نظر: هنوز تشویق نکنید - افزایش قیمت طلا احتمالا معکوس خواهد شد

به نظر می رسد امروز فرصت دیگری است.

اگر چه شمش طلا این هفته به پایین ترین سطح خود از آوریل 2020 سقوط کرد. تایمرهای کوتاه مدت طلا در مورد چشم انداز کوتاه مدت شمش نسبتاً منطقی به نظر می رسند. از آنجایی که الگوی عادی این است که تایمرهای طلا همراه با بازار بیشتر و کمتر صعودی شوند، انتظار دارید میانگین تایمر طلا در حال حاضر بیشتر از هر زمان دیگری از آوریل 2020 نزولی باشد. اما اینطور نیست. در واقع، میانگین تایمر امروز نسبت به 24 درصد روزهای معاملاتی پس از آن، صعودی‌تر است.

این چیزی نیست که کاپیتولاسیون به نظر می رسد.

متوسط ​​سطح قرار گرفتن در معرض بازار طلا را در میان زیرمجموعه‌ای از تایمرهای طلای کوتاه‌مدت که شرکت من نظارت می‌کند، در نظر بگیرید. (این میانگین همان چیزی است که با شاخص احساسات خبرنامه طلای هالبرت یا HGNSI نشان داده می شود.) نسبت به تمام روزهای معاملاتی از سال 2000، بر خلاف دو سال و نیم گذشته، میانگین کنونی 19 است.^th صدک توزیع تاریخی

در ستون‌های قبلی که به تحلیل مخالف احساسات بازار طلا اختصاص داشت، من صعودی و نزولی بیش از حد را به ترتیب دهک‌های بالا و پایین توزیع HGNSI تعریف کرده‌ام. این دهک ها در نمودار همراه سایه دار هستند. توجه داشته باشید که در طول سه ماه گذشته، HGNSI فقط برای مدت کوتاهی به این دهک پایین سقوط کرده است.

کاپیتولاسیون واقعی با سقوط HGNSI به این دهک پایین و ماندن در آنجا برای بیش از چند روز مشخص می شود. به عنوان مثال، در برخی از پایین ترین سطح های اصلی سال های گذشته، این شاخص احساسات به طور مداوم برای یک ماه یا بیشتر در این منطقه نزولی بیش از حد باقی ماند. در مقابل، در ماه اخیر، HGNSI تنها دو روز در دهک پایین بوده است.

نقش دلار

یک بازگشت به مخالفان ممکن است این باشد که قدرت دلار آمریکا دلیل واقعی مشکل طلا بوده است. احساس ممکن است ربطی به آن نداشته باشد.

برای آزمایش این احتمال، نقش‌های توضیحی نسبی را که دلار و HGNSI بازی می‌کنند اندازه‌گیری کردم. همانطور که انتظار می رفت، تغییرات در ارزش ارز خارجی دلار آمریکا نقش مهمی در توضیح حرکت های کوتاه مدت طلا ایفا می کند. اما حتی پس از کنترل دلار، احساسات تایمر طلا همچنان نقش توضیحی قوی ایفا می کند.

بنابراین معامله گران نمی توانند عملکرد ناامیدکننده طلا را تنها به گردن دلار قوی بیندازند. شور و شوق صعودی آنها نیز یک عامل بود.

در مورد تایمرهای بازار در عرصه های دیگر چطور؟

بازار طلا تنها یکی از عرصه‌هایی است که شرکت من میانگین سطح قرار گرفتن در معرض تایمرهای بازار را دنبال می‌کند. علاوه بر شاخص احساسات خبرنامه طلای هالبرت، شرکت من همچنین شاخص های قابل مقایسه ای را ایجاد می کند که بر بازار سهام ایالات متحده متمرکز است (که توسط S&P 500 نشان داده شده است.
SPX
+ 1.36٪
یا میانگین صنعتی داوجونز
DJIA ،
+ 1.26٪
، بازار سهام نزدک (که توسط نزدک کامپوزیت نشان داده شده است
COMP ،
-0.44٪
یا شاخص نزدک 100) و بازار اوراق قرضه ایالات متحده.

نمودار زیر نظرات تایمرها را خلاصه می کند.

مارک هولبرت یک همکار منظم در MarketWatch است. Hulbert Ratings وی خبرنامه های سرمایه گذاری را که هزینه بالایی را برای حسابرسی پرداخت می کنند ، ردیابی می کند. می توان به او دسترسی پیدا کرد [ایمیل محافظت شده].