مناقصه سهام خصوصی در کانال پرمیوم Starz; یک خریدار استراتژیک جذاب تر خواهد بود

اخباری در 3 مه منتشر شد که شرکت سهامی خاص Apollo Global Management در حال همکاری با Roku است به مناقصه در یک 20 درصد از سهام کانال پریمیوم Starz، که در حال حاضر به طور کامل تحت مالکیت Lionsgate است. اگر آپولو بتواند قبل از افزایش مجدد نرخ بهره، آن را بالا ببرد و جریان نقدی را برای پرداخت بدهی دوشیده، برای آپولو مناسب خواهد بود.

ممکن است برای Roku نیز مناسب باشد، که در تلاش است یک سرویس رقیب برای نتفلیکس ایجاد کند
NFLX
و دیگر پلتفرم های Over The Top (OTT). Roku به طور قابل توجهی برنامه نویسی اصلی را گسترش داده است (سال گذشته اعلام کرد که قصد دارد برای توسعه بیش از 50 نمایش اصلی) و یکی از آنها "Zoey's Extraordinary Christmas" است، یک اسپین آف از برنامه تلویزیونی "Zoey's Extraordinary Playlist" که با مشارکت Lionsgate تولید شده و از NBC پخش می شود. این دو شرکت در حال حاضر با هم نزدیک هستند Roku اخیراً یک قرارداد خروجی امضا کرده است برای پخش فیلم های Lionsgate در سرویس تبلیغاتی پس از اجرای اولیه آنها در Starz.

یک پیشنهاد استراتژیک، به‌ویژه یک شرکت بزرگ رسانه‌ای که دارای چندین شبکه کابلی و ایستگاه‌های تلویزیونی است، احتمالاً به نتیجه بهتری منجر می‌شود، زیرا می‌تواند از اهرم خود برای وادار کردن اپراتورهای کابلی و ماهواره‌ای برای انتقال کانال استفاده کند. هیئت مدیره Lionsgate در نوامبر سال 2021 به تیم مدیریتی اجازه داد تا به دنبال یک اسپین آف کامل یا جزئی از Starz باشند.

با این حال، به نظر نمی رسد فروش تنها 20 درصد از سهام شبکه بهترین راه برای کسب درآمد از دارایی باشد. در عوض فروش 100 درصدی به یک شرکت بزرگ رسانه ای، ارزش کامل شبکه را باز می کند.

کانال پریمیوم از زمان Comcast آسیب دیده است
CCZ
Corp.، بزرگترین اپراتور کابلی کشور، در سال 2020 آن را از بسته دیجیتال خود حذف کرد و مشترکین آن اکنون تنها در صورتی می توانند آن را مشاهده کنند که 8.99 دلار اضافی در ماه بپردازند. سهام شرکت Lionsgate Entertainment که به صورت عمومی معامله می شود با ارزش گذاری قابل توجهی کمتر از قیمت خرید Starz در سال 2016 به مبلغ 4.4 میلیارد دلار معامله می شود.

خدمات اصلی که تا اپراتورهای کابلی و ماهواره ای ارائه می شود، تحت فشار است زیرا تعداد بیشتری از مشترکین از این پلت فرم های گران قیمت فرار می کنند و به سمت خدمات ویدیویی آنلاین ارزان تر می روند. اگرچه Lionsgate در ماه فوریه تبلیغ کرد که استریم جهانی به Starz و STAR تبدیل شده است
AR
ZPLAY عربستان در سه ماهه آخر سال به طور متوالی 44 درصد رشد کرد. علاوه بر این، Lionsgate دیگر مالک اکثریت STARZPLAY عربستان نیست.

در بخش شبکه های رسانه ای، درآمد شبکه Starz در آخرین سال مالی خود (منتهی به 3/31/21) 92.6٪ در مقابل STARZPLAY International با تنها 4.2٪ و سایر خدمات پخش با 3.2٪ بود. درآمد این بخش به طور کلی با 5.1٪ افزایش به 1.563 میلیارد دلار رسید در حالی که سود بخش 1.2٪ 290 میلیون دلار کاهش یافت.

هنوز مشخص نیست که آیا خرید انجام خواهد شد زیرا تیم آپولو و روکو نظرات متفاوتی نسبت به Lionsgate در مورد ارزش این بخش دارند. مدیریت شرکت احتمالاً استدلال می‌کند که ارزش‌گذاری باید مضرب جریان نقدی شبکه Starz (که مجموعاً 438 میلیون دلار در سال گذشته بود) باشد، نه جریان نقدی تلفیقی (زیرا STARZPLAY بین‌المللی ضرری معادل 140 میلیون دلار از 66 میلیون دلار درآمد ایجاد کرد در حالی که سایرین خدمات استریم اندکی منفی شد و 9- میلیون دلار در مقابل 50.3 میلیون دلار درآمد داشت.

این احتمال وجود دارد که تعدادی از احزاب دیگر به لاستیک ها لگد بزنند که هنوز به مطبوعات درز نکرده اند. یک گزارش به تازگی DIRECTV را به عنوان یک خریدار بالقوه معرفی کرده است. با این حال، فقدان هر نوع اهرم انتقال مجدد به دلیل نداشتن شبکه های کابلی یا ایستگاه های تلویزیونی عمده، آن را برای برخی از خریداران در مضیقه قرار می دهد.

s.