طرح پاول برای از بین بردن تورم بازتاب جنگ صلیبی ولکر در اوایل دهه 1980 است.

به جز چند استثنا، سهام هفته گذشته در پی اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو مبنی بر افزایش نیم واحدی نرخ بهره در نشست آتی کمیته بازار آزاد فدرال در ماه مه، وحشیانه شد. پاول در طی یک میزگرد در صندوق بین‌المللی پول، بهترین پل ولکر خود را به نمایش گذاشت و قویاً پیشنهاد کرد که اگر تورم نشانه‌هایی از کاهش نشان ندهد، فدرال رزرو ممکن است در سال جاری میلادی چندین افزایش نیم درصدی را اعمال کند.

بازارها به سخنان جنگ طلبانه پاول به گونه ای پاسخ دادند که به نظر می رسید احترام مجدد به عزم مردی را که به نظر می رسد مأموریت خود را برای کنترل تورم در نظر می گیرد، در نظر گرفته است. چندین تن از فرمانداران FOMC همکار پاول نیز در حمایت از افزایش شدید و مکرر نرخ بهره برای مبارزه با تورم پر سر و صدا بوده اند. نفت خام در هفته 4.6 درصد کاهش یافت - کاهش در پنج هفته از هفت هفته گذشته - و بازدهی 10 ساله خزانه داری ایالات متحده در روز جمعه به بالاتر از 2.90 درصد رسید و به بالاترین سطح خود از دسامبر 2018 رسید.

S&P 500 با حذف سودهای اولیه هفته، بعدازظهر پنجشنبه فروخت و هفته را با 2.7 درصد کاهش به پایان رساند. املاک و مستغلات و کالاهای مصرفی تنها دو بخش بودند که سودهای هفتگی را به دست آوردند، هرچند اندک، در حالی که بخش هایی که از تورم بالاتر سود می برند بدترین عملکرد را داشتند: انرژی (XLE
XLE
) 4.8 درصد کاهش یافت و مواد (XLB
XLB
) 3.7 درصد کاهش یافت. سهام ارزشی (-2.0%) به اندازه رشد (-3.8%) ضربه نخوردند، اما هر دو در هفته قرمز بودند.

بیش از چهار دهه پیش، پل ولکر شغل جروم پاول را بر عهده داشت و جنگجوی بود که در اوایل سلطنت خود در نبرد مشابهی علیه تورم در اوایل سلطنت خود به رهبری فدرال رزرو از سال 1979 تا 1987 می جنگید. تال پل» دوازدهمین رئیس فدرال رزرو است که به طور خاص وظیفه دارد تورم سرسام آور را مهار کند.

زمانی که ولکر در آگوست 1979 به قدرت رسید، تورم قیمت مصرف کننده، مانند امروز، سالانه 9 درصد بود. نرخ موثر وجوه فدرال 10.7٪ بود. سه ماه پس از دوره ولکر، این رقم به 15.3 درصد رسید. تورم سرسختانه به افزایش خود ادامه داد و در مارس 14.8 به 1980% رسید.

ولکر به تشدید عرضه پول و افزایش نرخ استقراض ادامه داد تا اینکه تورم به پایان رسید و به خاک سپرده شد و مارس 1980 ثابت کرد که ماه آبخیز بود، پس از آن تورم یک دوره 40 ساله را شروع کرد که میانگین آن به 3.3٪ رسید و فقط به ندرت به بالای 5٪ رسید. .

سهام‌ها متحمل خسارت‌های جانبی شدند در حالی که ولکر علیه تورم جنگید و در سه سال اول ریاست‌جمهوری‌اش هیچ امتیازی به دست نیاورد، اما در آگوست 1982، بازار یک روند صعودی حماسی را آغاز کرد که برای 18 سال آینده به‌طور کامل ادامه داشت. سرمایه گذاری در صندوق سرمایه گذاری مشترک Vanguard 500 Index، تنها راه برای ردیابی S&P 500 در آن زمان، از زمان شروع دوره ولکر در 1983 ماه قبل، تا اکتبر 50 ارزش آن دو برابر شده بود. این فقط پیش نمایشی از اتفاقات دو دهه بعد بود. بدون احتساب کارمزدها یا مالیات ها، سرمایه گذاری 10,000 دلاری در S&P 500 زمانی که ولکر در سال 1979 کار خود را در فدرال رزرو آغاز کرد، تقریباً 14 برابر شد و در اوج بازار صعودی در آوریل 148,737 به 2000 دلار رسید.

این داستان بازار سهام در 150 سال گذشته بوده است: دوره‌های درد کوتاه‌مدت بین دوره‌های سودهای بسیار بزرگ‌تر در زمان کامل. اگر پاول و فدرال رزرو اژدهای تورم را بکشند، این نبرد احتمالاً تلفات جانی خواهد داشت، اما برای سهام در آینده مثبت خواهد بود. فقط پولی را که باید ماه آینده روی آن بگذارید، سرمایه گذاری نکنید.

جهان درآمد سهام: حتی با کاهش تقریبا 2 درصدی در این هفته، MLP آلریان (AMLP
AMLP
-1.8٪، ETF همچنان بزرگترین برنده سال در دنیای بازدهی است، با 22.2٪ افزایش نسبت به تاریخ. تعداد انگشت شماری از وجوه سود سهام پربازده با بازدهی YTD بین 5.3 تا 7.7 درصد فاصله زیادی با AMLP دارند که بازدهی 7 درصدی دارد.

در طول هفته‌ای که تعداد کمی از سهام به دست آوردند، بدترین مکان برای تعقیب بازده، REIT وام مسکن بود. در سقف املاک وام مسکن iShares (REM -4.3%) ETF بازدهی 6.7 درصدی دارد، اما بزرگی کاهش قیمت به تنهایی در این هفته نزدیک به دو سوم این درآمد را مصرف کرده است. REM اکنون در میان صندوق‌های متمرکز بر سود سهام برای بازده کل سال تا به امروز در رتبه آخر قرار دارد که از ابتدای سال 11.8 2022 درصد کاهش یافته است.

سایر بازندگان استثنایی هفته گذشته شامل این موارد می شود PowerShares بین المللی سود سهام (PID -2.7%)، پیشتاز بین المللی قدردانی سود سهام (VIG
VIG
ویگی
I -2.6٪، و حرفه ای مدیریت شده است تمرکز سود سهام بوفالو (BUFDX -2.4%)، که نسبت به سال گذشته 4.5% کاهش داشته و با نسبت هزینه 0.94% در مقایسه با 0.07% نرمال برای سود بالای SPDR S&P 500 (جاسوس
PY
SPY
D
SPYD
-0.85٪، یک ETF با بازده کل 6.5٪ تا کنون در سال جاری.

شاخص های مثبت هفته گذشته و طی چند هفته گذشته، تراست های سرمایه گذاری املاک و مستغلات بودند، گروهی که ممکن است انتظار نداشته باشید زمانی که بازارها از چشم انداز نرخ های بالاتر نگران هستند، عملکرد خوبی داشته باشند. در iShares Cohen & Steers REIT (ICF
ICF
+1.11٪ ETF در ماه گذشته بیش از 12٪ کاهش یافته بود، اما با کاهش 4.1٪ از سال تا به امروز مواجه شد.

28 سهام سرمایه گذار سود سهام Forbes پرتفوی تقریباً سربه سر (0.02-٪) برای هفته بود و بازدهی سومین سود در میان وجوه سود تقسیمی ما بود که تنها پس از ICF ذکر شده و PowerShares سود سهام با بازده بالا (PEY
PEY
+0.05٪. PEY در حال حاضر رتبه پنجم را برای بازده کل YTD دارد که از ابتدای سال 5 درصد افزایش یافته است.

اقدام پورتفولیو FDI: بزرگترین برنده بیگ بلو بود. ماشین آلات تجارت بین المللی (IBM + 9.2٪) پس از گزارش بهتر از نتایج سه ماهه و افزایش پیش بینی فروش و سود برای بقیه سال، روز چهارشنبه افزایش یافت. درآمد حاصل از خدمات ابری، آخرین کسب و کار در حال رشد IBM، نسبت به سال گذشته 14 درصد افزایش یافته است. اگرچه سود سهام هنوز اعلام نشده است، IBM در هفته دوم ماه مه یک تاریخ تقسیم سود قبلی برای پرداخت حداقل 1.64 دلار در سه ماهه گذشته خواهد داشت - اما اگر حداقل یک پنی بیشتر باشد، تعجب نکنید. IBM طی 8.5 سال گذشته سود سهام را با نرخ مرکب سالانه 10 درصد افزایش داده است.

حذف: کنار گذاشتن سود سهامدار ثروتمندی مثل من برایم دردناک است AbbVie
ABBV
(ABBV -4.5%)، اما دو هفته گذشته بی‌رحمانه بوده است، و سهام غول دارویی هفته را با 154.99 دلار به پایان رساندند، که فقط 0.74% کمتر از 10% توقف آن در 156.14 دلار است. نگاهی به فعالیت‌های خودی اعتماد به نفس چندانی ندارد. چهار مدیران و افسران AbbVie بیش از 16 میلیون دلار سهام شرکت را از اول مارس تخلیه کرده اند، با قیمت هایی بین 147.29 دلار و 159.21 دلار. 1.41 روز پیش که 10 دلار سود به ازای هر سهم از ABBV به دست آورده بودیم، به دنبال افراد داخلی هستیم. درآمدها جمعه آینده، 29 آوریل سررسید است. شاید آنها خوب نباشند، و به همین دلیل است که خودی ها سهام را تخلیه کرده اند. حتی پس از افت شدید، AbbVie همچنان 43.8 درصد از زمانی که آن را شش ماه پیش به مجموعه اضافه کردیم، افزایش یافته است. شاید اگر قیمت به زیر 140 دلار کاهش یابد، جایی که بازدهی به بالای 4 درصد برسد و به سادگی غیرقابل مقاومت به نظر برسد، به ABBV برگردیم.

موارد اضافی: در حال حاضر هیچ کدام، زیرا ممکن است هفته آینده نقاط ورودی جذاب تری ظاهر شوند. بسته به عملکرد بازار، من ممکن است خطوط تلفنی را برای خرید یک یا چند سهام از چندین سهمی که اکنون جذاب به نظر می‌رسند ارسال کنم، اما حتی معاملات بهتری با قیمت‌های پایین‌تر خواهد بود. اینها شامل سازنده خانه می شود منابع MDC (36.27 دلار MDC)، با بازده سود 5.4% چربی و تاریخ تقسیم سود در دو هفته. صاحب ایستگاه تلویزیونی مستقر در مریلند گروه پخش سینکلر
SBGI
(SBGI $23.33)، که بازدهی 4.3% دارد و درآمد هفته اول ماه مه را گزارش می دهد. و سهام کلاس B شرکت سازنده بشکه و بسته بندی مستقر در اوهایو گریف (GEF.B 61.35 دلار)، برای بازدهی 4.4 درصد با روند خرید داخلی نسبتاً مثبت در سال جاری خوب است.

برای مشاهده سبد سهام 28 سهام Forbes Dividend Investor، اینجا را کلیک کنید تا اشتراک 90 روزه بدون ریسک خود را آغاز کنید. سرمایه گذار فوربس دیودند و / یا گزارش درآمد حق بیمه Forbes، که هر دو توسط جان دوبوس نویسنده این مقاله نوشته و ویرایش شده است.