نزدیک به بازنشستگی؟ در اینجا نحوه تغییر پورتفولیوی خود از رشد به درآمد آورده شده است.

سرمایه گذاری در S&P 500 نیز با خرید سهام SPDR S&P 500 ETF Trust ساده است.
جاسوسی ،
-1.68٪
یا سایر صندوق های شاخص که معیار را دنبال می کنند. صندوق های مشابه زیادی وجود دارد و تعداد زیادی از آنها هزینه های بسیار کمی دارند.

البته، یک سرمایه‌گذار رشد بلندمدت که پرتفوی آن عمدتاً در بازار سهام سرمایه‌گذاری می‌شود، باید در برابر وسوسه فروش در بازارهای رو به کاهش مقاومت کند. تلاش‌ها برای زمان‌بندی بازار در مقایسه با S&P 500 منجر به عملکرد ضعیف می‌شود، زیرا سرمایه‌گذارانی که به حاشیه می‌روند، پس از معکوس شدن یک کاهش گسترده، تمایل دارند خیلی دیر بازگردند.

و کاهش بی رحمانه در بازار سهام معمولی است. این غیر معمول نیست که بازار 20 درصد یا حتی بیشتر سقوط کند. اما با همه اینها، میانگین بازده 30 ساله نزدیک به 9.9٪ باقی مانده است - و اگر حتی به عقب نگاه کنید، میانگین بازده تقریباً یکسان بوده است.

زندگی شما تغییر کرده است و به درآمد نیاز دارید

حالا تصور کنید که 60 ساله هستید و باید کار را متوقف کنید یا شاید فقط می خواهید پاره وقت کار کنید. پس از دهه ها پس انداز و سرمایه گذاری برای رشد، چگونه برای این تغییر آماده می شوید؟

لوئیس آلتفست، مدیر عامل مدیریت ثروت شخصی Altfest، که بر حدود 1.6 میلیارد دلار دارایی برای مشتریان خصوصی در نیویورک نظارت می کند، می گوید: مهم است که یک رویکرد فردی به نیازهای درآمدی خود داشته باشید.

به این فکر کنید که چه نوع حساب هایی دارید. اگر پول شما در یک حساب 401(k)، IRA یا سایر حساب‌های معوق مالیاتی باشد، هر چیزی که برداشت می‌کنید مشمول مالیات بر درآمد خواهد بود. اگر یک حساب Roth دارید که پس از کسر مالیات برای آن مشارکت انجام شده است، برداشت از آن حساب مشمول مالیات نخواهد بود. (می توانید در مورد تبدیل به حساب های Roth بخوانید اینجا کلیک نمایید.)

اگر حساب بازنشستگی معوق مالیاتی دارید که به اندازه کافی بزرگ است و می‌خواهید به رشد بلندمدت با سهام (یا صندوق‌هایی که سهام دارند) ادامه دهید، ممکن است قانون 4 درصد را در نظر بگیرید، به این معنی که شما بیش از 4٪ از موجودی خود را در سال برداشت نکنید - تا زمانی که برای تامین نیازهای درآمدی شما کافی باشد. شما ممکن است با تنظیم یک برنامه برداشت خودکار برای تامین این درآمد شروع کنید. البته، برای محدود کردن صورت حساب مالیاتی خود، باید فقط به اندازه نیاز خود برداشت کنید.

قانون 4٪

اشلی مدن، مدیر خدمات برنامه ریزی مالی در دفاتر خانواده هاچینسون در گرینزبورو، می گوید: قانون 4 درصد نقطه شروع مفیدی برای گفتگو با مشتریانی است که باید از سبد سرمایه گذاری خود درآمد کسب کنند. قانون سخت و سریع او می‌گوید: «مانند بسیاری از مفاهیم برنامه‌ریزی مالی، من فکر نمی‌کنم نرخ 4 درصد برداشت ایمن برای همه موقعیت‌های برنامه‌ریزی «یک اندازه مناسب» باشد.

مدن می‌گوید، در عوض، باید به این فکر کنید که برای پوشش هزینه‌های خود، از جمله مراقبت‌های بهداشتی، چقدر باید برداشت کنید، در حالی که همچنان اجازه می‌دهید حساب سرمایه‌گذاری شما رشد کند. تمام منابع درآمدی، هزینه های پیش بینی شده، انواع سرمایه گذاری در پورتفولیو و حتی برنامه ریزی املاک خود را در نظر بگیرید.

مدن با مشتریانی کار کرده است که در طول سال‌های بازنشستگی زودهنگام، بیش از 4 درصد از حساب‌های سرمایه‌گذاری خود را برداشته‌اند، که به گفته او به عنوان مشاور مربوط به او است. او می‌گوید این زمانی است که بحث در مورد مفهوم برداشت 4 درصدی می‌تواند به «نشان دادن اینکه چگونه آنها پول را با نرخی سریع‌تر از رشد سرمایه‌گذاری‌ها خارج می‌کنند، کمک کند».

مدن می‌گوید ایده نرخ برداشت 4 درصد همچنین می‌تواند در بحث با بازنشستگانی که تمایلی به برداشت هیچ درآمدی از حساب‌های سرمایه‌گذاری خود ندارند، کمک کند. 

او می‌گوید در هر دو سناریو، فکر کردن به برداشت‌ها به‌عنوان درصد، به جای مبلغ دلار، می‌تواند به «تقویت تصمیم‌گیری با حذف برخی احساسات از فرآیند» کمک کند.

درآمدزایی

وقتی صحبت از ایجاد درآمد می شود، در اینجا چند رویکرد وجود دارد که باید در نظر بگیرید:

• سرمایه گذاری در اوراق قرضه که تا زمان سررسید آنها به طور منظم سود پرداخت می کنند. همچنین ممکن است درآمد اوراق قرضه را از طریق صندوق هایی دنبال کنید که دارای پرتفوی متنوعی هستند که می تواند ریسک شما را کاهش دهد.

• به جای سرمایه گذاری مجدد آن سود سهام، درآمد سود سهام را از سهامی که در اختیار دارید، بگیرید.

• خرید برخی از سهام انفرادی با سود تقسیمی جذاب برای دریافت درآمد و در عین حال با هدف افزایش رشد قیمت سهام در بلندمدت.

• انتخاب چند صندوق سرمایه گذاری مشترک یا صندوق های قابل معامله در بورس که سهام را برای درآمد سود سهام نگهداری می کنند. برخی از این وجوه ممکن است برای افزایش درآمد و در عین حال کاهش ریسک با استراتژی های تماس تحت پوشش، همانطور که در زیر توضیح داده شده است، طراحی شوند.

همانطور که در مورد برنامه ریزی برای بازنشستگی و ایجاد تغییرات در استراتژی سرمایه گذاری خود با تکامل اهداف خود فکر می کنید، ملاقات با یک برنامه ریز مالی و همچنین یک مشاور سرمایه گذاری را در نظر بگیرید.

اوراق قرضه و تخصیص 60/40

ممکن است مقالاتی را خوانده باشید که در مورد آنچه به عنوان پرتفوی 60/40 شناخته می شود، که از 60٪ سهام و 40٪ اوراق قرضه تشکیل شده است، صحبت کرده باشید. مارک هالبرت، مشارکت کننده MarketWatch توضیح داده است دوام طولانی مدت این رویکرد.

کن رابرتز، مشاور سرمایه گذاری با مدیریت ثروت چهار ستاره در رینو، می گوید: پورتفولیوی 60/40 "نقطه شروع خوبی برای گفتگو با مشتریان" در مورد پرتفوی درآمد است.

او خاطرنشان می کند: «این یک تقریب است. «اگر یک طبقه دارایی در حال رشد باشد، ممکن است آن را رها کنیم. اگر فرصتی در کلاس دیگری وجود داشته باشد، ممکن است در زمان مناسب از آن استفاده کنیم.»

در گزارشی در ژانویه با عنوان «احتیاط: مه سنگین»، شارمین مساور-رحمانی و برت نلسون از گروه استراتژی سرمایه گذاری گلدمن ساکس نوشتند که پرتفوی 60/40 «به طور کلی توسط صنعت مالی به معنای پرتفویی از سهام و اوراق قرضه استفاده می شود. این بدان معنا نیست که ترکیب 60/40 تخصیص مناسب برای هر مشتری است.

رابرتز و آلتفست هر دو به فرصت‌های موجود در بازار اوراق قرضه در حال حاضر اشاره می‌کنند، با توجه به افزایش نرخ‌های بهره که باعث کاهش قیمت اوراق در سال گذشته شده است. آلتفست پیشنهاد می کند که در این بازار، پرتفویی از دو سوم اوراق قرضه و یک سوم سهام برای پرتفوی درآمد محور مناسب است، زیرا قیمت اوراق با افزایش نرخ بهره طی سال گذشته کاهش یافته است.

Altfest خاطرنشان می کند که برای اکثر سرمایه گذاران، اوراق مشمول مالیات بازدهی جذاب تری نسبت به اوراق قرضه شهرداری دارند.

اگر اوراق قرضه بخرید، بازدهی شما عبارت است از پرداخت سود سالانه اوراق (کوپن یا نرخ بهره اعلام شده، تقسیم بر ارزش اسمی) تقسیم بر قیمتی که می پردازید. و اگر با تخفیف به ارزش اسمی اوراق بخرید و اوراق را تا سررسید نگه دارید، متوجه افزایش سرمایه خواهید شد. اگر پس از خرید یک اوراق قرضه، نرخ بهره افزایش یابد، شما روی سود غیرقابل تحققی نشسته اید و بالعکس.

آلتفست می‌گوید: «اوراق قرضه اکنون به شما بازدهی می‌دهند و اگر وارد رکود شویم، برنده می‌شوید در مقایسه با بازنده سهام». به عبارت دیگر، در دوران رکود، فدرال رزرو احتمالاً نرخ بهره را کاهش می دهد تا رشد اقتصادی را تحریک کند. به گفته آلفتست، این امر قیمت اوراق قرضه را بالاتر می برد و به شما امکان "بازده سالانه دو رقمی" را می دهد.

ما نمی‌توانیم پیش‌بینی کنیم که نرخ‌های بهره به کدام سمت می‌روند، اما می‌دانیم که سیاست فدرال رزرو برای افزایش نرخ‌های بهره برای پایین آوردن تورم نمی‌تواند برای همیشه ادامه یابد. و وقتی تخفیف‌های قیمت فعلی، بازدهی نسبتاً بالا و سررسید نهایی به ارزش اسمی را در نظر بگیرید، اوراق قرضه در حال حاضر قانع‌کننده هستند.

ایجاد یک سبد اوراق قرضه به تنهایی ممکن است دشوار باشد، اما صندوق های اوراق قرضه می توانند کار را برای شما انجام دهند. یک صندوق اوراق قرضه دارای نوسان قیمت سهام است، به این معنی که وقتی نرخ بهره افزایش می یابد، فشار نزولی بر قیمت سهام وارد می شود. اما در حال حاضر، بیشتر پرتفوی صندوق های اوراق قرضه از معاملات اوراق بهادار با تخفیف به ارزش اسمی آنها تشکیل شده است. این امر محافظت از نزولی را همراه با پتانسیل سود در زمانی که نرخ های بهره در نهایت شروع به کاهش می کند، فراهم می کند.

آلت فست دو صندوق اوراق قرضه را توصیه می کند که عمدتاً اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن را در اختیار دارند.

صندوق درآمد چند استراتژی فرشته اوک
ANGIX،
-0.12٪
2.9 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت دارد و سود 30 روزه 6.06 درصدی را برای سهام نهادی خود اعلام می کند. عمدتاً در اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن منتشر شده خصوصی سرمایه گذاری می شود.

صندوق بازدهی کل DoubleLine 33.8 میلیارد دلاری
DBLTX،
+ 0.34٪
بازدهی 30 روزه 5.03 درصدی برای سهام کلاس I خود دارد و انتخاب محافظه کارانه تری است و بیش از 50 درصد آن در اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن و اوراق قرضه دولتی سرمایه گذاری شده است.

برای صندوق‌های متقابل سنتی با طبقات سهام چندگانه، سهام نهادی یا کلاس I، که ممکن است به عنوان سهام مشاور شناخته شوند، معمولاً کمترین هزینه‌ها و بالاترین بازده سود را دارند. و با وجود نام طبقات سهام، آنها از طریق مشاوران و اغلب از طریق کارگزاران برای مشتریانی که مشاور ندارند در دسترس اکثر سرمایه گذاران هستند.

برای سرمایه گذارانی که مطمئن نیستند فوراً چه کاری انجام دهند، رابرتز به صندوق های کوتاه مدت خزانه داری ایالات متحده به عنوان یک جایگزین خوب اشاره می کند. اسکناس های دو ساله خزانه داری آمریکا
TMUBMUSD02Y ،
٪۱۰۰
اکنون بازدهی 4.71 درصدی دارند. او می‌گوید: «شما ممکن است در چند سال آینده به دنبال فرصت‌هایی در بازار باشید. اما با نزدیک‌تر شدن فدرال‌رزرو به نرخ نهایی خود، پیش از توقف و سپس شروع کاهش، میانگین‌گیری در [به اوراق قرضه بلندمدت] می‌تواند بسیار خوب عمل کند.»

سپس اوراق شهرداری وجود دارد. آیا در شرایط فعلی باید این گزینه را برای درآمد معاف از مالیات در نظر بگیرید؟

آلتفست می گوید که اختلاف بین بازدهی مشمول مالیات و بازدهی معاف از مالیات در چند ماه گذشته به قدری افزایش یافته است که اکثر سرمایه گذاران با اوراق قرضه مشمول مالیات وضعیت بهتری خواهند داشت. برای حمایت از این مفهوم، شاخص اوراق قرضه 5 ساله بلومبرگ را در نظر بگیرید که طبق گفته FactSet، "بازدهی تا بدترین" 2.96٪ است. بازده به بدترین به بازده سالیانه اشاره دارد، با در نظر گرفتن ارزش بازار فعلی اوراق، اگر اوراق تا تاریخ سررسید یا تاریخ فراخوان نگهداری شود. اوراق قرضه ممکن است دارای تاریخ فراخوانی باشد که زودتر از تاریخ سررسید باشد. در تاریخ فراخوان یا پس از آن، ناشر می‌تواند اوراق قرضه را در هر زمان به ارزش اسمی بازخرید کند.

می‌توانید نرخ معادل مشمول مالیات را با تقسیم بازده 2.96% بر 1 محاسبه کنید، که بالاترین نرخ مالیات بر درآمد را کاهش می‌دهد (برای مثال، مالیات بر درآمد ایالتی و محلی را کنار بگذارید). کلیک اینجا کلیک نمایید برای لیست نرخ های مالیاتی درجه بندی شده خدمات درآمد داخلی برای سال 2023.

اگر نرخ مالیات بر درآمد فارغ التحصیلی فدرال 24 درصد را برای زوج متاهلی که در سال 190,750 بین 364,200 تا 2023 دلار درآمد داشته اند در نظر بگیریم، معادل مشمول مالیات ما برای این مثال 2.96 درصد تقسیم بر 0.76 است که به معادل مشمول مالیات 3.89 درصد می رسد. شما می توانید با اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده با سررسیدهای مختلف بیشتر از آن درآمد کسب کنید - و این بهره از مالیات بر درآمد ایالتی و محلی معاف است.

اگر در یکی از بالاترین براکت‌های فدرال هستید و در ایالتی با مالیات بر درآمد بالا هستید، ممکن است بازدهی به اندازه کافی جذاب و معاف از مالیات برای اوراق قرضه صادر شده توسط مقامات ایالتی یا شهرداری خود در آن پیدا کنید.

جایگزینی برای اوراق قرضه برای درآمد: بازده سهام سهام ممتاز افزایش یافته است. این نحوه انتخاب بهترین ها برای نمونه کارها است.

سهام برای درآمد

روش‌های مختلفی برای کسب درآمد از سهام وجود دارد، از جمله صندوق‌های قابل معامله در بورس و سهام فردی که سود سهام پرداخت می‌کنند.

با این حال، به یاد داشته باشید که سود سهام را می توان در هر زمان کاهش داد. یک پرچم قرمز برای سرمایه گذاران بازده سود سهام بسیار بالایی است. سرمایه گذاران در بازار سهام ممکن است در صورت مشاهده مشکلات، سهام یک شرکت را پایین بیاورند - گاهی اوقات سال ها قبل از اینکه تیم مدیریت شرکت تصمیم بگیرد سود سهام خود را کاهش دهد (یا حتی پرداخت را حذف کند).

اما سود سهام (و درآمد شما) نیز می‌تواند در طول زمان رشد کند، بنابراین سهام شرکت‌های قوی را در نظر بگیرید که به افزایش پرداخت‌ها ادامه می‌دهند، حتی اگر بازده فعلی پایین باشد. در اینجا 14 سهمی که در مدت پنج سال دو برابر شدند، حتی با دو برابر شدن سود سهامشان، معرفی شده‌اند.

به جای اینکه به دنبال بالاترین بازده سود تقسیمی باشید، ممکن است یک رویکرد متمرکز بر کیفیت را در نظر بگیرید. به عنوان مثال، Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF
DIVO،
-0.90٪
دارای پرتفویی متشکل از 25 سهام از شرکت هایی است که سود سهام خود را به طور مداوم افزایش داده اند و احتمال می رود که به این کار ادامه دهند.

این صندوق همچنین از گزینه های تماس تحت پوشش برای افزایش درآمد و محافظت در برابر ریسک نزولی استفاده می کند. همانطور که در سال گذشته شاهد بودیم، درآمد اختیار خرید تحت پوشش در زمان‌های افزایش نوسانات در بازار سهام متفاوت است و بالاتر است. به گزارش فکت ست، بازده توزیع ۱۲ ماهه این صندوق ۴.۷۷ درصد بوده است.

می‌توانید درباره نحوه عملکرد استراتژی تماس تحت پوشش، از جمله یک مثال تجاری واقعی از رابرتز، اطلاعات بیشتری کسب کنید این مقاله درباره ETF درآمد حق بیمه JPMorgan Equity
جی پی،
-1.32٪,
که حدود 150 سهم را در اختیار دارد که برای کیفیت (بدون توجه به سود سهام) توسط تحلیلگران جی پی مورگان انتخاب شده اند. با توجه به FactSet، بازده توزیع 12 ماهه این ETF 11.35 درصد بوده است. به گفته همیلتون راینر، مدیر مشترک صندوق، در یک بازار کمتر نوسان، سرمایه گذاران می توانند انتظار بازدهی توزیع را «تک رقمی بالا» داشته باشند.

هر دوی این ETF ها سود سهام ماهانه پرداخت می کنند، که می تواند یک مزیت باشد، زیرا اکثر شرکت هایی که سود سهام را در سهام پرداخت می کنند، مانند اکثر صندوق های مشترک سنتی، این کار را به صورت فصلی انجام می دهند.

هر رویکرد دارای مزایا و معایبی است و JEPI کمتر از سه سال قدمت دارد. به خاطر داشته باشید که وجوهی که از استراتژی‌های فراخوان پیروی می‌کنند باید انتظار داشت که در زمان‌های نوسانات بالاتر از شاخص کل عملکرد بهتری داشته باشند و در بازارهای صعودی، با احتساب سود سهام، حداقل اندکی عملکرد ضعیفی داشته باشند.

در اینجا مقایسه عملکرد دو ساله کل بازده، با سود سهام سرمایه گذاری مجدد، برای دو ETF و S&P 500 است.

برای سرمایه‌گذاری‌هایی که می‌خواهند پرتفویی را که عمدتاً در سهام سرمایه‌گذاری می‌شود به سبد درآمدی تغییر دهند، Altfest به شدت به سمت اوراق قرضه در این بازار متمایل است، اما می‌گوید که همچنان می‌خواهد یک مشتری در حدود یک سوم در سهام سرمایه‌گذاری کند. او به مشتری توصیه می‌کند که قبلاً برخی از سهام را در اختیار دارد، شرکت‌های رشد محور را بفروشد و شرکت‌هایی را که بازدهی سود سهام مناسبی دارند حفظ کند، در حالی که در هنگام فروش سهامی که به طور قابل‌توجهی افزایش یافته‌اند، چقدر سود می‌برد.

او می‌گوید: «احتمال بیشتری دارد که آن‌ها را نگه دارید، زیرا مقداری پول در مالیات برای سال پس انداز خواهید کرد، تا اینکه در جایی که یک تخم مرغ لانه قابل توجهی را با سود سرمایه بفروشید، بفروشید».

و برخی از این سهام ممکن است در حال حاضر درآمد قابل توجهی نسبت به میانگین قیمتی که سرمایه گذار برای سهام در طول سال ها پرداخت کرده است، فراهم کند.

پس از انجام تنظیمات، ممکن است همچنان بخواهید چند سهام را برای سود سهام خریداری کنید. در آن صورت، Altfest توصیه می‌کند که به سراغ شرکت‌هایی بروید که سود سهام آنها خیلی بالا نیست، اما انتظار می‌رود که کسب‌وکارشان به اندازه‌ای قوی باشد که سود سهام در طول زمان افزایش یابد.

برای شروع، او یک صفحه نمایش برای محدود کردن انتخاب های بالقوه سهام توصیه می کند. اگر پارامترهای غربالگری Altfest را در S&P 500 اعمال کنیم، در اینجا چه اتفاقی می افتد:

• بتای 12 ماه گذشته 1 یا کمتر، در مقایسه با حرکت قیمت کل شاخص: 301 شرکت. (بتا اندازه گیری نوسان قیمت است که عدد 1 با نوسانات شاخص مطابقت دارد.)

• سود سهام حداقل 3.5 درصد: 69 شرکت.

• سود مورد انتظار هر سهم برای سال 2025 بر اساس برآوردهای اجماع تحلیلگرانی که در نظرسنجی FactSet انجام داده اند، حداقل 4 درصد از سال 2024 افزایش یافته است. آلتفست پیشنهاد داد تا این حد برای جلوگیری از تحریف برآوردهای سال جاری و نتایج واقعی از اقلام حسابداری یکبار مصرف، پیش بروید. به این ترتیب فهرست به 46 شرکت کاهش یافت.

• بر اساس برآوردهای اجماع تحلیلگرانی که در نظرسنجی فکت ست انجام داده اند، پیش بینی می شود فروش برای سال 2025 حداقل 4 درصد از سال 2024 افزایش یابد. برآوردهای سود و فروش بر اساس سال های تقویمی بود، نه سال های مالی شرکت ها، که اغلب با تقویم مطابقت ندارند. این فیلتر آخر لیست را به 16 سهم کاهش داد. سپس آلفست لیست را بیشتر حذف کرد، همانطور که در زیر توضیح داده شده است.

در اینجا 16 سهمی که بر اساس بازده تقسیمی از صفحه عبور کردند، آمده است:

برای اطلاعات بیشتر در مورد هر شرکت یا صندوق قابل معامله بر روی علامت کلیک کنید.

کلیک کنید اینجا کلیک نمایید برای راهنمای دقیق تومی کیلگور در مورد اطلاعات فراوانی که به صورت رایگان در صفحه نقل قول MarketWatch در دسترس است.

به یاد داشته باشید که هر صفحه نمایش سهام محدودیت های خود را دارد. اگر سهامی از صفحه ای که شما آن را تأیید می کنید عبور کند، ارزیابی کیفی متفاوتی انجام می شود. نظر شما در مورد استراتژی تجاری یک شرکت و احتمال رقابتی بودن آن حداقل در دهه آینده چیست؟

به عنوان مثال، هنگام بحث در مورد نتایج این صفحه سهام، Altfest می‌گوید که AbbVie را به دلیل تهدید به درآمد و سود حاصل از افزایش رقابت، از فهرست حذف خواهد کرد، زیرا پتنت داروی ضد التهابی Humira آن منقضی می‌شود.

او می‌گوید او همچنین فیلیپ موریس را برکنار می‌کند، زیرا «جنبش به سمت سلامت در خارج از کشور می‌تواند درآمد و سود سهام را کاهش دهد».