Spencer Platt | گتی ایماژ
سرمایه‌گذاران عرضه اولیه سهام در سال 2021 که رکوردشکن هستند، تاکنون از بازدهی ناامیدکننده ناامید شده‌اند و چشم‌انداز بازاری که زمانی پررونق بود، با افزایش نرخ‌ها و فروش داخلی در افق بدتر می‌شود.
به گزارش دیالوژیک، سال گذشته، تعداد عرضه‌های اولیه عمومی در ایالات متحده به بالاترین سطح از اواخر دهه 1990 رسید و ارزش معاملات به رکورد رکورد رسید. تاکنون عملکرد این اولین نمایش های عمومی به طور قابل توجهی از میانگین تاریخی آنها عقب مانده است.
طبق گزارش بانک آمریکا، معاملات 2021 در دوره شش ماهه پس از عرضه اولیه سهام به طور متوسط 14 درصد کاهش داشته است، در حالی که میانگین تاریخی 14 درصد است.
توماس تورنتون، مدیر عامل شرکت‌های جدید، «عرضه IPO بالا، پیش‌بینی نرخ‌های بالاتر صندوق‌های فدرال رزرو، نسبت تاریخی بسیار شدید شرکت‌های در مراحل اولیه/غیر درآمدی، به‌علاوه شاید خستگی سرمایه‌گذاران از یادگیری تعداد زیادی از شرکت‌های جدید، تلفاتی را به همراه داشت». بانک آمریکا در یادداشتی گفته است.
در میان انتظارات برای نرخ‌های بهره بالاتر و بازگشت نوسانات، بازار به سرعت از شرکت‌های پرخطر و رشد محور دور شد، به‌ویژه که به عرضه‌های اولیه سهام کوچک و شرکت‌هایی که نقشه راه طولانی برای سودآوری دارند، آسیب می‌رساند.
Rivian Automotive، سازنده پیکاپ‌های الکتریکی، یکی از بزرگ‌ترین عرضه‌های اولیه سهام در سال 2021 بود که ارزش بازار آن برای مدت کوتاهی بالاتر از خودروسازان سنتی مانند فورد و جنرال موتورز بود. با این حال، این سهام تمام بازارهای پس از عرضه را از بین برده است و حدود 12 درصد کمتر از قیمت اولیه خود معامله می شود.
Ulrike Hoffmann-Burchardi، مدیر پورتفولیوی در شرکت سرمایه گذاری Tudor، گفت: "من فکر می کنم شکی وجود ندارد که بازار عرضه اولیه سهام در سال جاری کند خواهد شد." اکنون یک بازنشانی شدید در ارزش‌گذاری‌ها وجود دارد.»
سهام‌های فناوری به افزایش بازدهی حساس هستند زیرا افزایش هزینه‌های بدهی می‌تواند مانع رشد آنها شود و جریان‌های نقدی آتی آنها را کم‌ارزش نشان دهد.
هافمن بورچاردی گفت: «ما باید شاهد تثبیت نرخ ها باشیم. زمانی که نوسانات و نرخ بهره به این اندازه زیاد باشد، یافتن و تنظیم مجدد ارزش‌ها برای ارزیابی‌ها بسیار سخت خواهد بود.»
در همین حال، بسیاری از IPOهای انجام شده در نیمه دوم سال 2021، در شش ماه آینده منقضی می شوند. دوره قفل شدن IPO معمولاً 180 روز است که در آن افراد داخلی شرکت نمی توانند سهام خود را بفروشند.
- Leslie Picker از CNBC گزارش ارائه کرد.
منبع: https://www.cnbc.com/2022/01/20/record-ipo-rush-of-2021-led-to-historically-dismal-returns-for-investors-with-no-relief-in- sight.html