صعود پلوتن، سقوط و تلاش برای بازگشت

در شب 26 سپتامبر 2019، ساعاتی پس از آن پلاتون سهام عمومی شدکارمندان در سالن های پر زرق و برق هادسون یاردز غذای دریایی خوردند و شامپاین می نوشیدند و در مورد هزینه هایشان بحث می کردند. ثروت های کاغذی تازه کشف شده بر.

در طول یک جشن مجلل در دفتر مرکزی این شرکت که به زودی در شهر نیویورک ساخته می شود، برخی در مورد ماشین جدیدی که می خریدند، خانه دومی که همیشه آرزویش را داشتند، وام های دانشجویی که در نهایت قادر به پرداخت آن بودند صحبت کردند. . 

یکی از مهندسان سابق که در این مهمانی شرکت کرده بود، گفت: «احساس می‌کردم که هیچ چیز نمی‌تواند مانع همه این‌ها شود. 

این آغاز دورانی بود که کارمندان سابق آن را عصر «ثروتمندی» پلوتن توصیف می‌کردند - دوران کوتاهی که با خوش‌بینی کور و غرور همراه بود که سهام آن را به اوج‌های سرگیجه‌آور رساند فقط برای اینکه شرکت دچار مشکل شود. سقوط خیره کننده از لطف کمی بیش از دو سال بعد 

پس از رسیدن به اوج قیمت سهام در روز 167 دلار در دسامبر 2020، سهام Peloton سقوط کرده است به 13.60 دلار در هر سهم. این تقریباً نیمی از قیمت سهام افتتاحیه آن 27 دلار است IPO 29 دلار قیمت داشت. ارزش بازار آن که زمانی به بیش از 45 میلیارد دلار افزایش یافت، به حدود 4.7 میلیارد دلار کاهش یافته است. با این حال، در سال جاری تاکنون حدود 71 درصد افزایش یافته است.

شرکت تناسب اندام متصل راه خود را در جریان اصلی به عنوان یک حک کرد راه حلی برای ورزشگاه های بسته در روزهای اولیه همه گیری کووید. اما پس از آن، حتی با از بین رفتن ویروس و برداشته شدن قرنطینه، خطای مهم برنامه ریزی برای ادامه این تقاضا را مرتکب شد.

این شرکت به دلیل کاهش شدید فروش ویران شده است تغییر در تقاضای مصرف کننده و رسوایی پس از یک شش ساله فوت کرد و ده ها نفر دیگر در حوادث مربوط به Tread+ مجروح شدند، منجر به فراخوانی پرهزینه می شود. 

مشکلات آبشاری منجر به هم بنیانگذار و جان فولی مدیر عامل شرکت استعفا می دهد بیش از یک سال پیش او بود بری مک کارتی جایگزین شد، سابق Spotify و نت فلیکس اجرایی، که یک طرح چرخشی تهاجمی و دوره جدیدی از سختگیری مالی را آغاز کرد.

از زمانی که مک کارتی سکان هدایت را به دست گرفت، او توانست شرکت را از آستانه انقراض بازگرداند بهبود سطوح جریان نقدی آزاد از منفی 747 میلیون دلار به منفی 94 میلیون دلار در پایان آخرین سه ماهه مالی خود رسید.

در سه ماه منتهی به 31 دسامبر، ضرر خالص پلوتن کاهش یافت به 335.4 میلیون دلار رسید که کمترین زیان از سه ماهه چهارم مالی سال 2021 است. این شرکت این سه ماهه را به عنوان بهترین عملکرد خود از زمان روی کار آمدن مک کارتی جشن گرفت. در یک نامه خوش بینانه به سهامداران، او بارقه‌ای از امید را ارائه کرد که ممکن است یک بازگشت در افق باشد. 

اما این شرکت همچنان صدها میلیون دلار در هر فصل از دست می دهد و تقاضا برای محصولات تناسب اندام مرتبط با امضای آن همچنان کاهش می یابد. آی تی تولید را متوقف کرده است ماشین آلات در حالی که کار می کند تا 1.05 میلیارد دلار موجودی را در پایان آخرین سه ماهه مالی خود تخلیه کند. بین ژوئیه و دسامبر سال گذشته، پلوتون 0 دلار برای موجودی های در حال انجام فرآیند، یا محصولاتی که به طور فعال در حال تولید هستند، هزینه کرد. اوراق بهادار ادویه جات نشان می دهد.

تحت رهبری مک کارتی، پلوتون از سخت‌افزار دور می‌شود و به شرکتی تبدیل می‌شود که اولین نرم‌افزار است که بر محتوای خود متمرکز شده است - و درآمد مشترکی که به ارمغان می‌آورد.

اما هیئت منصفه هنوز در مورد اینکه آیا این برای نجات کسب و کار کافی خواهد بود یا خیر.

برای این گزارش، CNBC با 16 کارمند فعلی و سابق Peloton صحبت کرد که اکثر آنها از معرفی شدن خودداری کردند زیرا اجازه ندارند به طور عمومی در مورد شرکت صحبت کنند. پلوتون اظهار نظر رسمی برای این داستان ارائه نکرد، اما امکان دسترسی به مدیران را فراهم کرد.

در همین حال فولی به طور تلفنی با CNBC صحبت کرد و گفت که در حالی که سهام Peloton سقوط کرده است، این شرکت سقوط نکرده است.

فولی به CNBC گفت: "این یک شرکت فوق العاده و یک تیم فوق العاده و یک جامعه فوق العاده است." "و من شانس های آنها را دوست دارم." او از اظهار نظر بیشتر امتناع کرد.

زمانی که فولی، یکی از مدیران سابق Barnes & Noble، Peloton را در سال 2012 ایجاد کرد، او به دنبال جلب محبوبیت کلاس های اسپین مانند SoulCycle و آوردن آنها به اتاق های نشیمن بود. پردرآمدهای پر مشغله. 

در ابتدا، دوچرخه ثابت چرخشی این شرکت که با کلاس های مجازی عرضه می شد، یک دنبال کننده وفادار، اما کوچک بود. وقتی همه‌گیری کووید در اوایل سال 2020 شروع شد، این تغییر کرد. ایجاد تعطیلی و تعطیلی سالن های ورزشی.

تقاضا برای دوچرخه های Peloton بسیار فراتر از انتظارات آن افزایش یافت و این شرکت شاهد رشد ناگهانی بود که در ابتدا امیدوار بود طی پنج تا هفت سال تجربه کند. این شرکت به یک عزیز وال استریت و نام آشنا تبدیل شد. 

سه کارمند سابق گفتند که در طول جلسات مجازی تمام دست، فولی به کارکنان می‌گفت که رشد انفجاری شرکت تنها آغاز راه است و قیمت سهام به 1,000 دلار در هر سهم خواهد رسید. 

مهندس سابق به یاد می آورد: "اعتماد کورکورانه زیادی وجود داشت... همه ما اینطور بودیم، خوب، برویم." آن‌ها همیشه این خوش‌بینی کورکورانه را داشتند، جایی که انگار... ما تا اوج می‌رویم.»

پلوتون در یک ولگردی و قانونی استخدام به راه افتاد، محصولات تناسب اندام متصل جدید را توسعه داد و هرچه لازم بود برای تحویل دوچرخه به خانه ها خرج کرد. به اپراتورهای میدانی هزاران دستمزد خطر داده شد تا بتوانند دوچرخه‌ها را در تاریک‌ترین روزهای همه‌گیری تحویل دهند. یک ناظر سابق عملیات میدانی گفت، در برخی مناطق، شرکت نزدیک به 500 دلار برای تحویل مایل نهایی هزینه می کرد، بدون احتساب هزینه ارسال تجهیزات از خارج از کشور. ناظر گفت، هدف این بود که نرخ تحویل نهایی مایل در حدود 250 دلار در هر تحویل در برخی مناطق حفظ شود.

تقاضا برای تجهیزات Peloton همچنان به شدت افزایش یافت. سهامش هم همین‌طور بود و باعث شد برخی از کارمندان و مدیرانش به‌طور ناگهانی، حداقل روی کاغذ، بسیار ثروتمند شوند. 

اکثریت ما نسبت به این واقعیت ساده لوح نبودیم که، به ویژه در نیویورک، افرادی بیرون در کامیون های یخچال دار بودند، زیرا آنها فضای کافی در سردخانه نداشتند، اما در عین حال، ما به دنبال آن هستیم. در حساب‌های مورگان استنلی ما و اکنون همه ما میلیون‌ها ارزش داریم،» یک طراح سابق که دارایی خالص او در اوج موفقیت Peloton به 5 میلیون دلار رسید، گفت. فکر نمی‌کنم هیچ‌کدام از ما دنبال ادامه این همه‌گیری بودیم، اما تا زمانی که این همه‌گیری ادامه داشت، آشکارا برای تجارت خوب بود و برای حساب‌های بانکی بسیاری از مردم خوب بود.»

In نوامبر 2020پلتون گفت فروش آن 232 درصد افزایش یافت به 757.9 میلیون دلار در مقایسه با دوره قبل از آن رسید. در پایان فصل تعطیلات آن سال، این شرکت بود اولین سه ماهه فروش 1 میلیارد دلاری خود را جشن می گیرد و سود نادر - 63.6 میلیون دلار. 

در حالی که تقاضا همچنان قوی بود، محدودیت های زنجیره تامین در سراسر جهان وجود داشت ادامه دادن را دشوار کرد. مشتریان شروع به شکایت کردند تاخیر در تحویل یک ماههو همچنین مشکلات مربوط به دوچرخه ها پس از ورود آنها.

در پاسخ، پلتون 420 میلیون دلار برای آن هزینه کرد تصاحب شرکت تناسب اندام Precor و توانایی های تولیدی آن در ایالات متحده. بعداً، 100 میلیون دلار دیگر برای انتقال محصولات به منظور جلوگیری از مسدود شدن بنادر متعهد شد - اقدامی که به طور گسترده در داخل به عنوان تصمیمی وحشتناک مورد انتقاد قرار گرفت. به گفته بسیاری از کارکنان سابق. 

مهندس سابق گفت: "آنها اینگونه بودند که ما آنقدر پول داریم، ما غیرقابل توقف هستیم." ما فقط باید دوچرخه ها را تحویل دهیم، فقط باید دوچرخه ها را وارد خانه کنیم، فقط باید این کار را انجام دهیم.»

مهندس سابق گفت، کارکنان پلوتن بسیار متورم شدند، این احساس را داشت که شرکت به عنوان نوعی «ساختن امپراتوری» استخدام می‌کند که «احساس نیاز واقعی نمی‌کند». یکی از کارمندان سابق گفت کار کافی برای مشغول ماندن وجود ندارد و نیمی از زمان کاری برای انجام دادن وجود ندارد.

"فکر می کنم همه ما مست بودیم از رشدی که کووید به ارمغان آورد، و هیچکس مکث نکرد تا بگوید، هی، شاید این بازی صندلی های موسیقی باشد، و وقتی موسیقی متوقف می شود چه اتفاقی می افتد؟" طراح سابق گفت. ما نمی‌توانیم از مردم انتظار داشته باشیم که فقط در داخل خانه بمانند و به باشگاه نروند.»

در ماه مه 2021، این شرکت سرمایه گذاری 400 میلیون دلاری را اعلام کرد پارک خروجی پلوتن - کارخانه گسترده ای که به دنبال ساخت آن در اوهایو بود تا توانایی های تولیدی خود در ایالات متحده را تقویت کند و اتکای خود را به شرکای خارج از کشور کاهش دهد.

با این حال، در پشت صحنه، شرکت پول خون ریزی می کرد. درآمد داشته است به طور چشمگیری شروع به کند شدن کرد همانطور که واکسن های کووید به طور گسترده در دسترس قرار گرفتند و مردم دوباره شروع به جسارت کردند.

ناظر سابق عملیات میدانی گفت: «ما در تلاش بودیم به عقب برسیم و هزینه کنیم، خرج کنیم تا به عقب برسیم، و زمانی که در نهایت به عقب رسیدیم، تقاضا کاهش یافت. با گذشت زمان ما به نوعی دیدیم که شرکت چگونه به همه‌گیری واکنش نشان داد و سپس همه‌گیری را اشتباه خواند. یه جورایی بود، وای، یه جورایی احساس می‌کنم که ما رو رودخانه فروخته‌ایم.»

قیمت سهام پلوتن به آرامی در حال کاهش بود و کارمندان با دیدن ثروت کاغذی خود دچار وحشت شدند. مهندس سابق گفت: «مردم همه چیز را از دست دادند. "مردم رویاهای خود را از دست دادند."

به گفته این فرد، همکاران با فرزندانی که قصد داشتند از درآمد خود برای خرید خانه و رشد زندگی خود استفاده کنند، این امیدها را بر باد دادند.

ما همیشه میلیون‌ها مشترک وفادار داشتیم که محصول را دوست داشتند، درست مثل دوست داشتن آن، و همیشه درک این موضوع سخت بود که با توجه به وفاداری و ماهیت فرقه‌وار کل آن، چگونه این کار را انجام دادیم. ؟" مهندس سابق گفت "مثل این بود، صبر کن، چی؟"

بر اساس اسناد اوراق بهادار، تا پایان مارس 2022، زیان خالص شرکت به 757.1 میلیون دلار رسید که بیش از مجموع زیان شرکت بین سال‌های مالی 2017 و 2021 است.

تا 30 ژوئن, در پایان سال مالی Peloton، زیان خالص کل سال شرکت به 2.83 میلیارد دلار رسید. 

هنگامی که مک کارتی در فوریه گذشته به عنوان مدیرعامل شرکت کرد، برخی نگران بودند که شرکت آنقدر بر دلار و سنت متمرکز شود که روحیه نوآورانه خود را از دست بدهد. اما دیگران نفس راحتی کشیدند چه چیزی شبیه یک بزرگسال در اتاق است، کسی که می تواند یک آشفتگی چند میلیارد دلاری را پاک کند. 

یکی از مدیران سابق تیم سازنده که چندین ماه زیر نظر مک کارتی کار می کرد، می گوید: «او مخالف جان به نظر می رسید. "من فکر می کنم همه به نوعی اینطور بودند، خوب، این یک مرد تجاری واقعی با پیشینه ای قوی است."

مدیر سابق گفت: ما همه امیدوار بودیم. مطمئناً با تیزبینی و تجربه او امیدوار بودم، اما می‌دانستم که با تصمیمات بسیار سختی همراه خواهد بود.»

به زودی، شرکت پلوتون خروجی پارک را قطع کرد. تغییر لجستیک و تولید به تامین کنندگان شخص ثالث، سعی کرد Precor را بفروشد و نیروی کار خود را بیش از نصف کاهش دهد. 

به گفته این شرکت، از ابتدای جولای، این شرکت 52 فروشگاه از 136 فروشگاه خرده‌فروشی جهانی خود را بسته یا متعهد به تعطیلی آن شده است و کارگرانی که نمی‌توانند در فروشگاه‌های دیگر جذب شوند همچنان اخراج می‌شوند.

در حالی که مک کارتی حداقل دو بار این را گفته است کاهش مشاغل به پایان رسید، این شرکت همچنین تصریح کرده است که تجدید ساختار خرده فروشی آن ادامه دارد و زمان می برد.

از زمانی که مک کارتی مسئولیت را بر عهده گرفت، شهرت زیادی به دست آورد. تکرار جدید - "بری می گوید" - از طریق کانال ها و ایمیل های Slack آن بازتاب پیدا کرده است.

یکی از طراحانی که در این شرکت کار می کند، گفت: "آنها مانند "خوب، ما باید این کار را انجام دهیم، زیرا بری گفت که ما باید این کار را انجام دهیم." من قبلاً برای شرکت‌هایی به اندازه پلوتن کار کرده‌ام و معمولاً مدیرعامل نمی‌گوید کاری انجام دهید.» این شخص گفت، از سوی دیگر، مک کارتی "بسیار درگیر این محصول است و واقعاً تجارت را به جلو سوق داده است."

طرح چرخش، اخراج های دسته جمعی، پوشش مداوم رسانه ای و تحول در C-suite این شرکت برخی از کارمندان را شگفت زده کرده است. با این حال، دیگران به سرعت از شرکت دفاع کردند. 

یکی از مدیران در پیامی در لینکدین گفت: «استراتژی فعلی درست است، همه چیز خوب پیش می‌رود، روحیه بالاست، بری فردی رویا است، ما برای سال آینده هیجان‌زده هستیم». 

جنیفر کاتر، مدیر ارشد محتوای پلوتون، که در سال 2019 به این شرکت پیوست، گفت که تبدیل شدن به مدیر عامل شرکتی تحت رهبری موسس برای هر کسی یک چالش "هولناک" خواهد بود، اما او "از اینکه [مک کارتی] چقدر سریع به این موضوع دست یافت، شگفت زده شد. حوزه‌هایی که باید روی آن‌ها تمرکز می‌کردیم.»

او به سی‌ان‌بی‌سی گفت: «بری در زمانی وارد شد که رهبر مورد نیاز ما بود. 

سهام Peloton در 26 فوریه، زمانی که شرکت نتایج مالی سه ماهه دوم خود را اعلام کرد، 1 درصد افزایش یافت، که نشان دهنده پیشرفت در طرح چرخش مک کارتی بود. برای سه فصل گذشته، درآمد اشتراک داشته است از فروش سخت افزار بیشتر بود. حدود نیمی از افرادی که برای اپلیکیشن دیجیتال پلوتن پول می پردازند، از آن بر روی سخت افزار شرکت های دیگر استفاده می کنند، تصوری که زمانی برای چشم انداز این شرکت ناسازگار بود. مک کارتی قبلاً به CNBC گفته بود که پلوتون ممکن است در یک "نقطه عطف" باشد. 

تیم محصول Peloton به جای توسعه محصولات تناسب اندام متصل جدید، بر روی بهبود سخت افزاری که قبلاً در اختیار دارند با افزودن ویژگی های جدید متمرکز شده است و کارمندان تغییر تمرکز را روی محتوا و برنامه شرکت احساس کرده اند.

او به یاد می آورد که به کاتر، مغز پشت ماشین محتوای پلوتن، گفته شد که وقتی مک کارتی مدیریت را به دست گرفت، به کاری که انجام می داد ادامه دهد و "اجازه ندهید کسی مانع شما شود." او همچنین خاطرنشان کرد که محتوا با محصول "بسیار مرتبط" است و "همزیستی واقعی" بین هر دو طرف وجود دارد.

در حالی که تغییر ظاهری منجر به اصطکاک بین محصول پلوتن و تیم‌های خلاق شده است - یکی از کارمندان گفت که شرکت در حال تجربه یک "بحران هویت" است - به نظر می‌رسد مک کارتی به هسته اصلی چیزی که همیشه پلوتن را خاص می‌کرده است: کلاس‌های تناسب اندام مجازی آن متمایل شده است. 

کاتر گفت: "تناسب اندام در جهان بسیار واقعی بوده است، و افراد زیادی هستند که به طور سیستماتیک از تناسب اندام کنار گذاشته شده اند، و ما قصد داریم کاری کنیم که این افراد در هر چیزی که برای آنها معنی دارد احساس کنند." "من تمام دوران حرفه ای ام را روی این واقعیت شرط می بندم که این صعود در حال رخ دادن است، بنابراین، اتفاق می افتد."