نه چندان سریع، شرکت بزرگ یورو BP سرعت انتقال انرژی را بازنگری می کند

اتکای بیش از حد به معیارهای زیست محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) چقدر می تواند استراتژی سرمایه گذاری یک شرکت انرژی را مختل کند؟ اعلام هفته گذشته BP مبنی بر اینکه در حال تجدید نظر در سرعت برنامه های خود برای انتقال به انرژی پاک است، باید یک داستان هشدار دهنده باشد.

هیچ‌کدام از غول‌های صنعت نفت استراتژی انتقال انرژی تهاجمی‌تری به اندازه شرکت بزرگ یورو BP نداشتند که در سال 2001 نام تجاری خود را از «بریتیش پترولیوم» به «فراتر از نفت» تغییر داد.

در سال 2020، برنارد لونی، مدیر عامل شرکت BP اعلام کرد که BP تا سال 40 میزان انتشار گازهای گلخانه‌ای را تا 2030 درصد کاهش می‌دهد و از تولید سوخت‌های فسیلی سنتی در تلاش برای رسیدن به آلایندگی صفر، سریع‌تر از سایر همتایان خود تنوع خواهد داشت. این شرکت بزرگ نفتی قول داد سرمایه‌گذاری‌های خود را به سمت پروژه‌های انرژی‌های تجدیدپذیر و کم کربن سوق دهد تا سرمایه‌گذاران آگاه اجتماعی متمرکز بر تغییرات آب و هوایی را راضی کند.

اکنون به نظر می رسد که BP بیش از حد وعده داده است. لونی پس از ثبت سودهای بی سابقه در سه ماهه گذشته به دلیل افزایش قیمت نفت، اعلام کرد که بریتیش پترولیوم برنامه انتقال انرژی خود را برای افزایش تولید نفت و گاز طبیعی کاهش می دهد.

در حالی که سرمایه گذاران همچنان به استقبال روند ESG ادامه می دهند، نگرانی های اجتماعی در مورد انتشار دی اکسید کربن به دلیل تقاضای اساسی سرمایه گذاران برای بازده مالی قوی مغلوب شده است.

خنده دار است که بوی پول با عزم یک شرکت چه می کند.

در پایان، واقعیت های بازار تأثیر بیشتری بر استراتژی سرمایه گذاری BP دارند تا جنگ های فرهنگی.

افزایش سرمایه‌گذاری‌های BP در سوخت‌های فسیلی اکنون با سرمایه‌گذاری‌های موجود در فضای کم کربن مطابقت دارد و سرعت کاهش تولید نفت و گاز بریتیش پترولیوم کاهش می‌یابد – با انتظار می‌رود تولید در سال 25 2030 درصد کمتر از سطح سال 2019 باشد.

مدیرعامل لونی به سرمایه‌گذاران گفت که حاشیه سود مورد انتظار برای پروژه‌های تجدیدپذیر تقریباً 6 تا 8 درصد است در حالی که این میزان از سرمایه‌گذاری‌های نفت و گاز تا 20 درصد است.

واقعیت این است که عجله بریتیش پترولیوم برای پذیرش سرمایه‌گذاری «آگاهانه اجتماعی» قیمت سهام آن را به میزان قابل توجهی کاهش داد. به همین دلیل است که پس از اعلام لونی، قیمت سهام BP 8 درصد افزایش یافت.

این تغییر منعکس کننده واقعیت بازار جدید از زمانی است که ولادیمیر پوتین، رئیس جمهور روسیه به اوکراین حمله کرد و تصمیم گرفت از منابع انرژی کشورش به عنوان سلاحی علیه اروپا استفاده کند.

بریتیش پترولیوم و دیگر بزرگان انرژی سنتی پس از اینکه پسر شلاق زن مورد علاقه سیاستمداران و سازمان های غیردولتی زیست محیطی هستند، مورد توجه دولت ها در سراسر جهان قرار می گیرند و از آنها می خواهند تولید نفت و گاز را افزایش دهند.

این باید به گوش سرمایه گذاران برسد زیرا تولید هیدروکربن بهترین کاری است که این شرکت ها انجام می دهند. و اخیراً این یک تجارت بسیار سودآور برای بزرگان و سهامداران آنها بوده است.

صنعت نفت در سراسر جهان حدود 1.4 تریلیون دلار جریان نقدی آزاد در سال 2022 ایجاد کرد. سطوح پایین بدهی و قیمت های قوی به این معنی است که جریان نقدینگی تا سال 2023 قوی خواهد بود. این بخش در آغاز چرخه صعودی چند ساله است که سودهای بی سابقه ای را نوید می دهد. به سرمایه‌گذاری کم مزمن در تولید سال‌های گذشته و چشم‌اندازی که عرضه‌های جهانی همچنان درگیر درگیری است.

برای دنبال کردن سود به قیمت اهداف اقلیمی، روی لونی خیلی سخت نگیرید. بریتیش پترولیوم نمی‌توانست مسیری را که بازار در پیش گرفته بود نادیده بگیرد. سهامداران سرش را به لونی می‌دادند و او را می‌فرستادند تا بسته‌بندی کند.

طرح انتقال پیشرو این بزرگ یورو پیش از این آن را در میان سهام نفتی ضعیف کرده بود. در حالی که شرکت های بزرگ آمریکایی اکسون موبیلXOM
و شورونCLC
- شرکت‌هایی که به مراتب بیشتر از همتایان اروپایی خود بر روی عملیات اصلی نفت و گاز متمرکز شده‌اند - در سال گذشته 50 درصد افزایش سهم داشتند، BP رشد متوسط ​​10 درصدی را تجربه کرد.

BP به راهی برای کاهش شکاف ارزش گذاری با رقبای خود نیاز داشت. راه حل، سرعت انتقال کم کربن را کاهش دهید.

با توجه به تعهد مستمر این قاره به کاهش کربن، یکی از بزرگان یورو این حرکت را انجام داد، باید نشان دهد که امنیت انرژی – و سود – در اولویت قرار دارند. به هر حال، BP به مصرف کنندگان آنچه می خواهند می دهد - انرژی فراوان و مقرون به صرفه.

ناگهان، استراتژی‌های انتقال بسیار کندتر شرکت‌های بزرگ آمریکایی و شرکت‌های ملی نفت خاورمیانه بسیار منطقی‌تر می‌شود.

این شرکت‌ها به جای محدود کردن تولید هیدروکربن‌ها، بر کربن زدایی فعالیت‌های نفت و گاز خود با سرمایه‌گذاری در منابع و فناوری‌های جدید کم کربن مانند جذب کربن و هیدروژن متمرکز هستند.

با توجه به تهدید یک بحران انرژی در اروپا - و بسیاری از دیگر نقاط جهان - این فقط یک مسئله زمان است که دیگر شرکت های بزرگ یورو از BP پیروی کنند.