مطمئناً اخیراً معدنچی طلا بودن آسان نبوده است. به‌عنوان یک تولیدکننده کالا، ارزش شما به اندازه چیزی است که می‌فروشید، و قیمت طلا از زمانی که در اوایل ماه مارس به بالای 2,000 دلار در هر اونس رسید، زیرا تهاجم روسیه به اوکراین بازارها را مخدوش کرد، در حال کاهش است. سپس، فدرال رزرو شروع به افزایش نرخ بهره کرد و دلار آمریکا را بالاتر برد و از آن زمان تاکنون همه چیز نزولی بوده است و طلا 19 درصد سقوط کرد و به 1,665 دلار رسید.
کاهش قیمت طلا به نیومونت ضربه شدیدی زده است، به طوری که ارزش سهام بیش از 50 درصد از بالاترین قیمت خود در آوریل به 42.40 دلار کاهش یافت، که پایین ترین قیمت آن از مارس 2020، زمانی که طلا 1,500 دلار در هر اونس بود.
این شرکت همچنین از فشارهای تورمی مشابهی که در سال جاری تقریباً بر همه مشاغل تأثیر می گذارد آسیب دیده است. یک جفت نتایج سه ماهه بدتر از حد انتظار باعث کاهش شدید سهام نیومونت از آوریل شده است. در سه ماهه دوم که در ماه ژوئیه گزارش شد، مدیریت به قیمت های بالاتر نیروی کار، سوخت دیزل و سایر انرژی ها و مواد خام مورد استفاده برای استخراج و فرآوری طلا اشاره کرد. این شرکت هزینه های نگهداری همه جانبه خود را از 1,150 دلار به 1,050 دلار در هر اونس افزایش داد. این افزایش بیشتر از بسیاری از رقبای نیومونت در آن زمان بود. پس از این گزارش، سهام 13 درصد کاهش یافت.
با این حال، ممکن است زمان خرید سهام نیومونت فرا رسیده باشد. دلار که در سال 14 2022 درصد افزایش یافته، بعید است برای همیشه افزایش یابد و داشتن طلا می تواند در صورت بازگشت متوسط یا لرزش های بالقوه ژئوپلیتیکی و اقتصادی، مانعی ایجاد کند. نیومانت به افزایش تولید این فلز گرانبها ادامه می دهد و سهام آن ارزان به نظر می رسد. همچنین دارای بازدهی 5.2 درصدی است که به این معنی است که سرمایه گذاران می توانند برای صبر کردن پول دریافت کنند.
امیلی چینگ، تحلیلگر گلدمن ساکس می نویسد: «عملکرد ضعیف اخیر نقطه ورود جذابی برای تولیدکننده طلای کم ریسک است که رشد حجمی را ارائه می دهد.
البته، همه چیز با قیمت طلا شروع می شود - و اخیراً فلز تحت فشار قابل توجهی قرار گرفته است. نرخ‌های بهره بالاتر باعث می‌شود طلا، دارایی‌ای که بازدهی ندارد، جذابیت کمتری داشته باشد. همچنین قیمت آن به دلار است، بنابراین با افزایش دلار، ارزش طلا دلار کمتری دارد. اما معکوس شدن در هر یک از این دو روند می تواند قیمت طلا را افزایش دهد.
توماس کرتسوس، مدیر صندوق First Eagle Gold می گوید: «طلا دارای پایه های میان مدت استثنایی است. ما سطح بدهی جهانی رکورددار داریم. میزان مساوی عدم اطمینان ژئوپلیتیک، اقتصادی و مالی؛ و اکنون یک بحران انرژی و یک بحران غذایی بالقوه در افق است.
نیومانت ممکن است امن ترین راه برای شرط بندی روی احیای طلا باشد. در سال 2019 از طریق خرید گلدکورپ، به دست آوردن معادن، افراد و سایر دارایی های جدید، افزایش یافت. مقیاس پیشرو در صنعت، شرکت را واجد شرایط می کند
S&P 500,
و تنها سهام طلا در این شاخص باقی می ماند. این امر آن را برای سرمایه‌گذاران عمومی پیش‌فرض می‌کند و از مالکیت صندوق‌های شاخص به آن کمک می‌کند، در حالی که سود سهام سخاوتمندانه آن را به هدفی برای صندوق‌های درآمدی تبدیل می‌کند. همچنین در مناطق کم خطرتر از بسیاری دیگر از معدنچیان طلا، با نزدیک به 70 درصد دارایی های خود در آمریکای شمالی و استرالیا فعالیت می کند.
نزدیک به 100 میلیون اونس ذخایر آن بیش از همه همتایانش به جز یک نفر است. نیومانت سالانه حدود شش میلیون اونس طلا و مقادیر کمتری از فلزات دیگر از جمله نقره، مس، سرب و روی تولید می کند. فروش در چهار فصل گذشته 12.4 میلیارد دلار، با درآمد خالص 1.9 میلیارد دلار و جریان نقد آزاد 1.8 میلیارد دلار بود.
سزار برایان، مدیر صندوق Gabelli Gold می‌گوید: «دارایی‌ها وجود دارد، مدیریت خوب است، و این بزرگترین شرکت طلا است، بنابراین این چیزی است که بیشتر مردم به آن نگاه می‌کنند.
ثبت نام خبرنامه
پیش نمایش بارون
از داستان های برتر مجله Barron's آخر هفته یک پیش نمایش سری بزنید. عصرهای جمعه ET.
آن دارایی ها در حال حاضر در حال فروش هستند. به گفته کریستوفر مانچینی، تحلیلگر Gabelli، سهام 0.95 برابر ارزش خالص دارایی خود معامله می شود، در مقابل حق بیمه معمولی 30٪ تا 50٪ برای استخراج کنندگان طلا به طور کلی. او معتقد است که سهام باید 1.2 برابر NAV یا 52 دلار باشد. Cleve Rueckert، تحلیلگر UBS، قیمت هدف 50 دلاری را بر اساس 7.5 برابر ارزش شرکت برای درآمدهای آینده قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک یا Ebitda محاسبه می کند - که نزدیک به میانگین تاریخی سهام است. در حال حاضر 5.8 برابر معامله می شود. Goldman's Chieng از ترکیبی از هر دو مضرب ارزشیابی استفاده می کند و ارزش منصفانه 53 دلاری را محاسبه می کند.
هر سه هدف قبل از سود سهام نیومونت که بیش از 20 درصد باشد، تقریباً 5 درصد افزایش یافته است.
سود سهام اخیراً کانون نگرانی سرمایه گذاران بوده است، اما روکرت معتقد است که این نگرانی ها بی اساس است. فرمول سود سهام شرکت شامل یک دلار سود سهام پایه به ازای هر سهم در سال و یک پرداخت متغیر علاوه بر آن به 1 تا 40 درصد جریان نقدی آزاد با قیمت طلا بالاتر از 60 دلار در هر اونس است. این در حال حاضر 1,200 دلار اضافی به ازای هر سهم در سال است، بر اساس برآورد مدیریت از قیمت 1.20 دلاری طلا، با این که شرکت هر زمان که قیمت 1,800 دلار در هر جهت حرکت کرد، پرداخت را مجدد ارزیابی می کند.
روکرت جریان نقدی کافی را در سال‌های آتی مدل می‌کند تا شرکت بتواند ضمن سرمایه‌گذاری در پروژه‌ها و معادن جدید، پرداخت فعلی را حفظ کند. او خاطرنشان می کند که پرداخت فعلی 1.20 دلار به 40 درصد جریان نقدی آزاد بسیار نزدیکتر از 60 درصد است، در حالی که قدرت ترازنامه نیومونت به آن انعطاف بیشتری می دهد. (بدهی خالص به Ebitda در پایان سه ماهه دوم فقط 0.3 برابر بود.) بازده سود سهام آن بالای 5 درصد باید یک کفی زیر سهام را ایجاد کند.
روکرت می‌گوید: «تمام چیزی که واقعاً برای بهبود سهام نیاز دارید، ثابت ماندن قیمت طلا است.
با نیومونت، سرمایه‌گذاران در یک شرکت باکیفیت، گزینه محکمی برای قیمت بالاتر طلا دریافت می‌کنند – در عین حال، جریان درآمدی ثابتی دارند.
نوشتن به نیکلاس یاسینسکی در [ایمیل محافظت شده]
