املاک و مستغلات موتور اصلی خود را از دست داده است

ناهار رایگان وجود ندارد. هر چیزی هزینه دارد و بیشتر چیزها هزینه خود را با پول اندازه گیری می کنند. پس چگونه پول هزینه خود را اندازه می گیرد؟ در نرخ بهره. و همانطور که همه می دانند، هزینه پول از پشت بام عبور می کند.

نرخ وام بیش از 7 درصد برگشته اند. برای مردم دشوار است که صفحات گسترده خود را حول این واقعیت بپیچند که در سالنامه وام های بانکی، سطح 3 درصد اخیر در نرخ های وام مسکن یک انحراف فوق العاده بود. در طول پنج دهه گذشته نرخ وام مسکن به ندرت کمتر از 5 درصد بوده است. تنها در پی بحران مالی 2008، نرخ بهره به زیر 4 درصد کاهش یافت.

با بازگشت به اوایل دهه 80، نرخ وام مسکن در اوج خود به 18 درصد رسید. خوشبختانه، این نیز یک ناهنجاری بود - نتیجه مستقیم کمپین رئیس فدرال رزرو ولکر برای "پشت تورم را بشکن" (او در این روند هیچ مسابقه محبوبیتی برنده نشد.)

با این حال، نرخ های وام مسکن از سال 1982 کاهش یافته است. این کاهش بزرگ طی دو سال اخیر منجر به دو تا از بزرگترین حباب های تاریخ شد: املاک و اوراق قرضه. به استثنای چند مکث کوتاه، قیمت هر دو دسته دارایی بی‌رحمانه افزایش یافت - به‌قدری که واقعاً هرگز هیچ قدردانی وجود نداشت که موسیقی هرگز متوقف شود. حتی در جریان بحران مسکن 15 سال پیش، کاهش سریع نرخ ها باعث نجات دهه شد.

باد شدیدی که باعث سونامی قیمت املاک و مستغلات شد، به پایان رسیده است. حتی اگر فدرال رزرو، همانطور که اقتصاددانان انتظار دارند، نرخ بهره صندوق های فدرال رزرو را در عرض دو سال به 3 درصد کاهش دهد، احتمالاً نرخ ها هرگز همان کاهش اوج به پایینی را که در دهه های گذشته انجام داده بودند نشان نخواهند داد. املاک و مستغلات موتور اصلی خود را از دست داده اند - نه فقط در یک مفهوم چرخه ای بلکه در یک مفهوم سکولار.

املاک با قیمت مناسب همیشه سرمایه گذاری خوبی خواهد بود. به هر حال، شما می توانید در آن زندگی کنید، آن را لمس کنید، آن را حس کنید – و از آن برای محافظت در برابر تورم استفاده کنید. اما اگر به دنبال تکرار دستاوردهای سال های شکوه گذشته (تاکنون) هستید، ممکن است باور داشته باشید که چیزی به نام ناهار رایگان وجود دارد.