قیمت به ارزش کتاب اقتصادی از 8/12/22 افزایش یافت

نسبت عقبی (PEBV) برای NC 2000 از 1.2 در تاریخ 6/30/22 به 1.4 در 8/12/22 افزایش یافت. NC 2000 شامل 2000 شرکت بزرگ ایالات متحده از نظر ارزش بازار در پوشش شرکت من است. اجزای تشکیل دهنده در پایان سه ماهه به روز می شوند. من شرکت‌هایی را که طبق IFRS و شرکت‌های ADR غیرآمریکایی گزارش می‌دهند مستثنی می‌کنم.

این گزارش یک نسخه خلاصه شده از شاخص کل سرمایه و بخش‌ها: قیمت به ارزش کتاب اقتصادی افزایش یافت تا 8/12/22، یکی از گزارش‌های فصلی من در مورد روندهای اساسی بازار و بخش است. من این معیارها را بر اساس محاسبه می کنم S&P Globalروش شناسی (SPGI)، که مقادیر انفرادی NC 2000 را برای ارزش بازار و ارزش دفتری اقتصادی، قبل از استفاده از آنها برای محاسبه معیارها، جمع می کند. من این را روش "تجمیع" می نامم.

بر اساس آخرین داده های مالی حسابرسی شده موجود، که در اکثر موارد 2-Q 22Q10 است. اطلاعات قیمت از 8/12/22 است. برای اطلاعات بیشتر در مورد روش‌های محاسبه به پیوست‌ها مراجعه کنید.

NC 2000 Trailing PEBV Ratio از 6/30/22 تا 8/12/22 افزایش یافت

نسبت PEBV انتهایی، سودهای آتی مورد انتظار NC 2000 (همانطور که در قیمت آن منعکس شده است) را با ارزش دفتری اقتصادی آن در تاریخ 8/12/22 مقایسه می کند. نسبت PEBV NC 2000 برابر با 1.4 به این معنی است که سود (NOPAT) NC 2000 از سطح دوازده ماهه پایانی (TTM) تا 40 Q2 22٪ افزایش خواهد یافت.

جزئیات کلیدی در بخش NC NC 2000

سه بخش NC 2000، خدمات مخابراتی، انرژی، و مواد اولیه زیر ارزش دفتری اقتصادی خود معامله می شوند. بخش مالی با ارزش دفتری اقتصادی خود معامله می کند. شکل 2 نشان می دهد که بخش خدمات مخابراتی دارای کمترین نسبت PEBV انتهایی و بخش املاک و مستغلات دارای بالاترین نسبت PEBV انتهایی در میان یازده بخش All Cap Index بر اساس قیمت ها از 8/12/22 و داده های مالی از 2Q22 10- است. Qs.

نسبت پایین PEBV 0.6 به این معنی است که سرمایه گذاران انتظار دارند که سود بخش خدمات مخابراتی تا 40 درصد از TTM تا سطوح سه ماهه دوم 2 کاهش یابد. از طرف دیگر، سرمایه‌گذاران انتظار دارند که بخش‌های املاک و مستغلات و چرخه‌های مصرف‌کننده (پس از نسبت‌های PEBV 22 و 3.8) بیش از سایر بخش‌های All Cap Index سود را بهبود بخشند.

در زیر، بخش خدمات مخابراتی را که تا 8/12/22 کمترین نسبت PEBV را داشت، برجسته می کنم.

تجزیه و تحلیل بخش نمونه: خدمات مخابراتی: نسبت PEBV دنباله دار = 0.6

شکل 1 نشان می دهد که نسبت PEBV انتهایی برای بخش خدمات مخابراتی از 0.5 در تاریخ 6/30/22 به 0.6 در 8/12/22 افزایش یافته است. ارزش بازار بخش خدمات مخابراتی از 658 میلیارد دلار در 6/30/22 به 628 میلیارد دلار در 8/12/22 کاهش یافت، در حالی که ارزش دفتری اقتصادی آن از 1.2 تریلیون دلار در 6/30/22 به 1.1 تریلیون دلار در تاریخ 8 کاهش یافت. /12/22.

شکل 1: نسبت خدمات PEBV از خدمات مخابراتی: دسامبر 1998 - 8/12/22

دوره اندازه گیری 12 آگوست 2022 از داده های قیمت در آن تاریخ استفاده می کند و داده های مالی مربوط به 2Q22 10-Qs را شامل می شود ، زیرا این اولین تاریخی است که تمام 2Q22 10-Qs برای اجزای NC 2000 در دسترس بوده است.

شکل 2 روند ارزش بازار و ارزش دفتری اقتصادی بخش خدمات مخابراتی را از سال 1998 مقایسه می کند. من این رویکرد را متدولوژی "تجمیع" می نامم و با روش S&P Global (SPGI) برای این محاسبات مطابقت دارد.

شکل 2: ارزش بازار کتاب و خدمات اقتصادی مخابرات: دسامبر 1998 - 8/12/22

دوره اندازه گیری 12 آگوست 2022 از داده های قیمت در آن تاریخ استفاده می کند و داده های مالی مربوط به 2Q22 10-Qs را شامل می شود ، زیرا این اولین تاریخی است که تمام 2Q22 10-Qs برای اجزای NC 2000 در دسترس بوده است.

روش جمع بندی بدون در نظر گرفتن اندازه شرکت یا وزن دهی شاخص ، یک نگاه ساده به کل NC / بخش را فراهم می کند و مطابقت دارد که S&P Global (SPGI) معیارهای S&P 2000 را محاسبه می کند.

برای دیدگاه بیشتر، من روش مجموع را برای نسبت PEBV دنباله دار با دو روش دیگر با وزن بازار مقایسه می کنم. هر روش مزایا و معایب خود را دارد که به تفصیل در پیوست آمده است.

شکل 3 این سه روش را برای محاسبه نسبت های PEBV انتهایی بخش خدمات مخابراتی مقایسه می کند.

شکل 3: روش های نسبت PEBV دنباله دار خدمات مخابراتی مقایسه شده: دسامبر 1998 - 8/12/22

دوره اندازه گیری 12 آگوست 2022 از داده های قیمت در آن تاریخ استفاده می کند و داده های مالی مربوط به 2Q22 10-Qs را شامل می شود ، زیرا این اولین تاریخی است که تمام 2Q22 10-Qs برای اجزای NC 2000 در دسترس بوده است.

افشا: دیوید ترینر، کایل گوسک دوم، مت شولر و برایان پلگرینی برای نوشتن در مورد سهام، سبک یا موضوع خاصی هیچ غرامتی دریافت نمی کنند.

ضمیمه: تجزیه و تحلیل نسبت PEBV دنباله دار با روشهای مختلف وزن دهی

من معیارهای فوق را با جمع بندی مقادیر جداگانه NC 2000/بخش برای ارزش بازار و ارزش دفتری اقتصادی برای محاسبه نسبت PEBV دنبال شده بدست می آورم. من این رویکرد را روش "کل" می نامم.

روش جمع بندی بدون در نظر گرفتن اندازه شرکت یا وزن دهی شاخص ، یک نگاه ساده به کل NC / بخش را فراهم می کند و مطابقت دارد که S&P Global (SPGI) معیارهای S&P 2000 را محاسبه می کند.

برای دیدگاه بیشتر ، من روش کل را برای دنباله نسبت PEBV با دو روش دیگر وزن بازار مقایسه می کنم. این روش های وزنی در بازار برای نسبت هایی که ارزش بازار را شامل نمی شوند ، به عنوان مثال ROIC و محرک های آن ، ارزش بیشتری می افزایند ، اما با این وجود ، من آنها را در اینجا برای مقایسه می آورم:

معیارهای هم وزن بازار -محاسبه می شود که میزان PEBV دنباله دار برای هر شرکت نسبت به بخش آنها یا کل NC 2000 در هر دوره بر اساس محدودیت بازار تعیین می شود. جزئیات:

1. وزن شرکت برابر است با کلاهک بازار شرکت تقسیم بر کلاهک بازار NC 2000 یا بخش آن
2. من نسبت PEBV دنباله ای هر شرکت را در وزن آن ضرب می کنم
3. NC 2000/نسبت PEBV پس از بخش برابر است با مجموع نسبتهای PEBV وزن دار برای همه شرکتهای NC 2000/بخش

رانندگان وزن بازار - محاسبه شده با توزین کلاه بازار و ارزش دفتری بازار برای هر شرکت در هر بخش در هر دوره. جزئیات:

1. وزن شرکت برابر است با کلاهک بازار شرکت تقسیم بر کلاهک بازار NC 2000 یا بخش آن
2. ارزش بازار و ارزش دفتری اقتصادی هر شرکت را در وزن آن ضرب می کنم
3. من برای تعیین شرکت در بازار 2000 و وزن کل دفاتر بازار و ارزش دفتری اقتصادی وزنی ، مجموع کل وزن بازار و ارزش دفتری اقتصادی را برای هر شرکت جمع بندی می کنم.
4. NC 2000/نسبت PEBV پس از بخش برابر با وزن وزنی NC 2000/ارزش بازار در بخش تقسیم بر وزن دفتری اقتصادی NC 2000/بخش

هر روش مزایا و معایب خود را دارد ، همانطور که در زیر توضیح داده شده است:

روش جمع

مزایا:

• نگاهی مستقیم به کل NC 2000/بخش، صرف نظر از اندازه یا وزن شرکت.
• نحوه محاسبه معیارهای S&P 500 برای S&P Global مطابقت دارد.

منفی:

• آسیب پذیر در برابر تأثیر شرکت های ورودی / خروجی به گروه شرکت ها ، که می تواند مقادیر ناخوشایند را تحت تأثیر قرار دهد. همچنین در هر دوره مستعد ابتلا به دور از دسترس است.

معیارهای هم وزن بازار روش

مزایا:

• محدودیت بازار یک شرکت را نسبت به بخش NC 2000 / حساب می کند و معیارهای آن را بر این اساس می سنجد.

منفی:

• آسیب پذیری نسبت به نتایج دورتر از یک شرکت واحد به طور نامتناسب بر کل PEBV دنباله دار تأثیر می گذارد.

روش رانندگان با وزن بازار

مزایا:

• محدودیت بازار یک شرکت را نسبت به بخش NC 2000 / حساب می کند و اندازه و ارزش دفتری اقتصادی آن را بر این اساس توزین می کند.
• تأثیر نامتناسب نتایج بیرونی یک شرکت بر نتایج کلی را کاهش می دهد.

منفی:

• بیشتر مستعد نوسانات زیاد در ارزش بازار یا ارزش دفتری اقتصادی (که می تواند تحت تأثیر تغییرات WACC قرار گیرد) در طول دوره ، به ویژه از شرکت هایی که وزن زیادی در NC/بخش 2000 دارند.