نظر: نظر: سقف بدهی یک مسخره است، نه یک بحران

توافق دوحزبی محکمی در مورد معنای این موضوع وجود دارد. بحران در راه است. برای افراط گرایان جمهوری خواه، بحران قریب الوقوع شانس آنها برای بازسازی آمریکاست. برای دموکرات ها (و تعدادی از جمهوری خواهان جریان اصلی بازمانده)، تهدید به فاجعه، رأی خطرناک سیاسی برای افزایش سقف را توجیه می کند. برای رسانه ها -ترک کرد, راستو مرکز- این درام است، احمقانه.

AP: ایالات متحده به زودی بدهی خود را به حداکثر می رساند و مبارزه سیاسی را راه اندازی می کند

بحران چیست؟ پل ون دو واتر از مرکز اولویت های بودجه و سیاست آن را اینگونه بیان می کند:

«اگر دولت نمی‌توانست وام بگیرد، باید کاهش‌های شدید و گسترده در هزینه‌ها اعمال کند، که پیامدهای ویرانگری در کل اقتصاد خواهد داشت. برخی از خانوارها، مشاغل و سازمان‌های غیرانتفاعی قادر به پرداخت صورت‌حساب‌های خود نیستند، در حالی که منتظر پرداخت‌هایی هستند که دولت از نظر قانونی به آنها بدهکار است. کاهش کمک های بلاعوض به بودجه دولت های ایالتی و محلی فشار وارد می کند. چنین کاهش بزرگی در هزینه‌ها، کشور را به رکود می‌برد و بیکاری را افزایش می‌دهد. علاوه بر این، ناتوانی دولت در پرداخت تمام صورت‌حساب‌های خود، بازارهای مالی در سراسر جهان را متزلزل خواهد کرد. این امر باعث ایجاد تردیدهای جدی در مورد اعتبار کشور می شود، اعتماد وام دهندگان را از بین می برد، جایگاه دلار را به عنوان ارز ذخیره زیر سوال می برد و هزینه های استقراض فدرال را افزایش می دهد.

ون دو واتر غیر حزبی است. او ترجیح می دهد که کنگره سقف بدهی را به طور کامل لغو کند. در صورت عدم موفقیت، او خواستار یک رای پاک برای افزایش آن است. من با او موافقم، اما هیچ کدام اتفاق نخواهد افتاد. با این حال، استدلال های او باید بر اساس شایستگی هایشان به چالش کشیده شوند. وقت آن رسیده که تبلیغات را کنار بگذاریم و به واقعیت ها نگاه کنیم.

به حقایق نگاه کنید

اولاً، عدم افزایش سقف بدهی هیچ گونه تعهد قانونی برای خرج کردن را لغو نمی کند. درست است، سقف بدهی به قانون نوشته شده است. اما سوشال سکیوریتی، مدیکر، مدیکید، پرداخت های بهره و هر نوع مخارج اجباری یا اختصاصی دیگر نیز همینطور هستند. خزانه داری آمریکا باید از قانون پیروی کند. سقف بدهی یا خیر، قانوناً نمی تواند هیچ تعهدی را نکول کند.

دوم، خزانه داری هیچ اختیار قانونی برای اختصاص دادن به تامین اجتماعی یا پرداخت سود یا هر چیز دیگری برای کاهش ندارد، و - تا آنجا که من می دانم - اگر بخواهد نمی تواند این پرداخت ها را متوقف کند. خزانه داری روزانه میلیون ها پرداخت انجام می دهد. آخرین باری که بررسی کردم (در زمان ریاست جمهوری باراک اوباما) نرم افزار مورد نیاز برای متوقف کردن آنها هرگز مجاز نبوده و وجود نداشت. تا جایی که من می دانم هنوز وجود ندارد. چرا آن را؟ تامین اجتماعی یک بار هم پرداختی را از دست نداده است.

سوم، اگر خزانه داری به نحوی پرداخت برخی از قبوض را به تعویق می انداخت، بیشتر مشاغل، دولت ها و خانوارها فقط به کار خود ادامه می دادند – به خوبی می دانستند که این قطع کوتاه مدت خواهد بود. در صورت لزوم، بیشتر آنها می توانند برای کوتاه مدت وام بگیرند - این همان چیزی است که بانک ها و کارت های اعتباری برای آن کار می کنند. زندگی به پایان نمی رسد، و در بیشتر موارد، به سختی کند می شود.

چهارم، خزانه داری برای خرج کردن نیازی به صدور بدهی ندارد. مثل همه دولت ها با نوشتن چک هزینه می کند. ابتدا با انتشار اوراق قرضه پول جمع نمی کند. در عوض، اوراق قرضه صادر می کند تا در ازای پول نقدی که با نوشتن چک ایجاد می کند، دارایی مطمئنی را به سرمایه گذاران خصوصی ارائه دهد. اگر تصمیم بگیرد که انتشار اوراق قرضه را متوقف کند (به دلیل سقف بدهی)، این برای سرمایه گذاران خصوصی مشکل است، نه برای دولت، با وجود آنچه مقامات ارشد دولتی هستند. ممکن است بگوید.

بدون بحران مالی جهانی

حتی اگر خزانه داری موفق به توقف پرداخت سود بدهی فدرال شود، بحران مالی جهانی رخ نخواهد داد. بدهی همچنان وجود خواهد داشت. بهره همچنان تعلق می گیرد. هر کسی که می خواست بدهی را با پول نقد معامله کند، می توانست این کار را در بازار آزاد انجام دهد. با عدم صدور بدهی جدید، قیمت بدهی قدیمی ("موقوف" یا نه) ممکن است بالا آمدن، آوردن نرخ بهره
TMUBMUSD10Y ،
٪۱۰۰
پایین (به عنوان اتفاق افتاده است در طول "بحران سقف بدهی" در سال 2011 علیرغم الف کاهش رتبه از استاندارد اند پورز). چرا؟ زیرا همه می دانند که به زودی به آنها پرداخت می شود. بله بازار سهام
SPX
+ 0.40٪
ممکن است شیرجه دیگری انجام دهد پس چی؟ ماه هاست که این کار را می کند.

در نهایت، در اینجا یک ترفند جادویی واقعی وجود دارد. جانت ال. یلن وزیر خزانه داری است به طور کامل توانمند شده است برای انتشار یک سکه پلاتین در هر ارزشی که او تصمیم بگیرد. قانون اعطای این اختیار بود تصویب شده در سال 1997 توسط یک کنگره جمهوری خواه. یلن می تواند به ضرابخانه ایالات متحده دستور دهد یک سکه تریلیون دلاری منتشر کند، که با آن خزانه داری می تواند یک تریلیون دلار از بدهی خزانه داری را که در فدرال رزرو نگهداری می شود، بازخرید کند. از آنجایی که سکه بدهی نیست، بدهی به زیر سقف خواهد رسید با ضربه قلم یک دفتردار. هیچ پیامد اقتصادی وجود نخواهد داشت. دنیای خارج از فدرال رزرو و خزانه داری تحت تاثیر قرار نخواهد گرفت. چه کسی باید روی سکه ظاهر شود؟ مک کارتی به ذهن می رسد.

به طور خلاصه، افزایش سقف بدهی یک بحران نیست، بلکه یک مسخره است. این مسخره از زمانی که این قانون در سال 1917 تصویب شد، به طور مکرر اجرا شده است، زیرا ایالات متحده وارد جنگ جهانی اول می شد و بدهی های عمومی را افزایش می داد. اما مسخره بازی می تواند منجر به تراژدی شود. اگر دموکرات ها به دام خودشان افتاده باشند ترس زا، آنها ممکن است به سمت نیهیلیست ها بروند تقاضا برای تصویب کاهش هزینه ها در ازای افزایش سقف بدهی قبلا این اتفاق افتاده است. به عنوان روزنامه نگار رایان گریم به ما یادآوری می کند:

آخرین باری که جمهوری خواهان در یک بن بست سقف بدهی پیروز شدند، بایدن معاون رئیس جمهور بود و دولت اوباما با به اصطلاح توقیف موافقت کرد. آنها همچنین با ایجاد کمیته بایدن موافقت کردند، که تلاش کرد با نماینده وقت آمریکا یک معامله بزرگ ایجاد کند. اریک کانتور. معامله بزرگ برای سال‌ها رویای تب واشنگتن بود و شامل ترکیبی از افزایش مالیات و کاهش هزینه‌های تامین اجتماعی، مدیکر و سایر هزینه‌های اجتماعی می‌شد، و ایده این است که بسیار نامحبوب خواهد بود، اما اگر طرفین با هم این کار را انجام دهند، رای دهندگان هیچ کس را ندارند که آن را به چالش بکشند.»

ما در حال جلوگیری از یک بحران ساختگی با ایجاد یک بحران واقعی هستیم-برای بازنشستگان، برای بیمارانبرای اجرای قانون، برای اقتصاد، و (البته) برای همه آن سازمان های نظارتی منفور که هنوز نابود نشده اند. آن خطر واقعی است. سقف بدهی؟ این فقط یک نیرنگ و یک تله است.

جیمز کی گالبریت، رئیس روابط دولتی/تجاری در دانشکده روابط عمومی لیندون بی. جانسون در دانشگاه تگزاس در آستین، مدیر اجرایی سابق کمیته مشترک اقتصادی کنگره است.

این تفسیر با اجازه منتشر شده است سندیکای پروژه - سقف بدهی شاه ماهی قرمز است

بیشتر در مورد امور مالی فدرال

بایدن متعهد شد که لایحه‌های مالیاتی جمهوری‌خواهان را رد کند: «من آنها را کاملا وتو خواهم کرد».

کسری بودجه آمریکا در ماه دسامبر سه برابر شده و به 85 میلیارد دلار رسیده است

تحلیلگر می‌گوید دعوا بر سر شغل رئیس مجلس نمایندگان «نشان بدی از چگونگی پیشروی جنگ بر سر سقف بدهی ایالات متحده است».