نظر: پنج شرکت انرژی شاهد خرید سهام صعودی از مدیران خود هستند

او هفته گذشته در یک کنفرانس مطبوعاتی نفت خام برنت را پیش بینی کرد
BRN00 ،
+ 0.18٪
به طور متوسط ​​100 دلار در هر بشکه در سال آینده خواهد بود و تا 110 دلار معامله خواهد شد. نفت برنت اخیرا به قیمت 77 دلار در هر بشکه معامله شد. بلانچ به نفت خام وست تگزاس اینترمدیت فکر می کند
CL.1 ،
-0.49٪
در سال آینده به طور متوسط ​​94 دلار در مقایسه با سطوح اخیر حدود 72 دلار خواهد بود. در زیر به شما خواهم گفت که چرا این منطقی است.

اطلاعات بیشتر در مورد سرمایه گذاری در انرژی: این سرمایه گذاران انتظار سود بیشتری برای سهام نفت و گاز دارند

در ارزیابی، علیرغم سودهای بزرگ، سهام انرژی ارزان هستند.

بن کوک، مدیر صندوق سرمایه گذار انرژی هنسی می گوید: «این سهام به هیچ وجه گران نیستند.
HNRGX،
-0.75٪.

شرکت های اکتشافی و تولیدی با سرمایه بزرگ اخیراً 3.7 برابر EBITDA (سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک) معامله کردند. کوک می‌گوید از نظر تاریخی، آنها بین چهار تا شش بار معامله کرده‌اند. سهام انرژی 5 درصد از S&P 500 را تشکیل می دهد
SPX
+ 0.47٪
- این بسیار کمتر از میانگین 8٪ در 10 سال گذشته است.

او می گوید: «هنوز پولی وجود دارد که می تواند به این بخش بازگردد.

به گفته مورنینگ استار، کوک ارزش شنیدن را دارد زیرا صندوق هنسی او در سه سال گذشته رقبای خود را در بخش سهام انرژی با 6 درصد برتری سالانه شکست داده است.

این نیز از مورد ارزیابی حمایت می کند: بانک آمریکایی بلانچ شک دارد که نفت از اینجا بسیار سقوط کند. او می‌گوید: «80 دلار 60 دلار جدید برای برنت است» که اشاره‌ای به پایین‌ترین قیمت 60 دلار در محدوده معاملاتی برنت در سال‌های اخیر است. بلانچ به کاهش سهمیه‌های تولید توسط اوپک پلاس و تعهد دولت بایدن برای آغاز دوباره پر کردن ذخایر استراتژیک نفت در صورت کاهش WTI به زیر ۸۰ دلار در هر بشکه اشاره می‌کند.

در تصویر کلان، بلانچ فکر می‌کند که مصرف نفت در روز به میزان 1.55 میلیون بشکه در سال جاری بر مبنای حدود 99.6 میلیون بشکه در روز (BPD) رشد خواهد کرد. او فکر می کند که تقاضا تا سه ماهه چهارم سال آینده به 102.4 میلیون بشکه در روز خواهد رسید و این عرضه با مشکل مواجه خواهد شد.

در اینجا پنج دلیل وجود دارد که چرا کمبود عرضه نفت خام به نفع سرمایه گذارانی است که سهام شرکت های نفتی را در اختیار دارند.

1. چین بازگشایی خواهد شد

بلانچ می‌گوید با کاهش سیاست‌های کووید صفر و ارائه محرک از سوی دولت، اقتصاد چین رشد خواهد کرد. چین باید بازگشایی کند زیرا آمریکا و اروپا در رکود اقتصادی یا نزدیک به آن خواهند بود. بنابراین، چین با زمان سختی روبرو خواهد شد، زیرا با تقاضای اروپا و ایالات متحده زندگی می کند. بازگشایی تقاضای نفت چین را 5 درصد افزایش می دهد.

2. فدرال رزرو در سه ماهه اول تغییر خواهد کرد

اگر حق با بلانچ باشد و فدرال رزرو از افزایش نرخ بهره در چهار ماه آینده عقب نشینی کند، این برای اقتصاد جهانی صعودی خواهد بود. پیش‌بینی نفت او رشد ۲.۴ درصدی تولید ناخالص داخلی جهانی را در سال آینده فرض می‌کند. همراه با رشد جمعیت جهانی، این امر از تقاضای نفت حمایت خواهد کرد.

3. ظرفیت کمیاب است

استیو شوستر، مدیر پول در مدیریت دارایی بریج استریت که در تمام سال نسبت به سهام انرژی خوش‌بینانه بوده است، می‌گوید آن را به سرمایه‌گذاری کم مزمن در انرژی برسانید. توسعه کافی در خط لوله صورت نگرفته است.

بلانچ می گوید که اوپک پلاس 3.4 میلیون بشکه در روز کمتر از اهداف تولید خود است، «نشانه واضحی از اینکه اوپک پلاس توانایی محدودی برای پاسخگویی به حجم افزایش تقاضا دارد.» او خاطرنشان می کند که عربستان سعودی و امارات متحده عربی روی هم کمتر از یک میلیون بشکه در روز تولید مازاد دارند. 

بدتر از آن، سرمایه گذاری در ظرفیت های جدید با تاخیر مواجه می شود. بلانچ تخمین می زند که امسال به 400 میلیارد دلار برسد. این از نظر تاریخی پایین است. آخرین باری که نفت به طور متوسط ​​بیش از 100 دلار در هر بشکه در سال 2014 بود، این رقم برای سال 761 میلیارد دلار بود. «تعداد دکل‌های حفاری جهانی اکنون به نصف نسبت به قیمت نفت حساس است. بلانچ می‌گوید: از نظر تاریخی، دوره‌های ظرفیت مازاد بسیار پایین با قیمت‌های واقعی نفت بالاتر از میانگین همراه بوده است.

4. موجودی ها هنوز کم است

ذخایر نفت OECD 3.96 میلیارد بشکه است. این پایین‌ترین سطح برای این زمان از سال حداقل از سال 1986 است. بلانچ می‌گوید: «افزایش قیمت نفت نیاز به مقدار زیادی نیست.

5. ایالات متحده برای نجات نخواهد آمد

شرکت های شیل ایالات متحده در زمان افزایش قیمت نفت، تولیدکنندگان نوسانی بوده اند. اما این بار دیگر این اتفاق نخواهد افتاد. تولیدکنندگان آمریکایی در دهه گذشته چندین بار با این کار سوزانده شدند. اکنون مانترا نظم مالی و بازگرداندن پول نقد به سهامداران از طریق سود سهام و بازخرید است.

کوک می گوید که این طرز فکر ادامه خواهد داشت. علاوه بر این، افزایش تولید به دلیل کمبود تجهیزات و نیروی کار و افزایش هزینه های نیروی کار و تجهیزات چالش برانگیز است. به گفته بلانچ، متوسط ​​نرخ روز دکل در سال جاری تقریباً 50 درصد افزایش یافته است و موادی مانند لوله فولادی از اوایل سال 300 بیش از 2020 درصد افزایش یافته است.

او همچنین می گوید که موجودی تولید شیل ایالات متحده به میزان عرضه 10 ساله کاهش یافته است. او می‌گوید: «دوبرابر کردن حفاری موجودی انبار را به پنج سال کاهش می‌دهد و سپس شرکت شما به پایان می‌رسد. و شیلی که باقی می ماند بازدهی کمتری دارد. بلانچ نتیجه می گیرد: «ایالات متحده دیگر تولیدکننده نوسان نیست.

سهام

یک راه ساده برای در معرض دید قرار گرفتن، خرید سهام یک صندوق انرژی مانند Cook's Hennessy Energy Transition Investor یا یک ETF بزرگ و گسترده از مانند State Street Global Advisors است.
XLE ،
-0.92٪
یا پیشتاز
VDE،
-1.02٪.

اما اگر دوست دارید سهام داشته باشید، دنبال کردن افراد داخلی در انرژی اغلب می تواند نتیجه دهد. من شرکت امپایر پترولیوم را پیشنهاد دادم.
EP،
-1.37٪
در نامه سهام من، Brush Up on Stocks (لینک در بیو، زیر است) در محدوده 9 دلار در 15 ژوئیه 2022، و در عرض چهار ماه 82٪ افزایش یافت در مقایسه با 34٪ برای صندوق ETF صندوق پیشتاز انرژی. .

انرژی جدید قلعه
NFE،
-2.77٪
از زمانی که من آن را در 395 ژوئن 23 در اوایل دسامبر پیشنهاد دادم، 2019٪ افزایش یافته است، در مقایسه با 73٪ برای صندوق ونگارد. من هنوز هم آن اسامی را دوست دارم و دارم. اما من ترجیح می‌دهم نام‌های انرژی را با خرید داخلی جدیدتر به سطوح فعلی پیشنهاد کنم.

انتقال انرژی LP

• بازده توزیع: 8.5%.

• ارزش بازار: 38.7 میلیارد دلار

• خرید داخلی: انتقال انرژی LP
  ET ،
  -1.68٪
  رئیس هیئت مدیره و یکی از بنیانگذاران کلسی وارن در سه ماه گذشته 73 میلیون دلار واحدهای مشارکتی را به قیمت 12.39 دلار خریداری کرد.

این مشارکت محدود حمل و نقل انرژی میان جریان از افزایش تقاضای گاز طبیعی در ایالات متحده و خارج از آن سود می برد. کوک می‌گوید این کارخانه همچنین دارای یک کارخانه گاز طبیعی مایع دریاچه چارلز است که ممکن است طی چند ماه آینده پاکسازی شود.

تگزاس اقیانوس آرام سرزمین

• بازده سود سهام: 0.47%.

• ارزش بازار: 20 میلیارد دلار

• خرید داخلی: مالک بزرگی به نام Horizon Kinetics Asset Management به خرید به جای فروش با قدرت فوق العاده سهام ادامه می دهد.

شرکت تگزاس اقیانوس آرام زمین
TPL،
-1.04٪
از زمانی که من آن را در این پیشنهاد کردم، سهام 44٪ افزایش یافته است مشخصات مدیر صندوق ستون در حدود 1,800 دلار در اواسط سپتامبر، پنج برابر بیشتر از ETF های انرژی. از زمانی که برای اولین بار آن را در نامه سهام خود در آگوست 360 پیشنهاد کردم، 2020٪ افزایش یافته است، بیش از دو برابر صندوق های انرژی. اما به نظر می رسد هنوز ارزش خرید دارد.

تگزاس پاسیفیک لند دارای املاک زیادی در حوضه پرمیان پرمیان در غرب تگزاس است. جیمز داولوس از فرصت‌های بازار سینتیک می‌گوید دارایی‌های انرژی آن 100٪ اجاره شده است، اما تاکنون تنها 7٪ آن توسعه یافته است، بنابراین پتانسیل بسیار زیاد است.
KMKNX،
-1.09٪
و پارادایم سینتیک
WWNPX،
-1.02٪
منابع مالی.

در همین حال، سرمایه گذاران درآمد شرکت از حق امتیاز حقوق توسعه اجاره شده به شرکت هایی مانند Occidental Petroleum Corp را کم ارزش می دانند.
OXY ،
-1.38٪,
کونوکو فیلیپس
COP ،
-2.33٪
و شورون
CVX ،
-0.20٪,
داوولوس می گوید.

منابع Comstock

• سود تقسیمی: 2.5٪.

• ارزش بازار: 3.9 میلیارد دلار

• خرید داخلی: گروهی از افراد داخلی از جمله مدیرعامل، بیش از 2.5 میلیون دلار سهام را با قیمت 19.50 دلار در ماه سپتامبر خریداری کردند.

Comstock Resources Inc.
CRK،
-4.42٪
یک تولید کننده گاز طبیعی در شیل هاینزویل در لوئیزیانای شمالی و تگزاس شرقی است، که این مزیتی است زیرا نزدیک به کارخانه صادرات LNG ساحل خلیج فارس است.

WeatherBell Analytics زمستان سردتر از حد معمول امسال را پیش بینی می کند. این امر در کوتاه مدت از قیمت گاز طبیعی حمایت می کند. اما یک ریسک این است که بلانچ فکر می‌کند قیمت گاز طبیعی در سال 4.50 به 2023 دلار در هر MMBtu کاهش می‌یابد، زیرا عرضه برای پاسخگویی به تقاضا رشد می‌کند.

شوستر می گوید که این سناریو ممکن است قبلاً قیمت گذاری شده باشد. سهام ارزان است. این نسبت به ارزش شرکت با نسبت جریان نقدی تعدیل شده بر اساس بدهی در سال 2023 برابر با 3.2 معامله می شود، در مقایسه با 4 در گروهی متشکل از پنج شرکت گاز طبیعی با سرمایه متوسط ​​ایالات متحده تحت پوشش استیفل. جری جونز مالک دالاس کابوی و غول نفتی بزرگترین سهامدار است.

مواد معدنی سنگ سیاه LP

• بازده توزیع: 10%

• کلاه بازار: $ 3.9 میلیارد

• خرید داخلی: مدیر عامل تام کارتر 2.6 میلیون دلار سهام را با قیمت 19.50 دلار خریداری کرده است.

مواد معدنی سنگ سیاه LP
BSM،
-2.84٪
اساساً یک تولید کننده گاز طبیعی با ذخایر در 41 ایالت و همه حوضه های اصلی، از جمله Haynesville و Permian Basin است. تولید در سه ماهه سوم 23 درصد متوالی افزایش یافت و درآمد خالص با 9 درصد افزایش به 168.5 میلیون دلار رسید. تام کارتر، مدیر عامل شرکت، انتظار دارد که ادامه یابد. او در تماس با سود سه ماهه سوم گفت: "ما در مورد حرکت در سال چهارم و آینده هیجان زده هستیم." او این موضوع را با خرید بزرگ داخلی بر اساس قدرت سهام، که یک سیگنال صعودی در تحلیل خرید داخلی بود، تأیید کرد.

آب جزر و مد

• بازده سود سهام: هیچ.

• ارزش بازار: 1.6 میلیارد دلار

• خرید داخلی: یک مالک بزرگ در ماه نوامبر 11 میلیون دلار به قیمت 30.34 دلار خرید.

شرکت تاید واتر
TDW،
+ 0.52٪
کشتی هایی را برای تولید و توسعه دریایی اجاره می کند. بر اساس تجربه من، خرید داخلی توسط سرمایه‌گذاری به نام رابرت روباتی انجام شد که یک تحلیلگر بخش انرژی است. به طور متوالی، فروش سه ماهه سوم با 17 درصد رشد به 192 میلیون دلار رسید که بخشی از آن به دلیل یک خرید بود. قیمت گذاری و استفاده از ناوگان بهبود یافته است. جریان نقدی آزاد نیز مثبت شد.

Quintin Kneen مدیر عامل شرکت در تماس با درآمد سه ماهه سوم گفت: "صنعت کشتی های فراساحلی به نقطه عطف رسیده است."

مایکل براش ستون نویس MarketWatch است. در زمان انتشار، او سمت های طولانی در EP و NFE داشت. براش EP، NFE، ET، TPL، CRK، BSM و TDW را در خبرنامه سهام خود پیشنهاد داده است. روی سهام بکشید. او را در توییتر @mbrushstocks دنبال کنید.