قیمت بیت کوین بیشتر توسط معامله گران کوتاه مدت و سرمایه گذارانی که بیت کوین را به عنوان یک دارایی ریسک در نظر می گیرند و تمایل به نقدینگی موقعیت ها برای کاهش ریسک پرتفوی خود دارند، انجام می شود. شرکت "همچنین، اهرم در بازار در سطوح بیش از حد نیست، بلکه افزایش یافته است، به این معنی که انحلال موقعیت مشتقه به کاهش بازار کمک می کند."

ضعف در فناوری و ارزهای دیجیتال یک ضربه مضاعف برای یک صندوق قابل معامله در مبادلات است که بر هر دوی این صنایع تمرکز دارد: ETF جهانی X Fintech. این صندوق - که هم شرکت‌های فناوری نوپا از جمله Affirm Holdings Inc. و هم شرکت‌های مرتبط با رمزارز مانند Coinbase Global Inc. را در اختیار دارد - از زمان ثبت رکورد در اکتبر 30 درصد کاهش یافته است.

در همین حال، شاخص فناوری Hang Sang تقریباً 50 درصد نسبت به اوج خود در اوایل سال 2021 کاهش یافته است زیرا مقررات گسترده شرکتی و ترس از حباب مسکن بر سهام فناوری چین فشار آورده است.

کالاها نیز کاهش یافته اند. پس از یک رشد چند ساله که پالادیوم را در ماه می به بالاترین حد خود رساند، این فلز حدود 35 درصد کاهش یافته است.

به نظر می‌رسد آنچه که در گذشته هنگام افزایش نرخ‌ها یا از طریق افزایش انتظارات فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره یا افزایش ۱۰ ساله افزایش می‌یابد، دیده‌ایم، به نظر می‌رسد که فناوری و برخی از مدل‌های رشد بیشتر در سمت ارزش‌گذاری ضربه می‌خورند.» جری براکمن، مدیر ارشد سرمایه گذاری و رئیس First American Trust در سانتا آنا، کالیفرنیا، تلفنی گفت.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP