نظر: خرید قوی داخلی نشان از افزایش 15 درصدی S&P 500 از اینجا دارد.

از کجا بدانیم؟ من بیش از دو دهه است که به جریان روزانه خریدهای داخلی برای نامه سهام خود نگاه کرده ام (لینک در بیو زیر)، بنابراین درک خوبی از حجم و مهمتر از آن دارم کیفیت خریدهای داخلی انتخاب می شود.

«کیفیت» به معنای خرید توسط افراد داخلی با سوابق قوی، خرید توسط مدیران اجرایی نسبت به مدیرانی است که از کسب و کار دورتر هستند و شکل‌گیری‌های صعودی مانند خریدهای خوشه‌ای. همه این سیگنال ها به طور قابل توجهی بهبود یافته اند.

سرویس‌های داخلی که شدت خرید را دنبال می‌کنند، متوجه همین موضوع شده‌اند. مایک استاین، مدیر تحقیقات در واشنگتن سرویس می‌گوید: «ما قطعاً شاهد افزایش نسبت خرید به فروش توسط افراد داخلی بوده‌ایم. "آنها تمایل دارند پایین را صدا کنند."

"من فکر می کنم خودی ها پول هوشمند هستند. آنها شرکت ها را درک می کنند.

بر خلاف من، استین و تنگلر تمایلی به گفتن این که ته مایه پایین است، ندارند.

اما اعداد مطمئناً این را نشان می دهند. در اینجا داده‌هایی وجود دارد که قدرت جهش خرید داخلی را نشان می‌دهد و به دنبال آن برداشت من از سه نام با سرمایه‌گذاری بزرگ که خودی‌ها در حال حاضر واقعاً دوست دارند، وجود دارد. شایان ذکر است که سرویس واشنگتن 10 درصد از مالکان - مدیران پولی که اغلب در بازار عقب هستند اما به دلیل موقعیت های بزرگ مجبورند به عنوان "خودی" گزارش دهند - برای تمرکز بر افراد خودی صرف حذف می کند. این یعنی کارمندان و مدیران.

اولاً، نسبت شرکت‌هایی که افراد داخلی خرید می‌کنند به کسانی که می‌فروشند، دو برابر شده و به 0.95 رسیده است (نمودار زیر). بر اساس داده های ارائه شده توسط واشنگتن سرویس، این یک معامله بزرگ است زیرا دو برابر میانگین 0.47 از سال 2016 است. تنها بار دیگری که این نسبت از آن زمان از 1 فراتر رفت، در زمان فروش هراس همه گیر در مارس 2020 بود. این نسبت در دسامبر 0.94، بدترین ماه فروش آن سال، به (2018) نزدیک شد. سه ماه پس از آن سیگنال خرید، S&P 500 16 درصد افزایش یافت.

تاد لوونشتاین، یک استراتژیست سهام در بانک خصوصی در بانک یونیون، تعجب نمی کند که افراد داخلی دست به دست می شوند. او می گوید: «در حال حاضر ارزش خوبی در حال ظهور است. "شما می توانید مشاغل با کیفیت را با قیمت مناسب انتخاب کنید."

بر اساس مقادیر دلاری، نسبت خرید به فروش سه برابر شده و به 0.29 رسیده است. این نسبت با میانگین 0.1 از سال 2016 مقایسه شده است. این نسبت نیز در اوج فروش دسامبر 0.29 به 2018 رسید. سه ماه بعد، نزدک بیش از 20 درصد رشد کرد.

نسبت تعداد خریداران داخلی در مقابل فروش بیش از دو برابر شده و به 1.08 رسیده است. این یک سیگنال خرید قوی برای من است زیرا این نسبت از سال 0.39 به طور متوسط ​​2016 بوده است. تنها بار دیگری که 1 را از سال 2016 سوراخ کرد، در زمان پانیک همه گیر در مارس 2020 بود که به 2.2 افزایش یافت.

در هفته‌نامه Vickers Insider نیز همین داستان وجود دارد. طبق یادداشتی که ویکرز دوشنبه منتشر کرد، «خودی‌های شرکت‌ها با خوش‌بینی فزاینده واکنش نشان داده‌اند و ابراز اطمینان کرده‌اند که از نظر تاریخی پیش از تجمع‌های قابل‌توجه بوده است».

نسبت فروش/خرید یک هفته ای ویکرز اخیراً به 0.91 کاهش یافته است. (پایین‌تر به معنای خوش‌بینی بیشتر است.) ویکرز می‌گوید: این یک دوره بسیار نادر با معاملات خرید داخلی بیشتر از معاملات فروش است. آخرین باری که این اتفاق افتاد مارس 2020 بود. سه ماه بعد میانگین صنعتی داوجونز 35 درصد و یک سال بعد 70 درصد افزایش یافت. این نسبت نیز در دسامبر 1 به زیر 2018 رسید. سپس داو در سه ماه 14 درصد پیشرفت کرد.

در نهایت، فروش بلوک های بزرگ به شدت کاهش یافته است. داگ رمزی، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری گروه Leuthold ترجیح می‌دهد با اندازه‌گیری معاملات بزرگ 100,000 سهم یا 1 میلیون دلار، افراد داخلی را ارزیابی کند. او خریدها را از فروش کم می کند تا «فروش خالص» را به عنوان درصدی از انتشارات معامله شده در NYSE بیابد. او می‌گوید این میزان در 1 مه به زیر 20 درصد رسید و این معیار را به "حداکثر صعودی" رساند.

سه خودی سهام را دوست دارند

به معنای واقعی کلمه ده ها سهام جذاب وجود دارد که باید بر اساس خریدهای داخلی صعودی در نظر گرفت. در اینجا سه ​​مورد از دنیای کلاه بزرگ آورده شده است.

صفحه اصلی انبار

خرید داخلی: اخیراً یک مدیر سهامی به ارزش 431,000 دلار به قیمت هر سهم 288 دلار خریداری کرده است.

سهام خانه انبار
HD ،
+ 3.15٪,
بزرگترین خرده فروش لوازم خانگی در جهان، امسال بیش از 31 درصد کاهش یافته است. این واقعاً منطقی نیست زیرا عملکرد عالی است، به خصوص برای یک خرده فروش. نتایج سه ماهه اول این موضوع را تایید کرد.

«شرکت از نظر درآمد شکست خورد. این بر درآمد ضربه زد و راهنمایی را افزایش داد. اما آنها همچنان توسط بازار مجازات شدند. "سه ماهه اول معمولا کند است و این بالاترین فروش سه ماهه آنها تا کنون بوده است."

سیمئون گاتمن، تحلیلگر مورگان استنلی معتقد است که افزایش راهنمایی محافظه کارانه بوده است.

یکی از ترس ها این است که با افزایش وام مسکن مسکن، بازار مسکن کند می شود. اما Tengler ادعا می کند که این واقعاً منفی نیست، زیرا افراد در زمانی که در جای خود می مانند، تمایل بیشتری برای بهبود خانه دارند.

گاتمن می‌گوید: «با توجه به تقاضای متوقف‌شده برای مشاغل بهبود خانه و کمبود نیروی کار، پروژه‌های معوقه باید در طول سال ۲۰۲۲ ادامه داشته باشد».

Home Depot همچنین دارای قدرت قیمت گذاری است که در دوره تورم یک امتیاز مثبت است. ما این را می دانیم زیرا در حالی که تعداد تراکنش های مشتری در سه ماهه اول 8 درصد کاهش یافت، میانگین بلیط با 11.4 درصد افزایش به 91.72 دلار رسید. لوونشتاین می‌گوید این به حمایت از حاشیه‌های عملیاتی 15.5 درصدی شرکت کمک می‌کند که برای این بخش بالا است. او همچنین سود 2.7 درصدی سود سهام را دوست دارد و این واقعیت را دوست دارد که Home Depot می تواند به افزایش سود ادامه دهد زیرا جریان نقدی آزاد زیادی تولید می کند - انتظار می رود 15 میلیارد دلار در سال جاری باشد.

کریستوفر هورورز، تحلیلگر جی پی مورگان، تا حدی به این دلیل که فکر می کند در برابر Amazon.com مقاوم است، رتبه اضافه وزن را در این شرکت دارد.
AMZN ،
+ 4.03٪.
با پروژه های بهبود خانه، مردم ترجیح می دهند قبل از خرید محصولات را لمس کرده و ببینند و از آنها راهنمایی بخواهند. Jaime Katz، تحلیلگر Morningstar Direct، به اندازه و قدرت برند Home Depot برای حمایت از رتبه بندی خندق گسترده در این نام اشاره می کند.

مورگان استنلی

خرید داخلی: یک کارگردان به تازگی سهامی به ارزش 2 میلیون دلار را با قیمت 79.30 دلار خریداری کرده است.

به عنوان یک بانک سرمایه گذاری، مورگان استنلی
اماس،
+ 3.37٪
عملکرد به طور مستقیم با بازار سهام و اقتصاد مرتبط است. این باعث می شود که نام دوره ای با نتایج فرار باشد. درآمد در سه ماهه اول با 5.7 درصد کاهش به 14.8 میلیارد دلار رسید. این سهام نسبت به بالاترین سطح اوایل سال جاری 25 درصد کاهش یافته است.

سانی لین، مدیر ارشد پورتفولیوی در Wealth Enhancement Group که دارای موقعیتی در این نام است، می‌گوید: به زیر کاپوت نگاه کنید، و مقداری تنوع کسب‌وکار را خواهید یافت که چرخه‌ای و نوسانات را جبران می‌کند. برای مثال، در سه ماهه گذشته، نوسانات بازار به ایجاد درآمدهای قوی در بازوی تجاری آن کمک کرد، که ضعف در بانکداری سرمایه گذاری و مدیریت ثروت را جبران کرد.

Tengler، که Laffer Tengler Investments نیز صاحب این نام است، می‌گوید که تجارت مدیریت ثروت به دلیل قابل پیش‌بینی نسبتاً درآمد حاصل از کارمزد جذاب است. او می گوید: «به نظر می رسد سالیانه باشد.

این تجارت همچنین دارای حاشیه سود بالایی است که از بازده کلی 20٪ در حقوق صاحبان سهام حمایت می کند. Tengler همچنین جریان نقدی آزاد قوی را دوست دارد و از بازده سود سهام 3.4٪ حمایت می کند.

Coinbase

خرید داخلی: کارگردانی اخیرا ۷۵ میلیون دلار به ارزش ۶۳.۹۲ تا ۷۲.۸۵ دلار خریده است.

همانطور که کریپتو پیش می رود، کوین بیس نیز پیش می رود
سکه ،
+ 4.02٪.
به این دلیل که این شرکت پیشرو صرافی ارزهای دیجیتال مستقر در ایالات متحده است. از آنجایی که بیت کوین، اتریوم و سایر ارزهای دیجیتال از نوامبر 50 درصد یا بیشتر کاهش یافتند، کارمزد تراکنش ها به شدت کاهش یافت. درآمد سه ماهه اول با 53.2 درصد کاهش نسبت به سه ماهه قبل به 1.16 میلیارد دلار رسید.

علاوه بر این، هزینه های عملیاتی به شدت افزایش یافت، 111٪. این امر درآمد خالص را عمیقاً به سمت قرمزی سوق داد. نتیجه: سهام کوین بیس از نوامبر 83 درصد کاهش یافته و اخیراً زیر 62 دلار معامله می شود. در اینجا، یک کارگردان گفت بس است و سهامی به ارزش 75 میلیون دلار خریداری کرده است.

در مورد چه چیزی برای صعود وجود دارد؟ بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال علیرغم چالش‌های نظارتی اینجا هستند تا بمانند. مایکل میلر، تحلیلگر دایرکت مورنینگ استار، می گوید که کوین بیس شهرت و سابقه ای ایجاد کرده است که از قدرت ماندگاری و کارمزد تراکنش های بالاتر پشتیبانی می کند. او یک برآورد ارزش منصفانه 131 دلاری برای سهام دارد و یک رتبه چهار ستاره از پنج امتیاز ممکن دارد.

برخلاف سایر پلتفرم‌ها، Coinbase دارای جریان‌های درآمدی متعددی است. به عنوان نگهبان و کارگزار دارایی عمل می کند و وام های وثیقه، کارت بدهی رمزنگاری، پشتیبانی از زیرساخت های بلاک چین و تجزیه و تحلیل داده ها را ارائه می دهد. برایان آرمسترانگ، مدیر عامل شرکت، می گوید که گسترش به خطوط تولید جدید به دلیل رکود کریپتو آسان تر خواهد بود. "ما دوره سقوط را یک فرصت بزرگ می‌دانیم، زیرا می‌توانیم استعدادهای بزرگی را به‌عنوان چرخش دیگران، حواس‌پرت شدن و دلسرد شدن به دست آوریم. ما تمایل داریم بهترین کارمان را در یک دوره نزولی انجام دهیم."

کنت ورتینگتون، تحلیلگر جی پی مورگان، با وجود کاهش قیمت هدف از 171 دلار به 258 دلار، با استناد به استراتژی آرمسترانگ مبنی بر ادامه سرمایه گذاری در این تجارت، حتی اگر موج تغییر کرده باشد، رتبه "اضافه وزن" خود را حفظ می کند. ورثینگتون همچنین ترازنامه قوی شرکت را دوست دارد.

مایکل براش ستون نویس MarketWatch است. در زمان انتشار، او مالک AMZN بود. براش HD، MS و AMZN را در خبرنامه سهام خود پیشنهاد داده است. روی سهام بکشیداست. او را در توییتر دنبال کنید mbrushstocks.