اخیراً، برخی از وفادارترین سرمایهگذاران بلندمدت Vanguard نامهها و ایمیلهایی دریافت میکنند که در آنها آمده است: «اگر تصمیم بگیرید پس از 30 سپتامبر 2022 در پلتفرم فقط صندوق سرمایهگذاری مشترک بمانید، هزینه خدمات سالانه 20 دلاری از شما دریافت میشود. برای هر حساب صندوق برای جبران هزینه ها و پیچیدگی حفظ این سیستم.
پس از دههها حمایت از دو پلتفرم سرمایهگذاری - کارگزاری و کارگزاری آن فقط برای صندوقهای مشترک داخلی - ونگارد بر سرمایهگذاران خرد فشار میآورد تا پلتفرم قدیمی را ترک کنند و به کارگزاری بپیوندند. هر سرمایهگذاری با کمتر از ۱ میلیون دلار در پلتفرم فقط صندوقهای مشترک سالانه 20 دلار به ازای هر صندوق پرداخت خواهد کرد که مالک آن هستند. قبل از این تغییر، کارمزد فقط برای سرمایه گذارانی با کمتر از 10,000 دلار اعمال می شد.
جابجایی هزینه. پیشتاز به خاطر هزینه های پایین شهرت دارد. اما اکنون، پلتفرم قدیمی برای غیر میلیونرهای موجود در آن گران میشود - برعکس تمام اخلاق ونگارد. دن وینر، یکی از سردبیران این نشریه می گوید: «در پلتفرم قدیمی، هر صندوق سرمایه گذاری مشترکی که دارید یک حساب است. مشاور مستقل سرمایه گذاران پیشتاز خبرنامه بنابراین، اگر یک سرمایهگذار دارای پنج صندوق Vanguard باشد که هر کدام 20,000 دلار در آن وجود دارد، این پنج حساب جداگانه است که هر کدام 20 دلار اضافی در سال یا در مجموع 100 دلار برای حضور در پلتفرم میپردازند.
این 0.10٪ هزینه اضافی برای 100,000 دلار اضافه می کند. اگر در نظر بگیریم که
Vanguard S&P 500 ETF
(VOO) دارای نسبت هزینه 0.03٪ است و صندوق شاخص Fidelity ZERO Large Cap Index (FNILX) هیچ هزینه ای برای خرید مستقیم از Fidelity دریافت نمی کند، 0.10٪ اضافی قابل توجه است.
وینر میگوید ونگارد «سالها تلاش کرده است که مردم را بهطور داوطلبانه از [سیستم قدیمیاش] دور کند». "اگر هنوز تعداد کمی از افراد و حسابها وجود داشته باشد، فکر میکنم آنها فقط به مردم میگویند، "ما آن را تعطیل میکنیم." اما واضح است که هویج کار نمی کند، بنابراین اکنون [پیشگامان] آنها را با چوب می زند."
بدتر از آن، حتی پس از اینکه مشتریان به کارگزاری رفتند، اگر کمتر از 20 میلیون دلار داشته باشند و از دیجیتالی شدن کامل صورت حساب خود خودداری کنند، سالانه 1 دلار از آنها دریافت می شود.
در یک ایمیل به است بارونکارین بالدوین، سخنگوی ونگارد اظهار داشت: «در حالی که ونگارد به مدرن کردن تجربه دیجیتالی مشتریان خود ادامه میدهد، ما در حال طراحی مجدد هزینه خدمات حساب موجود در حال حاضر هستیم. هدف ما تشویق بخشی از مشتریان به استفاده از پلتفرم سرمایهگذاری مدرنتر و ایجاد تعامل دیجیتالی بیشتر است.»
از نظر فناوری، نگهداری دو پلتفرم مجزا برای ونگارد گران است، و هنوز در میانه جنگ هزینه با رقبایی مانند BlackRock، Schwab، State Street و Fidelity است. علاوه بر این، آن دسته از سرمایهگذارانی که در سیستم قدیمی باقی میمانند و به پرداخت آن ادامه میدهند، میتوانند سودآور باشند، یا حداقل، هزینههای نگهداری پلتفرم را با هزینههای اضافی خود پوشش دهند. وینر میگوید: «اگر مردم مایل به پرداخت هزینهها باشند، [پیشگام] هر دلاری را که میتوانند به دست آورند، برمیدارند، زیرا باید راههایی برای کسب درآمد بیشتر بیابند. «آنها هزینه ها را کاهش داده اند. من فکر نمیکنم که آنها واقعاً دیگر از پس هزینههای برش برآیند.»
مشکل جنگ کارمزد، نقاط قوت اساسی در ساختار منحصر به فرد ونگارد را برای سرمایه گذاران و نقاط ضعف آن را به عنوان یک تجارت آشکار می کند. رقبا با وجوه دارای شاخص پایینترین هزینه خود بهعنوان «رهبران ضرر» رفتار میکنند، محصولات ارزانقیمتی که مشتریان را در فروشگاهی جذب میکنند، جایی که میتوانند محصولات گرانتری را نیز خریداری کنند که فروش آن برای فروشگاه سودآورتر است.
اما ونگارد قصد دارد کل کسب و کار خود را با هزینه اداره کند و پرداخت یارانه به هزینه اجرای صندوق های با کمترین هزینه با هزینه های بالاتر را دشوار می کند. هنگامی که کارمزدها به همان شکلی که قبلاً کاهش یافته است، هر کاهش اضافی به تجارت آن لطمه می زند، بنابراین منطقی است که به دنبال راه هایی برای بازگرداندن درآمد در مکان های دیگر باشید.
با این حال، پرداختن به چنین هزینههایی به وجهه ونگارد بهعنوان فروشگاهی مناسب برای سرمایهگذاران خردهفروش لطمه میزند و ممکن است بیشترین ضربه را در میان وفادارترین مشتریانش وارد کند. پلتفرم صندوقهای مشترک میراثی توسط بنیانگذار جان یا «جک» بوگل ایجاد شده است، بنابراین پر از سرمایهگذاران مسنتری است که به شرکت صندوق گیر کردهاند. سرمایه گذاران مسن تر نیز تمایل دارند که بیانیه های کاغذی را به صورت های دیجیتال ترجیح دهند.
تاثیر سرمایه گذار. برای مسنترین سرمایهگذارانی که در مرحله برداشت از بازنشستگی خود هستند، کارمزدها میتواند مشکلساز باشد زیرا هرچه حسابهای آنها کوچکتر شود، درصد بیشتری از کارمزد 20 دلار برای هر صندوق مصرف میشود. مشکل حساب کوچک منجر به انبوهی از سؤالات، شکایات و مشاجره در میان وفادارترین طرفداران Vanguard در سایت هایی مانند Bogleheads.org.
با توجه به این واقعیت که بوگل هرگز به معاملات سریعی که در کارگزاران اتفاق میافتد، علاقه نداشت، بهویژه صندوقهای قابل معامله در مبادلات، زیرا او به سرمایهگذاری خرید و نگهداری اعتقاد داشت، این تغییر نمادی است از اینکه ونگارد امروز چقدر متفاوت از حتی در سال 2019 بود که بوگل. فوت کرد.
وینر اشاره میکند که علاوه بر این تغییر، ونگارد اکنون در حال حرکت به سمت سایر حوزههای سرمایهگذاری مبهمتر مانند سهام خصوصی است که باعث توقف بنیانگذار آن میشد: "این دیگر پیشتاز جک بوگل نیست."
نوشتن به [ایمیل محافظت شده]
منبع: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo