"سندرم چین" انویدیا: آیا سهام در حال ذوب شدن است؟

با کاهش 52.6 درصدی، انویدیا بدترین عملکرد سال 2022 را در بین 30 چیپ تشکیل دهنده شاخص نیمه هادی PHLX دارد.
SOX ،
-1.92٪,
که برای سال 33.5 درصد کاهش داشته است. در مقایسه، شاخص S&P 500
SPX
+ 0.30٪
17 درصد کاهش یافته است و شاخص کامپوزیت نزدک با فناوری سنگین
COMP ،
-0.26٪
پایین 24.7٪ است.

حرکت سهام انویدیا در روز پنجشنبه پس از افشای سازنده تراشه انجام شد تشکیل پرونده کمیسیون بورس و اوراق بهادار اواخر روز چهارشنبه که رگولاتورهای ایالات متحده برای هرگونه صادرات آینده مدارهای مجتمع A100 و H100 این شرکت به چین (از جمله هنگ کنگ) و روسیه، یک الزام مجوز جدید را اعمال می کنند که فوراً اعمال می شود. DGX یا هر سیستم دیگری که مدارهای مجتمع A100 یا H100 و A100X را در خود جای داده است نیز مشمول مجوز جدید هستند.

خبر کامل: سهام انویدیا پس از اقدام ایالات متحده برای محدود کردن فروش مرکز داده خود در چین، سقوط کرد

تحلیلگران قبلاً در مورد اینکه آیا انویدیا روشن است یا خیر بحث می کردند پس از اینکه سازنده تراشه چشم انداز خود را کاهش داد نه برای اول، نه برای دوم، اما برای سوم زمان در چند ماه اکنون، برای چهارمین بار در سال جاری، انویدیا به تحلیلگران پیشنهاد می کند که پیش بینی درآمد همچنان ممکن است پایین باشد.

اثر کوتاه مدت: تقریباً 400 میلیون دلار درآمد مورد انتظار از چین در سه ماهه سوم ممکن است در خطر باشد. در آخرین بررسی، تحلیلگران مورد بررسی FactSet درآمد سالانه را به طور متوسط ​​28.09 میلیارد دلار پیش بینی کردند که با 33.35 میلیارد دلار مورد انتظار در پایان ژوئیه و برآورد 34.54 میلیارد دلار در پایان فوریه فاصله زیادی دارد. اکنون، تحلیلگران مجبورند به این فکر کنند که آیا باید دوباره اهداف خود را کاهش دهند یا خیر.

خوانده شده: به گفته تحلیلگران، سهام تراشه ها می تواند 25 درصد دیگر سقوط کند زیرا ما وارد بدترین رکود نیمه هادی در یک دهه شده ایم.

استیسی راسگون، تحلیلگر برنشتاین، در یادداشتی با عنوان «سندرم چین؟» گفت: «احساس محتاطانه‌ای است که درآمدهای چین را از شماره‌های انویدیا خود حذف کنیم.

"سندرم چین" یک رآکتور هسته ای را به تصویر می کشد که از نظر تئوری شروع به سوزاندن راه خود به سمت دیگر زمین، یعنی چین می کند. اصطلاحی که قبلاً کمتر شناخته شده بود، به سرعت راه خود را در فرهنگ لغت آمریکایی پیدا کرد، زیرا این فیلم اولین نمایش خود را در 16 مارس 1979 انجام داد. کمتر از دو هفته قبل از حادثه در نیروگاه هسته ای تری مایل آیلند در نزدیکی میدلتاون، پی.

راسگون اذعان کرد که شرکت در حال کار بر روی گزینه های جایگزین است و اعلام کرده است که به دنبال مجوز برای مشتریان غیرنظامی است، اما او گفت که زمان و تأثیر این راه حل ها مشخص نیست. او گفت که کاهش جدید «بی‌اهمیت نیست، اما ضربه‌ای غیرقابل حل هم نیست، هرچند که به وضوح یک منفی تدریجی است زیرا ممکن است کسب‌وکار برای همیشه آسیب ببیند».

Rasgon همچنین اشاره کرد که برخی از Advanced Micro Devices Inc
AMD، AMD
-2.99٪
GPU ها نیز تحت تأثیر این ممنوعیت قرار خواهند گرفت. Rasgon گفت: «با این حال، فروش GPU دیتاسنتر AMD بسیار اندک است و در حال حاضر هیچ تاثیر قابل توجهی بر تجارت خود پیش بینی نمی کند. او در هر دو سهم با هدف قیمت 180 دلار در انویدیا و 135 دلار در AMD از رتبه بندی بهتری برخوردار است.

اگرچه اثرات این ممنوعیت ممکن است فراتر از سه ماهه جاری ادامه یابد. جوزف مور، تحلیلگر مورگان استنلی، گفت که انتظار دارد تنظیم‌کننده‌ها 18 تا 24 ماه طول بکشند تا محدوده کل محصولات تحت تأثیر این ممنوعیت را تعیین کنند و انویدیا حداقل 2 میلیارد دلار در سال 2023 درآمد خود را بر اساس محدودیت‌های شناخته شده از دست خواهد داد، حتی با پیش‌بینی ضعیف. تقاضای مرکز داده از چین

مور که دارای رتبه بندی درون خطی است، نوشت: «ما از پیامدهای گسترده‌تر محدودیت‌ها اطلاعی نداریم، اما محدودیت‌های خاص روی A100 و H100 (که اساساً محصولات آموزشی معرفی شده در 3 سال گذشته معرفی شدند) می‌گویند که این روی محصولات جدید تأثیر می‌گذارد. هدف قیمت 182 دلار در Nvidia. ما حدس می زنیم که این یک محدودیت مربوط به هوش مصنوعی است، بنابراین ما انتظار عواقبی برای تراشه های غیر AI را نداریم، اما نمی دانیم که آیا این محدودیت فقط پردازنده های گرافیکی است، در مقابل ASIC های AI سفارشی یا تراشه های تخصصی مانند اینتل.
INTC ،
-0.50٪
پردازنده های هابانا.”

عمیق: سهام تراشه‌ها با کاهش تقاضای همه‌گیر برای لوازم الکترونیکی کاهش یافت، اما هنوز برخی از برندگان وجود دارد

این محدودیت ها همچنین می تواند مشکلاتی فراتر از Nvidia ایجاد کند. آتیف مالک، تحلیلگر سیتی ریسرچ نوشت: «ما شاهد تشدید محدودیت‌های نیمه‌رساناهای ایالات متحده به چین و افزایش نوسانات برای گروه نیمه‌رساناها و تجهیزات هستیم، در حالی که انویدیا را از «ساعت کاتالیست» مثبت شرکت که به تازگی در روز جمعه راه‌اندازی شده بود، حذف کرد.

جردن کلاین، تحلیلگر Mizuho گفت که او احساس می کند که "منفی به طور گسترده در Semis در مورد محدودیت های بعدی گسترش خواهد یافت."

همه اینها جلوتر از انویدیا بزرگ است کنفرانس GTC که از 19 سپتامبر آغاز می شود، جایی که انتظار می رود این شرکت از معماری تراشه "Lovelace" نسل بعدی خود برای جایگزینی معماری دو ساله "Ampere" رونمایی کند. در طول رکود فناوری مصرف کننده در واقع، اخیراً Nvidia هزینه موجودی 1.22 میلیارد دلار قبل از راه اندازی "Lovelace" بسیاری از موجودی قدیمی را پاکسازی کرد.

سهام انویدیا نیز بیشترین معامله را در شاخص S&P 500 داشت
SPX
+ 0.30٪
با حجم اولیه 117.3 میلیون سهم و سهام AMD با بیش از 94.5 میلیون سهم در رده دوم قرار گرفت. میانگین حجم روزانه 52 هفته ای سهام انویدیا 49 میلیون است، در حالی که AMD حدود 83 میلیون است.

از 44 تحلیلگر که انویدیا را پوشش می دهند، 35 نفر دارای رتبه خرید، هشت نفر دارای رتبه فروش و یک نفر دارای رتبه فروش هستند. از این تعداد، شش مورد هدف قیمتی خود را برای سهام پایین آوردند و در نتیجه به میانگین قیمت هدف 210 دلار رسیدند که نسبت به ماه گذشته 237.50 دلار کاهش یافته است.