سازمان بورس و اوراق بهادار دارد مصمم اجازه دادن به Amazon.com Inc
AMZN ،
سهامداران برای رای دادن به پیشنهادی که شرکت را ملزم به تهیه گزارشی میکند، ارزیابی میکند که تا چه حد گزینههای سرمایهگذاری برنامه بازنشستگی فعلی شرکت با اهداف اقدام اقلیمی شرکتی مطابقت دارد. این پیشنهاد توسط یک گروه حمایت از سهامداران غیرانتفاعی As You Sow ارائه شده است. این گروه میخواهد صندوقهای شاخص کارمزد پایین را با صندوقهای ESG جایگزین کند، که تمایل به مدیریت فعال دارند و کارمزدهای بسیار بالاتری را شامل میشوند. تصمیم SEC اشتباه است و می تواند به پس انداز بازنشستگی آسیب برساند.
SEC به شرکت ها اجازه می داد تا این نوع پیشنهادات را از بیانیه های نیابتی حذف کنند، زیرا آنها به عملیات تجاری عادی شرکت - دستمزدها و مزایای ارائه شده به کارکنان مربوط می شوند. آژانس به سادگی آن را غیرعملی برای حل مشکلات عملیاتی در یک جلسه سالانه ارزیابی کرد. با این حال، در این دوره جدید، SEC یک را اتخاذ کرده است موضع جدید - از کنار گذاشتن هرگونه پیشنهاد مربوط به «مسائل اجتماعی مهم» حمایت نمی کند.
مسئله اجتماعی مهم در این مورد، تغییرات آب و هوایی است، و As You Sow به دنبال صندوقهای شاخص بازار گسترده است که طبیعتاً شامل شرکتهای سوخت فسیلی در ترکیب داراییها میشود. مال سازمان سایت اینترنتی به ویژه بر روی وجوه کم هزینه با تاریخ هدف که به عنوان سرمایه گذاری پیش فرض در اکثر طرح های 401(k) عمل می کنند، تمرکز می کند. صندوق های پیشتاز، که توسط 14 شرکت از 16 شرکتی که به عنوان بازیگران بد شناسایی شده اند، مورد توجه ویژه قرار می گیرند. اگرچه سایر صندوقهای دارای تاریخ هدف، مانند صندوقهایی از BlackRock، Fidelity، American Funds، T. Rowe Price
پرتاب ،
TIAA-CREF، جی پی مورگان
JPM ،
و خیابان ایالتی
STT ،
همچنین نمرات مردود دریافت کردند.
As You Sow از افزودن یک گزینه ESG به فهرست سرمایه گذاری طرح 401(k) شرکت حمایت نمی کند، بلکه از جایگزینی صندوق های شاخص کم هزینه با وجوه ESG پرهزینه به عنوان پیش فرض طرح حمایت می کند. آنها معتقدند که کنار گذاشتن شرکتهای سوخت فسیلی به سرمایهگذاران اجازه میدهد تا ریسک را کاهش دهند و بازدهی بیشتری کسب کنند، در حالی که از اقدامات و نتایج اجتماعی سودمند حمایت میکنند.
با این حال، چنین تغییری به دلایل زیادی ایده وحشتناکی خواهد بود، از جمله:
- مشخص نیست که این شکل از سرمایه گذاری اجتماعی موثر باشد. SEC خود شروع به سرکوب "Greenwashing" کرده است - این ادعا که سرمایه گذاری ها جهان را با شواهد کمی برای حمایت از آن نجات خواهند داد.
- علاوه بر این، وجوه ESG هستند گران (به طور متوسط 80 واحد پایه بیشتر از صندوق های شاخص). اساساً، آنها یک ترفند بازاریابی توسط شرکتهای خدمات مالی برای بستهبندی مجدد سرمایهگذاریهای پرهزینه و فعالانه مدیریت شده - که به طور فزایندهای جذابتر میشدند - در یک بسته بندی مد روز هستند.
- حتی مخرب تر، سرمایه گذاری اجتماعی به مردم اجازه می دهد فکر کنند که واقعا در حال حل یک مشکل مهم جهانی هستند در حالی که در واقع هیچ کاری انجام نمی دهند. تصور اینکه شرکت کنندگان 401(k) می توانند با سرمایه گذاری نکردن در ذخایر سوخت فسیلی، راه را برای مبارزه با تغییرات آب و هوایی رهبری کنند، توهمی است. سایر سرمایه گذاران وارد عمل خواهند شد و سهام شرکت های سوخت فسیلی را که ارزش کمتری دارند، خریداری خواهند کرد.
خب حالا چی میشه؟ بهترین نتیجه این خواهد بود که سهامداران به پیشنهادات رأی منفی دهند و هیچ کس مجبور نباشد گزارشی بنویسد. گزینه جایگزین این است که پیشنهاد تصویب شود و گزارش تلاش کند تا اهداف شرکت و برنامه بازنشستگی آن را با هم تطبیق دهد. این یک کار غیر ممکن خواهد بود. امانتداران تحت ERISA قرار است به نفع شرکت کنندگان در طرح سرمایه گذاری کنند، نه اینکه با واگذاری های بی اثر که مستلزم بازدهی کمتر و کارمزدهای بالاتر است، سرمایه گذاری کنند.
اگر As You Sow برای پیشفرضهای اقلیمی خالص در طرحهای 401(k) فشار ایجاد کند، امانتداران یا با خشم شرکتکنندگان فعال اجتماعی ناامید یا آینده مواجه خواهند شد. دادخواستها توسط شرکت کنندگان عصبانی از بازده کم و هزینه های بالا. نتیجه بد نهایی این است که شرکتها دست خود را بالا میبرند و ارائه طرحهای 401(k) را متوقف میکنند.
اگر SEC فقط به بافتن خود پایبند بود، می شد از همه اینها جلوگیری کرد.
منبع: https://www.marketwatch.com/story/the-sec-has-taken-the-first-step-toward-undermining-401-k-plan-fiduciaries-11652836225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo