نسبت P/E در انتخاب سهام رشد ارزش کمی دارد

آیا در گروهی هستید که معتقد است سهامی با نسبت قیمت به سود پایین معامله است و سهامی با P/E بالا گران محسوب می شود؟ در اینجا روش دیگری برای بررسی آن هنگام جستجوی سهام وجود دارد.

X

نسبت P/E معمولاً با تقسیم قیمت فعلی سهام بر 12 ماه پس از سود هر سهم محاسبه می شود.

یک باور رایج این است که سهام با نسبت P/E پایین کمتر ارزش گذاری شده اند و باید خریداری شوند و سهام با P/E بالا بیش از حد ارزش گذاری شده اند و باید از آنها اجتناب کرد.

تاریخ نشان می‌دهد که نسبت P/E بالاتر معمولاً در بازارهای صعودی دیده می‌شود، در حالی که نسبت‌های پایین‌تر در بازارهای نزولی مشاهده می‌شود. یک استثنا، سهام دوره ای است: آنها حتی در بازارهای صعودی می توانند P/E کمتری داشته باشند.

شما چیزی رو گرفتید که قیمت ش رو پرداخت کردید

کالاهای باکیفیت دارای برچسب قیمت بالاتری هستند و همین امر را می توان در مورد سهام نیز گفت.

قیمت سهام منعکس کننده ارزش درک شده سرمایه گذاران برای سهام است که به عرضه و تقاضا برمی گردد. اگر سرمایه گذاران احساس کنند که یک سهم پتانسیل رشد سود قوی دارد، قیمت سهام را بالاتر می برد.

قیمت بالاتر منجر به P/E بیشتر می شود، زیرا قیمت عددی در نسبت است. شرکت‌هایی که رشد سود راکد دارند و هیچ کاتالیزوری برای بالا بردن سهام ندارند، اگر قیمتشان افزایش پیدا نکند، معامله‌ای نیستند.

سهام رشد بزرگ نسبت P/E بالایی دارند

ویلیام اونیل، بنیانگذار IBD در کتاب خود با عنوان «چگونه در سهام کسب درآمد کنیم» گفت که نسبت P/E به شما نمی گوید که آیا قیمت سهام افزایش می یابد یا کاهش می یابد و این نسبت نباید عاملی برای خرید سهام باشد. معیار بهتر، تسریع یا افزایش شدید رشد سود هر سهم است.

با نگاهی به برندگان تاریخی در طول دهه‌ها، اگر سهام با P/E بیشتر از میانگین بازار را بررسی می‌کردید، بسیاری از فرصت‌های بزرگ را از دست می‌دادید. مطالعات اونیل نشان داد که از سال 1953 تا 1985، سهام با بهترین عملکرد، میانگین P/E 20 را نشان دادند که شروع به افزایش کردند. میانگین صنعتی داوجونز در همان زمان دارای میانگین P/E 15 بود.

با شروع صعود این سهام، نسبت P/E آنها به حدود 45 افزایش یافت.

از سال 1990 تا 1995، زمانی که سهام‌های با رشد بالا دارای میانگین P/E 36 و بالاتر از دهه 80 بودند، این شاخص حتی بیشتر بود. بهترین عملکردها با نسبت‌هایی در محدوده 25-50 شروع کردند و به سطح عالی 60-115 رسیدند. همانطور که می توانید تصور کنید، در اواخر دهه 1990 با افزایش ارزش گذاری ها، حتی چشمگیرتر بود.

اگر نادیده گرفته اید مایکروسافت (MSFT) در سال 2021 به دلیل نسبت P/E بالاتر از حد متوسط، دو فرصت را از دست می دادید. اول، سهام شروع کرد از پایه فنجانی در هفته 25 ژوئن که نسبت P/E آن 37 بود. سهام 16% افزایش یافت تا اینکه در آگوست به اوج خود رسید و پایه جدیدی را شروع کرد.

اگر آن نقطه خرید را از دست دادید، هفته 22 اکتبر، زمانی که P/E مایکروسافت 39 بود، یک شکست دیگر رخ داد. سهام با 14 درصد افزایش به بالاترین حد خود در ماه نوامبر رسید.

شما همچنین می توانید مانند:

دریافت خبرنامه های IBD رایگان: بازار آمادگی | گزارش فنی | چگونه سرمایه گذاری کنیم

CAN SLIM چیست؟ اگر می خواهید سهام برنده پیدا کنید ، بهتر است آن را بدانید

IBD Live: با رشد مثبت سهام رشد را بیاموزید و تحلیل کنید

به دنبال برندگان بعدی بزرگ بورس سهام هستید؟ با این 3 مرحله شروع کنید

IBD Insights بیشتری می خواهید؟ در پادکست سرمایه گذاری ما مشترک شوید