نظر: من پول نقد جمع می کنم و حالت تدافعی می گیرم زیرا بازار سهام از طریق افراط و تفریط کار می کند

ما شاهد اقدامات دولت ایالات متحده برای کمک به شرکت اینتل بوده ایم.
INTC ،
-0.81٪
ساخت تراشه برای شرکت های دیگر، و این احتمالا کتاب بازی برای بسیاری از صنایع خواهد بود. آیا می‌خواهید عرضه پلاستیک یا منسوجات یا کالاهای نهایی خود را از چین تهیه کنید، در حالی که شکنندگی چنین وابستگی اکنون دوباره به نمایش گذاشته شده است؟

سالهاست که من را شگفت زده کرده است که چگونه می توانیم یک میوه عجیب و غریب را از چین در آلبرتسون محلی بخریم، همانطور که می توانیم یک سیب از ال پاسو را ارزان و راحت بخریم. هزینه حمل و نقل و جابجایی کالاها در سراسر جهان با حمایت و سرمایه گذاری هایی که دولت ما به سمت خاورمیانه برای کمک به پایین نگه داشتن قیمت نفت هدایت کرده است، یارانه پرداخت شده است.

این پارادایم - کل این اقتصاد جهانی شده - در حال تغییر است. این احتمالاً منجر به فشار تورمی بیشتر در چند سال آینده خواهد شد. در درازمدت، احتمالاً برای اقتصاد ایالات متحده شگفت‌انگیز خواهد بود زیرا رباتیک، نرم‌افزار و سایر انقلاب‌های تکنولوژیکی جدید را راه‌اندازی می‌کنیم که زنجیره‌های تامین داخلی و زنجیره‌های توزیع و مدل‌های کسب‌وکار خرده‌فروشی ما را کارآمدتر و سودآورتر می‌سازد. اما شروع این روند جدید سکولار حداقل یک یا دو سال طول می کشد. و دو یا پنج سال دیگر طول می کشد تا شروع به تأثیرگذاری خوب بر اقتصاد شود.

راه اندازی بازار

که مرا به تحلیل راه اندازی بازار می رساند. بدیهی است که جنگ روسیه/اوکراین و خلائی که به نظر می‌رسد توجه و منابع جهان را بیشتر می‌کشد، بزرگترین عامل کوتاه‌مدت برای بازارها است.

اما حتی با نگاهی به گذشته، نگران این هستم که اقتصاد ایالات متحده دارای برخی گرایش‌های رکودی باشد، زیرا ما در حال تلاش برای رهایی از بازار 12 ساله حباب‌افکن است که در فوریه 2021 به اوج خود رسید. از این سهام 80٪ - 99٪ سقوط کرد.

افراط و تفریط زیادی وجود داشت که برخی از آنها هنوز در حال انجام است. اثر کاهشی این تصادف در شهرهای فناوری محور مانند سانفرانسیسکو و میامی شروع به احساس می کند. نابغه‌های رمزارز که در دو سال گذشته ماشین‌ها، قایق‌ها، رایانه‌ها و/یا بهترین گوشی‌های هوشمند را به صورت اعتباری خریدند، در حالی که حساب‌های ارزهای دیجیتال و سهام سفته‌بازی آن‌ها از سقف گذشته بود، اکنون در تلاش هستند تا دریابند که چگونه می‌توانند از همه این آشفتگی‌ها خلاص شوند. افرادی که خانه های اضافی خریدند تا در Airbnb قرار دهند
ABNB ،
-7.79٪
و صندوق‌های غول‌پیکری که املاک و مستغلات را به صورت انبوه در سراسر کشور خریدند، می‌توانند بعدی باشند.

من در سال گذشته در مورد اینکه چقدر سرمایه‌گذار انقلابی بودن چقدر شلوغ است صحبت کرده‌ام، زیرا همه ناگهان می‌گفتند که تمرکزشان بر یافتن بهترین انقلاب‌های تکنولوژیکی و حفظ درازمدت است. اکنون اینجا کمتر شلوغ است، زیرا بسیاری از مردم و مدیران پول با زیان‌های هنگفتی دست و پنجه نرم می‌کنند و به سمت پول نقد یا سهام دفاعی یا سرمایه‌گذاری ارزشی یا صرفاً پرداخت بدهی می‌روند.

اما هنوز در کریپتو شلوغ است و در حال حاضر اینجا که یک سرمایه گذار فناوری محور است، احساس تنهایی نمی کند. شاید ما در نیمه راه یا دو سوم راه برای عبور از آن سرمایه گذاران ضعیف و سهام بی کیفیتی که هنوز باید پایین بیایند و/یا قبل از چرخش چرخه به صفر بروند، رفته ایم. زمان های بهتری برای خرید بیشتر سهام فناوری (به غیر از اینتل و شاید تعداد کمی از سهام دیگر مانند Meta Platforms Inc) وجود خواهد داشت.
FB
-6.29٪,
شرکت اودر فن
UBER ،
-4.22٪
و Rocket Lab USA Inc.
RKLB ،
-0.36٪
) از همین الان

نیاز به احتیاط

بیایید به جنگ روسیه/اوکراین برگردیم - ما باید محتاط باشیم. من مطمئن نیستم که این جنگ چگونه به سرعت به پایان می رسد، مگر اینکه چین به نحوی تصمیم بگیرد که به سایر کشورهای توسعه یافته بپیوندد تا پوتین را منزوی و شرمنده کند و/یا مگر اینکه ژنرال های پوتین و مردم روسیه به نحوی قیام کنند تا او را سرنگون کنند و به این جنگ پایان دهند. صرف نظر از این، من در تلاش هستم تا به این موضوع فکر کنم که اقتصاد جدید کمتر جهانی شده چگونه کار خواهد کرد.

در تمام دوران حرفه ای من، تز اصلی اقتصادی من این بوده است که اینترنت، همراه با اقتصاد جهانی شده، اقتصادهای تریلیون دلاری را به وفور درآورد زیرا میلیاردها نفر را از فقر بیرون آورده و وارد طبقه مصرف کننده می کند. باز بودن این سیستم به شرکت‌های مستقر در ایالات متحده اجازه می‌دهد تا به کسب‌وکارهای تریلیون دلاری تبدیل شوند. همین اتفاق افتاد. این دیگر تنظیمات نیست.

این بدان معنا نیست که آنچه در آینده در راه است در ایجاد ارزش‌های تریلیون دلاری و بهبود زندگی میلیاردها نفر در سراسر جهان بهتر نخواهد بود. در واقع، من انتظار دارم که هر پارادایم بعدی بهتر باشد. اما خطرات جدیدی برای قدرت سود در پنج سال آینده برای اکثر شرکت‌های موجود در سبد ما وجود دارد که دو هفته پیش قبل از شروع این جنگ در اروپا وجود نداشتند.

من در مورد احتیاط اشتباه کرده‌ام، و مقداری پول نقد به رالی در 2 مارس جمع‌آوری کردم، از پایین‌ترین سطح اخیر. هم در حساب شخصی خود و هم در صندوق تامینی، من مقداری اصلاحات را در کل انجام داده ام (حدود 10 تا 20 درصد از بیشتر موقعیت هایم) و در صندوق تامینی، به سرمایه گذاری های کوتاه خود اضافه می کنم و ادامه خواهم داد. اگر بازارها در کوتاه مدت به رشد خود ادامه دهند، این کار را انجام دهید. 

من کاملاً کوتاه یا نزولی نیستم، اما می‌خواهم در حالی که مه جنگ سنگین است، اما سهام جهش کرده‌اند، از اینجا کمی عقب‌نشینی کنم. بدیهی است که من برای خرید یا اضافه کردن سهام شرکت های بزرگ به دلیل ضعف آماده هستم، اما در حال حاضر نسبت به سال گذشته حالت تدافعی بیشتری دارم.

کودی ویلارد ستون نویس MarketWatch و سردبیر خبرنامه Revolution Investing است. ویلارد یا شرکت سرمایه گذاری وی ممکن است دارای اوراق بهادار ذکر شده در این ستون باشد یا برنامه ای برای مالکیت آن داشته باشد.