نظر: زمانی که سرمایه گذاران به حداکثر کاهش قیمت طلا روی می آورند - که ممکن است به زودی اتفاق بیفتد - انتظار یک چرخش بزرگ در قیمت ها را دارید

و طلا در چند ماه گذشته بسیار مبارزه کرده است. از آنجایی که بالاترین قیمت آن در ماه مارس به بیش از 2,040 دلار رسیده است، قیمت طلای نقطه ای منقبض شده است
GC00 ،
+ 0.78٪
بیش از 300 دلار کاهش یافته است، از جمله 65 دلار دیگر فقط در هفته گذشته.

برای حمایت از یک تجمع بزرگ طلا چه چیزی لازم است تا عکس احساسی؟ پاسخ در نمودار همراه آمده است، که میانگین سطح قرار گرفتن در معرض بازار طلا را در میان زیرمجموعه‌ای از تایمرهای طلای کوتاه‌مدت که توسط شرکت من نظارت می‌شود، ترسیم می‌کند. (این میانگین چیزی است که توسط شاخص احساسات خبرنامه طلای هالبرت یا HGNSI نشان داده می شود.)

به‌ویژه روی ناحیه سایه‌دار در پایین نمودار تمرکز کنید، که نشان‌دهنده پایین‌ترین 10 درصد قرائت‌های تاریخی HGNSI است. این محدوده‌ای است که من در ستون‌های قبلی برای نشان دادن بدبینی بیش از حد استفاده کرده‌ام - که از نقطه‌نظر مخالف صعودی است. توجه داشته باشید که HGNSI در ماه ژوئیه فقط به طور مختصر و متوسطی در این منطقه بدبینی شدید سقوط کرد و سپس تقریباً به همان سرعت از آن بالاتر رفت. HGNSI در حال حاضر در رتبه 12 قرار دارد^th صدک توزیع تاریخی، کمی بالاتر از این منطقه.

با توجه به اینکه طلا در مواجهه با بدترین تورم در بیش از 40 سال اخیر در این کشور عملکرد ضعیفی دارد، قابل توجه است. از آنجایی که در غیر این صورت انتظار دارید که این پوشش تورمی پارادایمیک افزایش یابد، احتمالاً عملکرد ضعیف طلا باید منجر به ناامیدی و بدبینی گسترده در میان معامله گران طلا شود. اما، در بیشتر موارد، اینطور نیست.

قبل از اینکه مخالفان با اطمینان بتوانند صعودی شوند، HGNSI باید به دهک پایین توزیع تاریخی خود سقوط کند و سپس برای بیش از چند روز در آنجا بماند. به خصوص برای آن دلگرم کننده خواهد بود که پس از اولین تلاش طلا برای رالی باقی بماند. به طور کلی، اخیراً چنین نبوده است، زیرا بسیاری از تایمرهای طلا مشتاقانه در اولین نشانه قدرت دوباره به سمت صعودی می روند.

ته‌های اصلی اغلب با کاپیتولاسیون مشخص می‌شوند، زمانی که معامله‌گران کاملاً تسلیم می‌شوند و دست از کار می‌کشند. آن وقت است که می گویند دیگر هرگز به طلا اعتماد نخواهند کرد، زیرا قبلاً بارها توسط آن سوزانده شده اند. از قضا، همانطور که مخالفان تایید می کنند، در آن زمان است که به احتمال زیاد در نهایت به پایین خواهد رسید.

می توانستیم نزدیک باشیم ما هنوز آنجا نیستیم، پس اسلحه را نپرید.

در مورد تایمرهای بازار در سایر دارایی ها چطور؟

بازار طلا تنها یکی از عرصه‌هایی است که شرکت من میانگین سطح قرار گرفتن در معرض تایمرهای بازار را دنبال می‌کند. سه مورد دیگر بازار سهام ایالات متحده گسترده هستند (با تمرکز بر معیارهایی مانند S&P 500
SPX
-1.07٪
)، بازار سهام نزدک (Nasdaq Composite
COMP ،
-1.31٪
و QQQ
QQQ ،
-1.41٪
، و بازار اوراق قرضه ایالات متحده (بازار اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری کل). نمودار زیر به طور خلاصه نشان می دهد که تایمرها در حال حاضر در هر چهار عرصه قرار دارند.

مارک هولبرت یک همکار منظم در MarketWatch است. Hulbert Ratings وی خبرنامه های سرمایه گذاری را که هزینه بالایی را برای حسابرسی پرداخت می کنند ، ردیابی می کند. می توان به او دسترسی پیدا کرد [ایمیل محافظت شده].