بازرگانان نفتی از هنجارهای تجاری که با سقف مناسب نیستند مشکل دارند

(بلومبرگ) - سقف قیمت نفت که گروه هفت کشور بر روسیه تحمیل کردند، ممکن است بالاخره برقرار شود، اما هنوز یک گروه حیاتی از مردم را متقاعد نکرده است: تاجرانی که می‌توانند به رساندن ذخایر به بازار جهانی کمک کنند.

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ

از 5 دسامبر، هر شرکتی که بخواهد به خدمات G-7 - به ویژه بیمه و کشتی های اروپایی - برای انتقال نفت روسیه دسترسی داشته باشد، تنها در صورتی می تواند این کار را انجام دهد که 60 دلار در هر بشکه یا کمتر برای محموله بپردازد. هدف این ابتکار تنبیه کرملین برای جنگ اوکراین از طریق محدود کردن درآمدهای نفتی و حفظ صادرات است.

بخوانید: تحریم های جدید اروپا علیه نفت روسیه آغاز شد: چه تغییراتی؟

ایالات متحده این اقدام را به عنوان راهی برای کاهش تحریم های اتحادیه اروپا که تهدیدی برای اختلال به مراتب بیشتر در عرضه و افزایش قیمت ها بود، تحت فشار قرار داد. اکنون بازار در تلاش است تا بفهمد که این سقف چه تاثیری خواهد داشت.

اما این اقدام معامله گران را آزار می دهد زیرا با نحوه خرید و ارزش گذاری محموله های نفت خام در دنیای واقعی مطابقت ندارد. این چالش‌هایی را در مورد مدیریت ریسک ایجاد می‌کند که از زمان تهاجم تنها با نوسانات وحشی به صورت روزانه، هفتگی و ماهانه تشدید شده است.

خریداران امروز اغلب باید چندین هفته منتظر بمانند تا قیمت نهایی هر بشکه را که باید بپردازند، بدانند. در آن دوره، ممکن است به سطح بالاتر از سقف برسد و انواع عوارض را به همراه داشته باشد.

معامله‌گران نفتی که بلومبرگ با آنها صحبت کرد، خطر بالقوه‌ای را برای معامله‌گران یا واسطه‌ها نشان داد که در محموله‌های بالاتر از سقف سقفی که دسترسی محدودی به کشتی‌ها و بیمه‌های اروپایی دارند، گیر بیفتند. این امر علاوه بر پوشش ریسک، در جابجایی فیزیکی محموله ها نیز با مشکل مواجه می شود.

جان دریسکول، استراتژیست ارشد JTD Energy Services Pte Ltd، که بیش از 30 سال را در تجارت نفت خام و نفت در سنگاپور گذرانده است، گفت: معامله گران فیزیکی به ندرت با قیمت ثابت معامله می کنند. این یک فضای بسیار پیچیده‌تر است که در آن آنها بر اساس فرمول‌ها معامله می‌کنند و دیفرانسیل‌ها را به یک معیار نفت خام برای تجارت محموله‌های واقعی و همچنین برای پوشش ریسک‌های بعدی می‌پردازند.»

داستان ادامه دارد

به طور معمول، خرید اورال، ESPO و سوکول - سه گرید برتر روسی - به صورت پیش‌رو و شناور قیمت‌گذاری می‌شوند. این بدان معناست که قیمت نهایی آنها تا چند هفته پس از خرید محموله مشخص نیست.

به عنوان مثال، در خریدهای اخیر ESPO انجام شده در هفته گذشته، پالایشگاه های چینی که از بزرگترین خریداران نفت خام روسیه به همراه هند بوده اند، موافقت کردند که به میانگین قرارداد ICE برنت در ماه فوریه تخفیف بدهند. اما این جدول تنها در پایان ماه دسامبر ارائه خواهد شد.

این سقف خبر بدی برای روسیه یا توانایی آن در یافتن خریداران نبوده است.

پالایشگاه های آسیایی مانند شرکت پتروشیمی فورموسا تایوان از این خبر به عنوان فرصتی برای خریداران برای از سرگیری خریدهای روسیه پس از ماندن در حاشیه پس از جنگ استقبال کردند. هند که در ماه‌های گذشته حجم رکورد روسیه را به خود اختصاص داده است، گفت که از هر کجا خرید خواهد کرد و انتظار ندارد این سقف تاثیری بر واردات داشته باشد.

روسیه گفته است که با نهادها یا کشورهایی که سقف قیمت نفت این کشور را حمایت می کنند، همکاری نخواهد کرد. وزیر امور خارجه گفت که قصد دارد مستقیماً با شرکای خود مذاکره کند.

در حالی که نفت روسیه هنوز می‌تواند با استفاده از خدمات غیر اتحادیه اروپا - مانند محموله‌هایی که زیر سقف خریداری نشده‌اند - جریان یابد، مشخص نیست که آیا کشتی‌ها و بیمه‌گران کافی برای رسیدگی به تمام محموله‌های منحرف شده از اروپا وجود دارد یا خیر.

-با کمک یونگ چانگ چین و جولیان لی.

(به روز رسانی با نمودار صادرات نفت خام روسیه بر اساس مقصد.)

بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek

© 2022 Bloomberg LP