کمترین PCE از نوامبر 2021؛ شاخص اصلی به زیر 5 درصد سقوط کرد

دفتر تحلیل اقتصادی (BEA) خود را منتشر کرد درآمد و هزینه های شخصی گزارش نوامبر 2022، که نشان داد شاخص قیمت PCE، شاخص تورمی که فدرال رزرو از نزدیک دنبال می کند، 0.1 درصد در مقایسه با برآورد بازار 0.2 درصد افزایش یافت.  

به طور سالانه، شاخص PCE به زیر سطح 6 درصد سقوط کرد و 5.5 درصد افزایش یافت. این اولین قرائت زیر 6 درصد از دسامبر 2021 بود.

آیا به دنبال اخبار سریع ، نکات داغ و آنالیز بازار هستید؟

امروز برای خبرنامه Invezz ثبت نام کنید.

شاخص اصلی PCE (به استثنای مواد غذایی و انرژی) نسبت به ماه قبل 0.2 درصد افزایش یافته است که کمترین پیشرفت را از جولای 2022 نشان می دهد و از 0.3 درصد در اکتبر کاهش یافته است.

سال به سال، شاخص اصلی به 4.7 درصد تعدیل شد، اولین میزان زیر 5 درصد از اوت 2022، و سایه بالاتر از انتظارات بازار 4.6 درصد بود.

مخارج مصرف شخصی شاهد کاهش شدید ماهانه از 0.9% در اکتبر نسبت به سپتامبر به 0.1% در نوامبر نسبت به اکتبر بوده است، به دنبال افزایش نرخ وجوه فدرال به 4%+ سطوح اینجا کلیک نمایید).

مخارج خانوار در بخش خدمات افزایش یافت اما در بخش کالا کاهش یافت زیرا خرید تعطیلات به ویژه در میان افراد کم درآمد کاهش یافت.

درآمدهای شخصی و بازنگری داده ها

درآمد شخصی 80.1 میلیارد دلار یا 0.4 درصد افزایش یافت، در حالی که درآمد شخصی یکبار مصرف (DPI) با 68.6 میلیارد دلار یا 0.4 درصد در ماه نوامبر افزایش یافت.

این داده ها از تخمین های WSJ که درآمد شخصی در ماه نوامبر 0.3 درصد رشد خواهد کرد، فراتر رفت.

DPI برای ماه سپتامبر از 59.3 میلیارد دلار به 67.6 میلیارد دلار بازنگری شد که نسبت به ماه قبل از 0.3 درصد به 0.4 درصد افزایش یافت.

داده‌های اکتبر نیز از 132.9 میلیارد دلار به 135.4 میلیارد دلار بازنگری شد و نرخ رشد ماهانه در 0.7 درصد ثابت ماند.

مخارج مصرف شخصی در ماه سپتامبر از 110.1 میلیارد دلار به 105.9 میلیارد دلار و در ماه اکتبر از 147.9 میلیارد دلار به 151.5 میلیارد دلار افزایش یافت.

کمک فدرال رزرو اما راه نامطمئن در پیش است

کاهش PCE یک خبر خوشایند برای مقامات فدرال رزرو است، به ویژه با توجه به اینکه شاخص سالانه PCE و شاخص اصلی PCE به ترتیب به زیر شاخص های 6 و 5 درصد رسیده اند.

در مقاله در اوایل سال، من متوجه شدم که کریشنا گوها، نایب رئیس Evercore ISI معتقد است که  

در افق زمانی دو تا سه ساله و پس از آن، فدرال رزرو مالک تورم در ایالات متحده است.

مطابق با اظهار نظر او، در اوایل ماه، CPI به 7.1% کاهش یافت که من در مورد آن صحبت کردم. اینجا کلیک نمایید.

اگرچه این معیار بر اساس تاریخی در سطوح بسیار بالایی قرار دارد، اما به طور معناداری از قرائت ژوئن 9.1 درصد کاهش یافته است.

با این حال، مقامات پولی هنوز با هدف 2٪ PCE فاصله دارند.

در اوایل قطعهمتذکر شدم که اتان هریس، رئیس تحقیقات اقتصاد جهانی بانک آمریکا، انتظار داشت که فدرال رزرو احتمالاً بتواند تورم را به سطح 3 تا 4 درصد کاهش دهد، اما در تلاش برای حرکت به سمت پایین تر با مشکلات قابل توجهی مواجه خواهد شد.

این اختلاف نظرها به دلیل ارزیابی‌های متفاوت از اعتبار فدرال رزرو در بازارهای بین‌المللی و اراده اعضای کمیته برای ادامه مسیر در شرایط اقتصادی پرتلاطم فزاینده است.

داده های احساسات مصرف کننده منتشر شده توسط دانشگاه میشیگان برای ماه دسامبر از 59.7 در ماه نوامبر به 56.8 صعود کرد، اما 15.4 درصد به صورت سالانه بدتر شد.

با این حال، داده‌های مربوط به شرایط اقتصادی فعلی از نوامبر 1 تنها 2022 درصد بهبود یافته است اما در 19.9 ماه گذشته 12 درصد کاهش یافته است.

با این حال، در اولین جلسه FOMC در سال آینده، بازارها می توانند انتظار افزایش نرخ حداقل 25 واحد در ثانیه را داشته باشند، با آخرین داده ها از ابزار CME FedWatch احتمال 65.9 درصد افزایش یک چهارم درصدی و 34.1 درصد افزایش نیم امتیازی دیگر را نشان می دهد.

چشم انداز

اگرچه درآمدهای شخصی بالاتر رفته است، اما به نظر می رسد هزینه ها به سمت دوره تعطیلات کاهش یافته است.

بررسی داده های مصرف کنندگان منتشر شد ماه گذشته توسط دانشگاه میشیگان نشان داد که به ترتیب 47٪، 55٪ و 58٪ از یک سوم بالا، یک سوم میانی و یک سوم پایین درآمد درآمد، انتظار داشتند هزینه های خود را طی دوازده ماه آینده کاهش دهند.

با رکود اقتصادی در آینده، به ویژه خانواده های کم درآمد به احتمال زیاد نگران کاهش پس انداز خود هستند که ممکن است هزینه های مصرف کننده را در ماه قبل کاهش داده باشد.

طی دو تا سه هفته آینده، بازار ایده خوبی از نحوه عملکرد مخارج ماه دسامبر با توجه به فصل تعطیلات و گزارش های مختلف از سراسر ایالات متحده ایجاد خواهد کرد. خرده فروشی.