نظر: اگر دوست دارید در گوگل سرمایه گذاری کنید - اما این تقسیم سهام دلیل محکمی برای صعودی بودن نیست

افسانه شماره 1: تقسیم سهام نشان دهنده اعتماد شرکت به آینده است

این افسانه حداقل بر اساس شواهد تاریخی محکم است. این در سال های اخیر به یک افسانه تبدیل شده است زیرا بازارها به طور اساسی تغییر کرده اند.

تقسیم سهام قبلاً یک فال صعودی بود زیرا نشان می داد که مدیریت مطمئن است سهامش متعاقباً افزایش خواهد یافت. پژوهشگران این فرضیه را مطرح کردند که مدیران یک شرکت دارای یک "نقطه شیرین" با تعریف ضعیف هستند که در آن می‌خواهند سهامشان معامله شود - اغلب حدود 50 تا 75 دلار برای هر سهم. اگر قیمت آن بسیار بالاتر از آن بود، تنها در صورتی سهام خود را تقسیم می‌کردند که معتقد بودند در غیر این صورت قیمت به آن محدوده باز نمی‌گردد.

این اثر سیگنال دهی در سال های اخیر به دلایل مختلف بسیار ضعیف تر شده است. یکی این است که سهام با قیمت بالا هیچ مانعی برای سرمایه گذاران نهادی که به طور فزاینده ای بر بازار تسلط یافته اند، ایجاد نمی کند. مورد دوم این است که سرمایه گذاران خرد با مبالغ نسبتاً کمی برای سرمایه گذاری اکنون می توانند سهام کسری را از طریق شرکت های بزرگی مانند Fidelity و Charles Schwab خریداری کنند.
SCHW ،
-0.38٪.
بنابراین حتی آنها را از سرمایه گذاری در سهامی با قیمت بالای گوگل که در حال حاضر حدود 3,000 دلار برای هر سهم است، منع نمی کند.

این نمودار نشان دهنده کاهش اهمیت تقسیم سهام است. نمودار تعداد سهام با قیمت بالا را در میان سهام در شاخص S&P 500، چه در سال 2010 و چه امروز، نشان می دهد. در حال حاضر، برای مثال، بیش از نیمی از سهام در شاخص بیش از 100 دلار معامله می شوند، در حالی که تنها 20 سهام در پایان سال 2010 بودند.

افسانه شماره 2: سهام با اضافه شدن به صنایع داو افزایش می یابد

دلیل دیگری که برای افزایش صعودی انشعاب گوگل ارائه شده است این است که پیش نیازی برای اضافه شدن به میانگین صنعتی داو جونز است.
DJIA ،
+ 0.20٪,
و اضافه شدن به شاخص باعث جذب بیشتر سرمایه گذاران می شود.

دلیل وجود این پیش نیاز این است که داو یک شاخص وزنی قیمتی است. اگر یک آلفابت پیش از تقسیم به صنایع داو اضافه شود، عملکرد آتی این معیار تا حد زیادی تابعی از عملکرد گوگل خواهد بود، صرف نظر از عملکرد ۲۹ سهام دیگر در این شاخص. این چیزی است که کمیته انتخاب در S&P Dow Jones Indices بعید است اجازه دهد.

این استدلال قابل بررسی نیست. اول، مقدار نسبتاً کمی از دارایی های صندوق شاخص با DJIA محک زده می شود. فقط 29 میلیارد دلار در صندوق ETF میانگین صنعتی SPDR Dow Jones سرمایه گذاری شده است.
DIA،
+ 0.19٪,
بزرگترین ETFهای محک زده شده با این شاخص. در مقابل، دارایی ها در ETF SPDR S&P 500
جاسوسی ،
+ 0.59٪
حدود 400 میلیارد دلار است و گوگل در حال حاضر یکی از سهام های شاخص S&P 500 است.

این درست بود که اضافه شدن به میانگین بازار عمده برای سهامی که اضافه شده بود صعودی بود. اما بر اساس مطالعه ای از S&P Dow Jones Indices با عنوان "چه اتفاقی برای اثر شاخص افتاد؟" نگاهی به سه دهه افزایش و کاهش S&P 500. بنابراین حتی اگر دارایی‌های بیشتری تحت مدیریت در صندوق‌های شاخص DJIA وجود داشته باشد، مشخص نیست که اضافه شدن به DJIA آنقدر صعودی باشد.

نتیجه نهایی؟ از آنجایی که سهام گوگل صرفاً به دلیل تقسیم قریب الوقوع سهام آن افزایش یافته است، احتمال اینکه به زودی به همان چیزی که بدون این تقسیم می شد عقب نشینی کند، خوب است.

مارک هولبرت یک همکار منظم در MarketWatch است. Hulbert Ratings وی خبرنامه های سرمایه گذاری را که هزینه بالایی را برای حسابرسی پرداخت می کنند ، ردیابی می کند. می توان به او دسترسی پیدا کرد [ایمیل محافظت شده].

بیشتر در گوگل

ترز پولتی: گوگل بالاخره سهام خود را تقسیم می کند. آیا آمازون بعدی خواهد بود که منجر به تغییر داو می شود؟

گوگل می تواند پس از کسب درآمد، اخبار تقسیم سهام، ارزش بازار 2 تریلیون دلاری را به چالش بکشد

چهار AG از گوگل به دلیل ردیابی مصرف کنندگان بدون اجازه شکایت کردند