اوپک پلاس نباید روسیه را از گروه اخراج کند

این احتمال که از روسیه خواسته شود رسمی یا عملی از اوپک پلاس خارج شود، من را به یاد کاریکاتور قدیمی می اندازد که در آن برخی از اعضای اوپک تهدید به اخراج می شوند و با شادی پاسخ می دهند: «قول می دهی؟» واقعیت این است که این گروه برای تشویق صادرکنندگان (عبارت مؤدبانه) به سلطنت در تولید هر زمان که قیمت ها ضعیف می شود وجود دارد. شایان ذکر است که تمامی افزایش قابل توجه قیمت ها در گذشته به دلیل رویدادهای خارجی مانند انقلاب ایران یا بهار عربی بوده است، نه اینکه اعضا تصمیم بگیرند که خواهان قیمت های بالاتر باشند. (من مواردی را که آنها برای کمک به بهبود قیمت ها پس از سقوط، مانند سال 1999، اقدام کردند، حذف نمی کنم.)

بازار نفت و نقش اوپک در آن نمونه‌های کلاسیکی از مشکل سواری آزاد است، یعنی اینکه همه تولیدکنندگان از اقدامات این گروه سود می‌برند که تمام بار را به دوش می‌کشد. این سازمان طبیعتاً با پیروی از قوانین دست و پنجه نرم می کند زیرا تقلب معمولاً نتیجه می دهد: هیچ تحریم رسمی برای عدم انطباق وجود ندارد و سقوط قیمت تنها مکانیسم اجرایی موجود است. این کاملاً گزینه هسته ای نیست، اما اعضا - و به ویژه سعودی ها که در نقش مجری گیر افتاده اند - تمایلی به استفاده از آن ندارند. آنها هیچ معادلی با توسل کمیسیون راه آهن تگزاس به رنجرز تگزاس ندارند.

منطق حذف روسیه از این سازمان حول تحریم های اقتصادی جاری است که رسیدن به سهمیه آن را دشوار می کند. از آوریل، تصور می‌شود که تولید نفت روسیه 1 میلیون بشکه در روز کاهش یافته است و پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که این کاهش می‌تواند به 3 میلیون بشکه در روز فروش در ماه‌های آینده برسد. این چشم انداز قبلاً باعث افزایش قیمت ها شده است و هر گام کوچک به سمت تحریم های اروپا برای خرید نفت چند دلار در هر بشکه اضافه می کند، حتی برای چند روز.

تا کنون، سایر اعضای اوپک پلاس از افزایش تولید بالاتر از سهمیه خود به منظور جبران عرضه نفت از دست رفته روسیه خودداری کرده‌اند، تا حدی به این دلیل که این ضررها موقتی است زیرا تولیدکنندگان نفت آن کشور مشتریان جدیدی پیدا می‌کنند، و تا حدودی به دلیل نگرانی از اینکه ممکن است در دوره های آتی ضعف بازار از روسیه کمک بخواهد.

روسیه چقدر برای اوپک پلاس اهمیت دارد؟ خوب، در اوایل سال 2020، روسیه 2.5 میلیون بشکه در روز کاهش به تلاش های این گروه برای تثبیت بازار کمک کرد، مقداری که فقط عربستان سعودی از آن فراتر رفت. با آذربایجان و قزاقستان که بدون شک به شدت تحت تأثیر مشارکت روسیه بودند، 1/3 کاهش را تشکیل دادند. در گذشته، سهمیه‌ها بسیار شدید بودند و قیمت برنت را قبل از شروع تهاجم به 100 دلار رساند. با این حال، واضح است که روسیه، اگر نگوییم محور اصلی، سنگر اصلی تلاش های این گروه بود.

نیازی به گفتن نیست که کاهش تقاضای دیگر در نظم همه‌گیری کووید در دهه آینده بسیار بعید به نظر می‌رسد، اما روسیه و اتحاد جماهیر شوروی سلف آن اغلب به تلاش‌های اوپک برای تثبیت کمک کرده‌اند، البته با درجات متفاوتی از پایبندی. با این حال، با توجه به کاهش عرضه روسیه در دسامبر 2016، آخرین توافق سهمیه پیش از همه‌گیری، تنها 300 تن در روز بود، این مقداری است که به راحتی می‌توانست توسط تولیدکنندگان خاورمیانه جبران شود.

با این حال، سرایت فقط برای ویروس ها نیست. در توافق همه‌گیر اوپک پلاس، بیش از یک میلیون بشکه در روز کاهش از سوی دیگر اعضای غیراوپک حاصل شد و احتمالاً بیشتر آن بدون مشارکت روسیه انجام نمی‌شد. با نگاهی دوباره به سال 1، اعضای غیراوپک به جز روسیه تنها 2016 بشکه در روز کاهش عرضه کردند که مقداری نسبتاً ناچیز اما حداقل حمایت روانی از تلاش‌های اوپک است.

و از نظر تاریخی، حتی تولیدکنندگان اوپک نیز مانند اواخر دهه 1990، زمانی که تولید ونزوئلا بسیار بالاتر از سهمیه بود و در ابتدا هیچ جریمه ای متحمل نشدند، نشانه های خود را از پایبندی سایر اعضا گرفته اند. در پاسخ، تقریباً همه اعضای دیگر اجازه دادند تولیدشان بالاتر از سهمیه باشد، همانطور که شکل زیر نشان می‌دهد. این روند به وضوح برای سعودی‌ها نگران‌کننده بود و اصرار داشتند که سهمیه‌ها افزایش یابد تا بتوانند با سیاست‌های تولیدی دیگران مطابقت داشته باشند، بدون اینکه سهمیه خودشان را نقض کنند. (در این مورد، همسر سزار فحشا بود، اما سزار ترجیح داد دور از ظن باشد.)

موضوع اعضای اوپک پلاس این است که آیا می‌توانند روسیه را به اندازه کافی راضی نگه دارند تا در تلاش‌های آینده ثبات بازار شرکت کند، که احتمالاً زمانی که جنگ پایان می‌یابد و به‌ویژه اگر ایران و/یا ونزوئلا از اثرات تحریم‌ها فرار کنند، مورد نیاز خواهد بود. صرفاً حذف روسیه از گروه در حال حاضر، هر چند مودبانه انجام شود، دستیابی به همکاری های آینده را بسیار دشوارتر می کند و نوسانات قیمتی بیشتری ایجاد می کند و فراوانی و شدت جنگ های قیمتی را افزایش می دهد.

یکی از راه‌حل‌های ممکن، تعیین سهمیه‌های اوپک پلاس به اندازه‌ای است که سایر اعضا بتوانند تولید خود را برای جبران کاهش عرضه روسیه افزایش دهند، در حالی که مدت زمان توافق کوتاه باشد، حداکثر سه ماه، به طوری که بازگشت عرضه روسیه منجر به کاهش تولید شود. سطح سهمیه گروه ها به جبران کاهش یافت. این برعکس توافقنامه 1998 خواهد بود، که در آن سهمیه گروه ها افزایش یافت، حتی اگر اکثر اعضا در حال حاضر به طور ثابت تولید می کردند، اما افزایش عربستان سعودی می تواند پذیرفته شود. سهمیه گروه را برابر با تقاضای مورد انتظار، به اضافه میزان تولید زیر سهمیه آنگولا، نیجریه، و سایرین، و همچنین کاهش پیش بینی شده نفت روسیه را تعیین کنید. روسیه ممکن است از این راضی نباشد و قیمت‌های زمان جنگ را برای فروش نفت با تخفیف‌های اغلب خود ترجیح دهد، اما می‌تواند یک سازش قابل قبول باشد.

اوپک پلاس ممکن است نگران باشد که عرضه روسیه سریعتر از حد انتظار بهبود یابد یا رکود باعث کاهش تقاضای جهانی شود و سهمیه‌های آنها آنقدر بالا بماند که ذخایر جهانی شروع به بازسازی کند. اما با توجه به اینکه در حال حاضر چقدر پایین هستند، چندین ماه ساخت موجودی حتی 2 مگابایت در روز شاهد بازگشت قیمت‌ها به زیر 60 دلار نخواهد بود، جایی که قبل از شروع همه‌گیری بود. و این گروه نشان داده است که می‌توانند در مواقعی که شرایط اقتضا کند، به سرعت عمل کنند، بنابراین خطر ایجاد سقوط قیمت جدید نسبتاً کم به نظر می‌رسد. این بدان معنا نیست که اعضای اوپک پلاس با این ارزیابی موافق هستند و مانند همیشه، انجام هیچ کاری آسان تر است.