معاملات بخش نفت داغ می شود

گزارش ها مبنی بر درخشش بخش نفت و گاز طبیعی نزد سرمایه گذاران بسیار اغراق آمیز بوده است.

سرمایه‌گذاری در شرکت‌های نفت و گاز فهرست شده در S&P 500 در سال گذشته بیش از 26 درصد افزایش یافت، حتی در حالی که این شاخص در کل 5 درصد کاهش یافت.

بخشی که در طول همه‌گیری کووید-19 مرده بود - زمانی که تقاضای انرژی و نفت خام کاهش یافت قیمت نفت برای مدت کوتاهی منفی شد - یک چرخش قابل توجه را تجربه می کند.

افزایش مجدد قیمت کالاها ناشی از اختلالات عرضه بلندمدت ژئوپلیتیک و تشدید انضباط ترازنامه، انرژی را به بهترین بخش در شاخص کل سهام سهام‌های برتر ایالات متحده تبدیل کرده است.

از بین رفته است پیش بینی های وحشتناک که اوج تقاضا برای نفت در سال 2019 به دست آمد، همانطور که پیش بینی کنندگان مانند آژانس بین المللی انرژی اکنون انتظار می رود که مصرف در سال جاری به رکورد بالایی برسد و تا 15 سال آینده و پس از آن به رشد خود ادامه دهد.

شرکت‌های نفت و گاز ایالات متحده دوباره برای عرضه‌های اولیه عمومی (IPO) در صف ایستاده‌اند، که واضح‌ترین نشانه‌ای است که نشان می‌دهد این بخش که دارای مقادیر بی‌سابقه نقدینگی است، به نفع سرمایه‌گذاران وال استریت بازگشته است.

تولیدکننده نفت و گاز مستقر در تگزاس شرکای انرژی TXO در ماه ژانویه، اولین شرکت انرژی بود که در بیش از شش ماه سهام عدالت را آغاز کرد. به گزارش رنسانس کپیتال، 90 شرکت انرژی دیگر اسناد عرضه اولیه عمومی خود را در XNUMX روز گذشته ثبت کرده یا به روز کرده اند.

همانطور که انتظار می رود، اگر همه آنها امسال فهرست شوند، قوی ترین عرضه اولیه سهام بخش نفت و گاز در شش سال اخیر خواهد بود.

صنعت نفت و گاز همچنین به دلیل تعهد بیشتر به نظم سرمایه و قیمت های بالاتر نفت، که باعث علاقه مجدد به ادغام و افزایش علاقه به ادغام شده است، در مقادیر بی سابقه ای از جریان نقدی آزاد - مقدار نقدینگی یک شرکت پس از کسر هزینه های عملیاتی و مخارج سرمایه ای - قرار دارد. خرید (M&A).

بر اساس تحلیل های انجام شده، 25 شرکت بزرگ اکتشاف و تولید آمریکای شمالی (E&P) در بخش نفت و گاز سال گذشته حدود 85 میلیارد دلار درآمد داشتند. مک کینزی و شرکت. همان بازیگران صنعت سال را با تراز نقدی 70 تا 100 میلیارد دلاری به پایان رساندند.

انتظار می‌رود تعهد این بخش به تولید جریان نقدی همچنان بالا باقی بماند و در سال جاری بین 70 تا 90 میلیارد دلار و تا سال 50 سالانه بین 70 تا 2027 میلیارد دلار برسد. حتی اگر معیار ایالات متحده وست تگزاس اینترمدیت (WTI) این امر همچنان صادق باشد. قیمت نفت به 65 دلار در هر بشکه رسید.

تجدید حیات معاملات M&A نشانه دیگری از داغ شدن بخش نفت و گاز است. شایعات معاملات استراتژیک احتمالی در حال داغ شدن است، اخیراً با این پیشنهاد که پایونیر منابع طبیعیPXD
می تواند باشد اندازه گیری منابع محدودهRRC
برای کسب.

این صنعت روی صدها میلیارد دلار نشسته است که موج جدیدی از معاملات استراتژیک بالادستی را به همراه خواهد داشت، زیرا شرکت‌های شیل به دنبال تکمیل موجودی زمین‌های احتمالی خود از طریق ادغام هستند، اکنون که بسیاری از آنها بهترین اجاره‌نامه‌های خود را پس از سال‌ها توسعه سرسام‌آور جویده‌اند.

پاداش دادن به سهامداران با سود سهام یک اولویت اصلی برای بخش E&P است که انتظار می‌رود در سال آینده تا 40 میلیارد دلار از طریق بازخرید سهام به سهامداران بازگردد. اما با کاهش شدید سطح بدهی و انتظار می رود قیمت نفت همچنان بالا بماند، شرکت ها به دنبال این هستند که چگونه زمان های خوب را برای مدت طولانی تری حفظ کنند. در حال حاضر اضافه کردن سطح بالای سطح زمین به سبدهای خود از طریق معاملات M&A بالادستی منطقی است.

تولیدکنندگان برتر شیل می خواهند موقعیت خود را در پربارترین حوضه ها تثبیت کنند و از مزایای عملیاتی خود برای بهبود کارایی و در نهایت بازده استفاده کنند. بازیکنان محتاط تر ممکن است دارایی هایی را در بخش های مجاور زنجیره ارزش اضافه کنند تا ذخایر خود را گسترش دهند.

اکثر بازیگران M&A مراقب انتقال انرژی و بحث های سیاسی پیرامون سیاست انرژی ایالات متحده هستند. آن‌ها می‌خواهند از ذخایر نقدی خود برای تغییر شکل پرتفوی خود استفاده کنند تا از بحث سیاست‌گذاری جلوتر بمانند، انعطاف‌پذیری خود را در برابر نوسانات قیمت‌ها بهبود بخشند و انتشارات محدوده 1 و محدوده 2 را کاهش دهند.

بخش نفت و گاز در طول سال‌ها تحکیم قابل توجهی را تجربه کرده است و بسیاری از شرکت‌های بزرگ رقبای کوچک‌تری را به دست آورده‌اند. انتظار می رود این روند همچنان ادامه یابد زیرا شرکت ها به دنبال ساده سازی عملیات و کاهش هزینه ها هستند. دارایی هایی با هزینه های سرسام آور پایین و حتی مشخصات انتشار کمتر تقاضای زیادی دارند. "هزینه کم، کربن کم" شعار جدید M&A این بخش است.

بخش نفت و گاز در دو سال گذشته برخی از داغ ترین سهام را در بازار داشته است. در سال 2022، غول نفتی ExxonMobilXOM
در حالی که اپل غول فناوریAAPL
بیش از 846 میلیارد دلار کاهش داد تا سال را با ارزش بازار 2.1 تریلیون دلار به پایان برساند.

هیچ کس پیشنهاد نمی کند که بخش نفت و گاز از Big Tech پیشی بگیرد. اما با افزایش نرخ‌های بهره، تورم همچنان بالاست و سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای به دنبال سهام «درآمد» هستند که سود سهام سنگینی را نسبت به سهام «رشد» پرداخت می‌کنند، سهام سنتی انرژی بسیار جذاب به نظر می‌رسد.