نظر: وقت آن است که با این 4 نام شروع به فروش سهام انرژی کنید

این یک فرصت برای هر کسی است که رالی انرژی را از دست داده است. دلیل: ترس‌های بی‌اساس باعث افت می‌شوند.

بیشتر در راه است؟ بن کوک، کارشناس بخش نفت و گاز که صندوق انتقال انرژی هنسی را مدیریت می کند، می گوید: ما اینطور فکر نمی کنیم.
HNRIX،
-1.91٪
و صندوق میانی هنسی
HMSFX،
-1.97٪.

من و کوک بودیم آخرین صعودی شدن انرژی با هم در نوامبر 2021. پس از اندکی نوسانات و اقدامات جانبی، XLE و XOP طی هشت ماه 52 تا 58 درصد افزایش یافتند.

به اعتقاد کوک، اکنون سه عامل حرکت قوی دیگری را برای نام‌های انرژی نشان می‌دهد: اصول بنیادی مناسب، ارزش‌گذاری خوب و جریان‌های نقدی قوی. گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند که سهام انرژی با سرمایه کلان تا پایان سال 30 درصد یا بیشتر افزایش یابد و سهام با رتبه خرید آن ممکن است 40 درصد یا بیشتر افزایش یابد.

فقط به یاد داشته باشید، هیچ کس هرگز نمی تواند پایین ترین قیمت را در بازار یا یک گروه بخواند. این یک تماس شرط بندی مزرعه برای ثروت فوری نیست.

در اینجا یک نگاه دقیق تر است.

1. اصول مطلوب

ذخایر اکتشاف و تولید آمریکا به حدی کاهش یافته است که انتظار می رود قیمت نفت وست تگزاس اینترمدیت بین 50 تا 60 دلار در هر بشکه باشد.
CL.1 ،
+ 4.24٪,
کوک می گوید، از حدود 100 دلار اکنون کاهش یافته است. او می‌افزاید: «ما فکر می‌کنیم که قیمت‌گذاری سهام، وضعیت وخیم‌تری نسبت به آنچه که در حال حاضر در شرایط بنیادی بازار منعکس می‌شود، دارد.

در واقع، منحنی معاملات آتی 2023 برای WTI نشان می دهد که نفت 88 دلار در هر بشکه در سال آینده است.

قیمت‌ها برای تحویل در آینده به‌طور بدنامی متغیر هستند. اما این "پیش بینی" قیمت نفت 88 دلار برای WTI با پیش بینی های گلدمن ساکس در "میانه چرخه" قیمت نفت 85 دلار برای WTI و 90 دلار برای برنت مطابقت دارد. به دلایل زیر نیز منطقی است.

عرضه محدود است. به این دلیل که شرکت های نفتی در زمینه اکتشاف و توسعه تولید سرمایه گذاری کمتری کرده اند. این به توضیح اینکه چرا موجودی‌ها اکنون به طور معنی‌داری کمتر از هنجارهای فصلی تاریخی هستند، کمک می‌کند.

کوک می‌گوید: «با وجود بالشتک عرضه بسیار کم، هرگونه اختلال بیشتر در حجم تولید، چه ژئوپلیتیکی یا مرتبط با طوفان، می‌تواند قیمت را به‌طور معنی‌داری بالاتر ببرد.»

بیشتر: نفت ایالات متحده سقوط کرده است - آنچه در مورد ترس از رکود و عرضه محدود نفت خام می گوید

پلاس: تحلیلگران می گویند بر اساس آخرین داده های وزارت انرژی، ذخایر نفت خام آمریکا احتمالا کاهش یافته است

تقاضا در آنجا متوقف خواهد شد. دورنمای رکود اقتصادی به شدت به گروه انرژی ضربه زده است. اما این ممکن است یک ترس کاذب باشد. در حالی که رکود باعث کاهش تقاضا در ایالات متحده و اروپا می شود، با ادامه رفع محدودیت های قرنطینه ناشی از کووید، تقاضا در چین رشد خواهد کرد.

علاوه بر این، رکود حتی لزوما در کارت نیست. دیمین کوروالین، رئیس تحقیقات انرژی و استراتژیست ارشد کالا در Goldman Sachs می‌گوید: «در حالی که احتمال رکود در واقع در حال افزایش است، تسلیم شدن بازار نفت به چنین نگرانی‌هایی زودهنگام است. ما معتقدیم که این حرکت [در سهام بخش انرژی] بیش از حد بوده است.»

او خاطرنشان می کند که اقتصاد جهانی همچنان در حال رشد است و تقاضای نفت به دلیل بازگشایی در آسیا و از سرگیری سفرهای بین المللی حتی سریعتر رشد می کند.

روحانی آگاروال از تیم تحقیقاتی جهانی کالاهای جی پی مورگان می‌گوید: «ما یک دیدگاه پایه را حفظ می‌کنیم که از رکود اقتصادی جلوگیری می‌شود. این بانک احتمال رکود اقتصادی در 12 ماه آینده را 36 درصد اعلام کرده است.

نفت روسیه به جریان خود ادامه می دهد. با وجود خشم موجه از تهاجم روسیه به اوکراین، اتحادیه اروپا واقعاً در جلوگیری از عرضه روسیه از بازار مؤثر نبوده است. اروپا همچنان نفت روسیه را می خرد و هرگونه کسری تقاضا در آنجا با خرید در چین و هند جبران خواهد شد.

آخرین طرح اروپا تعیین سقف قیمتی برای محدود کردن منافع مالی روسیه است. مشخص نیست که چگونه این کار انجام خواهد شد. اما می تواند نتیجه معکوس داشته باشد. ناتاشا کانوا از تیم تحقیقاتی جهانی کالاهای جی پی مورگان می نویسد: در بدترین سناریو، روسیه تلافی می کند و تولید را به اندازه ای کاهش می دهد که نفت را به بشکه ای 190 دلار برساند. کانوا می‌گوید: «روسیه قبلاً تمایل خود را برای جلوگیری از عرضه گاز طبیعی به کشورهای اتحادیه اروپا که از برآورده کردن درخواست‌های پرداخت خودداری کردند، نشان داده بود.

2. ارزش گذاری ها

به گفته هنسی کوک، همانطور که با ارزش شرکت نسبت به جریان های نقدی مورد انتظار اندازه گیری می شود، گروه انرژی ارزان ترین بخش موجود در حال حاضر است.

3. جریان نقدی رایگان

کوک خاطرنشان می کند که شرکت های انرژی ایالات متحده به بازگرداندن مقدار زیادی پول نقد به سهامداران از طریق سود سهام و بازخرید ادامه می دهند. این از قیمت سهام حمایت می کند.

بازده جریان نقدی آزاد (جریان نقدی تقسیم بر قیمت سهام) برای شرکت های انرژی در S&P 500 بیشتر از هر بخش S&P دیگر است. کوک می‌گوید بر اساس برآوردهای اجماع تحلیلگران برای سال 2022، شرکت‌های انرژی ایالات متحده 15 درصد بازده نقد آزاد و شرکت‌های اکتشاف و تولید 20 درصد بازده نقدی آزاد تولید خواهند کرد.

این اعداد مؤید ارزان بودن گروه است.

این نمودار از گلدمن ساکس نشان می‌دهد که با توجه به عوامل صعودی اساسی، همه فروش‌های قابل مقایسه در سال‌های اخیر فرصت‌های خرید بوده‌اند.

شرکت های مورد علاقه

کوک این سه شرکت را به عنوان شرکت‌های مورد علاقه خود معرفی می‌کند.

اکسون موبیل

یک نام انرژی تراشه آبی، اکسون موبیل
XOM ،
+ 4.00٪
کوک می گوید که یک مدل کسب و کار متنوع دارد که نوسانات سهام را کاهش می دهد. این یک تولید کننده است، بنابراین افزایش قیمت انرژی از سهام حمایت می کند.

اما همچنین دارای یک بخش پتروشیمی است که مواد مبتنی بر نفت مانند پلی اتیلن را در محصولات پلاستیکی مانند ظروف غذا استفاده می کند. این تجارت می تواند تأثیر منفی ناشی از ضعف در قیمت انرژی را جبران کند.

همچنین دارای یک تجارت گاز طبیعی مایع است که LNG را از ایالات متحده صادر می کند. این بخش از افزایش شدید قیمت LNG در اروپا و آسیا مرتبط با اختلالات عرضه گاز طبیعی روسیه سود می برد.

منابع EOG

این تولید کننده انرژی آمریکا
EOG،
+ 4.75٪
کوک می گوید که دارای برخی از با کیفیت ترین حوضه های شیل در کشور است. این به EOG یک مزیت هزینه نسبت به همتایان می دهد و از جریان نقدی قوی پشتیبانی می کند. EOG همچنین سابقه خوبی در ارائه دستاوردهای بهره وری در چاه ها و کاهش هزینه دارد.

انرژی Cheniere

مانند اکسون، این شرکت مستقر در لوئیزیانا
LNG ،
+ 6.35٪
صادرات LNG به اروپا و آسیا. بنابراین، این کشور نیز از افزایش چشمگیر قیمت گاز طبیعی و LNG در آنجا نسبت به قیمت گاز طبیعی در ایالات متحده سود می برد. پختن.

پرداخت کنندگان سود سهام

گلدمن طرفدار شرکت‌های انرژی است که سود سهام بالایی می‌پردازند و سهام بتا پایینی دارند، به این معنی که سهام آنها پایدارتر است و کمتر از بخش یا بازار کلی حرکت می‌کند. در این گروه، مورد علاقه گلدمن، پایونیر منابع طبیعی است
PXD،
+ 3.64٪.
گلدمن از موجودی عظیم دارایی های توسعه نیافته شرکت در حوضه پرمین و ترازنامه قوی و جریان نقد آزاد که از بازده سود سهام 7.8 درصدی حمایت می کند، خوشش می آید.

گلدمن هدف قیمتی 12 ماهه 266 دلاری در سهام دارد.

مایکل براش ستون نویس MarketWatch است. در زمان انتشار، وی هیچ سمتی در سهام ذکر شده در این ستون نداشت. براش XOM و LNG را در خبرنامه سهام خود پیشنهاد کرده است. روی سهام بکشیداست. او را در توییتر دنبال کنید mbrushstocks.