نظر: برای افزایش تولید شرکت های نفتی ایالات متحده چه چیزی لازم است؟ زیاد.

این با وجود برخی است تماس افزایش تولید برای کمک به کاهش قیمت بنزین.

بنابراین برای افزایش تولید شرکت های شیل ایالات متحده چه چیزی لازم است؟ به نظر می رسد، عوامل متعددی در بازی وجود دارد.

راب تومل، مدیر پورتفولیو و مدیر ارشد اجرایی در Tortoise، شرکتی که حدود 8 میلیارد دلار دارایی های مرتبط با انرژی را مدیریت می کند، می گوید برای شروع، صنعت با یک معضل مواجه است. تولیدکنندگان آمریکایی منتظر بازگشت سازمان کشورهای صادرکننده نفت (اوپک) به تولید کامل هستند. او پیشنهاد می کند که ممکن است امسال اتفاق بیفتد.

با این حال، به نظر می رسد که اوپک منتظر است ببیند چگونه ایالات متحده و ایران لغو تحریم ها را لغو می کنند. تومل می گوید اگر تحریم ها برداشته شوند، نفت ایران ممکن است بازار را سیل کند و اوپک ممکن است علاقه کمتری به بازگشت به تولید کامل داشته باشد.

او می‌گوید: «این رقص بین اوپک و تولیدکنندگان آمریکایی در حال پخش است، و این چیزی است که من فکر می‌کنم تولیدکنندگان آمریکایی را متوقف می‌کند».

خوانده شده: حکم مهم تغییرات آب و هوایی SEC می‌تواند از شرکت‌ها بخواهد که آلودگی‌هایی را که مستقیماً ایجاد نمی‌کنند، حساب کنند

رضایت سرمایه گذاران

آنها همچنین ممکن است نیاز داشته باشند که پس از گذراندن چند سال گذشته برای متقاعد کردن خریداران مبنی بر اینکه شرکت‌ها به روش‌های مخارج آزاد خود برنمی‌گردند، چقدر پذیرای سرمایه‌گذاران برای سطوح بازده بالاتر هستند. انرژی بدترین عملکرد بخش S&P 500 در دهه گذشته بود، زیرا تمرکز بر عملکرد سهام نبود بلکه بر رشد تولید بود. در آن زمان تولید شیل به طور قابل توجهی رشد کرد و موقعیت ایالات متحده به عنوان یک تولید کننده نفت خام و گاز طبیعی در جهان رشد قابل توجهی داشت.

کاری مونتانوس، مدیر ارشد پورتفولیوی صندوق 2.8 میلیارد دلاری Columbia Select Mid Cap Value Fund
CMUAX،
+ 0.81٪,
هلدینگ شماره 2 که دوون انرژی است، می گوید که تاریخ تولیدکنندگان نفت ایالات متحده، به ویژه شرکت های اکتشاف و تولید، رونق و رکود دارد.

حتی زمانی که نفت در سطح معقولی قرار داشت، این شرکت‌ها جریان نقدی آزاد خود را خرج می‌کردند و همیشه سهام منتشر می‌کردند و جریان نقد آزاد منفی خالص ایجاد می‌کردند. مونتانوس می‌گوید که سهام هرگز عملکرد بهتری نداشتند و می‌افزاید که تولیدکنندگان بزرگ نفت مانند اکسون موبیل
XOM ،
+ 2.18٪
و شورون
CVX ،
+ 1.81٪
می تواند در آن دسته قرار گیرد

خوانده شده: بخش انرژی S&P در سال گذشته بیش از 50 درصد رشد کرد - پس چگونه صندوق‌های سبز توانستند با بازار سهام همگام شوند؟

ذهنیت رشد بیش از حد به قیمت انضباط سرمایه قبل از همه گیری شروع به تغییر کرد. با این حال، شروع کووید-19 باعث کاهش قابل توجه قیمت نفت شد و تولیدکنندگان فعالیت حفاری را کاهش دادند که همچنین منجر به کاهش کارکنان شد و بسیاری از این افراد در بخش‌های دیگر کار پیدا کردند. این نیز به کاهش پاسخ به تولید نفت کمک کرده است.

حفاری نفت و گاز هنوز به فرآیندهای دستی زیادی نیاز دارد. فناوری مرتبط با آن وجود دارد، اما هنوز به افراد نیاز دارد و تعداد افراد زیادی در آینده وجود ندارد. تامل می‌گوید، بنابراین ما به این شکل به اینجا رسیدیم.

تولید در حال افزایش است

به گفته اداره اطلاعات انرژی وزارت انرژی ایالات متحده، علیرغم محدودیت شرکت های دولتی برای تولید، تولید نفت خام افزایش یافته است. آخرین داده ها نشان می دهد ایالات متحده است پمپ شده حدود 11.6 میلیون بشکه در روز از مواد چسبنده، 4.4 درصد نسبت به سال قبل. درست قبل از همه گیری، ایالات متحده به تولید 13.3 میلیون بشکه در روز نزدیک بود. Thummel می گوید که تقریباً تمام این افزایش از سوی شرکت های خصوصی در حوضه پرمین حاصل می شود. علاوه بر این، شرکت‌های بزرگ نفتی اکسون و شورون گفتند که قصد دارند تولید خود را در منطقه افزایش دهند. 

خوانده شده: بایدن توسعه نفت و گاز فدرال را تحت قوانین سخت‌گیرانه‌تر از سر می‌گیرد زیرا «هزینه اجتماعی کربن» در دادگاه مبارزه می‌کند.

او انتظار دارد در سال جاری شاهد 500,000 بشکه نفت اضافی در روز باشد، اما ایالات متحده تا سال 2023 به سطح قبل از کووید نخواهد رسید. Thummel همچنین خاطرنشان می کند که افزایش قابل توجه تولید ممکن است حدود شش ماه طول بکشد.

مونتانوس و تومل می گویند که بخشی از تردید شرکت های دولتی برای افزایش تولید، چشم انداز تیره تولید نفت در کوتاه مدت و بلندمدت است. قیمت‌های آتی انرژی معوق نشان می‌دهد که نفت بیشتری در بازار نشت خواهد کرد، زیرا قیمت‌های با تاریخ طولانی‌تر از قیمت‌های نزدیک پایین‌تر هستند.

این تولیدکنندگان همچنین ممکن است در تلاش باشند تا بفهمند در آینده کجا قرار می گیرند. تلاش برای استقلال انرژی و امنیت انرژی از سوی کشورهای تولیدکننده نفت وجود دارد، اما استقلال انرژی نیز بسیار شبیه انرژی های تجدیدپذیر است که در حال رشد است. مونتانوس اضافه می کند که افزایش سرمایه گذاری های زیست محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) به این معنی است که برخی از مردم از خرید شرکت های سوخت فسیلی امتناع می ورزند.

خوانده شده: در اینجا شرکت‌های نفت و گازی هستند که شدت انتشار متان آنها 6 برابر میانگین ملی است (نکته: این شرکت‌های بزرگ نیستند)

تامل معتقد است اگر بازارهای جهانی انرژی به نفت آمریکا نیاز داشته باشند، تولیدکنندگان در نهایت تولید را افزایش خواهند داد. اما در عین حال، آنها در تلاش هستند تا جایگاه خود را پیدا کنند، و این ممکن است ثابت کند مدل‌های تجاری آنها از نظر اقتصادی پایدار هستند. بازده جریان نقدی شرکت‌های تولیدکننده نفت شیل معمولاً سه تا چهار برابر بیشتر از S&P 500 در نفت بشکه‌ای 70 دلار است. بازده هایی از این دست سرمایه گذاران را جذب می کند، از جمله وارن بافت، که در حال جمع آوری سهام Occidental Petroleum است.

او می‌افزاید که تولیدکنندگان نفت می‌دانند که با نفت بیش از 100 دلار «هیچ‌کس برنده» نمی‌شود، زیرا در نهایت تقاضا را در درازمدت کاهش می‌دهد، و این نقطه شیرین در سطح جهانی برای تولیدکنندگان و مصرف‌کنندگان بین 60 تا 80 دلار است.

خاطرات همچنین پس از دو سقوط شدید، یک بار پس از افزایش قیمت نفت به 100 دلار در سال 2014 در بحبوحه جنگ قیمت اوپک و سپس شکست کووید در سال 2020، بسیار تازه است.

"اینها بسیار جدید هستند و برای صنعت ویرانگر بودند. تامل می‌گوید، تولیدکنندگان فقط سعی می‌کنند مسیریابی کنند و از تکرار آن جلوگیری کنند.

دبی کارلسون ستون نویس MarketWatch است. او را در توییتر دنبال کنید @DebbieCarlson1.

اطلاعات بیشتر در MarketWatch:

«دریل، عزیزم، مته» در بحبوحه بحران انرژی بازگشته است، و این تلاش‌های ESG را در پشت مشعل قرار می‌دهد.

یک راز کثیف: این است که چرا ESG ETF شما احتمالاً سهامی در شرکت های سوخت فسیلی دارد

دو نفر از پیشگامان سرمایه‌گذاری پایدار می‌گویند که رتبه‌بندی‌های ESG امروزی و تعهدات صفر خالص عمدتاً بی‌ارزش هستند.