ETFهای تک سهامی جدید به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا تسلا را بدون کوتاه کردن تسلا کوتاه کنند

یک محصول جدید و عجیب و غریب ETF این هفته به بازار آمد - ETFهای تک سهام.

ETFها که توسط سرمایه گذاری AXS، اولین نمونه از نوع خود هستند که توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار تأیید شده اند - اگرچه محصولات مشابه سال ها در اروپا وجود داشته است.

این صندوق‌های جدید به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا سهامی مانند تسلا را کوتاه کنند.TSLA)، یا روی نامی مانند نایک (NKE) یا فایزر (PFE، با یک حساب کارگزاری معمولی.

یکی دیگر از "دموکراتیزه کردن" برخی از معاملات پرخطر در دسترس متخصصان سرمایه گذاری.

بر خلاف بسیاری از ETF ها - که برای برخی مترادف با صندوق های شاخص مانند صندوق پیشتاز 500 شده است.وو) — این محصولات به وضوح برای معامله گران فعال و نه سرمایه گذاران منفعل در نظر گرفته شده اند. دلیل این است که: اهرم معمولاً اشتباه گرفته می شود و برای افراد ضعیف نیست.

محصولات اهرمی می توانند ضررهای قابل توجهی را برای سرمایه گذاران به همراه داشته باشند در حالی که سهام زیربنایی ریزش می کند و به نظر می رسد "هیچ کاری انجام نمی دهد".

به عنوان مثال، هدف یک ETF 2 برابری، منعکس کردن دو برابر عملکرد سهام یا شاخص اصلی در هر روز است. اگر عملکرد در دوره زمانی طولانی تری اندازه گیری شود، نتایج می تواند به شدت متفاوت باشد.

مثال فرضی زیر را از یک سهام و ETF 3 برابری آن در نظر بگیرید، که تلاش می‌کند عملکرد روزانه یک سهم معین را سه برابر کند.

هر دو اوراق بهادار با 100 دلار به ازای هر سهم معامله می‌شوند و هفت جلسه نوسانی را تجربه می‌کنند که در آن سهام حداقل 10 درصد در طول دوره افزایش یا کاهش می‌یابد.

در پایان دوره فرضی ما، سهام اساسی اساساً ثابت است در حالی که ETF 3X بیش از 40٪ کاهش یافته است.

خرد کردن با نوسانات، بازدهی این محصولات را از بین می برد، که اولین درسی است که سرمایه گذاران باید به خاطر بسپارند.

بیایید به نمونه دیگری از این پویایی نگاه کنیم، اما نمونه ای که امروزه در دنیای واقعی اتفاق می افتد.

نزدک 100 (^NDX) در تمام سال تحت فشار بوده و در حال حاضر حدود 27 درصد کاهش یافته است. ProShares Short QQQ ETF (QSP) تلاش می کند معکوس یک موقعیت طولانی را برگرداند، در حالی که ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) قصد دارد هر روز سه برابر معکوس آن محصول را برگرداند.

داستان ادامه دارد

PSQ - کوتاه بدون اهرم - چیزی را که نزدک 100 از دست داده است - یا 27 درصد پس داده است.

نسخه 3X 74% سالم را باز می گرداند - اما این خجالتی از 81% است که یک سرمایه گذار ناآگاه ممکن است انتظار داشته باشد (3 x 27% = 81%).

در سال گذشته، تفاوت عملکرد چالش برانگیزتر شده است، به طوری که ETF کوتاه اهرمی 13 درصد افزایش یافته است در حالی که ETF کوتاه اهرمی 3 برابری تنها 9 درصد افزایش یافته است. در بازه‌های زمانی طولانی‌تر - برای مثال، عملکرد 5Y را در نمودار بالا بررسی کنید - عدم تعادل فقط بدتر می‌شود.

رگولاتورها هشدار می دهند

علیرغم تایید SEC از ETF های جدید، تنظیم کننده ها به سرمایه گذاران در مورد خطرات موجود در این محصولات هشدار داده اند. گری جنسلر، رئیس SEC نگرانی هایی را ایجاد کرده است در مورد این ETF های جدید، و کارولین کرنشاو، کمیسیونر SEC، کاملاً انتقادی بوده است.

علاوه بر ارائه مسائل مهم حمایت از سرمایه‌گذار، در دوره‌های استرس یا نوسانات بازار، محصولات اهرمی و معکوس می‌توانند به روش‌های غیرمنتظره عمل کنند و به طور بالقوه به ریسک‌های سیستمی گسترده‌تری کمک کنند.» کرنشاو این هفته در وب سایت SEC نوشت.

کرنشاو همچنین هشداری به مشاوران سرمایه‌گذاری ثبت‌شده (RIAs) صادر کرد و گفت که توصیه این محصولات برای آنها چالش برانگیز خواهد بود و در عین حال به تعهدات امانتداری خود نیز احترام می‌گذارند.

برخلاف کارگزاران سهام، RIAها تعهد دارند که در راستای منافع مالی مشتریان خود عمل کنند.

-

Jared Blikre گزارشگری است که در Yahoo Finance Live در بازار فعالیت دارد. دنبالش کن SPYJared.

برای دریافت آخرین اخبار بازار سهام و تجزیه و تحلیل عمیق، از جمله رویدادهایی که سهام را جابجا می کنند، اینجا را کلیک کنید

آخرین اخبار مالی و تجاری مربوط به Yahoo Finance را بخوانید

برنامه Yahoo Finance را دانلود کنید اپل or آندروید

دنبال Yahoo Finance در توییتر, فیس بوک, اینستاگرام, Flipboard, لینکو یوتیوب