تغییر مسیر نفت روسیه به ده ها سوپرنفتکش نیاز دارد - که وجود ندارند

قبل از جنگ در اوکراین، روسیه حدود 11 میلیون بشکه در روز نفت خام تولید می کرد که حدود 10 درصد تقاضای جهانی است. از آن زمان، در بحبوحه تحریم‌ها، ممنوعیت‌ها و تحریم‌های داوطلبانه، محموله‌های نفت روسیه شروع به کاهش کرده است و آژانس بین‌المللی انرژی کاهش صادرات حدود 3 میلیون بشکه در روز را تا پایان آوریل برآورد کرده است.

از محموله هایی که بیشترین خطر لغو یا تغییر مسیر را دارند، تقریباً 1.3 میلیون بشکه در روز است که تولیدکنندگان روسی معمولاً از طریق تانکر از بنادر پریمورسک یا اوست لوگا به مراکز پالایش اروپایی در هامبورگ و روتردام حمل می کنند.

از آنجایی که اروپایی ها به طور فزاینده ای از نفت روسیه اجتناب می کنند، پوتین مجبور است خریداران جدیدی پیدا کند. چین و هند به‌ویژه نگرانی‌های بیشتری در مورد حفظ عرضه کالاهای مقرون‌به‌صرفه نسبت به لکه‌های اخلاقی نفت روسیه با تخفیف دارند و افزایش خرید را اعلام کرده‌اند.

اما تعویض منابع کار ساده ای نیست. همانطور که زولتان پوزسار، استراتژیست سرمایه گذاری کردیت سوئیس، در یک گزارش چشمگیر اخیر («پول، کالا، و برتون وودز III»، 31 مارس توضیح داد)، تنظیم مجدد لجستیک می تواند دشوارتر از یافتن خریداران جدید باشد.

روسیه معمولاً از طریق تانکرهای Aframax که حدود 600,000 بشکه نفت را در سفرهای رفت و برگشت تقریباً دو هفته ای حمل می کنند، نفت به اروپا می فرستد. این کشتی‌ها به اندازه کافی بزرگ نیستند که بتوانند سفر طولانی‌تری را انجام دهند، که به کشتی‌های حامل نفت خام بسیار بزرگ (معروف به VLCC) با ظرفیت ۲ میلیون بشکه نیاز دارد. و به جای یک سفر دو هفته ای، سفر رفت و برگشت به چین نیاز به یک بادبان دو ماهه دارد، سپس دو ماه دیگر سفر رفت و برگشت خالی است.

پوزسار محاسبه می‌کند که روسیه به جای محدود کردن تعداد معدودی نفتکش سوئزمکس برای تحویل 1.3 میلیون بشکه در روز به اروپا، به ناوگان اختصاصی 80 VLCC نیاز دارد تا همین جریان نفت را به چین برساند. مشکل این است که آن کشتی ها وجود ندارند. از 800 VLCC موجود در سراسر جهان، هیچ یدکی وجود ندارد.

به طور طبیعی، شاخص تانکرهای کثیف بالتیک از زمان شروع جنگ بیش از دو برابر شده و به سطحی رسیده است که از سال 2008 مشاهده نشده است. جای تعجب نیست که میلیاردر نفتکش نروژی جان فردریکسن هفته گذشته اعلام کرد ادغام شرکت نفتکش فرونت لاین سهامی عام او با یوروناو در قراردادی 4.2 میلیارد دلاری. این شرکت ترکیبی دومین اپراتور بزرگ جهان خواهد بود با بیش از 120 کشتی، تنها پشت سر COSCO چین است. بر اساس گزارش ها، شرکت Sovcomflot روسیه دارای 110 نفتکش است.

سردرد لجستیک فقط بدتر می شود. اگر چین محموله‌های بیشتری از نفت روسیه بخرد، به اندازه‌ای از عربستان سعودی نیاز نخواهد داشت – این بشکه‌ها می‌توانند به اروپا برسند. اما این یک سفر طولانی‌تر نیز هست و به کشتی‌های بیشتر و زمان بیشتری نیاز دارد. کشتی‌های گران‌تر. محموله گران تر هزینه های حمل و نقل گران تر مسیرهای ترانزیتی بسیار طولانی تر خطرات بیشتر دزدی دریایی بیشتر برای بیمه پرداخت کنید. محموله های با نوسان قیمت بیشتر. تماس های حاشیه بیشتر. نیاز بیشتر به اعتبار بانکی مدت دار.»

همین حساب در مورد هزاران محصول دیگر نیز صدق می کند. روسیه هر کالای عمده‌ای را که قابل تصور است صادر می‌کند، و همین مشکلات در سایر محصولات و همچنین کشتی‌هایی که به‌جای محموله‌های مرطوب حرکت می‌کنند، ظاهر می‌شود. پوزسار می نویسد: این یک آشفتگی بزرگ خواهد بود.

به همین دلیل پوزسار بر این باور است که تجارت در حال ورود به یک "نظم جدید جهانی" است که در آن کشورها به جای ذخایر ارزی به دنبال ایجاد ذخایر کالایی هستند و زنجیره های تامین به موقع با احتکار کالاها و زنجیره تامین اضافی او معتقد است که چاپ پول به عنوان نوشدارویی برای همه بیماری های اقتصادی پایان خواهد یافت. شما می توانید پول چاپ کنید، اما نه روغن برای گرم کردن یا گندم برای خوردن.

نیل بیوریج، تحلیلگر در Bernstein Research نیز روندهای کلان جهانی‌زدایی و دلارزدایی را در حال اجرا می‌داند: «اگر به پایان جهانی‌سازی نزدیک می‌شویم، باید انتظار تورم بالاتر و قیمت‌های بالای کالاها را داشته باشیم.» تیم نفت برنشتاین معتقد است که هیچ بازگشتی به وضعیت پیش از جنگ وجود ندارد و اگر بیش از دو ماه طول بکشد تا صلح در اوکراین و لغو تحریم‌ها تضمین شود، تأثیر طولانی‌مدت بر تولید نفت روسیه می‌تواند داشته باشد. بسیار بیشتر از کاهش 3 میلیون بشکه در روز.

یک سابقه تاریخی برای فروپاشی نفت روسیه وجود دارد. بین فروپاشی دیوار برلین در سال 1989 و بحران مالی روسیه یک دهه بعد، تولید نفت کشورهای شوروی سابق به دلیل فرار مغزها و سرمایه گذاری ناکافی از 12 میلیون بشکه در روز به 6 میلیون بشکه در روز کاهش یافت.

با BP، Shell، ExxonMobil
XOM
، شلومبرگر
SLB
، هالیبرتون
HAL
بیکر هیوز
BHI
برنشتاین که همگی از روسیه خارج می‌شوند، احتمال کم‌تری را برای ادامه کمپین‌های حفاری افقی تهاجمی روس‌نفت و گازپروم‌نفت می‌بیند. و برای تکمیل پروژه 100 میلیارد دلاری نفت وستوک روسنفت که به هزاران مایل خط لوله، 20,000 چاه حفر شده و ناوگانی متشکل از 50 نفتکش نیاز دارد تا بتواند 2 میلیون بشکه در روز را تا سال 2030 حمل کند، نفس خود را حبس نکنید.

هیچ راه حل سریعی برای جایگزینی نفت و گاز روسیه در حال ناپدید شدن وجود نخواهد داشت. برنشتاین تخمین می‌زند که شرکت‌های نفتی جهان برای دستیابی به ۳ میلیون بشکه در روز عرضه جدید – و نه برای چند سال، باید هزینه‌های سرمایه‌ای را ۱۰ درصد یا حدود ۱۲۰ میلیارد دلار در سال افزایش دهند.

همانطور که اسوالد کلینت از برنشتاین می نویسد، «ما هنوز از نقطه بی بازگشتی برای تولید نفت روسیه نگذشته ایم»، اما در حال نزدیک شدن است.

بیشتر از FORBESتاجر میلیاردر کن گریفین در دسته ای از قوهای سیاه حرکت می کندBy منیت آهوجا