راه اندازی من برای نیمه دوم سال 2022 با این 13 انتخاب سهام آغاز می شود

حالا برای سخت ترین ترفند.

بازارهای سهام به تازگی در بدترین نیمه اول خود از سال 1970 بوده است. کلاس اول بودم در یک چشم به هم زدن، من الان یکی از بچه های بزرگتر هستم. S&P 500، به هر حال، سال 1970 را تقریباً بدون تغییر نسبت به سال 1969 (+ 0.1٪) به پایان رساند. از آنجایی که S&P 500 تا به امروز تقریباً 20 درصد کاهش یافته است، برای تکرار این موفقیت فقط حدود 25 درصد افزایش می یابد. احتمال دارد؟ محتمل نیست

ما فکر می کنیم که در نیمه راه 2022 در مورد وضعیت فعلی چه می دانیم؟ ما می دانیم که تورم سطح مصرف کننده بسیار داغ است. CPI ژوئن در 13 جولای است. CPI مه بسیار داغ چاپ شد (+8.6% عنوان، +6.0% هسته). به نظر می رسد فدرال رزرو متعهد به تشدید سیاست های پولی است تا زمانی که تورم به هدف تعیین شده 2 درصدی خود بازگردد (یا به احتمال زیاد، حداقل تا زمانی که پیشرفت قابل توجهی حاصل شود). این یک نکته مثبت است.

نکته منفی این است که عوامل خارجی مانند قرنطینه مرتبط با کووید در چین و چیزی فراتر از یک جنگ منطقه‌ای «کوچک» در سبد نان اروپا بیداد می‌کند. این دو نیروی خارجی جریان انرژی و کالاهای کشاورزی را به بسیاری از نقاط جهان متوقف کرده‌اند، در حالی که شامل تاسیسات تولیدی و زنجیره‌های تامین جهانی هستند.

نتیجه آن به احتمال زیاد یک رکود اقتصادی جهانی است که ایالات متحده یا در آن شرکت خواهد کرد یا آنقدر کند خواهد شد که از انقباض جلوگیری می کند. نه نتیجه برای اقتصاد ایالات متحده مطلوب است و نه برای شرکت های آمریکایی، که دارایی های سهام برای آن نه فقط یک سهام مالکیت، بلکه ادعایی بر درآمدهای آتی را نشان می دهد.

محیط زیست

درامد

در حال حاضر، با توجه به FactSet، دیدگاه اجماع برای سه ماهه دوم 2 برای رشد درآمد S&P 2022 500٪ در رشد درآمد 4.3٪ است. پیش بینی ها برای سه ماهه سوم و چهارم برای رشد سود به ترتیب 10.2 و 10.8 درصد، رشد درآمد 10.0 درصد و 9.8 درصد است. برای کل سال، همچنان که FactSet به عنوان منبع پایبند است، انتظار می‌رود درآمدها با رشد درآمد 7.5 درصدی 10.4 درصد افزایش یابد.

مشکل ممکن است در پیش بینی حاشیه سود باشد، زیرا همه می دانیم که هزینه های مواد خام، کالاهای نهایی، خدمات و دستمزدها از ابتدای سال به طور چشمگیری افزایش یافته است. در حال حاضر، برآوردها برای سه ماهه دوم S&P 2 حاشیه سود 500 درصد است. که هنوز بسیار بالاتر از میانگین پنج ساله 12.4٪ است. نظر من این است که 11.1 درصد برای سه ماهه دوم 12.4 بیشتر است، حتی اگر از 2 درصد برای سه ماهه دوم 2022 کاهش یابد.

همچنین احساس می‌کنم که سه‌ماهه سوم و چهارم احتمالاً برای حفظ حاشیه سود خالص 3 درصدی تلاش خواهند کرد و این احتمال وجود دارد که تا پایان سال شاهد کاهش این متریک به چیزی با کنترل 4 باشیم.

اقتصاد

ما قبلاً می دانیم که اقتصاد ایالات متحده در سه ماهه اول 1.6٪ (Q/Q SAAR) کاهش یافته است. بر اساس مدل GDPNow آتلانتا فدرال رزرو، سه ماهه دوم رشد بسیار کمی را نشان می دهد. ممکن است در نیمه اول وارد رکود فنی نشویم، اما در حال کوبیدن هستیم، و حتی اگر تولید ناخالص داخلی در سه ماهه دوم کمتر از 1 درصد رشد کند، باز هم نیمی منفی داشتیم.

تورم بسیار داغ است، اما نشانه هایی مانند سقوط قیمت کالاهای صنعتی وجود دارد که حداقل تورم اصلی می تواند با کمک فدرال رزرو کاهش یابد. مشکل بالقوه در این است که چگونه خانوارها و کسب و کارها با یک موجودیت گران تر برخورد می کنند. زمانی که ذهن متوجه شود اقتصاد وارد دوره رکود اقتصادی شده است، رفتار تغییر می کند. در این زمان و جایی است که مصرف کننده، صاحب کسب و کار و مدیر عامل شرکت به شدت از برنامه های هزینه خود کم می کنند. اینجاست که هم بازار کار و هم بازار مسکن مستعد رفتن به جایی می شوند که هیچ یک از ما نمی خواهیم برویم.

دور ماندن کشور از رکود فنی بسیار مهم است. از آنجا فقط اتفاقات بد می افتد.

سیاست

FOMC در آخرین نشست خود در اوایل ژوئن، هدف خود را برای نرخ وجوه فدرال رزرو 75 واحد پایه افزایش داد تا به جایی برسد که اکنون ... در محدوده 1.5٪ تا 1.75٪. فدرال رزرو همچنین (در نهایت) برنامه انقباض کمی خود را آغاز کرد که در نهایت به سرعت 95 میلیارد دلار در ماه در اوراق سررسید خزانه داری و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن می رسد که در آن عواید از ترازنامه خارج می شود و توسط بانک مرکزی سرمایه گذاری مجدد نمی شود.

بانک مرکزی نسبت به اندازه این QT برنامه ریزی شده تهاجمی عمل کرده است، اما به پیشنهاد من برای تمرکز بیشتر روی MBS در اوایل برنامه بیشتر از خزانه داری توجه نکرده است. ایده در اینجا مکیدن نقدینگی اضافی (پایه پولی) از اقتصاد ایالات متحده است که از طریق بی‌مسئولیت‌پذیری پولی ایجاد شده است.

انتظار من این است که این طرح پتانسیل این را داشته باشد که خیلی زودتر از جایی که مقامات فدرال رزرو فکر می کنند باید بروند، کند شود، به خصوص اگر اقتصاد ایالات متحده منقبض شود، یا قراردادهای بدتر در حالی که بازارهای کار و مسکن به شدت آسیب ببینند.

با نگاهی به آینده، جدیدترین پیش‌بینی‌های اقتصادی FOMC نشان می‌دهد که میانگین انتظار 3.4 درصدی تا پایان سال برای نرخ صندوق‌های فدرال رزرو به عنوان تولید ناخالص داخلی برای سال 2022 به +1.7 درصد می‌رسد. اگر آنها درست باشند، اقتصاد ایالات متحده باید در شش ماه پایانی سال کاملاً غرش کند. من انتظار دارم که آنها از نظر تولید ناخالص داخلی هدف قرار نگیرند.

در مورد نرخ وجوه فدرال رزرو، معاملات بازارهای آتی در شیکاگو در حال حاضر به احتمال 77 درصد برای افزایش 75 واحدی دیگر نرخ بهره در 27 جولای قیمت گذاری شده است. از آنجا، این بازارهای آتی با نرخ 3.25٪ تا 3.5٪ تا 14 دسامبر قیمت گذاری می کنند که این بازار را مطابق با پیش بینی های FOMC قرار می دهد.

جالب اینجاست که بازارهای آتی نیز در حال حاضر با کاهش نرخ (سیاست ساده تر) تا ماه مه 2023 قیمت گذاری می کنند.

تنظیم من

ما درک می کنیم که قدرت دلار احتمالاً ادامه خواهد داشت. ما می بینیم که قیمت های خزانه داری با تاریخ طولانی تر ممکن است در حال حاضر به کف رسیده باشند. فشار بیشتر به سمت بالا باعث تشدید منحنی بازدهی ناخوشایند خواهد شد. همانطور که من این را می نویسم، یادداشت های 3 ساله، 5 ساله و 7 ساله ایالات متحده در برابر 10 سال معکوس می شوند.

اسپرد بین 5 ساله و 30 ساله به 2 واحد پایه کاهش می یابد، اسپرد بین 10 ساله و 3 ساله که مهم است به سه واحد پایه کاهش می یابد و اسپرد بین 10- ماه و 130 سال که مهم ترین اسپرد همه آنهاست از 225 واحد پایه کمتر از دو ماه قبل به XNUMX واحد کاهش یافته است.

این امر به سرمایه گذاران می گوید که دریچه ها را از بین ببرند.

به یاد داشته باشید، بازارهای سهام ایالات متحده هرگز بالاتر نرفتند، و با درگیر شدن فدرال رزرو در مرحله سختگیرانه سیاست های پولی بدون اینکه فدرال رزرو ابتدا به عقب نشینی کند، به پایین ترین سطح بازار پایداری دست یافتند. این واقعیتی است که نمی توان آن را نادیده گرفت. Psst… فدرال رزرو نزدیک به تغییر وضعیت نیست.

بنابراین، من در حال افزایش قرار گرفتن در معرض انتهای بلند منحنی خزانه‌داری هستم، در حالی که سرمایه‌گذاری در سهام خود را متمرکز می‌کنم، نه تجارت خود را که کاملاً یک بازی متفاوت است، بلکه کتاب سرمایه‌گذاری خود را در چهار جهت متمرکز می‌کنم.

انرژی

تا زمانی که مردم از تیراندازی به یکدیگر در اروپای شرقی دست نکشند و تولیدکنندگان آمریکایی به اندازه کافی برای سرمایه گذاری در اینجا در خانه خود اطمینان نداشته باشند، تقاضا برای نفت خام و گاز طبیعی از عرضه پیشی خواهد گرفت. ناگفته نماند که نمی تواند خراب شود، اما حمایت از نفت خام WTI در بالای 90 دلار است. من شورون طولانی هستم (CLC) برای نفت و گاز یکپارچه، آپاچی (APA) برای تولید جهانی با تمرکز ایالات متحده و شلمبرگر (SLB) برای خدمات نفت.

استیپلز

من نیاز به قرار گرفتن در معرض تعدادی از Staples به دلیل سازگاری و بتای کم تاریخی آنها دارم. بله، تورم در اینجا نیز می تواند حاشیه را کاهش دهد، این شرکت ها مصون نیستند، اما مردم خوب گاتهام همچنان کالاهایشان را می خرند. نام من در این فضا در حال حاضر Colgate-Palmolive است (CL) ، پپسی کو (PEP) و پراکتر اند گمبل (PG).

نیمه هادی ها

این گروه بحث برانگیز است. این گروه امسال با کاهش 34.5 درصدی شاخص نیمه هادی فیلادلفیا در سال جاری به طرز وحشتناکی سقوط کرده است. این سهام قابل معامله هستند. آنها زیاد جابجا می شوند. اگر زمان کافی برای تمرکز روی انجام آن را ندارید، ممکن است این گروه یک رد شدن باشد، یا شاید فقط آنقدرها را به اینجا اختصاص ندهید. واقعیت این است که با توجه به این نام‌ها، می‌خواهم روی محاسبات ابری (مرکز داده) و هوش مصنوعی تمرکز کنم.

من هیچ یک و همه نیمه ها را پیشنهاد نمی کنم، فقط آنهایی را که این دو کار را به خوبی انجام می دهند. برای من، این دستگاه‌های میکرو پیشرفته (AMD), انویدیا (NVDA) و Marvell Technology (MRVL) . این سه نام نیز بدون نیاز به سرمایه‌گذاری در شرکت‌های چینی، «بازگشایی نمایش‌های چین» هستند.

توجه داشته باشید در مورد معاملات ... AMD 45.8٪ کاهش یافت. من در تمام سال طولانی بوده ام، اما اخیراً این نام را به شدت معامله کرده ام. در سالی که این را نوشتم، کمی بیش از 1 درصد کاهش داشتم. شما می توانید در این بازارها از خود دفاع کنید.

هوافضا و دفاع

من تا حدودی به این موضوع پرداختم in بازیابی بازار امروز صبح. با کاهش 500 درصدی S&P 20 در سال تا به امروز و Nasdaq Composite 29 درصد در سال 2022...

نورثروپ گرومن (NOC) 20.33 درصد افزایش یافته است

لاکهید مارتین (LMT) 19.41 درصد افزایش یافته است

L3Harris Technologies (LHX) 13.06 درصد افزایش یافته است

Raytheon Technologies (پسوند RTX) 9.67 درصد افزایش یافته است

دینامیک عمومی (GD) 6.34٪ افزایش دارد

این صنعتی است که در آن انتخاب سهام شما، در حالی که به پیمانکاران بزرگ پایبند هستید، واقعاً به صرفه است. ETF ها نسبت به بازار گسترده تر عملکرد بهتری داشته اند، اما با نام های ذکر شده در بالا تا کنون در سال جاری عملکردی نداشته اند…

iShares ETF هوافضا و دفاع ایالات متحده (ITA) 5.23 درصد کاهش یافته است

Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA) 4.44 درصد کاهش یافته است

آیا رکود دفاعی اثبات می شود؟ نه در زمان صلح "عادی"، اما شاید این بار. ناتو در حال گسترش است، ترکیه هواپیماهای جنگنده می خرد. تقریباً همه اعضای ناتو از تجاوز روسیه احساس خطر می کنند و حتی با بودجه های مالی محدودتر در آینده، بیشتر برای دفاع هزینه خواهند کرد. علاوه بر این، ژاپن، کره جنوبی، استرالیا و نیوزلند علیرغم عدم عضویت در این ائتلاف، همگی در نشست های این هفته ناتو حضور داشتند. آیا می توانید بگویید "خیلی نگران چین هستم"

من در حال حاضر Lockheed Martin، Northrop Grumman، Raytheon Technologies و General Dynamics هستم. این سهام در نیمه اول منجی سبد من بوده اند.

(PEP، AMD، و NVDA دارایی‌هایی در این بخش هستند Action Alerts باشگاه اعضای PLUS. آیا می خواهید قبل از خرید یا فروش این سهام AAP به شما هشدار داده شود؟ اکنون بیشتر بیاموزید.)