نظر: کیفیت و سود سهام بالا، این پنج سهام نیمه هادی را از رقبا متمایز می کند.

فروش به این معنی است که قیمت نام‌های باکیفیت فراوان است - یعنی برای هر کسی که آنقدر صبور است که بلندمدت فکر کند.

دیوید جفرس، مدیر پورتفولیوی در می‌گوید: «در گذشته، دوره‌هایی مانند این فرصت‌های خرید باورنکردنی هستند. سرمایه گذاری لافر تنگلر.

قبل از اینکه به پنج سهام مورد علاقه جفرس و دو متخصص دیگر در بخش تراشه بپردازیم، در اینجا سه ​​مفهوم اصلی وجود دارد که باید هنگام جستجوی معامله در فضا به خاطر بسپارید.

خوانده شده: سهام نیمه هادی ها از پایین ترین سطح سال 2022 جهش کرده اند - و تحلیلگران انتظار دارند در سال آینده صعود بزرگی داشته باشند.

1. خوبی ها را با بد بیرون انداخته اند

بهترین خبر برای سرمایه‌گذاران جدید این است که نام‌های خوب همراه با بدی‌ها در شرایط نابسامان فعلی کنار گذاشته می‌شوند. نام های نیمه هادی ها با یک قلم مو نسبتاً پهن رنگ می شوند. جفرس می‌گوید، اما همه شرکت‌ها برابر نیستند. "ما بر کیفیت بالاتر تمرکز می کنیم، بنابراین فروش هایی مانند این فرصت های خرید فوق العاده ای هستند."

در مقابل، مراقب نام‌های با رشد فوق‌العاده و سوداگرانه با تمرکز بالای مشتری باشید.

2. نمی توانید چرخه را زمان بندی کنید

تلاش برای تماس با افراد پایین را فراموش کنید.

تاد لوونشتاین، استراتژیست ارشد سهام در بانک خصوصی در بانک یونیون، می‌گوید: «این غیرممکن است که زمانی که در انتهای چرخه قرار دارد، معلول شویم. "متوسط ​​گرفتن در طول رکود راهی است که باید رفت."

اما چند دلیل وجود دارد که فکر می‌کنیم ممکن است سهام تراشه‌ها خیلی کمتر از پایین‌ترین سطح خود در اواسط اکتبر نشوند. ادغام مداوم در این بخش بازده سرمایه را افزایش داده است. و تنوع بهبود یافته مرتبط و کاهش هزینه نشان می‌دهد که شرکت‌های تولید تراشه نسبت به گذشته کمتر دوره‌ای هستند.

به‌علاوه، هر رکودی که در شرف وقوع است ممکن است آنقدرها هم بد نباشد. لوونشتاین فکر می‌کند که ما در حال گذر از یک رکود اقتصادی هستیم که بخش‌های مختلف را در زمان‌های مختلف از بین می‌برد. این نشان می دهد که هر رکودی کوتاه و کم عمق خواهد بود.

3. تراشه ها در حال تبدیل شدن به همه جا هستند

نیمه هادی ها در بسیاری از جنبه های زندگی نفوذ می کنند، تقاضا برای آنها دیر یا زود بهبود می یابد و سهام تراشه هایی را که اکنون خریداری می کنید افزایش می دهد.

«همه نگران هستند که اگر وارد رکود شویم چه اتفاقی خواهد افتاد و این برای سهام چیپ چه معنایی دارد. اما چیزی که آنها از دست می دهند این است که نیاز به تراشه در حال گسترش است.» جفرس می گوید.

روندهای تقاضای سکولار بزرگ مانند محاسبات ابری، هوش مصنوعی، وسایل نقلیه الکتریکی، روباتیک، 5G و اینترنت اشیا از بین نمی روند.

تراشه ها همه جا هستند. لوونشتاین می‌گوید که آنها ستون فقرات اقتصاد مدرن هستند.

در اینجا پنج سهام تراشه ای وجود دارد که اکنون جذاب به نظر می رسند زیرا نام های باکیفیتی هستند که با تخفیف معامله می شوند. آنها به ترتیب حروف الفبا هستند.

توجه داشته باشید که همه آنها سود سهام پرداخت می کنند، که بخش بزرگی از بازده سرمایه گذاران و بازار را تشکیل می دهد، در طول زمان. به قول معروف برای صبر کردن پول می گیرید. در واقع، چهار شرکت از بازده سود سهام 500 درصدی S&P 1.8 پرداختی بالاتری دارند.

1. دستگاه های آنالوگ. بازده سود سهام: 2.1%

دستگاه های آنالوگ
ADI ،
+ 1.42٪
متخصص در تراشه های پردازش سیگنال آنالوگ و نیمه هادی های مورد استفاده در مدیریت انرژی است. این باعث می‌شود که همه چیز از ماشین‌ها و ایستگاه‌های پایه بی‌سیم گرفته تا 5G، روبات‌های کارخانه‌ای و تجهیزات پزشکی قابل بازی باشد.

لوونشتاین می‌گوید: «تراشه‌های آن در روندهای چرخه طولانی در بخش‌های خودرو و صنعت طراحی می‌شوند. که ثبات و دید در درآمد را فراهم می کند. پایگاه مشتری بسیار متنوع آن نیز همینطور است.

این ویژگی‌ها آن را از شرکت‌های تولید تراشه متمایز می‌کند که در یک یا دو چرخه بزرگ محصول بازی می‌کنند و روندهای بازار که می‌توانند به سرعت از بین بروند. این به علاوه نسبت قیمت به درآمد (P/E) 14.8 در مقابل میانگین پنج ساله 20.7، «کیفیت با قیمت معقول» را برای Lowenstein ایجاد می‌کند.

برایان کوللو، تحلیلگر سهام در مورنینگ استار، می‌گوید که دستگاه‌های آنالوگ به دلیل طراحی تراشه‌های اختصاصی‌اش، خندق گسترده‌ای دارد، و به این دلیل که وقتی تراشه‌های آن در محصولات طراحی می‌شوند، برای مشتریان پرهزینه است که به تامین‌کننده دیگری روی بیاورند. اهمیت خندق در سرمایه گذاری این امر باعث مشاهده روند درآمد و قدرت قیمت گذاری می شود.

گزارش سود 22 نوامبر.

2. هلدینگ ASML. بازده سود سهام: 1.4٪

سازندگان تراشه از فوتولیتوگرافی برای حک کردن الگوها روی نیمه هادی ها به روشی استفاده می کنند که تعداد ترانزیستورهایی را که می توانند روی همان مقدار سیلیکون قرار دهند افزایش می دهد.

داغترین تکرار آن لیتوگرافی فرابنفش شدید (EUV) نام دارد. ASML
ASML ،
+ 4.18٪
تامین کننده اصلی تجهیزات فوتولیتوگرافی است که لیتوگرافی EUV را انجام می دهد. این تجهیزات بسیار مهم است، سه مشتری برتر ASML - اینتل
INTC ،
+ 0.25٪,
سامسونگ الکترونیک و نیمه هادی تایوان
TSM ،
+ 3.60٪
- برای کمک به تامین مالی تحقیقات توسعه EUV، سهام سهام خود را در ASML گرفت.

ASML با P/E پیشروی 23.8 معامله می شود که در مقایسه با S&P 500 P/E 16.5 ارزان نیست.

"ASML به طور منصفانه و معقول ارزش گذاری شده است. جان روتونتی، که بخش تراشه Motley Fool را پوشش می‌دهد، می‌گوید: «اما اگر می‌خواهید برای یک کسب‌وکار هزینه پرداخت کنید، ASML همان چیزی است که باید پرداخت کنید. «آنها رشد درآمد مرکب سالانه 11 درصدی را در دهه آینده هدایت کرده اند. این همان چیزی است که بازار در آن قیمت گذاری می کند.»

گفته می شود، ASML در واقع نسبت به تاریخچه خودش ارزان به نظر می رسد. P/E فعلی 23.8 بسیار پایین تر از میانگین پنج ساله 33.9 است. ASML بر اساس دانش اختصاصی خود یک خندق اقتصادی گسترده دارد که بسیار جلوتر از رقبا است. در زمانی که شرکت‌های فناوری روند فروش ضعیف‌تری را گزارش می‌کنند، ASML تخمین رشد فروش خود را در سال 2022 از 13 درصد در زمان گزارش درآمد در 10 اکتبر به 19 درصد افزایش داد.

گزارش درآمد 25 ژانویه.

3. Broadcom. بازده سود سهام: 3.5%

Broadcom
AVGO ،
+ 1.45٪
فیلترهای فرکانس رادیویی مورد استفاده در گوشی های هوشمند را برای مدیریت جریان های مختلف داده و فیلتر کردن تداخل به فروش می رساند. سیب
AAPL ،
+ 0.42٪
مشتری اصلی آن است.

این باعث می شود که آن را روی 5G بازی کند. همچنین تراشه های مورد استفاده در سوئیچ های شبکه، پهنای باند، ذخیره سازی سازمانی و اتصال بی سیم را می فروشد. خط تولید متنوع Broadcom از مجموعه‌ای از ادغام‌ها در طول سال‌ها سرچشمه می‌گیرد و یک مورد دیگر در انتظار خرید VMware است.
VMW ،
+ 0.56٪.
این امر عرضه محصولات آنها را بار دیگر گسترش می دهد. Broadcom سابقه خوبی برای خرید رهبران صنعت و فروش کسب و کارهای غیر اصلی خود دارد.

همه اینها به توضیح اینکه چرا Broadcom یکی از "12 بهترین ایده" جفرس است، کمک می کند، به ویژه سهام های مورد علاقه که بخشی از استراتژی سهام متمرکز Laffer Tengler Investments هستند. او همچنین سفارشات بزرگ را دوست دارد.

جفرس می‌گوید: «این احتمالاً واقعی است، و نتیجه سفارش‌های دوگانه عمدی نیست که می‌تواند باعث رشد فروش شود. دلیل این امر این است که Broadcom از مشتریان می خواهد ثابت کنند که به موجودی که سفارش می دهند نیاز دارند.

جفرس می‌گوید: «تحرک فزاینده و گستردگی عرضه تراشه‌های آن‌ها نشان می‌دهد که Broadcom با کندی اقتصادی مقابله خواهد کرد. تقاضا برای محصولات آنها سیری ناپذیر است. آنها می بینند که با ادامه ساخت مرکز داده، تقاضا همچنان افزایش می یابد.

جفرس استدلال می کند که Broadcom ارزان است و با استناد به بازده سود سهام بالای تاریخی آن است. با کاهش قیمت سهام، بازده سود سهام افزایش می یابد. وقتی سهام به اندازه‌ای کاهش می‌یابد که بازده سود سهام به سطوح نسبتاً بالایی افزایش می‌یابد، این نشانه خوبی از ارزش است.

گزارش سود 7 دسامبر.

4. تولید نیمه هادی تایوان. بازده سود سهام: 3٪

نیمه هادی تایوان
TSM ،
+ 3.60٪
تامین کننده تراشه در جهان است. کارخانه های آن تراشه های مورد استفاده در تقریباً همه دستگاه ها را تامین می کنند. این باعث می‌شود که آن را در همه چیز از گوشی‌های هوشمند و هوش مصنوعی گرفته تا اینترنت اشیا و فضای ابری بازی کنید.

نیمه هادی تایوان نیز از روند دو بخش سود می برد. یکی این است که سازندگان تراشه بی‌وقفه کار تولید را به شخص دیگری واگذار می‌کنند. در مرحله بعد، مشتریان تراشه‌های پیچیده‌تر را می‌خواهند. نیمه هادی تایوان دارای فناوری پیچیده ای است که کار را انجام می دهد. دانش و اندازه آن خندقی وسیع به آن می بخشد.

نیمه هادی تایوان به نظر می رسد معاملات ارزان قیمت با P/E پیشروی 12.8 در مقایسه با میانگین 21.4 در پنج سال گذشته و 16.5 برای S&P 500.

Rotonti از Motley Fool می گوید: «این ارزش گذاری برای من معنی ندارد. «نیمه هادی تایوان جذاب ترین شرکت نیمه هادی است که من امروز به آن علاقه مندم. بسیار کم ارزش است.»

او پیش بینی می کند که درآمد و جریان نقدی آزاد در پنج سال آینده با نرخ درصدی در اواسط نوجوانی رشد خواهد کرد.

ارزش گذاری پایین به ویژه عجیب است زیرا به نظر می رسد در یک رکود چرخه ای برای کسب و کار قیمت دارد.

«تقاضا برای محصولات نیمه هادی تایوان ماهیت بسیار قوی و طولانی مدت دارد. من فکر نمی کنم که تجارت نیمه هادی تایوان در آینده بسیار چرخه ای باشد.» روتونتی می گوید.

گزارش درآمد 11 ژانویه.

5. تگزاس اینسترومنتز. بازده سود سهام: 3.1٪

مانند دستگاه های آنالوگ، تگزاس اینسترومنتز
TXN ،
+ 1.46٪
در تراشه های آنالوگ است. بزرگترین بازار نهایی آن بخش صنعتی و به ویژه بخش خودرو است. شرکت‌هایی که در معرض این حوزه‌های چرخه‌ای اقتصاد قرار دارند، زمانی که نگرانی‌های رکود زیاد می‌شود، ضربه می‌خورند. این توضیح می دهد که چرا سهام تگزاس اینسترومنتز ارزان است. جفرس خاطرنشان می کند که با بازدهی سود سهام از لحاظ تاریخی بالا معامله می کند.

تگزاس اینسترومنتز در کوتاه مدت مشکلاتی دارد. در حالی که 13 درصد افزایش فروش سال به سال را برای سه ماهه سوم ثبت کرد، راهنمایی های سه ماهه چهارم منفی را ارائه کرد. این به این دلیل است که تقاضای بخش صنعتی به طرز شگفت آوری ضعیف است.

جفرس می‌گوید، اما این راهنمایی کوتاه‌مدت چیز مهمی نیست، زیرا تگزاس اینسترومنتز یک نام با کیفیت در بخش تراشه است. او می‌گوید: ما این را تا حدی می‌دانیم زیرا سهام امسال عملکرد نسبتاً خوبی داشته است. 14.5٪ در مقابل 19.6٪ برای S&P 500 و 40٪ برای iShares Semiconductor ETF.

در مرحله بعد، تگزاس اینسترومنتز دارای حجم عظیمی از سفارشات است.

جفرس می‌گوید: «ما معتقدیم که کسب‌وکار نسبت به سرمایه‌گذاران دیگر انعطاف‌پذیرتر است.

و پول نقد را از طریق بازخرید و سود سهام خود به سهامداران باز می گرداند که به تازگی افزایش یافته است.

او می‌گوید: «مدیریت تنها زمانی سود سهام را افزایش می‌دهد که اعتماد به نفس بالایی داشته باشند که می‌توانند با محیط اقتصادی مقابله کنند.

تگزاس اینسترومنتز همچنین به دلیل تراشه های آنالوگ اختصاصی خود و این واقعیت که مشتریان پس از طراحی تراشه ها در محصولات خود، تامین کنندگان را تغییر می دهند، خندق اقتصادی خوبی دارد.

گزارش درآمد 23 ژانویه.

مایکل براش ستون نویس MarketWatch است. در زمان انتشار، او مالک SOXX و ADI بود. Brush در خبرنامه سهام خود ADI، INTC و TXN را پیشنهاد کرده است. روی سهام بکشید. او را در توییتر @mbrushstocks دنبال کنید.