نظر: فرو بردن انگشتان پا در بازار سهام بی خطر است - در اینجا سه ​​شرکت را در نظر بگیرید، از جمله یک مختل کننده

1. احساسات بسیار تاریک است

بیشتر بازارهای سهام در روز دوشنبه در بازار نزولی قرار داشتند. راسل 2000
RUT ،
-1.45٪
بیش از 20 درصد از اوج های اخیر، تعریف خرس، کاهش داشت. نزدک
COMP ،
-2.28٪
فقط یک درصد فاصله داشت S&P 500
SPX
-1.22٪
بهتر نگه داشت فقط در یک اصلاح قرار گرفت (کاهش 10٪).

این باعث درد زیادی شد. این جالب نیست، اما به ما می گوید که زمان خوبی برای خرید است، به معنای مخالف. طبق این سبک از سرمایه گذاری، شما می خواهید زمانی که جمعیت فوق العاده نزولی هستند، صعودی شوید. الان قضیه همینه

برای نامه سهام خود Brush Up on Stocks (لینک در بیو زیر)، من حدود 10 شاخص را دنبال می کنم تا احساسی را به دست بیاورم. در اینجا خلاصه ای از سیگنال صعودی از سه است.

* نسبت گاو/خرس هوش سرمایه گذار احساسات نویسندگان خبرنامه سهام را اندازه گیری می کند. من از این به عنوان یک شاخص مخالف استفاده می کنم. Lower به معنای نزولی بیشتر توسط آنها است که صعودی است. این اندیکاتور نشان می‌دهد که وقتی این رقم به زیر 2 می‌رسد، بازار جذاب به نظر می‌رسد. زمانی که به 1 یا کمتر می‌رسد، سهام بسیار جذاب به نظر می‌رسد. هفته گذشته در 1.59 وارد شد، اما قطعاً اکنون به 1 نزدیک تر است. در اواخر این هفته، زمانی که این شاخص به روز شود، متوجه خواهیم شد.

* شاخص نوسان CBOE بورس گزینه های هیئت مدیره شیکاگو
VIX
-7.86٪
یک ترس سنج محبوب است زیرا نوسانات مورد انتظار را اندازه گیری می کند. سطوح بالاتر به معنای ترس بیشتر است. شروع به نشان دادن نزولی اغراق‌آمیز (که در معنای مخالف صعودی است) بالای 25 می‌کند. قسمت‌های پایین اغلب با جهش‌هایی تا محدوده 30-40 مشخص می‌شوند. روز دوشنبه نزدیک به 39 معامله شد.

* انجمن آمریکایی سرمایه گذاران انفرادی (AAII) یک نظرسنجی هفتگی از احساسات سرمایه گذاران انجام می دهد. وقتی این سنج بسیار نزولی است، زمان خرید فرا رسیده است. الان هم همینطور است. این سیگنال هنگامی که درصد گاو نر منهای درصد خرس به -10 بر اساس میانگین متحرک چهار هفته ای کاهش می یابد، سیگنال خرید را تحریک می کند. ما نزدیک هستیم. آخرین قرائت ها با 21% صعودی در مقابل 46.7% نزولی برای یک بار خواندن 25.7- رسید. میانگین متحرک چهار هفته ای -8.15 است.

این نمودار، با حسن نیت چارلز شواب 
SCHW ،
-0.20٪
لیز آن ساندرز، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری، نشان می دهد که سیگنال منفی فعلی چقدر شدید است (که صعودی است!).

خط پایین: احساسات سرمایه گذاران به طور قابل توجهی تیره است، که نشان می دهد ما به پایین ترین سطح بازار نزدیک شده ایم.

2. خودی ها ما را از سهام دور نمی کنند

خودی ها اکنون به دلیل فصل درآمد در قرنطینه هستند. بنابراین، نسبت خرید/فروش آنها کمی کمتر معنادار است. اما همچنان می‌توانیم این نسبت را دنبال کنیم زیرا برخی از افراد داخلی فعال هستند.

خودی ها در حال حاضر واقعاً صعودی نیستند. اما آنها نیز محتاط نیستند. به گفته هفته نامه ویکرز اینسایدر که توسط آرگوس منتشر شده است، آنها بی طرف هستند.

من ترجیح می دهم آنها را خوش بینانه ببینم. اما به طور حکایتی، می‌توانم به شما بگویم که در روزهای بسیار شدید، افراد داخلی برای خرید گام برداشته‌اند، از جمله در حوزه‌های نوظهور فناوری و دوره‌ای مانند صنایع، مواد شیمیایی و املاک و مستغلات. آن‌ها نام‌های حساس اقتصادی را می‌خرند - نه سهام دفاعی مانند کالاهای مصرفی - که ما را به نقطه 3 بعدی می‌رساند.

خط پایین: خودی ها نزولی نیستند.

3. اقتصاد خوب خواهد شد

بخش مهمی از اعتقاد من مبنی بر اینکه اکنون زمانی برای صعود است این است که اقتصاد وارد رکود نمی شود و فدرال رزرو آن را به سمت آن سوق نخواهد داد.

آیا واقعاً اقتصاد می تواند از افزایش و کاهش نرخ بهره فدرال رزرو جان سالم به در ببرد؟ من فکر می‌کنم همین‌طور است، زیرا منابع محرک زیادی در اقتصاد وجود دارد که توسط استراتژیست و اقتصاددان جیمز پاولسن در Leuthold بیان شده است.

آنها عبارتند از: خرید خانه (آن خانه ها باید با وسایل پر شوند و بسیاری از آنها می توانند پروژه های بازسازی را تحمل کنند). ترازنامه قوی مصرف کننده و سطوح درآمدی که از مخارج مصرف کننده حمایت می کند. احساسات پایین مصرف کننده، که به ما می گوید با کاهش کووید، فضای زیادی برای بهبود وجود دارد. ترازنامه شرکتی قوی است. و مرحله انباشت موجودی در پیش است زیرا این سطوح به دلیل مشکلات زنجیره تامین پایین است.

نرخ بسیار پایین بیکاری مسلماً یک خطر بزرگ است. نرخ پایین بیکاری اغلب نشانه پایان چرخه اقتصادی است. بازارهای کار فشرده می تواند منجر به مارپیچ قیمت دستمزد شود که فدرال رزرو نمی تواند آن را کنترل کند، مگر اینکه نرخ بهره را تا زمانی که رکود ایجاد کند، افزایش دهد.

اد یاردنی در تحقیق یاردنی خاطرنشان می‌کند که ممکن است این بار این اتفاق نیفتد، زیرا هزینه سرمایه (سرمایه) در شرکت‌ها بسیار بالا است. مخارج بالای سرمایه، ترکیب بیشتری از فناوری و ماشین آلات را در مقایسه با کارگران ایجاد می‌کند که بهره‌وری (بازده به ازای هر کارگر) را افزایش می‌دهد. این فشار را از شرکت‌ها می‌گیرد تا برای جبران دستمزدهای بالاتر از مشتریان پول بیشتری دریافت کنند. بهره وری مارپیچ دستمزد-قیمت را کوتاه می کند.

خط پایین: رشد قطعا در سه ماهه اول به دلیل Omicron و آب و هوای سخت کند خواهد شد. اما قدرت اقتصادی در سراسر سال 2022 ادامه خواهد داشت. این رشد کندتر در سه ماهه اول ممکن است در واقع خبر خوبی باشد زیرا ترس از تورم را کاهش می دهد.

کاتالیزور کوتاه مدت

بازار عادت دارد قبل از جلسات فدرال رزرو به شدت فروش کند. معامله گران از اخبار غافلگیرکننده فدرال رزرو در این دوره تورم بالا عصبی هستند، بنابراین قبل از جلسات می فروشند. این احتمالاً بخشی از ضعف فعلی را توضیح می دهد. فدرال رزرو دوباره چهارشنبه تشکیل جلسه می دهد.

پس از گذر از این نقطه خطر، بازار باید محکم شود، زیرا با کاهش تورم، هیچ غافلگیری نخواهیم داشت.

آرت هوگان، استراتژیست ارشد بازار در National Securities می‌گوید: «ما فکر می‌کنیم که تورم احتمالاً در دسامبر به اوج خود رسیده است و داده‌های سه‌ماهه اول بهبود متوالی را نشان خواهد داد.

این منطقی است زیرا تورم ناشی از مسائل مربوط به زنجیره تامین است که یک مشکل قابل رفع است.

هوگان می‌گوید: «در حالی که به نظر می‌رسد همه می‌خواهند پیش‌بینی کنند که فدرال رزرو در سال 2022 بیش از سه بار نرخ بهره را افزایش می‌دهد و حتی نرخ‌ها را تا 50 واحد در نشست ماه مارس افزایش می‌دهد، ما هر دوی این سناریوها را بعید می‌دانیم.»

سهام

منابع مالی و انرژی مکان بسیار خوبی برای "پنهان شدن" از تخریب فناوری بوده است. همانطور که در این نمودار از بانک آمریکا می بینید، آنها به دلیل ارزش گذاری های نسبی مناسب خود همچنان جالب هستند
BAC ،
+ 1.98٪.

با توجه به روندهای زیربنایی که در زیر مشخص شده است، این دو گروه باید به عملکرد خوب خود ادامه دهند.

بانک

سهام جی پی مورگان چیس
JPM ،
+ 1.09٪
از زمان گزارش درآمد خود در 13 ژانویه، بیش از 14 درصد کاهش یافته است زیرا بانک سرمایه گذاران را با هزینه های بالا شگفت زده کرد. اما جی پی مورگان همچنان پیشروترین غول کارت اعتباری، مدیریت ثروت و سرمایه گذاری، خرده فروشی و بانکداری تجاری است که بر بانکداری ایالات متحده تسلط دارد.

بنابراین، با افزایش نرخ بهره سود خواهد برد. این به بانک ها کمک می کند تا زمانی که منحنی بازدهی رو به بالا باشد، درآمد بیشتری کسب کنند. بانک ها در کوتاه مدت وام می گیرند و در بلند مدت وام می دهند. منحنی بازدهی رو به بالا همچنین رشد قابل توجهی را پیش‌بینی می‌کند که به این بانک کمک می‌کند تا بانکداری مصرف‌کننده، تجاری و سرمایه‌گذاری بیشتری انجام دهد.

همه این‌ها احتمالاً توضیح می‌دهند که چرا یکی از منابع داخلی JPMorgan اخیراً سهام عقب‌نشینی را خریداری کرده است و به شما پیشنهاد می‌کند که این کار را نیز انجام دهید.

انرژی

انتظارات برای نفت 100 دلاری در سال جاری زیاد است، اما دور از ذهن نیست. اصول اولیه خوب است. مارتین راتس، تحلیلگر انرژی مورگان استنلی، سه عامل "کسری سه گانه" را ذکر می کند. کسری موجودی ها وجود دارد (آنها کم هستند). تولیدکنندگان کمبود ظرفیت اضافی دارند. به دلیل کسری سرمایه گذاری در تولیدات جدید، این احتمال تغییر نخواهد کرد، زیرا شرکت های انرژی دلارهای توسعه را به سمت انرژی سبز منحرف می کنند.

اگر می خواهید نامی در انرژی اضافه کنید، می توانید بدتر از دنبال کردن وارن بافت انجام دهید. برکشایر هاتاوی
BRK.B ،
+ 1.14٪
خریدار بزرگ شورون بوده است
CVX ،
+ 4.25٪.
شورون به لطف سرمایه گذاری در حوزه پرمین در ایالات متحده، قزاقستان و خلیج مکزیک، تولید خود را تا سال 10 در مقایسه با سال 2025 نزدیک به 2020 درصد افزایش خواهد داد.

یک برهم زننده

شرکت‌های مخرب در حال حاضر از مد افتاده‌اند، زیرا - ایگاد! - ممکن است کتی وود از شرکت ARK Investment مالک آنها بوده باشد! اما اخلالگران خوب بدون توجه به آنچه بازار سهام انجام می دهد، به اختلال ادامه خواهند داد و این به نفع سرمایه گذاران آنها خواهد بود.

یکی از من که در نامه سهام خود پیشنهاد داده ام، Warby Parker است
WRBY ،
-1.03٪.
اگر اخیراً عینک خریده‌اید، می‌دانید که این فضا برای ایجاد اختلال آماده است. این پر از فروش های پنهان و تهاجمی بالای عینک های گران قیمت است.

واربی ​​فریم های جالبی را با قیمت های بسیار پایین تری ارائه می دهد و مصرف کنندگان آن را دوست دارند. فروش در سه ماهه سوم 32 درصد افزایش یافت. از آنجایی که Warby تنها 1% از بازار 35 میلیارد دلاری مراقبت از چشم در ایالات متحده را در اختیار دارد، برای مشاهده پتانسیل رشد نیازی به عینک ندارد.

مایکل براش ستون نویس MarketWatch است. در زمان انتشار، او مالک WRBY بود. Brush در خبرنامه سهام خود، Brush Up on Stocks، SCHW، BAC، JPM، CVX و WRBY را پیشنهاد کرده است. او را در توییتر @mbrushstocks دنبال کنید.