نظر: آیا باید املاک مسکونی را به سبد بازنشستگی خود اضافه کنید؟

در غیاب چنین صندوقی، چالش پیش روی کسانی که می خواهند برخی از پرتفوی بازنشستگی خود را به املاک مسکونی تخصیص دهند، یافتن خانه هایی است که حداقل به خوبی خود طبقه دارایی عمل کنند.

متأسفانه گفتن این کار آسان تر از انجام آن است. تصور کنید که 10 سال پیش سعی می کنید پیش بینی کنید که کدام شهر بزرگ ایالات متحده بیشترین افزایش قیمت مسکن را در دهه بعدی تجربه خواهد کرد. تلاش زیادی برای درست کردن آن انجام شد: شهری که بالاترین نرخ را داشت، افزایش سالانه در شاخص قیمت خانه Case-Shiller خود را تجربه کرد که تقریباً سه برابر شهر با کمترین نرخ بود.

این شهرها، همانطور که از نمودار همراه می بینید، فینیکس و نیویورک سیتی هستند که به ترتیب 11.4 درصد و 4.3 درصد افزایش سالانه ده ساله دارند.

مطمئن نیستید در دوران بازنشستگی کجا زندگی کنید؟ MarketWatch را بررسی کنید بهترین مکان برای بازنشستگی من کجاست؟ ابزار

در مورد REZ چطور؟

یک خواننده مفید به من ایمیل زد تا راه حلی ممکن برای چالش تطبیق میانگین بازده طبقه دارایی را پیشنهاد کنم: ETF املاک و مستغلات iShares Residential & Multisector
REZ،
-1.19٪.
با این وجود من شک دارم.

هر ویژگی دیگری که این ETF داشته باشد، ادعای این که این ETF نماینده کلاس دارایی املاک مسکونی به عنوان یک کل است، دشوار است. بزرگترین هلدینگ فعلی آن، که بیش از 10 درصد از سبد سهام آن را تشکیل می دهد، ذخیره سازی عمومی است
PSA ،
-1.22٪,
که مالک و بهره برداری از تاسیسات خود ذخیره سازی است. دومین هلدینگ بزرگ آن، که هفت درصد دیگر از سبد سهام آن را تشکیل می دهد، Welltower است
خوب،
-2.82٪,
که در زیرساخت های مراقبت های بهداشتی سرمایه گذاری می کند.

همبستگی دهه گذشته را در بازده ماهانه REZ و شاخص قیمت خانه ملی Case-Shiller ایالات متحده در نظر بگیرید. من محاسبه می کنم که r-squared این همبستگی فقط 0.6٪ است، به این معنی که تغییرات ماهانه در شاخص Cas-Shiller کمتر از 1٪ از تغییرات ماهانه همزمان REZ را توضیح می دهد.

چرا هنوز تلاش کردن مهم است

این داده ها مطمئناً نشان می دهد که هیچ راه آسانی برای سرمایه گذاری در املاک مسکونی به عنوان یک طبقه دارایی وجود ندارد. اما این بدان معنا نیست که ما باید تسلیم شویم. طبقه دارایی دارای چندین فضیلت است که به اندازه کافی قانع کننده هستند که نشان می دهد نباید اجازه دهیم فقدان یک راه حل آسان ما را به دوری کامل از آن سوق دهد.

بازده خام تنها یکی از آن فضائل است. به همان اندازه همبستگی کم بین بازار سهام و املاک مسکونی مهم است. همچنین نوسان کم آن مهم است.

این ویژگی‌های اضافی توسط نمودار همراه نشان داده شده‌اند که بازده کل املاک مسکونی را از سال 1890 در کنار S&P 500 نشان می‌دهد. توجه داشته باشید که خط عملکرد تجمعی املاک و مستغلات مسکونی به مراتب صاف تر از S&P 500 است. همچنین توجه کنید که چگونه، به استثنای بحران بزرگ مالی، املاک و مستغلات مسکونی در طول بازارهای نزولی ارزش خود را حفظ می کنند.

تصور من این است که این فضیلت‌های اضافی اغلب باقی می‌مانند حتی زمانی که یک سرمایه‌گذاری خاص در املاک مسکونی بازدهی خامی را ایجاد می‌کند که کمتر از کل دارایی‌ها است. اگر چنین است، آن سرمایه‌گذاری همچنان می‌تواند نقش قدرتمندی در تضمین ماندگاری سبد بازنشستگی شما داشته باشد.

مارک هولبرت یک همکار منظم در MarketWatch است. Hulbert Ratings وی خبرنامه های سرمایه گذاری را که هزینه بالایی را برای حسابرسی پرداخت می کنند ، ردیابی می کند. می توان به او دسترسی پیدا کرد [ایمیل محافظت شده].