رمز و راز "سهام میم" که هیچ کس تا به حال درباره آن نشنیده بود که در عرض چند روز از یک میلیارد دلار ارزش بازار به بیش از 1 میلیارد دلار رسید.

AMTD Digital در دنیا چیست و چه کسی پشت آن است؟

این سوالی است که بسیاری از سرمایه گذاران از خود می پرسند پس از اینکه یک شرکت ناشناخته خارج از هنگ کنگ در روز سه شنبه موفق شد به جمع مگاکاپ های جهانی به ارزش حدود نیم تریلیون دلار بپیوندد.

زمانی شروع شد که سهام سپرده گذاری آمریکا (ADS) با کد تیک HKD در بازه زمانی باز شد و 25 درصد نسبت به قیمت بسته شدن قبلی فاصله گرفت درست در زمانی که معاملات شروع شد و قبل از رسیدن به بالاترین سطح روزانه در 2,555 دلار.

در اوج خود، ارزش آن بیش از سه برابر شد و به ارزش بازار بیش از 450 میلیارد دلار رسید فیس بوک متا مادر یا غول خرده فروشی آنلاین چینی علی بابا.

و این کار را با حجم روزانه فقط 350,500 سهم انجام داد یاهو فایننس، پایین ترین سطح خود از زمان شروع معاملات ADS و بسیار کمتر از 1.2 میلیونی است که به طور متوسط ​​معامله شده بود.

دلار HKD IPO جدیدی است که به تازگی به ارزش بازار بیش از 425 میلیارد دلار رسیده است، علیرغم اینکه تنها 25 میلیون دلار درآمد سالانه دارد.

این شرکت حدود 88.7 درصد متعلق به AMTD است، یک بیمه گر مستقر در هنگ کنگ که ما در آن حضور داریم. @HindenburgRes قبلا در مورد آن نوشته اند

(1 / x) pic.twitter.com/P5IGwxxNDV

- نیت اندرسون (@NateHindenburg) اوت 2، 2022

حتی اگر در حال حاضر یک چهارم از ارزش خود را در روز چهارشنبه کاهش داده باشد، هنوز حدود 240 میلیارد دلار ارزش دارد و ارزش آن را بیشتر از تویوتا, نایک، مک دونالد یا والت دیزنی.

نیازی به گفتن نیست که این یک عملکرد چشمگیر برای شرکتی بود که در اواسط ژوئیه 16 میلیون سهم را به قیمت 7.80 دلار فروخت که ارزش بازار آن را در حدود 1 میلیارد دلار به همراه داشت.

پشت موج چه چیزی است؟

ظاهراً هیچ توجیهی برای این نوع ارزش بازار وجود ندارد.

مجموع دارایی های درآمدزا در ترازنامه آن به سختی از مرز 400 میلیون دلار در ماه مارس عبور کرد. با توجه به پرونده های SEC، یک مینو در دنیای امور مالی بالا. ثروت به دنبال تماس با شرکت بود، اما ایمیل ها و تماس ها بلافاصله پاسخ داده نشد.

نگاهی به آن سایت اینترنتی اندکی از مدل کسب و کار خود را نشان می دهد. ویدئوی کوتاه یک دقیقه ای ارائه شرکتی آن، شرکت را به عنوان یک پلت فرم راه حل های دیجیتالی یک مرحله ای در آسیا و راکتوری همجوشی برای بهترین کارآفرینان و ایده ها در عصر دیجیتال معرفی می کند. جنگ ستارگان-مانند زیبایی شناسی

داستان ادامه دارد

نگاهی عمیق تر به دفترچه آن که در SEC ثبت شده است، معنای آن را نشان می دهد.

AMTD Digital اساساً نوعی عضویت در باشگاه را به "SpiderNet Ecosystems Solutions" خود می‌فروشد، که ادعا می‌کند با اتصال کسب‌وکارها به یکدیگر، مزایایی را به همراه دارد. این بخش عمده درآمد سالانه 25 میلیون دلاری آن در سال مالی منتهی به آوریل 2021 را تشکیل می دهد.

به‌طور غیرمعمول، سود پیش از مالیات آن در سه سال گذشته به‌دلیل سودهای حسابداری ارزش منصفانه در منافع اقتصادی آن در شرکت‌هایی مانند Appier، DayDayCook، WeDoctor و پنج فین‌تک آسیایی، به‌طور پیوسته بالاتر از سطح بالای آن بوده است.

مادر این شرکت AMTD Group است، یک مجموعه هنگ کنگ که بانکداری سرمایه گذاری، خدمات هتلداری، آموزش عالی، و رسانه و سرگرمی را به عنوان شایستگی های اصلی خود فهرست می کند. این شرکت همچنین دارای یک شرکت تابعه دیگر به نام AMTD IDEA است که در بورس نیویورک نیز فهرست شده است، اگرچه ارزش آن تنها 14 میلیارد دلار است.

پس آیا همه ما فقط 400 میلیارد دلار موجودی میم را در اتاق نادیده می گیریم؟

- دیوژن (@WallStCynic) اوت 2، 2022

"نوسانات قابل توجه"

چرا دقیقاً AMTD Digital فهرست شده در ایالات متحده نامشخص است، زیرا بلافاصله به سرمایه گذاران در دفترچه فروش سهام خود هشدار داد که ممکن است در نهایت تحت قوانین SEC مجبور به حذف از فهرست شود.

به این دلیل که تشریفات اداری پکن در حال حاضر مانع از بازرسی حسابرس چینی آن توسط هیئت نظارت بر حسابداری شرکت های دولتی ایالات متحده می شود که تحت قانون Sarbanes-Oxley ایجاد شده است.

این منبع دائمی ناامیدی برای آن بوده است سرمایه گذاران در بسیاری از سهام چینی. در صورتی که ایالات متحده و چین به توافق نرسند، تقریباً 261 شرکت چینی موجود در بورس آمریکا با ارزش بازار مجموع 1.3 تریلیون دلار با خروج از بورس مواجه خواهند شد.

https://twitter.com/OccupytheFeds/status/1554597201518772224?s=20u0026t=p8d67GHHyScJCqvh15NdZw

رئیس هیئت مدیره و مدیر عامل گروه AMTD مادر، کالوین چوی، شغل خود را به عنوان مدیر عامل در UBS ترک کرد تا مسئولیت را بر عهده بگیرد.

تاریخ سرمایه داری و تمایز او به عنوان یک رهبر جوان جهانی در مجمع جهانی اقتصاد مانع از این نمی شود تمجید از نقاط قوت حزب کمونیست سرزمین اصلی چین، یا جشن "شکوه و رویای جوان سازی بزرگ ملت چین" یک قرن پس از تأسیس آن.

چوی علیرغم داشتن معاون اجرایی با سابقه مبارزه با فساد و ارتباط با کری لام - معاون قبلی پکن در هنگ کنگ - می بالد. بنا بر گزارش ها، برای یک ممنوعیت دو ساله صنعت مورد هدف قرار گرفته است توسط رگولاتور اوراق بهادار شهر پس از آن که سرمایه گذار China Minsheng Investment Group چوی را به اشتباه متهم کرد.

یکی از مدیران ارشد این شرکت گفت: «برخی از پروژه‌ها [که با سرمایه CMIG انجام شده‌اند] در واقع پول درآوردند، اما او به ما سود نداد. به چین گفت Caixin عقب در اکتبر 2020. برخی ضرر داشتند، اما نمی‌دانیم که آیا او واقعاً پول را سرمایه‌گذاری کرده است یا سوء استفاده کرده است.»

من در حال تماشا دلار HKD (سهامی که من هرگز نامش را نشنیده بودم، اکنون با ارزش بازار بزرگتر از والمارت) یک هفته پس از عرضه اولیه سهام 20,000 درصد افزایش یافت. pic.twitter.com/lh0pd9Kp2t

- میم‌های وال استریت (@wallstmemes) اوت 3، 2022

یک ناهنجاری لرزه ای

در دنیای تحلیل بنیادی، جایی که شرکت‌ها بر اساس جریان‌های نقدی آینده‌شان ارزش‌گذاری می‌شوند، ارزش بازار حیرت‌انگیز AMTD Digital نوعی ناهنجاری لرزه‌ای در سیستم مالی است که از نظر آماری باید تنها هر صد سال یک بار رخ دهد.

به نظر می رسد حتی AMTD Digital نیز در مورد اینکه چرا اکنون اینقدر ارزشمند است، دچار مشکل شده است. با استفاده از a نامه تشکر به سهامداران تازه استخراج شده خود به عنوان فرصت، مدعی شد که از عملکرد سهام خود نیز گیج شده است.

در روز سه‌شنبه نوشت: «در طول دوره پس از عرضه اولیه ما، شرکت متوجه نوسانات قابل توجهی در قیمت ADS ما شد و همچنین حجم معاملات بسیار فعالی را مشاهده کرد. طبق اطلاعات ما، از تاریخ عرضه اولیه سهام، هیچ شرایط، رویداد، یا سایر موارد مرتبط با فعالیت های تجاری و عملیاتی شرکت ما وجود ندارد.

با این نوع پرش، جای تعجب نیست که خرس‌های دائمی از خواب خود بیرون آمدند. جیم چانوس، فروشنده کوتاه فروش مشهور، پرسید که آیا همه ما فقط 400 میلیارد میم موجود در اتاق را نادیده می گیریم، در حالی که نیت اندرسون از پژوهشگران هندنبورگ، مالک کنترل کننده آن را گروه AMTD «طرحانه» خواند.

تصادفاً همان روزی بود که گری جنسلر، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار، بیستمین سالگرد قانون ساربانز-آکسلی را ستایش کرد که هدف آن بازگرداندن اعتماد به بازارهای سرمایه آمریکا در پی رسوایی های کلاهبرداری حسابداری بود که سرمایه گذاران در انرون و ورلدکام را برانگیخت.

این دوره، خاطرات دردناکی از تصمیم سرنوشت ساز رابینهود برای حذف این توانایی ایجاد کرد. سرمایه گذاران خرده فروشی برای ثبت سفارش خرید در زنجیره خرده فروشی GameStop، به عنوان تصمیمی برای محافظت از تعداد انگشت شماری از صندوق های تامینی در اعماق زیر آب در سهام میم تلقی می شود.

"پس چرا دکمه خرید برای HKD حذف نشد؟ چون خرده فروشی پشت آن نبود؟» یکی جواب داد توییتر کاربر به Gensler در روز سه شنبه. "بازار سهام تقلبی واقعی. تو بی فایده ای.»

آیا دکمه خرید HKD برای محافظت از سرمایه گذاران خرد خاموش بود؟ منتظر جواب هستم

— Solmander8 (@WHfromWH24) اوت 3، 2022

این داستان در ابتدا به نمایش درآمد Fortune.com