پاول می‌گوید افزایش بیشتر نرخ‌ها لازم است و بازارها به آن توجه می‌کنند

(بلومبرگ) - جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به پیام خود مبنی بر اینکه برای مهار تورم باید به افزایش نرخ بهره ادامه دهد، پایبند بود و این بار، بازار اوراق قرضه گوش فرا داد.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

به طور خاص، پاول در جریان رویدادی در واشنگتن در روز سه‌شنبه این ایده را مطرح کرد که هزینه‌های استقراض ممکن است به بالاتر از حد انتظار معامله‌گران و سیاست‌گذاران برسد.

این اولین صحبت پاول از چهارشنبه گذشته بود، پس از تصمیم فدرال رزرو برای افزایش یک چهارم نرخ بهره، زمانی که بازارها هشدار او را مبنی بر افزایش نرخ ها و افزایش نرخ ها به هر حال کنار گذاشتند. رئیس مجدداً سخنان مشابهی را ارائه کرد، اما پس از گزارش استخدامی داغ ژانویه، آنها سخت‌تر به خانه برخورد کردند.

پاول در جریان یک جلسه پرسش و پاسخ در باشگاه اقتصادی واشنگتن به دیوید روبنشتاین گفت: «ما فکر می‌کنیم که نیاز به افزایش بیشتر نرخ‌ها داریم. "بازار کار فوق العاده قوی است."

او گفت: اگر وضعیت شغلی بسیار داغ بماند، "ممکن است این اتفاق بیفتد که ما باید کارهای بیشتری انجام دهیم."

اطلاعات بسیار قوی تر از حد انتظار دولت ایالات متحده در روز جمعه نشان داد که کارفرمایان در ژانویه 517,000 کارگر جدید اضافه کردند در حالی که بیکاری به 3.4 درصد کاهش یافت، که پایین ترین نرخ از سال 1969 است. پاول گفت: این گزارش به شما نشان می دهد که چرا فکر می کنیم این فرآیندی است که یک دوره قابل توجه طول می کشد. از زمان.»

اوراق قرضه پس از یک رشد اولیه فروخته شد، زیرا در صورتی که بازار کار شروع به سرد شدن نکند، صندلی فدرال رزرو در را به سوی اوج نرخ بالاتر در سال 2023 باز کرد. سهام ایالات متحده نیز با صحبت پاول عقب نشینی کردند، اما جلسه را با افزایش پایان دادند.

اظهارات وی حاکی از آن است که اوج نرخ بهره 5.1 درصدی پیش بینی شده توسط مقامات در ماه دسامبر، طبق پیش بینی میانه آنها، سقف نرمی است. پاول به نظر مایل است که داده ها را دنبال کند و در صورت لزوم بالاتر برود.

داستان ادامه دارد

کمیته بازار آزاد فدرال هفته گذشته نرخ بنچمارک خود را یک چهارم درصد افزایش داد و به محدوده 4.5 تا 4.75 درصد رساند. حرکت کوچکتر به دنبال افزایش نیم واحدی در ماه دسامبر و چهار افزایش 75 واحد پایه در اندازه بزرگ قبل از آن بود.

مجموعه‌ای از خوانش‌های ملایم‌تر در مورد فشارهای قیمتی، خوش‌بینی را افزایش داده است که فدرال رزرو در نبرد علیه تورمی که سال گذشته به بالاترین سطح در چهار دهه گذشته رسید، پیروز شده است. اما مقامات می گویند مصمم هستند که پیروزی را زودهنگام اعلام نکنند.

به گفته عمیر شریف در Inflation Insights در ساکرامنتو، گزارش قیمت مصرف کننده در ژانویه می تواند کمتر از حد انتظار کاهش یابد، که بر نیاز فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره در ماه مارس و می تاکید می کند.

او گفت: "هنوز موانع زیادی برای تورم در افق وجود دارد." زمانی که سرمایه گذاران انتظار دارند فدرال رزرو هزینه های استقراض را بالا ببرد، "در اینجا مقداری قیمت گذاری مجدد خواهید دید".

سرمایه گذاران، در پاسخ به گزارش اشتغال پرحاشیه ژانویه، اکنون انتظار دارند که نرخ بهره به بیش از 5 درصد افزایش یابد، مشابه آنچه مقامات فدرال رزرو در دسامبر پیش بینی کرده بودند.

پاول استدلال کرده است که کاهش فشار در بازار کار بخشی از پاسخ به کاهش تورم در خدمات اصلی، به استثنای مسکن، اقدامی است که او تاکید کرده است.

بانک‌های مرکزی ایالات متحده از افزایش سریع قیمت‌ها در سه ماهه پایانی سال 2021 غافلگیر شدند. تورم، بر اساس معیار ترجیحی آنها، در 5 ماه منتهی به دسامبر 12 درصد افزایش یافت که بسیار بالاتر از هدف 2 درصدی آنها بود.

در حالی که برخی از معیارهای تورم در ماه‌های اخیر کاهش یافته است، پاول هفته گذشته به خبرنگاران گفت که مقامات برای اطمینان از اینکه تورم در مسیر نزولی قرار دارد به "شواهد قابل توجهی بیشتری" نیاز دارند.

-با کمک استیو متیوز، جانل مارت و مارگارت کالینز.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2023 Bloomberg LP